Šie ir bīstami laiki, un nevienam nav izdevies pamanīt, ka Amerikas Savienoto Valstu federālās rezerves dara savu daļu, lai mazinātu ciešanas – kas sākās ar koronavīrusa pandēmiju un ir izplatījusies pasaules ekonomikā. Tas izdrukā vairāk naudas.
“Federālajā rezervē ir bezgalīgi daudz skaidras naudas,” Neel Kashkari, Mineapolisas Federālo rezervju bankas prezidents, stāstīja Skots Pellejs no CBS 22. martā, piebilstot: “Mēs darīsim visu, kas mums jādara, lai pārliecinātos, ka finanšu sistēmā ir pietiekami daudz skaidras naudas.”
Pati ASV federālā rezerve 23. martā pastiprināja šo vēstījumu, paziņojot ka tas “turpinās pirkt valsts kases vērtspapīrus un aģentūru hipotēku nodrošinātos vērtspapīrus tādā apjomā, kāds vajadzīgs, lai atbalstītu netraucētu tirgus darbību”.
Kapitālisma nāve?
Reakcijas uz šiem kvantitatīvās atvieglošanas jeb QE apstiprinājumiem ir bijušas ātras no kriptogrāfijas kopienas sektoriem: “Ar šiem vārdiem ASV miris pēdējais #kapitālisma piemineklis.” rakstīja Keitlina Longa, kura nodibināja pirmo kriptogrāfisko banku ASV. “[Fed] monetizācijas ASV parāds tagad ir neierobežots.”
Mati Grīnspens, uzņēmuma Quantum Economics izpilddirektors un līdzdibinātājs, aģentūrai Cointelegraph sacīja: “Fed teica, ka tas ir gatavs pirkt visu tirgu”, ja nepieciešams, lai stabilizētu tirgus. Tikmēr no fiskālās puses Kongresa stimulu pakete 2 triljonu ASV dolāru apjomā ietver izdales materiālus, piemēram, “helikopteru nauda”, t.i., 1200 USD maksājumu katram pieaugušajam, kurš maksā nodokļus, kura gada ienākumi ir zem 75 000 USD. “Šajā brīdī inflācija ir diezgan nolemts secinājums,” viņš paziņoja citur.
Blockchain.com pētījumu vadītājs Garriks Hilemans sacīja Cointelegraph: “Centrālo banku atbilde uz COVID-19 ir patiešām bezprecedenta, Fed un Anglijas Bankas amatpersonām lietojot tādus terminus kā“ bezgalīgs ”,“ neierobežots ”un“ radikāls ”. ”Viņi ir lietojuši tik ārkārtēju valodu, cerot, ka tie novērsīs akciju un kredītu tirgu uzplaukumu. “Tikai laiks rādīs, vai viņi ir aizgājuši pārāk tālu.”
ASV dolārs ir dominējošais
Vai tiešām inflācija ir nenovēršama? Ne tad, ja atzīst, ka globālais pieprasījums pēc ASV dolāriem joprojām pārsniedz piedāvājumu. Kā Civic izpilddirektors Vinnijs Linghems sacīja Cointelegraph: “Realitāte ir tāda: katram ir jāpārcenē aktīvi, un tas jādara ASV dolāros.”
Linghams uzauga Dienvidāfrikā. Viņš redzēja, kas notika ar hiperinflāciju kaimiņos esošajā Zimbabvē, kur “pieprasījums pēc stabilas valūtas pārsniedza visu pārējo”. Tā kā cilvēki ir pašreizējās pandēmijas pārņemti, visā pasaulē ir slēgti veseli biznesa sektori. Cilvēki pārdod aktīvus neatkarīgi no tā, vai tie ir akcijas, kolekcionējamas klasiskās automašīnas vai Bitcoin (BTC). Linghams piebilda:
“Ja es dzīvoju Dienvidāfrikā, iespējams, esmu paturējis naudu zelta stieņa veidā, kura cena ir Rands. Tagad es to pārdodu vietējiem Rands un kopā ar šiem Rands pērku ASV dolārus. Kad Rands devalvējas, dolārs kļūst stiprāks. ”
Šādos apstākļos “ja federālās rezerves izdrukā vēl USD 2 triljonus USD, tas ir labi,” sacīja Linghams. Grīnspens piekrīt, ka pēdējās nedēļās ASV dolārs ir bijis vispieprasītākais finanšu aktīvs pasaulē, un teorētiski Fed varētu izdrukāt triljonus vairāk, nekā tas šobrīd piedāvā – un hiperinflācijas var nebūt. Problēma ir tā, ka neviens nezina, kas ir “pieturas punkts” – t.i., cik daudz ir par daudz. “Mēs nezināsim, ka notiek [hiperinflācija], kamēr nav par vēlu.”
BTC kā vērtības krājums?
Ko tas viss nozīmē kriptovalūtām? Daudzi kriptogrāfijas pasaulē pieņem, ka Bitcoin ar fiksēto maksimālo piedāvājumu – 21 miljonu BTC – noteikti nāks klajā, ja Fed un citas centrālās bankas izdrukās pārāk daudz naudas. “Lai gan šis pieņēmums nav pārbaudīts reāllaikā, izņemot Venecuēlu,” sacīja Grīnspans. Ja jūs būtu iegādājies BTC zemākajā vietā Venecuēlas bolivāros un būtu pārdevis BTC tā augstumā, arī bolivariem, jūs būtu iznācis priekšā. Nav skaidrs, vai šo gadījumu tomēr var vispārināt. Pašreizējās krīzes laikā BTC un citas kriptovalūtas ir dramatiski kritušās, tāpat kā akcijas – kas ir nedaudz sabojājis Bitcoin apgalvojumu par vērtības krātuvi.
Pašreizējā ekonomiskā vide nav labvēlīga nevienai aktīvu klasei, novēroja Linghams. Bitcoin i3s tagad pozitīvi korelē ar citām aktīvu klasēm. Grīnspens sacīja, ka korelācija starp BTC un akciju tirgu nesen ir sasniegusi augstāko punktu – 0,6 – ar 1,0, kas ir ideāla pozitīva korelācija. Ja tas tā nebūtu, BTC cena šobrīd būtu 12 000 līdz 15 000 USD, ieteica Linghams.
Karnegi Mellona universitātes Tepperas Biznesa skolas ekonomikas asociētais profesors Ariels Zetlins-Džonss sacīja Cointelegraph, ka saprot, ka šis brīdis ir kritisks kriptovalūtu nākotnei:
“ASV akciju tirgi pēkšņi ir kļuvuši tikpat nepastāvīgi kā Bitcoin tirgi, un ASV valdība veic plaša mēroga iejaukšanos, kas saistīta ar naudas piedāvājuma masveida paplašināšanu, kas bez citiem lieliem satricinājumiem (ekonomikas apturēšana pandēmijas dēļ) parasti izraisīt lielu inflācijas līmeņa pieaugumu. ”
Tomēr Zetlina-Džonsa neuzskata, ka šie notikumi liek Bitcoin kļūt par vadošo vērtības krātuvi, jo ilgtermiņā: “Bitcoin ir viens no riskantākajiem vērtības krājumiem pasaulē, ar Bitcoin cenu svārstībām vairāk nekā piecas reizes gan zelta, gan pat ASV akciju cenas. ” Kevins Dovs, finanšu un ekonomikas profesors Durhamas universitātē Lielbritānijā, laikrakstam Cointelegraph sacīja:
“BTC patiešām piedāvā alternatīvu vērtības krājumu, un par to nav šaubu. Jautājums ir šāds: cik tas ir labs? Viss ir atkarīgs no tā, kad jūs pērkat un kad pārdodat, un tāpēc paliek milzīgs veiksmes elements. ”
Saskaņā ar Kembridžas universitātes pirmā “kriptogrāfijas valūtas akadēmiķa” Hilemana teikto, zelta un Bitcoin cenām vajadzētu pieaugt:
“Jau pirms COVID-19 mēs uzskatījām par nepieredzētu publisko un privāto parādu līmeni, kas padarīja Bitcoin un galvenokārt aktīvus pievilcīgus. Vēsturiski lejupslīde un lielas fiskālās un monetārās ekspansijas ir cēlušas tādu cieto aktīvu kā zelts cenu. […] Mēs neredzam iemeslu, kāpēc šim laikam vajadzētu būt citādam. ”
Kripto nākotne?
Pagaidām ir pāragri novērtēt QE ietekmi uz kriptogrāfiju, sacīja Greenspans. “Sākotnējais šoks, kad pasaules ekonomika apstājas”, joprojām ir pārāk svaigs. “Ilgtermiņa tendence vēl nav parādījusies.”
Turklāt BTC ir tikai neliela stāsta daļa, lai arī tā ir labi noturējusi savu vērtību salīdzinājumā ar citām aktīvu klasēm, Greenspans pastāstīja Cointelegraph.
Cilvēki ir cīnījušies, un daudzi cilvēki pārdod visu iespējamo, sacīja Linghems. „Kamēr nav kapitāla pārpalikuma, Bitcoin atrodas vienā grozā ar citiem aktīviem. Nebūs nekādas trakas steigas iekļūt kriptovalūtā, ja vien ASV dolārs nepazudīs ”- un tad tikai varbūt.
“Es būtu pārsteigts, ja pašreizējās krīzes dēļ BTC nokosīs putekļus, taču jūs nevarat neko izslēgt,” sacīja Dovs, kurš iepriekš ir apgalvojis, ka Bitcoin cenai ilgtermiņā ir jāsasniedz nulle – galvenokārt tāpēc, ka tā ieguves modelis , dabisks monopols, nav ilgtspējīgs.
Tikmēr īstermiņā: “Naudas injekcijai ir tendence peldēt visos tirgos, un tajā ietilpst arī kriptogrāfija,” sacīja Greenspans. “Krājumi būs pirmie, bet [fiskālais stimuls], visticamāk, arī paaugstinās BTC cenu.”
Decentralizētāka pasaules ekonomika?
Pašreizējā krīze tomēr galu galā var pamudināt strukturālas izmaiņas pasaules ekonomikā, un tās varētu mainīt kriptogrāfijas un blokķēdes telpu uz labo pusi. Zetlin-Jones teica Cointelegraph, ka, tiklīdz sākas atveseļošanās, ir jāatrod jauns veids:
“Mums būs nepieciešama stabilāka ekonomika – tāda, kur piegādes ķēdes ir mazāk atkarīgas no viena ražotāja, kur darba ņēmēji ir mazāk atkarīgi no vienas firmas darbības, kur indivīdi ir mazāk atkarīgi no viena veselības aprūpes avota.”
Tās ir efektīvas virzības uz decentralizētāku pasaules ekonomiku, kurā blokķēdes tehnoloģija šķiet unikāli gatava spēlēt galveno lomu, sacīja Zetlina-Džonsa. “Viņi varētu paātrināt pieprasījumu pēc blokķēdes risinājumiem un līdz ar to [uzlabot] blokķēžu un ar tām saistīto kriptovalūtu ilgtermiņa dzīvotspēju..