Ir daži decentralizēti finanšu projekti, kas nodrošina ātros aizdevumus; Yam Finance (YAM) bija DeFi projekts, kas ātri parādījās.
YAM, kas sākotnēji sevi raksturoja kā “minimāli dzīvotspējīgu monetāro eksperimentu”, 11. augustā uzsāka nelielu fanu un nepilnu divu dienu laikā tā tirgus vērtību planēja no nulles līdz 57 miljoniem dolāru. Bet trešdienas beigās uzņēmums paziņoja, ka ir atradis kļūdu savā pārvērtēšanas līgumā, un līdz ceturtdienai tā tirgus kapitalizācija atkal samazinājās līdz nullei. Neveiksmīgi DeFi kopiena pulcējās, lai glābtu projektu, kura pārvērtēšanas funkcija to pārvērta par sava veida globālu konkurenci, ieguldītājiem spēlējot azartspēles par simbolisko cenu.
YAM īsais mūžs ir arī uzsvēris plaisu kriptogrāfijas kopienā, un daži ir noraizējušies par nedaudz neapdomīgu virzienu, ko DeFi, šķiet, izvēlas. Vai šī atšķirība ir paaudžu paaudze, jautājums par Bitcoinistu pret DeFi “deģenerē” vai kaut kas cits nav īsti skaidrs, bet neformālā Cointelegraph aptaujā tika atklāti divi radikāli atšķirīgi viedokļi par YAM atkārtotajā eksperimentā.
Ēriks Voorheess, ShapeShift izpilddirektors, teica 11. augustā “YAM izskatās kā krāpšanās. […] Šādi projekti nebūs labi DeFi. ” Tikmēr Messari izpilddirektors Raiens Selkis aizcirta YAM Finance kā “ideāls P&D [pump and dump] setup ”ar 20% iespēju kļūt par DeFi versiju The DAO, Ethereum 2016. gada gandrīz nāves pieredzei.
Tikmēr programmatūras inženieris un vienreizējs Bitcoin kodola izstrādātājs Džeimsons Lops aicināja kriptogrāfijas kopiena, lai “apkaunotu un kauninātu cilvēkus, kuri reklamē smieklīgi bezatbildīgus finanšu produktus”, piemēram, YAM.
Teorētisks eksperiments vai klasisks pump and dump?
Teilors Monahans, blokķēdes mijiedarbības saskarnes nodrošinātāja MyCrypto dibinātājs un izpilddirektors, laikrakstam Cointelegraph sacīja: “YAM iezīmē pagrieziena punktu, kur lietas iet no mazliet savvaļas uz pilnīgi biedējošu.” Viņa minēja, ka DeFi projektos “visi zina, ka uz spēles ir liela vērtība” – vairāk nekā 6 miljardi USD šonedēļ -, taču neviens neiedomājās, ka atklāti neauditēts projekts ar absurdu zīmolu varētu piesaistīt 500 miljonus USD mazāk nekā vienas dienas laikā.
Kļūda, kas tika atklāta YAM protokola kodā, izraisīja pārmērīgu YAM rezervju kalšanu, padarot “neiespējamu veikt turpmākas pārvaldības darbības”. Pēc tam projektā tika aicināta DeFi kopiena, kuras atbalsts bija gaidāms, kā BitMEX izpilddirektors Artūrs Hejs tvītoja: “Es darīju savu daļu, lai glābtu YAM, vai jūs darījāt savējo?” CoinGecko arī palīdzēja projektam, un tā dibinātājs un COO Bobby Ong aprakstīja YAM Cointelegraph kā “ļoti veiksmīgu kriptogrāfisko ekonomisko eksperimentu, kaut arī riskantu un neuzmanīgu.”
YAM pierādīja, ka veiksmīgu projektu kopienu var sākt iesākt virs citām kopienām, “izmantojot dažādas DeFi kopienas, piemēram, Chainlink, Synthetix, Aave, Maker un citas,” Ong paskaidroja Cointelegraph:
“Tas ir ļoti interesants eksperiments, jo tas arī ieviesa atkārtotas bāzes funkciju, kuru Ampleforth ir populāra padarījusi savos protokola noteikumos. Žetoni ar atkārtotas bāzes funkcijām būtībā pārvērš to [projektu] par masveida daudzu spēlētāju kriptogrāfijas spēli ar spēlētājiem visā pasaulē, kas derēja par marķiera cenu. Tas rada aktīvu klasi, kas nav saistīta ar Bitcoin, Ether vai jebkuru citu žetonu cenu, jo tās cenu nosaka tikai tās protokola noteikumi. ”
Citi, kaut arī līdzjūtīgi uzņēmumam Yam, nebija gatavi iet tik tālu, ka aprakstīja to kā eksperimentu – vismaz ne zinātniskā nozīmē. DeFi kreditēšanas platformas Kava līdzdibinātājs un informācijas sistēmu direktors Ruaridh O’Donnell sacīja Cointelegraph: “To nosaucot par eksperimentu, tas nozīmē, ka tā bija rūpīgi izveidota sistēma, kas bija paredzēta, lai pierādītu jaunu koncepciju. Tā nebija. Tā bija ātri apvienota esošo DeFi ideju sajaukšana. ” Tad viņš piebilda: “Tomēr dažreiz tas ir tas, kas mums ir nepieciešams, lai iedvesmotu reālās versijas, kas nāk vēlāk.”
O’Donels ieteica apskatīt garāku skatu. “Jaunajos tirgos vienmēr ir pārmērīga hipinga periodi. Viņi bieži seko S-līknes modelim, kur izaugsme sākumā ir lēna, pirms tiek pārmērīgi pārspīlēta, kad cilvēki spekulē par jaunās tehnoloģijas potenciālu, pirms vakara, kad cilvēki uzzina vairāk, ”viņš teica.
Vai DeFi pārkarst?
Var būt grūti saglabāt līdzsvaru, ja tirgus aug tikpat strauji kā DeFi tirgus. Atbildot uz jautājumu, vai DeFi burbuļo, Frost Brown Todd LLC advokāts Džons Vagsters sacīja Cointelegraph: “DeFi bloķētās kopējās vērtības straujais pieaugums no aptuveni 1 miljarda dolāra maijā līdz vairāk nekā 6 miljardiem šodien jāuzskata par zīmi, ka tirgus pārkarst. ” Tomēr viņš arī teica, ka “patiesi novatoriskā ražas audzēšanas koncepcija ir gudras inženierijas rezultāts, kas, šķiet, ir pievilinājis tirgus dalībniekus meklēt jaunu iespēju”.
Lekss Sokolins, galvenais ConsintSys mārketinga direktors un globālais fintech vadītājs, Cointelegraph sacīja: “Programmatūra līdz šim nekad neizvērš idejas, kur viens izstrādātājs var uzbūvēt un izvietot fantastisku DeFi lietojumprogrammu 500 miljonu ASV dolāru vērtībā pa nakti […] Kad salīdzinājumā ar pašreizējām banku un fintech finanšu sistēmām šī telpa pārvietojas daudz ātrāk un ar lielāku impulsu. ” Viņš arī dalījās:
“Mans nopelns no YAM ir tas, ka ir milzīgs pieprasījums pēc finanšu infrastruktūras jauninājumiem un ka pieprasījums var pārsniegt esošās darbības vides jaudu.”
Savukārt Monahans ir noraizējies, ka “vakar bīstamās lietas – naivas un pārgalvīgas komandas ar labiem nodomiem – ātri aizstās visas krāpšanās un naudas sagrābšana un noziedznieki. Mēs jau redzam pikšķerēšanas vietnes un paplašinājumus, kuru mērķauditorija ir tikai DeFi produkti, piemēram, Uniswap. Mēs redzam Google reklāmas un ļaunprātīgus DM un tvītus viltotām vietnēm. ” Viņa arī dalījās ar:
“Februārī es teicu, ka DeFi kopējā bloķētā vērtība (TVL) acīmredzami bija paraboliskas lietošanas sākumposms, un tas notiks ātrāk, nekā mēs paredzam. COVID-19 uzlika slāpētāju lietām, taču galu galā nekas – pat globāla pandēmija – nevar apturēt kriptogrāfijas tirgu impulsu. “
Jautāts, vai DeFi jau ir uzvārījies, Tone Vays, Bitcoin analītiķis un The Financial Summit organizators, sacīja Cointelegraph: “Diemžēl nesenā Bitcoin pieauguma dēļ neizskatās, ka DeFi vēl pārkarst, un tāpēc visi steidzas kļūt bagātam no šīm krāpšanām, kamēr viņi var. ” Vays turpināja piebilst:
“Izstrādātājiem pat nav vajadzīgs funkcionējošs produkts. YAM dibinātāji, iespējams, vēlējās, lai tas ilgtu vairāk nekā divas dienas, taču, ņemot vērā to, ka pirmajā dienā bija tirgus un tas tika novērtēts ar 60 miljonu ASV dolāru tirgus ierobežojumu, dibinātājs pirmajā dienā varēja pārdot YAM 5 miljonu ASV dolāru vērtībā un tagad var atpūsties un baudīt pārējo dzīvi. ”
Uz jautājumu, vai viņš uzskata, ka YAM ir krāpšanās, Vejs atbildēja: “Man visi, kas drukā savu naudu, vada krāpšanos. Tas bija savādāk, kad Satoši [Nakamoto] to darīja, jo viņš pirmais atrisināja faktisko problēmu. ” Turpretī CoinGecko’s Ong teica: „Es to neuzskatītu par krāpšanos, jo noteikumi bija skaidri noteikti jau iepriekš, lai visi to redzētu. Tomēr es uzskatu, ka YAM ir ļoti riskants un neuzmanīgs eksperiments. ”
Punkts par risku ir saistīts ar rebase funkciju, kas var kalt milzīgu daudzumu YAM žetonu, tādējādi atšķaidot esošos žetonu turētājus, taču tas, iespējams, nebija zināms visiem dalībniekiem. Projekts tiek saukts par neuzmanīgu, jo tā kods pirms uzsākšanas netika pienācīgi pārbaudīts un pārbaudīts.
Pašreizējās sistēmas ir kā sarežģītas katedrāles
Šāda veida iknedēļas detonācijām patiešām nav liela precedenta. Kā Sokolins pastāstīja Cointelegraph, “esošās sistēmas ir uzceltas daudz vairāk kā sarežģītas katedrāles. […] Kriptogrāfijas telpa netiks piemērota 50 gadu banku un portfeļa pārvaldības programmatūras 50 gadu garumā. ”
Ongs piebilda, ka viņš redz, ka pašreizējā steiga atdarina 2014. – 2016. Gada kalnrūpniecības traku. Toreiz taču bija jāsaprot kalnrūpniecības mehānismi, bet tagad “vienkārši ir jābūt kapitālam, lai savāktu un audzētu agrīnās žetonus, padarot to par demokrātiskāku procesu”.
Pastāv drauds pārvietoties pārāk ātri un pārāk daudz salauzt, kad tas attiecas uz cilvēku finanšu aktīviem, piebilda Sokolins: “Ja mēs vēlamies nokļūt līdz masveida mazumtirdzniecības ieviešanai, standarti galu galā būs stingrāki un aktīvi vairāk regulēti.” Ongs arī piebilda: “Galu galā šī” ražošanas pārbaude “uzvedība radīs milzīgus zaudējumus, un tas mani nepārsteigs, ja Mt. Kādā brīdī bija jānotiek Goksam līdzīgai katastrofai. ”
Gūtās mācības?
Vai kaut kas ir gūts no pagājušās nedēļas notikumiem? Vagsters laikrakstam Cointelegraph sacīja: “Fakts, ka YAM acīmredzot sāka darboties ar neauditētu programmatūras kodu, ir milzīgs sarkans karogs ikvienam, kas pievērš uzmanību, taču vienam sliktam ābolam nevajadzētu sabojāt visu ķekaru.” Ongs piebilda, ka nākotnē tiem, kas DeFi iegulda lielu summu, būtu jāapsver iespēja iegādāties apdrošināšanu. Šajā gadījumā “YAM līguma apdrošināšana bija pieejama Nexus Mutual, taču šim līgumam nebija pircēja,” viņš teica.
O’Donnels uzsvēra kodēšanas kļūdu lielo ietekmi šajā augsto likmju vidē: “Es domāju, ka tas uzsver, ka šo sistēmu izveide ir grūta un diezgan atšķirībā no citas programmatūras izstrādes. Kļūdas var izraisīt katastrofālas neveiksmes, atšķirībā no tā, ko spēj standarta tīmekļa lietotne. ”
Vays šaubījās, vai no nesenajiem notikumiem vispār tika iegūta kāda ieskata: “Vienīgais noderīgais, kas nāca no YAM, ir parādīt, ka šie projekti var zaudēt jums visu naudu divu dienu laikā – bet es jau redzu cilvēkus, kas gaida YAM 2.0, tāpēc mācība netika apgūta. ” Patiešām, kā ziņoja Cointelegraph, kopējā vērtība, kas bloķēta YAM, kopš tīkla sabrukuma ir pārsniegusi 400 miljonus ASV dolāru, Ziņot no kriptogrāfijas analīzes firmas Messari.
Citi tomēr uzskata, ka projekta ātrā iznīcināšana var atrast vietu kriptogrāfijas gadagrāmatās. “YAM tagad ir brīdinošs stāsts,” Cointelegraph teica Kara Miley, ConsenSys globālā sabiedrisko attiecību vadītāja. “Revīzija varēja novērst sākotnējo problēmu – atkārtotu bāzēšanu, jo trūka pamata matemātiskās funkcijas, lai iegūtu pareizos skaitļus, un pienācīgs testa komplekts to būtu noķēris,” viņa piebilda.
Tomēr Sokolins nebūtu pārsteigts, ieraugot vairāk šāda veida nodomu, ņemot vērā, ka DeFi ir saistīts ar finanšu aktīvu nodošanu potenciāli pastāvīgā, decentralizētā tīklā: “Es gribētu sagaidīt, ka DeFi telpā vairākas periodiskas sabrukumi, bet es ceru, ka to lielums un ietekme – domājiet, ka DAO, tad ICO sabruks, būs arvien mazāk eksistenciāls un arvien informatīvāks. ” Tikmēr Wagster teica, ka investoriem vajadzētu būt modriem:
“Gaidiet augstākos un zemākos līmeņus, kad DeFi tirgus nobriest – investoriem vajadzētu vērsties tirgū ar plaši atvērtām acīm. Jaunajiem investoriem jo īpaši vajadzētu izvairīties no mēģinājumiem iekasēt naudu, kas vēl nav labi saprotama. ”
Kad nosēžas putekļi no Yam Finance, daudzi no tā skatās un redz DeFi gaišo horizontu. “Kriptogrāfijas kopiena sēž pie viena no būtiskākajām inovācijām finanšu pakalpojumu vēsturē,” Sokolins sacīja Cointelegraph, “Galvenais manis ņemšanas veids ir spēlēt garu spēli, nevis koncentrēties uz aktīvu cenām īstermiņā.”