Kaut arī Bitcoin (BTC) ir bijis uzmanības centrā kopš gada sākuma, un vēl jo vairāk, ņemot vērā neseno Tesla pirkumu 1,5 miljardu ASV dolāru apmērā, Ēteris nav atpalicis. Ētera (ETH) cena šobrīd ir 1800 USD, un tā tīkls tagad ir apstrādājis vairāk nekā 1 miljardu darījumu, galvenokārt DeFi sektora aizmugurē un arī pieaugošās institucionālās iesaistes dēļ.
Saskaņā ar Lanre Jonathan Ige, pētnieciskā līdzstrādnieka 21Shares – Eiropas kriptogrāfijas biržā tirgoto produktu emitenta – locekli, “investori saprot, ka Bitcoin ir daļa no plašākas aktīvu klases un tagad mēģina dažādot iepriekšējo Bitcoin.” Viņš arī sacīja Cointelegraph, ka institucionālajiem investoriem “tīras tehnoloģijas izredzes šajā nozarē ir interesantas un iemesls, kāpēc Ethereum kļūst arvien pārliecinošāks”.
Tā kā decentralizētā finansēšana turpina pieaugt, uzbūvētie produkti sāk plaši izmantot. Pašlaik ir beidzies 47 miljardi USD bloķēti DeFi likviditātes protokolos. Pēdējo mēnešu laikā ievērojami pieaudzis arī decentralizēto biržu apjoms, sasniedzot vairāk nekā 55 miljardi ASV dolāru visās Ethereum balstītajās decentralizētajās biržās.
Tā kā Ethereum balstītās decentralizētās apmaiņas un ķēdes darījumu apjoms turpina pieaugt, Ethereum blokķēde ir stipri pārslogota, prasīgs dažreiz USD 10 maksa par vienkāršu darījumu. Tā kā tirdzniecība ar decentralizētām biržām tiek veikta blokķēdē, mijmaiņas darījumi biržās, piemēram, Uniswap, reizēm var maksāt vairāk nekā 100 USD. Iļja Abugovs, DApp statistikas apkopotāja DAppRadar padomnieks, paskaidroja, kas izraisīja maksu pieaugumu, pastāstot Cointelegraph:
“Tā ir vairāku faktoru kombinācija: jaunu projektu iekļaušana, izmantojot DEX, likviditātes iegūšana, dziļāka projektu integrācija un daudz kas cits. Augstās gāzes izmaksas vaļu lietotājus neietekmē tik ļoti, un tās veido lielu DeFi apjoma daļu. ”
Kā tāds tiek apšaubīta decentralizētas apmaiņas dzīvotspēja. Vai maksas turpinās pieaugt bezgalīgi, vai Ethereum 2.0 izlaišana izbeigs augstās maksas? Vai ir plānots novērst šo problēmu pašreizējā Ethereum versijā un kādas citas alternatīvas ir, lai palīdzētu samazināt decentralizētās tirdzniecības izmaksas gan Ethereum, gan ārpus tās?
Kāpēc maksa ir tik liela?
Pieaugot darījumu skaitam Ethereum, pieaug arī darījumu maksa. Ethereum tīkla maksa ir balstīta uz gāzes cenu un gāzes limitu. Kaut arī gāzes limits ir diezgan stabils un ir atkarīgs no darījuma sarežģītības – piemēram, mijiedarbība ar viedo līgumu būs dārgāka nekā vienkāršs darījums – gāzes cena krasi svārstās.
Kad tīklā ir pārāk daudz darījumu, bloki sāk aizpildīties, un tāpēc ogļrači izvēlas tos, kuriem ir visaugstākā gāzes cena, un atstāj citus, liekot tiem ilgāk. Kad lietotājs nosaka pārāk zemu gāzes cenu vai limitu, viņu darījums būs neveiksmīgs un var zaudēt maksu, kuru viņi sākotnēji bija gatavi maksāt.
Uniswap pasūtījumu saskaņošanai izmanto likviditātes portfeļus un automatizētu tirgus veidotāja formulu, nevis izmanto pasūtījumu grāmatas, piemēram, centralizētas biržas. Tas nozīmē, ka visi darījumi notiek blokķēdē, izmantojot viedo līgumu, kas pievieno marķieri, kuru lietotājs pārdod baseinam, un iegūst marķieri, kuru lietotājs vēlas iegādāties no tā paša baseina.
Tādējādi maksa par Uniswap un citām Ethereum balstītām apmaiņām palielinās, izmantojot pašu Ethereum. Vienkārša žetonu maiņa uz Uniswap var maksāt simtiem dolāru gāzes maksu, kas padara to nederīgu mazajiem tirgotājiem. Lielus darījumus var būt sarežģīti veikt arī tāpēc, ka, jo vairāk salīdzināms mijmaiņas darījuma lielums pret likviditātes rezervi, sliktākais būs valūtas kurss.
Neskatoties uz to, Uniswap ir visvairāk izmantotā decentralizētā apmaiņa ar vairāk nekā 6 miljardi USD tikai starp 5. un 11. februāri, un tas ir arī lielākais gāzes džezers tīklā. Ņemot vērā peļņu, kas tiek nopelnīta, nodrošinot likviditāti, ienesīgumu un vienkārši turot DeFi žetonus, nav brīnums, ka cilvēki ir gatavi maksāt simtiem dolāru nodevu, lai apmainītu žetonus, kas nav sasnieguši centralizētu biržu.
Bet kā ar tipisko lietotāju? Vai decentralizētās apmaiņas būs dzīvotspējīgas cilvēkiem, kuri vēlas tirgoties lēti, efektīvi un bez darījumu partnera riska? Kad jautāja par DEX pašreizējo dzīvotspēju Ethereum, Kain Warwick, Synthetix dibinātājs – decentralizēts atvasinājumu protokols Ethereum, sacīja Cointelegraph:
“Ethereum pašlaik nav dzīvotspējīgs parastai lietošanai, ja ar to domājam simtiem miljonu ikdienas lietotāju. Gāzes nodevas šobrīd ir visredzamākā berze, taču ir jāizstrādā arī daudz UI / UX uzlabojumu, lai viss process būtu patiešām pieejams ikvienam. “
Kā ietaupīt uz benzīnu?
Kaut arī Uniswap joprojām ir vispopulārākais DEX, ir vairākas citas Ethereum balstītas biržas, kurās tiek izmantots viens un tas pats AMM modelis, taču tiem visiem ir tāda pati problēma ar gāzes maksām. Tomēr dažas biržas piedāvā labāku likmi noteiktiem marķieriem atkarībā no pieejamās likviditātes, kas nozīmē, ka lietotājiem ir iespējams iegūt labāku maiņas kursu, nekā viņi to darītu Uniswap.
Decentralizēts apmaiņas apkopotājs 1 collas meklē labākās likmes vairākiem DEX, sadalot tirdzniecību pa vairākiem pūļiem, lai vienā darījumā iegūtu maksimāli iespējamo žetonu daudzumu. Tas var būt diezgan noderīgi lieliem darījumiem, kur vairāku biržu veikšana būs izdevīga, lai nodrošinātu labāku valūtas kursu, atlaižot daļu no gāzes nodevās zaudētās vērtības. Antons Bukovs, tehnoloģiju vadītājs un 1 collu līdzdibinātājs, laikrakstam Cointelegraph sacīja:
“Dažreiz ir lietderīgāk tērēt papildu 10 USD par gāzes maksām, lai iegūtu papildu 50 USD žetonos. 1inch.exchange ņem vērā gāzes maksu, cenšoties optimizēt valūtas kursu. Maziem darījumiem mūsu Pathfinder algoritms dod priekšroku izmantot lētus DEX, savukārt milzīgajiem darījumiem tas, visticamāk, izmantos visu iespējamo likviditāti. ”
Lai gan vairāku apmaiņu apkopošana pati par sevi neuzlabo mijmaiņas darījumu gāzes izmaksas, 1 collas izmanto Chi – gāzes žetonu, kas tiek kalts, kad gāzes cena ir zema, un sadedzināta, kad tā ir augsta, kas ļauj biržas lietotājiem ietaupīt līdz 40% no gāzes maksām, pat ja tirdzniecība notiek citās biržās, piemēram, Uniswap vai SushiSwap.
Vēl viens veids, kā samazināt maksu par Uniswap un citām apmaiņām, ir tieši izmantot iesaiņoto ēteri (wethh), nomainot žetonus pret ETH. Visi Uniswap darījumi tiek veikti ar ERC-20 žetoniem, kas nozīmē, ka tirdzniecība, kas notiek caur pāri, kas balstīta uz ETH, ietver ETH iesaiņošanu un mitruma iegūšanu šajā procesā. Ja lietotājs pārvērš savu ETH pirms mijiedarbības ar decentralizētu biržu, viņš var ietaupīt vismaz 20% no gāzes maksām.
Divu slāņu risinājumi
Neskatoties uz to, ka plašākai sabiedrībai tie nav zināmi, ir pieejami arī divi otrā līmeņa risinājumi. Divu slāņu risinājumi darbojas, palaižot savu blokķēdi un “savienojot” to ar Ethereum, izmantojot viedo līgumu, kas bloķē marķierus Ethereum blokķēdē un izlaiž starpniekservera žetonus otrajā ķēdē, kas ļauj veikt lētākus darījumus. Tās bieži tiek dēvētas par blakusķēdēm. Darījumus ar šīm blakusķēdēm decentralizēti un neuzticami uztur validatoru vai vērotāju tīkls, kam ir līdzīga funkcija kā kalnračiem Ethereum ķēdē..
Piemēram, Tmise (USDT) un Bitfinex izmanto OmiseGO, lai USDT lietotājiem nodrošinātu lētākas darījumu maksas. Vēl viens šāds projekts ir Skale, kas lietotājiem paredz zemākas darījumu maksas, bet arī ļauj izstrādātājiem izveidot savas sānu ķēdes ar parametriem, kas vislabāk apkalpos viņu decentralizētās lietojumprogrammas. Andrejs Beljakovs, Opium.network dibinātājs – decentralizēta atvasinājumu platforma, kas veidota uz Ethereum – uzskata, ka šie risinājumi drīzumā tiks plašāk pieņemti no attīstības kopienas, pastāstot Cointelegraph:
“Ethereum ir lielisks patiesības un norēķinu slāņa avots, taču ne visām aktivitātēm vajadzētu notikt pirmajā līmenī. Ja mēs skatāmies uz tradicionālo finanšu sistēmu, tā joprojām ir vairāk nekā miljoniem reižu lielāka nekā pašreizējā DeFi. Lai būtu nobriedis, Ethereum ir nepieciešams mērogs, un L2 ir loģisks solis. ”
Kaut arī otrā slāņa risinājumi ir reāla alternatīva, tie pašlaik darbojas kā pamatelementi, kurus trešo personu projekti var izmantot. Ja uz šiem otrā slāņa protokoliem neviens neveido norises vietas, tad plašā sabiedrība tos neizmantos. Bukovs uzskata, ka tas notiks agrāk nekā vēlāk, pastāstot Cointelegraph, ka, visticamāk, projekti, piemēram, Synthetix, Aave un Uniswap V3, šovasar pāriet uz Optimism PBC, kas būs “lielākais lēciens Ethereum lietotājiem kopš Ethereum sākotnējās palaišanas . ”
Tas ir tas, ko IDEX ir izdarījis, izmantojot optimizētus optimistiskus apkopojumus – otrā slāņa risinājumu, kas līdzīgs OmiseGO. Nesen ir parādījies arī Synthetix, DeFi protokols un decentralizēta atvasinājumu apmaiņa Ethereum paziņoja partnerība ar Optimism PBC, kurā izmēģinājuma brauciena laikā Optimistic Network, kas ir vēl viens otrā līmeņa risinājums, tiks piesaistīts lētākiem ķēdes darījumiem. Pāreja uz Optimistic Etheruem Mainnet (OΞ) ļaus Synthetix (SNX) žetonu īpašniekiem saņemt atlīdzību, ņemot SNX, kā paskaidroja Warwick:
“Šis stimuls ir mazāka mēroga nekā tas, kas joprojām pastāv L1, jo bija svarīgi nodrošināt, lai Synthetix protokols turpinātu nodrošināt lietderību, ko tas jau nodrošina L1, taču tas ir paredzēts kā pārejas sākums uz OΞ, kas, domājams, var ilgt vairākus mēnešus. ”
Kas par pirmo slāni?
Kaut arī decentralizētās apmaiņas ir kļuvušas plaši populāras līdz ar DeFi sektora eksploziju, tās pastāv jau kādu laiku un pastāv ārpus Ethereum tīkla. Vairākos projektos ir iebūvēti DEX to ķēdes aktīviem.
Populārs piemērs tam ir Waves platforma, kas lietotājiem ļauj tirgoties oficiālajā Waves makā un maksāt maksas ar Waves vai citu Waves bāzes marķieri. Viļņu asociācijas valdes loceklis Inals Kardanovs aģentūrai Cointelegraph sacīja: “Viļņu ķēde ir daudz mērogojamāka nekā Ethereum, un darījumi ir daudz lētāki.” Viņš piebilda, ka maksa par darījumiem ir aptuveni 0,03 USD, precizējot: “Šis skaitlis var pieaugt, bet ne tik ārkārtīgi kā ETH maksas.”
Arī uz privātumu vērsta blokķēde Komodo ir strādājusi pie decentralizētas apmaiņas, kas bija viens no pirmajiem projektiem, ar kuriem tika panākta atomu mijmaiņa. Atomu mijmaiņas darījumi ļauj lietotājiem pilnībā decentralizēti tirgoties tieši starp diviem dažādiem blokķēdēm bez nepieciešamības pēc starpniekserveriem, piemēram, Wrapped BTC (wBTC)..
Ir daudz citu blokķēdes projektu, kas piedāvā alternatīvas tirdzniecības ķēdē. Tomēr, ņemot vērā milzīgo Ethereum popularitāti, viņi bieži cieš no zemas likviditātes un līdz ar to ir nepopulāri tirdzniecībā. Būtu arī grūti pateikt, cik labi šie blokķēdes tiktu galā ar tādu pašu aktivitātes daudzumu, kāds šobrīd atrodams Ethereum blokķēdē.
Ethereum 2.0. un DEX
Lai gan ir alternatīvas uz Ethereum balstītām DEX un metodēm, kā samazināt gāzes maksu, tās pašlaik darbojas kā bandaid risinājums miesas brūcei. Lielākā daļa lietotāju nezina par Ethereum balstītām alternatīvām, kā arī nav gatavi pāriet uz citiem blokķēdes projektiem. Tādēļ, visticamāk, gāzes maksa joprojām būs problēma, vismaz līdz Eth2 izlaišanai. Pēc Abugova domām, DeFi vienkārši vēl nav gatavs:
“UX / UI apgrūtina riska izpratni un novērtēšanu; ir daudz tehnoloģiju un algoritmisko risku; un izmaksas ir pārāk augstas. Lietotājiem, kuriem ir mazāk nekā 1000 ASV dolāru, ko piešķirt DeFi, 70–100 USD + gāzes izmaksas ir par daudz. Tas pat neietver platformas izmaksas. ”
Eth2 izmantos šķelšanos, lai sadalītu blokķēdi vairākās daļās un palielinātu darījumu skaitu, ko tīkls var apstrādāt uzreiz. Tas samazinās konkurenci par bloķēto vietu un nodrošinās, lai maksa netiktu palielināta, ja tīklā ir liels darījumu apjoms. Tomēr ne visi projekti var gaidīt Ethereum 2.0 ierašanos, un tas ir spiests parādīties jauniem otrā slāņa risinājumiem.
Lai gan Eth2, šķiet, ir ilgtermiņa risinājums, nav paredzēts, ka tas tiks pilnībā palaists līdz 2021. gada beigām. Tomēr pēc nesenās Finanšu rīcības iestādes aizlieguma kriptovalūtu atvasinājumiem un Robinhood neveiksmei, kur lietotājiem netika atļauts iegādāties noteiktus krājumus, vajadzība pēc decentralizētas un bez atļaujas veiktas apmaiņas nekad nav bijusi lielāka.
Visticamāk, ka DEX popularitāte turpinās pieaugt, jo īpaši tāpēc, ka decentralizētās platformās kļūst pieejami sarežģīti ieguldījumu produkti, piemēram, atvasinātie instrumenti un maržas tirdzniecība. Tikmēr tie var sākt pieņemt otrā līmeņa risinājumus, kas pazeminās maksu un padarīs tos pieejamus kopējam tirgotājam.