Kad Bitcoin ir izslēgts augšupejošā rallijā, daudzi kā galveno iemeslu norāda uz gaidāmo pusi, kas notiks 12. maijā. Arī negodīgi. Precedents parāda, ka Bitcoin (BTC) cena parasti ir augstāka pēc pusi, pat ja tas prasa vairākus mēnešus.
Uz pusi samazināšana jau no paša sākuma tika ieprogrammēta Bitcoin avota kodā, jo Satoshi Nakamoto precizēja, ka jebkad tiks izsniegti tikai 21 miljons BTC. Ik pēc 210 000 blokiem atlīdzība par bloku tiek samazināta uz pusi. Tāpēc ģenēzes blokā 2009. gadā kalnrači kā atlīdzību saņēma 50 BTC. Tas tika samazināts līdz 25 BTC 2012. gadā un atkal līdz 12.5 BTC 2016. gadā. Tagad kalnrači atkal redzēs, ka viņu atlīdzība atkal tiek samazināta uz pusēm.
Pēc pirmās uz pusi samazināšanās cena no 12 USD 2012. gada novembrī sasniedza maksimumu 1100 USD 2013. gada novembrī. Līdzīgi arī otrajā pusē samazinājās straujš pieaugums 11 mēnešus vēlāk, pieaugot no aptuveni 650 USD 2016. gada jūlijā līdz vairāk nekā 2500 USD 2017. gada maijā. visvienkāršākā interpretācija ir tāda, ka, samazinot pusi, tiek ierobežots piedāvājums un pieprasījums.
Tomēr pēdējā puse bija 2016. gadā, pirms sākotnējās monētu piedāvājuma mānijas, pirms kriptonauda atvasinājumu evolūcijas, un ilgu laiku pirms koronavīruss sāka traucēt pasaules ekonomiku. Tātad, tā kā tiek baumots, ka Bitcoin cena cieši korelē ar tīkla jaukšanas ātrumu, vai iepriekšējie sliktākie rādītāji var liecināt par to, ko sagaidīt no nākamā?
Spiediens uz kalnrūpniecības rentabilitāti
Jaukšanas ātrums ir rādītājs, kuru ir vērts skatīties aptuveni uz pusi. Lielāks jaukšanas līmenis norāda uz lielāku skaitļošanas jaudu tīklā – vai, citiem vārdiem sakot, lielu ogļraču piedalīšanos.
Hash likmēm ap iepriekšējiem sliktajiem rādītājiem bija tendence uzrādīt līdzīgas cenu tendences. Piemēram, 2016. gada uz pusi samazināšanās jauda pēc gada straujāka pieauguma, kas norāda, ka Bitcoin cenu pieaugums piesaistīja vairāk ogļraču.
Tomēr no iepriekš redzamās diagrammas ir acīmredzams, ka pēc 2016. gada uz pusi samazināšanās jaukšanas likmē nebija būtiska. Neskatoties uz acīmredzamo kalnrūpniecības rentabilitātes acīmredzamo kritumu, hash likme palika nemainīga uzreiz pēc pusi.
Kalnrūpniecības atlīdzība ir tikai viena no kopējās ieguves rentabilitātes sastāvdaļām. Darījumu maksa ir vēl viens veids, kā kalnrači gūst ienākumus, un, aplūkojot darījumu maksu ap pēdējo pusi, pēc notikuma arī nebija būtisku izmaiņu. Tāpat kā cena un jaukšanas likme, darījumu maksa pieauga 11 mēnešus pēc pēdējā kalnrūpniecības notikuma 2016. gadā.
Saistītie: Iepriekšējie samazinājumi pārskatā: tūlītēja Bitcoin pieauguma gadījums ir kļūdains
Lennix Lai, finanšu tirgu direktore OKEx, pastāstīja Cointelegraph, ka kalnračus var atbaidīt izredzes samazināt atlīdzību un gūt ienākumus tikai no darījumu maksām:
“Ar paredzamo bloku atlīdzības samazinājumu es domāju, ka nozare sāktu apšaubīt pamata pieņēmumu par pusi – vai darījumu maksas vien būtu pietiekamas, lai uzturētu visu Bitcoin tīklu.”
Vai Bitcoin hash likme ir galvenais rādītājs?
Pastāv vairāk tūlītēju precedentu par pazeminājumiem, jo gan Bitcoin Cash (BCH), gan Bitcoin SV (BSV) nesen piedzīvoja uz pusi samazinošus notikumus – un uzreiz pēc tam abi redzēja hash likmes kritumu. IOVlabs, kas pārvalda RSK tīklu, izpilddirektors Djego Gutjeress Zaldivars sacīja Cointelegraph, ka tam ir skaidrojums:
“Šie tīkli koplieto jaukšanas algoritmu ar Bitcoin, tāpēc jaucējspēks nepārtraukti migrē starp tiem. Kad divi mazākie tīkli samazina subsīdijas ieguves rūpniecībā, kalnrači, visticamāk, pārcēlās uz BTC, meklējot izdevīgākus iemeslus. Kad Bitcoin samazināsies uz pusi, šāda alternatīva tīkla nav, tāpēc mēs, visticamāk, redzēsim, ka ogļrači, kuru ekspluatācijas izmaksas ir augstākas par BTC cenu, vispār atteiksies. ”
Vai tas nozīmē, ka pretēji iepriekšējiem sliktajiem rādītājiem uz galda ir krities Bitcoin tīkla jaukšanas ātrums pēc pusi? Zaldivars tam netic, sīki izstrādājot: “Bitcoin ir aptuveni 50 reizes lielāks nekā Bitcoin Cash ekonomiskais nodrošinājums un aptuveni reizes lielāks nekā Bitcoin SV ekonomiskais nodrošinājums, tāpēc pat tad, ja lielā jauktā jauda samazināsies, Bitcoin joprojām būs drošākais decentralizētais tīkls pasaulē. ” Joel Edgerton, bitFlyer vadītājs, piekrita, ka mazākiem kalnračiem pastāv risks:
“Es ceru, ka kalnračiem klāsies grūti ar vājākiem, mazāk kapitalizētiem kalnračiem, kuri pamet biznesu. Viņu ieņēmumu kombinācija vairāk virzīsies uz darījumu maksām, kurām varētu būt interesanta ietekme un paveras iespējas uzņēmumiem, kuri izmanto Bitcoin, konkurēt, pamatojoties uz darījumu apstrādes ātrumu. ”
Saistīts: Kalnraču izdzīvojamība pēc samazināšanas: Hash Rate salīdzinājums
Maz ticams, ka Bitcoin uz pusi samazināsies pēc BCH un BSV piemēriem. Kā uzsvēra Zaldivars, vispirms Bitcoin tīkls ir daudz drošāks. Otrkārt, daudzi eksperti Cointelegraph runāja, uzskatot, ka pašreizējo ekonomisko apstākļu bezprecedenta raksturs nostāda Bitcoin šobrīd stabilā stāvoklī.
Centrālās bankas tagad izmanto kvantitatīvo atvieglojumu, lai iesūknētu naudu savā ekonomikā, kas galu galā izraisīs inflāciju. Edgertons Cointelegraph norādīja, ka nesenās avārijas laikā daudzi nopirka Bitcoin, tāpēc pašreizējās uz pusi samazināšanas draiveri var būt atšķirīgi:
“Kritiskais atšķirīgais šajā pusē ir tas, ka tas sakrīt ar masveida naudas piedāvājuma pieaugumu, valdībām reaģējot uz ekonomikas krīzi no COVID-19 veselības krīzes. Tā kā Bitcoin ir dzimis, pateicoties pēdējās ekonomiskās krīzes kritumam, tas ļoti labi spēlē stiprās puses kā vērtības krātuvi. ”
Tam piekrita arī Blockstream galvenais stratēģijas vadītājs Samsons Movs, sacīdams Cointelegraph: “Šī Bitcoin samazināšana uz pusi ir unikāla, jo tiek izdrukāta nepieredzēta naudas summa. Tas ir ļoti bullish attiecībā uz Bitcoin. ” Viņš turpināja teikt:
“Es domāju, ka mēs vēl neesam redzējuši pilnu ekonomiskās nenoteiktības un COVID-19 ietekmi uz Bitcoin. Vidusmēra cilvēks tikai sāk saprast, ka Bitcoin ir vienīgais īstais viņu naudas patvērums. ”
Papildus COVID-19 šeit ir arī citas ietekmes. Bitcoin atšķiras no daudzām citām kriptovalūtām plašā atvasinājumu tirgus dēļ. Coinshares stratēģijas vadītājs Meltems Demirors jau iepriekš brīdināja ka šī spēja spekulēt par Bitcoin cenu, nepieskaroties pamatā esošajam aktīvam, norāda, ka šī puse samazināsies no citām.
Ceļojums nezināmajā
Kopumā ar šo uz pusi ir pārāk daudz citu faktoru, lai tos varētu pareizi salīdzināt ar diviem iepriekšējiem notikumiem, jo gandrīz visi mainīgie ir mainījušies, pat attiecībā uz kalnračiem un viņu izdalīto jaukšanas ātrumu. Atvasinājumu klātbūtne un ievērojami palielinātais Bitcoin tirgus un tīkla lielums kopš 2016. gada ir pietiekami nozīmīgs.
Tomēr COVID-19 krīzes melnais gulbis un visa tā radītā ekonomiskā nenoteiktība ir bezprecedenta visiem aktīviem, ieskaitot Bitcoin. Kopumā šķiet, ka lielākā daļa ekspertu ir vienisprātis, ka tīkla un ekosistēmas perspektīvas kopumā ir vērojamas. Tāpēc šķiet, ka labākais padoms šai uz pusi ir sēdēt un izbaudīt braucienu.