Pāris ASV likumdevēji vēlas klasificēt stablecoins kā vērtspapīrus. Tā kā Svari apsver iespēju pieņemt fiat piesaistītos stablecoins, nevis vienu žetonu, ko atbalsta nacionālo valūtu grozs, ierosinātais kriptogrāfijas projekts, iespējams, saskaras ar vēl vienu regulatīvo šķērsli.
Tikmēr likumdevēji, kas sponsorē likumprojektu, apgalvo, ka stablecoins būtu jāklasificē kā vērtspapīri, lai aizsargātu ASV patērētājus. Ja tas tiks pieņemts, uz tādiem stablecoin projektiem kā Svari, iespējams, attieksies stingri ASV vērtspapīru noteikumi.
Pārmetuma kritiķi atzīmē, ka šādi pasākumi tikai vēl vairāk pasliktina valsts pozīcijas topošajā digitālajā ainavā. Daži komentētāji jau sen apsūdz regulatorus par inovāciju atdzišanu ASV kriptogrāfijas un blokķēdes telpā.
Svari apgalvo, ka tā piedāvātais stablecoin projekts ir prece. Asociācija arī turpina attīstīt maksājumu sistēmu, nesen izlaižot atjauninājumus par testa tīkla stāvokli un sīki aprakstot līdz šim veikto darījumu skaitu.
ASV likumdevēji vēlas, lai “pārvaldīti stablecoīni” tiktu klasificēti kā vērtspapīri
Kā iepriekš ziņoja Cointelegraph, divi Teksasas pārstāvji – Lenss Gudens un Silvija Garsija – ir ierosinājuši tiesību aktu, kas klasificēs stablīnus kā vērtspapīrus. Nosaukts kā “Pārvaldītie stablecoīni ir 2019. gada vērtspapīru likums,”Likumprojekts, kuru sponsorē pārstāvji no abām ejas pusēm, varētu uzlikt vēl lielāku regulatīvo slogu tādiem stablecoin projektiem kā Svari. Paziņojumā citēts autors The Hill, Garsija pārstāvis atzīmēja:
“Pārvaldīti stablecoīni, piemēram, ierosinātie Svari, saskaņā ar spēkā esošajiem likumiem ir acīmredzami vērtspapīri. Šie tiesību akti vienkārši izskaidro likumus, lai novērstu jebkādas neskaidrības. ”
Likumprojekta līdzfinansētājs Rep. Gudens arī atkārtoja viedokli, ka Kongresam jāuzņemas vadība, veidojot juridisko ainavu kriptām un digitālajai telpai kopumā.. Pēc Goodenam: “Kongresa pienākums ir precizēt normatīvo regulējumu, kas attieksies uz stablecoins, it īpaši tagad, kad galvenās institūcijas tos piedāvā patērētājiem.”
Izskatās, ka patērētāju aizsardzības problēmas ir likumdevēju centienu likt stablīnus zem drošības marķējuma paradigmas. Tomēr šāds solis palielina regulatīvo slogu stablecoins, jo ASV vērtspapīru likumi satur pārskatu un atbilstības prasību litāniju.
Cointelegraph vērsās pie Svaru asociācijas, lai saņemtu komentārus par ierosināto likumprojektu. Asociācijas politikas un komunikācijas vadītājs Dante Disparte savā e-pasta atbildē atzīmēja:
“Mēs uzskatām, ka atbildīgu finanšu pakalpojumu jauninājumi un regulatīvā uzraudzība nav konkurence. Maksājumu sistēma Svari ir veidota jau no paša sākuma, lai kalpotu kā maksājumu infrastruktūra, kas var dot iespēju miljardiem cilvēku, kas palikuši mūsdienu tīklu robežās. Svaru monēta ir vienkārši aizstājējs tūlītējai maksājumu sistēmai, kurai ir zema berze un liela uzticēšanās. ”
Tā kā Svari vēl nav palaisti, joprojām nav skaidrs, kāda veida marķieri projekts izmantos. 2019. gada oktobrī asociācija deva mājienu, ka tā varētu atteikties no sava sākotnējā plāna izveidot vienu marķieri, ko atbalstītu nacionālo valūtu grozs par labu fiat piesaistītam stablecoin.
Saistīts: Svari var kļūt neatpazīstami, pārvietojoties ar regulējošām problēmām
Pirms kongresa iesniegtais likumprojekts ir vēl viena attīstība Rietumvalstu valdības iestāžu jaunajā tendencē, kas stablecoin projektu ceļā vēlas izvirzīt stingrus normatīvos šķēršļus. Vairākas regulatīvās aģentūras ASV, kā arī starptautiskas organizācijas, piemēram, G-20, ir paudušas bažas par stablecoins.
Vēl viens potenciāls regulējošs šķērslis Svariem
Ja likumprojekts tiks pieņemts, tas varētu kalpot kā vēl viens regulējošs šķērslis Svaru projekta virzienam ASV. E-pastā Cointelegraph, kriptogrāfijas un blokķēdes juridiskais eksperts Makss Ambrūzs uzsvēra, cik lielu slogu ierosinātais likumprojekts varētu būt Svariem:
“Tas prasīs, lai Svari ievērotu SEC noteiktās būtiskās normatīvās prasības, no kurām viņi cer vispār izvairīties. Šīs normatīvās prasības palielina juridiskās izmaksas un sasaista Svaru rokas daudzos ar ieguldījumiem saistītos jautājumos, liekot viņiem darboties īpašās robežās, kuras SEC un likumdevēji var noteikt. “
Papildu atbilstības slogs Svariem būtu tādā mērā, ka, kā atzīmēja Ambrose, “likumprojekts var pilnībā liegt Svariem darboties ASV”, taču šāda iespējamība būs atkarīga no tā, vai asociācija izvēlēsies ievērot vietējos noteikumus. Viņš pievienoja:
“Svaru arguments, ka tas nav vērtspapīrs, ir vēl viens pierādījums grūtībām, ar kurām viņiem jāsaskaras, ja uz viņiem attiecas ASV vērtspapīru likumi un noteikumi.”
Džo DiPaskvale, kriptogrāfijas un bloku ķēdes riska ieguldījumu fonda uzņēmuma BitBull Capital izpilddirektors, atkārtoja līdzīgus uzskatus, paziņojot, ka stablecoīni, kas ASV tiek klasificēti kā vērtspapīri, var kaitēt Svaru darbībai valstī. Rakstot laikrakstam Cointelegraph, DiPasquale paziņoja, ka Svaru klasificēšana kā drošība ierobežotu projekta darbības elastīgumu ASV.
Drošības marķējuma apzīmējums var nebūt vienīgais Svaru uztraukums ASV: Iepriekš novembrī Kenneth Blanco, ASV Finanšu noziegumu apkarošanas tīkla direktors, deklarēts ka uzņēmumiem, kas veic stabilus monētu darījumus, jāreģistrējas kā naudas pakalpojumu uzņēmumiem.
Kopš projekta baltās grāmatas izlaišanas Svari ir kritikuši no vairākām regulatīvajām ieinteresētajām pusēm gan ASV, gan ārpus tās. Lai gan liela daļa sākotnējo iebildumu pret projektu, šķiet, izrietēja no Facebook iesaistīšanās Svaru asociācijā, šķiet, ka nesenie notikumi ir vērsti uz valdības, kas vēlas ieņemt stingru nostāju pret projektu kopumā.
Vai vērtspapīri ir stabili?
Tā kā likumprojekts jau ir iesniegts pirms kongresa, daļa no jaunattīstības sarunas riņķo ap to, vai stablecoins ir vērtspapīri. ASV Hovija tests ir standarts ieguldījumu instrumentu klasificēšanai kā vērtspapīriem.
Līdz šim ASV Vērtspapīru un biržu komisija ir izvēlējusies izmantot Hovija testu, nevis radīt citu standartu tieši kriptogrāfijai. Pēc Ambrose teiktā, Kongress patur tiesības izveidot tiesisko regulējumu, lai noteiktu, vai kriptogrāfijas žetoni jāuzskata par vērtspapīriem. Kā daļu no sava e-pasta ziņojuma Cointelegraph Ambrose teica:
“Juridiskais pamats kriptovalūtas klasificēšanai kā vērtspapīram ir likumdevējiem (piemēram, Kongress) un regulatīvajām aģentūrām (piemēram, Vērtspapīru biržas komisijai, aka SEC), tāpēc, ja šis likumprojekts tiks pieņemts, Kongress faktiski izveido juridisko pamatu klasifikācija. Nav svarīgi, vai Svari saskaņā ar pašreizējiem likumiem ir vai nav vērtspapīri, jo saskaņā ar jauno likumu tie tiktu klasificēti kā vērtspapīri. ”
Kopumā Hovija tests ieguldījumu instrumentu klasificē kā vērtspapīru, ja tas:
- Iesaista monetāros ieguldījumus.
- Ieguldījums notiek kopējā uzņēmumā.
- Ir cerības uz peļņu no ieguldījumiem.
- Plānotāja vai trešās puses pūļu dēļ tiek sagaidīta peļņa.
Likumprojekta sponsori apgalvo, ka pārvaldītie stablīni ir ieguldījumu līgumi un tādējādi ir vērtspapīri saskaņā ar 1933. gada Vērtspapīru likuma paradigmu. Agrāk 2019. gada novembrī Starptautiskā Vērtspapīru organizācijas komisija paziņoja, ka daži stablecoīni varētu būt vērtspapīri.
Saskaņā ar IOSCO, dažām stablecoin ieviešanām piemīt noteiktas vērtspapīriem raksturīgas iezīmes. Tādējādi starptautiskais vērtspapīru regulators apgalvo, ka regulatoriem būtu taisnība, klasificējot dažus vērtspapīrus kā vērtspapīrus.
Tomēr Svaru asociācija apgalvo, ka, lai gan regulatoriem un likumdevējiem ir jāņem vērā patērētāju tiesību aizsardzības likumi, viņu veiktajiem pasākumiem nevajadzētu kavēt digitālo aktīvu telpas izaugsmi. Strīdnieks piezīmēja Cointelegraph:
“Mēs atzīstam, ka stablecoins ir jauna tehnoloģija, un politikas veidotājiem rūpīgi jāapsver, kā tas iekļaujas viņu finanšu sistēmas politikā. Tomēr mēs uzskatām, ka ir svarīgi regulēt darbības, nevis tehnoloģijas, ļaujot uzplaukt atbildīgai inovācijai. ”
Varētu būt labāk…
Dažas ASV kriptogrāfijas un blokķēdes ieinteresētās personas ir paudušas nožēlu par pašreizējo noteikumu stāvokli, kas regulē valsts digitālo aktīvu telpu. Agrāk 2019. gadā Džeremijs Allaire, Goldman Sachs atbalstītā apļa izpilddirektors – kriptogrāfijas maksājumu uzņēmums – paziņoja, ka neskaidrie ASV šifrēšanas noteikumi liek uzņēmumiem pārvietot savus projektus uz citām valstīm.
Patiešām, nesenā uzstāšanās laikā Kongresā Facebook izpilddirektors Marks Cukerbergs izteica piesardzības piezīmi pret stingriem digitālajiem noteikumiem ASV. Pēc Facebook vadītāja domām, šādi pasākumi nodod Ķīnai kontroli pār jauno digitālo ekonomiku.