Bitcoin (BTC) tīkla jaukšanas ātrums 26. martā strauji ienāca, samazinoties par milzīgiem 15,95%, kas ir par 45% izlietne salīdzinājumā ar 2020. gada augstākajiem sasniegumiem. Maiņas ātrums 1. martā samazinājās no 136,2 kvintiljoniem hash sekundē. tikai 75,7 EH / s 26. martā, saskaņā ar Blockchain.com datiem.
Analytics vietnē Coin Dance tika ziņots par līdzīgiem atklājumiem – 2020. gada maksimums 5. martā bija aptuveni 150 EH / s un pēc tam 10 dienas vēlāk nokritās līdz 105,6 EH / s, tādējādi parādot 29% samazinājumu.
Maiņas kursa samazināšanās un sekojošās kalnraču aizplūšanas no tirgus kopējās sekas ir neapšaubāmi izraisījušas vienu no lielākajiem triecieniem Bitcoin tīklā kopš 2011. gada. Negatīvo ietekmi šobrīd ir grūti pilnībā novērtēt. Tomēr krituma iemesli ir apstrīdami un tiek attiecināti uz vairākiem faktoriem – no gaidāmās BTC samazināšanās uz pusi un niknās koronavīrusu pandēmijas līdz pasaules mēroga recesijai, kuras dēļ kalnrači pamet tirgu.
Kāpēc tas notiek?
Bitcoin tīkla jaukšanas ātrums ir veidots tā, ka tas pēc katriem 2016 blokiem pielāgo ieguves procesa skaitļošanas grūtības – kas notiek apmēram ik pēc divām nedēļām. Korelācija ir tieši proporcionāla: ja jaukšanas ātrums palielinās, palielinās arī skaitļošanas grūtības un otrādi. Šis pasākums ir paredzēts, lai palielinātu kalnrūpniecības bloku izaicinājumu, padarot procesu daudz atalgojošāku.
15,5% kritums ir tieši ietekmējis samazināt kalnrūpniecības grūtībās no 16,5 triljoniem līdz 13,9 triljoniem 26. martā, kas nozīmē, ka liels skaits kalnraču bija atvienojušies no ķēdes. Šāds notikumu pavērsiens bija gaidāms pēc pagājušā mēneša nemierīgajiem notikumiem, kuru dēļ Bitcoin pārgāja uz leju līdz 3600 dolāriem, uzrādot 60% kritumu. Tā rezultātā daudziem kalnračiem, šķiet, ir izdevīgi turpināt kalnrūpniecību un darbināt aprīkojumu, kas patērē daudz elektrības.
Vai ogļrači tiešām pamet tirgu??
Hash likmes un ieguves grūtības ir tieši saistītas un vēsturiski tās ir noteikušas tā saukto “kalnraču kapitulācijas ciklu”, kas norāda, ka kalnrūpniecība ir rentabla, kamēr BTC cena joprojām ir augsta. Palielinoties skaitļošanas grūtībām, kalnrači ar mazjaudas aprīkojumu ir spiesti pārdot savus aktīvus, lai turpinātu kalnrūpniecību, kā rezultātā palielinās Bitcoin piedāvājums. Kad ogļrači nespēj konkurēt, viņi pamet tirgu, un tas noved pie hash likmes samazināšanās.
Kalnrūpniecības uzņēmuma Bitpatagonia galvenais atbilstības amatpersona Valters Salama sacīja Cointelegraph, ka viņš ir sliecas domāt, ka kalnraču aiziešana ir veicinājusi jaukšanas līmeņa pazemināšanos:
“Visi kalnrači iegulda ilgtermiņa biznesā un dod ieguldījumu blokķēdē. Vidēji mazi un mazi kalnrači, daudzi aizveras, mēs visi esam pieļāvuši vienādas kļūdas, mēs esam nonākuši nozarē ar ļoti augstām mašīnu izmaksām un ar Bitcoin, kura vērtība nekad nav apstājusies un kad mums bija pievilcīga cena pārdošanai un atkopties, mums nebija krājumu, jo mēs vienmēr bijām spiesti slikti pārdot, lai izdzīvotu. ”
TradingView ģenerālmenedžeris Pīrss Krosbijs Cointelegraph paskaidroja, ka liela daļa jaukšanas likmes svārstību ir balstīta uz programmatūras cenu ierobežojumiem, kas noteikti dažādām ieguves platformām. Sakarā ar matemātiku par hash rate atlīdzībām, jo zemāka cena, jo zemāka ir marža par aprēķinu, tāpēc šīs platformas, visticamāk, palēnināsies, līdz cenu atlēcieni un starpības paplašināsies, sacīja Krosbijs.
Teorija tika ieviesta praksē 26. martā, un tā ļāva atjaunot tīkla aprēķināšanas grūtības. Tā kā grūtības mainījās uz leju, kalnraču kapitulācijas cikls noslēdza visu apli. Tas var turpināties, kamēr paliek tikai spēcīgākie, uzsverot vienu no Bitcoin tīkla būtiskajiem trūkumiem.
Saistīts: Bitcoin Haling, Explained
Tomēr daudzi eksperti nepiekrīt, ka nesenajam BTC hash rate kritumam ir kāds sakars ar kalnraču kapitulāciju. Donnell Wright, kalnraču un blockchain atbilstības konsultants, pastāstīja Cointelegraph:
“Kalnrači varētu kapitulēt, bet es nedomāju, ka tas notiek tagad, it īpaši tik tuvu BTC uz pusi. Parasti pēc uz pusi samazināmies ar milzīgu cenu kāpumu, tāpēc, pamatojoties uz iepriekšējiem datiem, kapitāli būtu kaitīgi. ”
Citi veicinošie faktori
Tomēr varētu būt vairāki pamatoti paskaidrojumi par to, kāpēc BTC tīkla jaukšanas ātrums ir samazinājies, kā pievienoja Wright:
“Var gadīties, ka kalnrači konkurē ar jaunākām tehnoloģijām, tāpēc viņiem, iespējams, nāksies slēgt pašreizējos ogļračus, lai tos modernizētu. Tāpat ir iespējams, ka kalnrūpniecības darbības var būt spiestas uz laiku pārtraukt COVID-19 dēļ, atkarībā no reģiona. Es neuzskatu, ka kritums ir saistīts ar pusi, kas faktiski var stimulēt lielākus spēlētājus raktuves – pēc tam. “
Kalnračnieks un Bitcoin fonda loceklis Vektors Moranovs laikrakstam Cointelegraph atzīmēja, ka bez tiešām attiecībām starp BTC maiņas kursa kritumu 2020. gada martā un Bitcoin cenu, kalnračiem ir arī bailes no ekonomiskās krīzes, kas varētu notikt koronavīrusa pandēmijas dēļ.
Maiņas kursa samazināšanos varētu izraisīt arī kalnraču deficīts un fermu un ražošanas slēgšana Ķīnā, kā arī iekārtu cenu kāpums. Saskaņā ar Sidharth Sogani, Crebaco dibinātāja un izpilddirektora Sidharth Sogani teikto, pētniecības un izlūkošanas uzņēmums, kas koncentrējas uz blokķēdes un kriptogrāfijas projektiem, vairāk nekā 30% no ieguves rūpniecības, sacīja Cointelegraph:
“Ķīna ir slēgta. Tas ir viens no iemesliem, kāpēc jaukšanas līmenis ir samazinājies, jo ieguves iekārtas nedarbojas pēc labākās jaudas.”
Sogani piebilda, ka ir ietekmētas arī jaunas ASIC kalnrūpniecības mašīnas, kas modernizētas speciāli gaidāmajam BTC uz pusi. Pandēmija iemeta uzgriežņu atslēgu jaunu kalnrūpniecības platformu ieviešanas grafikā, kā rezultātā tika pārdota BTC. Ņemot vērā milzīgo aparatūras jaunināšanu, kas notika 2019. gadā, šīs iekārtas kalpošanas laiks var beigties, jo gandrīz divkāršs jaukšanas koeficienta pieaugums 2020. gada pirmajā ceturksnī ir saspiedis darbības peļņu.
Turklāt Bitcoin koriģēja savu cenu, ieviešot multiplikatora efektu uz zemām rezervēm, kas noveda pie neefektīvu kalnraču kapitulācijas. Mēneša ražošana kalnračiem ar vairāk nekā 54 000 jaunu Bitcoin, katrs bloks arī sabojā monētas cenu, kā rezultātā tiek pārsniegts piedāvājums.
Spiediens pārdot Bitcoin, lai uzturētu kalnrūpniecības aprīkojumu, ir milzīgs, jo kalnrači joprojām var mēģināt iegūt ievērojamu peļņas normu. Tas noved pie “visizdzīvotākās situācijas izdzīvošanas”, jo pieredzējuši kalnrači ar augstām rezervēm uzkrās lielāku daļu no nesen kaltā Bitcoin un nepārdos tos, lai uzturētu savu darbību.
Neskatoties uz tehnisko aspektu, COVID-19 ietekme un S straujais kritums&P 500 par BTC cenu ir arī spēcīgi faktori, kas varētu mazināt kalnraču interesi par monētu. Bithumb Global viceprezidents Vinsents Pūns atzīmēja ekonomisko situāciju kā faktoru, kas visvairāk ietekmēja BTC hash likmi. Viņš teica Cointelegraph:
“Es uzskatu, ka kalnrači nepameta spēli, jaukšanas ātruma kritums ir saistīts ar globālajiem satricinājumiem, kas līdzīgi citiem aktīviem, un skaidrā naudā no Ponzi shēmām, kuru tur joprojām ir nedaudz. Vēsturiski runājot, uz pusi samazinot cenu īstermiņā. Kalnračiem ir labi zināms uz pusi un tas ir aprēķināts risks, kad viņi iegulda kalnrūpniecības mašīnās. Daži kalnrači varētu pamest, bet tas arī nozīmē, ka viņi ieguva lielāku tirgus daļu, kas kalnračiem kopumā ir laba lieta. “
Iespējamais scenārijs
Viss ir atkarīgs no BTC cenas un pasaules tirgus apstākļiem, jo ievērojams ieguves grūtību kritums un iespējamais BTC pieaugums virs 6000 ASV dolāru atzīmes joprojām var padarīt rentablu vecāku kalnrūpniecības aprīkojumu, piemēram, Bitmain’s Antminer S9. Kriptogrāfijas valūtas ieguves tirgus un kalnrači ir ļoti aktīvi, tikai darbojas atšķirīgi, norāda Stephen Gregory, kriptogrāfijas biržas CEX.io galvenais izpilddirektors. Viņš e-pasta sarunā ar Cointelegraph apgalvoja:
“Pagājušajā nedēļā mēs papildus ikmēneša CME norēķinu datumam redzējām, ka vairāk nekā 50% atvērto procentu iespēju beidzās tikai Bitcoin. Man tas liecina, ka, iespējams, kalnrači var izmantot dažas mašīnas bezsaistē, lai samazinātu izmaksas, taču joprojām ir ļoti aktīvi tirgū, izmantojot efektīvu risku ierobežošanai arvien plašāku finanšu instrumentu klāstu. Kaut arī ‘kalnraču kapitulācijas cikla’ teorijai […] joprojām ir nopelni; Tagad, kad kalnrači var nodrošināt risku ar nākotnes līgumiem, tas nozīmē, ka ienesīguma iegūšanai ir vairāki ceļi. ”
Tikmēr situācija daudziem kalnračiem ir sākusi pārslēgties starp Bitcoin un Bitcoin Cash (BCH) tīkliem, lai saglabātu rentabilitāti. Tomēr tas var sākt mainīties 8. aprīlī, kad BCH ir iestatīts uz pusi samazināt bloku atlīdzību. Tas pats notiks ar BTC aptuveni 15. maijā.
Ilgtermiņa prognoze ir tāda, ka hash likme palielināsies, jo kalnrūpniecība ir institucionalizēta, saskaņā ar Wright. Viņš teica Cointelegraph:
“Uzņēmumi arī turpinās atrast novatoriskus veidus, kā iegūt BTC, neizmantojot tik daudz enerģijas un enerģijas. Tas vien varētu ieviest telpā jaunus institucionālus spēlētājus, kas ļaus hasham turpināt pārspēt visu laiku augstākos līmeņus. ”
Pašreizējās situācijas atvasinājums tieši pāriet uz tuvāko nākotni un uzdod jautājumus par Bitcoin stāvokli pēc pusi, ja kalnrači ir galvenais pārdošanas spiediena avots. Mets D’Souza savā vietnē Twitter sniedza lakonisku atbildi uz retorisko jautājumu pastu: “Par 50% mazāks potenciālais spiediens”. Citiem vārdiem sakot, kalnračus ar zemu starpību ārkārtīgi ietekmē jebkādas negatīvas cenu kustības, un viņi pametīs tīklu.
Daži ogļrači piekrīt šim viedoklim. Bitcoin fonda Moranovs pastāstīja Cointelegraph, ka, lai arī daži kalnrači īsā laikā izslēgs savas ierīces, ilgtermiņā būs liels kalnraču vilnis, kas pametīs tirgu, it īpaši tāpēc, ka Bitcoin samazināsies uz pusi.
Tomēr daudzi eksperti ir ieteikuši arī pozitīvus scenārijus. Kalnraču kapitulācija vēsturiski ir bijusi pirkšanas signāls, un buļļu tirgus vienmēr seko lejupslīdes periodiem, jo pēc Bitcoin samazināšanas uz pusi samazināta pasaule varēja redzēt kalnraču aizplūšanu un atlīdzības pārdali zemākā pārdošanas spiedienā – kas potenciāli varētu izraisīt Bitcoin cenu palielināt.
Sogani sacīja Cointelegraph, ka, lai arī Bitcoin cena var samazināties uzreiz. Pēc viņa domām, BTC vajadzētu pārspēt visu laiku augstāko cenu ne ilgāk kā sešu mēnešu laikā, piebilstot:
“Tas nav tāpēc, ka uz pusi samazināsies, bet gan tāpēc, ka centrālās bankas pārmērīgi drukā naudu visā pasaulē, lai apkarotu COVID-19 un kontrolētu lejupslīdi. Naudas drukāšana īstermiņā palīdz, bet pēc dažiem mēnešiem mēs redzēsim, ka šī lejupslīde pārvērtīsies par depresiju, kas ilgs vairāk nekā 24 mēnešus. ”
Raits arī dalījās ar Cointelegraph ar savu pozitīvo prognozi par pēc BTC cenu samazināšanos uz pusi, sakot, ka ilgtermiņā jaukšanas koeficienta samazināšanās neietekmēs un cenu svārstības pavadīs nestabilitāti pēc pusi samazināšanas, piebilstot: likme sasniedza visu laiku augstāko līmeni 2019. gada janvārī, un cena nesekoja, kas radīja neskaidrības, un pēc tam BTC neilgi pēc tam devās ceļojumā līdz 14 000 USD. ”
D’Souza sniedza precīzāku prognozi, norādot uz viena gada periodu un norādot, ka “lejupslīdes parasti nomāc lielāko daļu aktīvu, īpaši riskantos aktīvus, piemēram, Bitcoin. Mēs nezvanām par dibeniem. Vēsturiski kalnraču kapitulācijas laikā 12 mēnešu peļņa ir bijusi labvēlīga. ” Tomēr ir analītiķi, kuri uzskata, ka jaukšanas līmenis var vēl vairāk samazināties. Piemēram, Krosbijs uzskatīja:
“Dažādu monētu jaukšanas likmju pasliktināšanās ir redzama lielākai investoru aprindām un, uzvedības ziņā, rada pesimismu par valūtas pamatvērtību. Ja tas tiek rīkots, cena turpina samazināties, un arī hash likme turpinās samazināties. Lejupejoša spirāle.”