2020. gads līdz šim bija vissvarīgākais kriptogrāfisko atvasinājumu tirgū. Gan Bitcoin (BTC), gan Ether (ETH) atvasinājumi visu gadu nepārtraukti pieauga, un to nākotnes un iespēju produkti bija pieejami tādās biržās kā Čikāgas preču birža, OKEx, Deribit un Binance.
31. decembrī Bitcoin opciju atklātā interese sasniedza visu laiku augstāko līmeni – 6,8 miljardus ASV dolāru, kas ir trīs reizes lielāks par OI, kas tika novērots 100 dienas pirms tam, kas norāda ātrumu, kādā kriptogrāfisko atvasinājumu tirgus aug šī buļļa darbības laikā..
Buļļu skrējiens ir novedis pie tā, ka tirgū ienāk daudz jaunu investoru, nenoteiktības dēļ, kas tradicionālos finanšu tirgus nomoka notiekošās COVID-19 pandēmijas dēļ. Šie investori vēlas ierobežot savas likmes pret tirgu, izmantojot tādu pamatā esošo aktīvu atvasinājumus kā Bitcoin un Ether.
Institucionālie investori ienes galvenās izmaiņas
Lai gan ir vairāki faktori, kas veicina kriptogrāfisko atvasinājumu pieaugumu, var droši teikt, ka to galvenokārt ir izraisījusi institucionālo investoru interese, ņemot vērā, ka atvasinājumi ir sarežģīti produkti, kurus vidējam mazumtirdzniecības investoram ir grūti saprast.
2020. gadā dažādas korporatīvās vienības, piemēram, MassMutual un MicroStrategy, izrādīja ievērojamu interesi, iegādājoties Bitcoin vai nu savām rezervēm, vai kā ieguldījumus kasē. Kriptogrāfijas atvasinājumu biržas Deribit komercdirektors Luuks Strijers sacīja Cointelegraph:
“Kā Blackrock’s Fink izteicās,” kriptonauda ir šeit, lai paliktu “, un bitcoin” ir izturīgs mehānisms, kas varētu aizstāt zeltu. “Tādi paziņojumi kā šie ir bijuši dzinulis nesenajam sniegumam, tomēr kā platformu mēs esam redzējuši jaunus dalībniekus, kas pievienojas visai gadā. ”
Strijers apstiprināja, ka Deribit kā platformu redz institucionālos investorus, kuri ienāk kriptogrāfijas telpā, izmantojot viņiem pazīstamus tirdzniecības instrumentus, piemēram, spot un opcijas, kas izraisīja milzīgu atvērto interešu pieaugumu visā 2020. gadā.
Čikāgas preču birža ir arī ievērojama tirdzniecības iespēju un nākotnes līgumu tirgus, īpaši institucionāliem investoriem, jo CME ir pasaulē lielākā atvasināto instrumentu tirdzniecības birža starp aktīvu klasēm, padarot to par iestāžu pazīstamu tirgu. Nesen tas pat apsteidza OKEx kā lielāko Bitcoin nākotnes tirgu. CME pārstāvis sacīja Cointelegraph: “Novembris bija labākais Bitcoin nākotnes vidējā dienas apjoma (ADV) mēnesis 2020. gadā un otrais labākais mēnesis kopš uzsākšanas.”
Vēl viens institucionālo ieguldījumu rādītājs ir CME Bitcoin nākotnes līgumu lielu atvērto procentu turētāju jeb LOIH skaita pieaugums. LOIH ir ieguldītājs, kuram ir vismaz 25 Bitcoin nākotnes līgumi, un katrs līgums sastāv no 5 BTC, padarot LOIH slieksni līdzvērtīgu 125 BTC – virs 3,5 miljoniem USD. CME pārstāvis sīkāk izstrādāja:
“Novembra mēnesī mums bija vidēji 103 lieli atklātu procentu turētāji, kas ir par 130% vairāk nekā gadu iepriekš, un decembrī sasniedzām rekordlielu 110 lielu atvērto procentu turētāju. Lielo atklāto procentu turētāju pieaugumu var uzskatīt par norādi uz institucionālo izaugsmi un līdzdalību. ”
Fakts, ka kriptogrāfisko atvasināto instrumentu tirgus tagad ir pieprasīts, ir tādu aktīvu kā Bitcoin un Ether brieduma pazīme. Līdzīgi viņu lomai tradicionālajos finanšu tirgos, atvasinātie instrumenti ieguldītājiem piedāvā ļoti likvīdu, efektīvu veidu, kā ierobežot savas pozīcijas un mazināt riskus, kas saistīti ar kriptogrāfijas aktīvu nepastāvību..
Arī citi makroekonomiskie faktori veicina pieprasījumu
Ir vairāki makroekonomiskie faktori, kas arī izraisa pieprasījuma pieaugumu pēc kriptogrāfisko atvasinājumu tirgus. COVID-19 pandēmijas rezultātā vairākas lielas ekonomikas, tostarp Amerikas Savienotās Valstis, Lielbritānija un Indija, ir saspringtas ierobežoto darba apstākļu un augošā bezdarba dēļ..
Tas ir licis vairākām valdībām ieviest stimulu paketes un iesaistīties kvantitatīvos atvieglojumos, lai mazinātu ietekmi uz bāzes ekonomiku. Džejs Hao, kriptogrāfijas un atvasinājumu biržas OKEx izpilddirektors, pastāstīja Cointelegraph:
“Līdz ar pandēmiju šogad un daudzu valdību reakcijām uz to ar masveida stimulu paketēm un QE, daudzi citi tradicionālie investori pārceļas uz Bitcoin kā potenciālu inflācijas riska ierobežošanu. Kriptovalūta beidzot kļūst par likumīgu aktīvu klasi, un tas nozīmēs tikai lielāku pieprasījuma pieaugumu. ”
Arvien pieaug kalnrūpniecības kopienas un citu uzņēmumu, kas gūst ienākumus no Bitcoin, interese, lai ierobežotu savus nākotnes ienākumus, lai varētu apmaksāt savus darbības izdevumus fiat valūtās..
Papildus institucionālajam pieprasījumam ir ievērojams pieaugums arī mazumtirdzniecības aktivitātēs, Strijers apstiprināja: “Unikālie konti, kas ik mēnesi aktīvi darbojas mūsu opciju segmentā, turpina pieaugt. Iemesli ir vispārējā (sociālo) mediju uzmanība variantu potenciālam. ” CME pārstāvis arī paziņoja:
“Runājot par jauna konta pieaugumu, līdz šim 2020. gada 4. ceturksnī kopumā ir pievienoti 848 konti, kas ir lielākais daudzums, ko esam redzējuši jebkurā ceturksnī. Tikai novembrī vien tika pievienoti 458 konti. Līdz šim 2020. gadā katru dienu vidēji ir tirgoti 8560 CME Bitcoin nākotnes līgumi (kas atbilst aptuveni 42 800 bitkoiniem). ”
Ētera atvasinājumi aug DeFi un Eth2 dēļ
Bez Bitcoin nākotnes līgumiem un iespējām arī Ētera atvasinājumi ir ārkārtīgi pieauguši 2020. gadā. Patiesībā CME pat paziņoja, ka tā sāks Ether nākotnes līgumus 2021. gada februārī, kas pats par sevi ir zīme briedumam, kuru Ēteris ir sasniedzis savā dzīvē. cikls.
Iepriekš kriptogrāfisko atvasinājumu tirgu monopolizēja produkti, kuru pamatā esošais aktīvs bija Bitcoin, taču 2020. gadā ētera atvasinājumi pieauga, lai iegūtu ievērojamu pīrāga daļu. Strijers sīkāk izstrādāja:
“Aplūkojot apgrozījuma USD vērtību, redzam, ka Deribit lielāko daļu apjoma nodrošināja BTC atvasinājumi, tomēr procentuālais daudzums ir samazinājies no ~ 91% janvārī līdz ~ 87% novembrī. DeFi vasaras pīķa laikā BTC procentuālais daudzums samazinājās līdz septiņdesmito gadu vidum, pateicoties paaugstinātai ETH aktivitātei un impulsam. ”
Iemesls, kāpēc Bitcoin atvasinājumi veido lielāku daļu no kriptogrāfisko atvasinājumu tirgus, ir tāds, ka BTC tagad tirgus ir labi saprotams un to ir apstiprinājušas lielas iestādes, pārvaldes struktūras un vairāki ievērojami tradicionālie investori. Tomēr 2020. gadā bija vairāki faktori, kas ietekmēja arī ētera atvasinājumu pieprasījumu. Hao uzskata, ka “milzīgais DeFi pieaugums 2020. gadā un ETH 2.0 Beacon ķēdes uzsākšana noteikti ir izraisījusi lielāku interesi par ēteri un līdz ar to par ētera atvasinājumiem.”
Tomēr, kaut arī Ēteris turpina savu bullīšu darbību kopā ar Bitcoin un, visticamāk, vēl vairāk palielināsies pieprasījums pēc atvasinātajiem instrumentiem, ir maz ticams, ka BTC drīz tiks apsteigts. Hao sīkāk izstrādāja: “Mēs redzēsim pieaugošu pieprasījumu pēc abiem šiem produktiem, tomēr BTC kā kriptonauda, kas ir pirmais numurs, visticamāk, redzēs visstraujāko pieaugumu, jo vairāk institucionālo dolāru pārpludinās telpu.”
2021. gads būs izšķirošs gads
Sākot ar CME Ether nākotnes produktu izlaišanu februārī, šis gads ir paredzēts vēl lielāks gads kriptogrāfisko atvasinājumu gadījumā, ja vēršu skrējiens turpināsies. Nesen tirgū bija vērojams arī lielākais opciju termiņš, līdz Ziemassvētkos beidzās gandrīz 2,3 miljardu dolāru BTC atvasinājumu vērtība.
Izmantojot tradicionālos tirgus, atvasināto instrumentu tirgus ir vairākas reizes lielāks nekā tūlītējais tirgus, taču tas joprojām ir pretējs kriptogrāfijas tirgiem. Tātad, šķiet, ka kriptogrāfisko atvasināto instrumentu tirgus joprojām ir topošajā stadijā, un, ņemot vērā nozares paplašināšanos, ir paredzēts eksponenciāli pieaugt. Pieaugot apjomiem, tirgi mēdz kļūt efektīvāki un piedāvāt labākus pamataktīva cenu atklājumus, kā piebilda Strijers:
„Sakarā ar kopējo tirgus interešu pieaugumu […] mēs redzam, ka vairāk tirgus veidotāju citē mūsu instrumentus, palielina mūsu spēju uzsākt vairāk sēriju un derīguma termiņu, pastiprinot starpības, kas kalpo kā turpmākās intereses balsts, jo izpilde kļūst lētāka un dārgāka. efektīvs.”
Bez Bitcoin un Ether atvasinājumiem ir altcoin atvasinājumu produkti, kas tiek piedāvāti dažādās biržās, vispopulārākie ir mūžīgie mijmaiņas darījumi, bet arī iespējas un nākotnes līgumi. Hao sīkāk izstrādāja šos produktus un to pieprasījuma perspektīvas:
“Daudzi citi altkīni jau tiek piedāvāti tirdzniecībai ar atvasinātajiem instrumentiem, jo īpaši pastāvīgo mijmaiņas darījumu, bet arī nākotnes līgumu ietvaros. […] Pieprasījumu pēc tā lielā mērā nosaka mazumtirgotāji, jo daži no šiem aktīviem vēl nav uzvarējuši institucionālo tirgotāju uzticību. “
Lai gan institucionālie investori pagaidām neplūst pie šo altkoīnu atvasināto produktu produktiem, tas mainīsies līdz ar decentralizēto finanšu tirgu turpmāko izaugsmi un izmantošanas gadījumiem, kurus viņi var piedāvāt. Galu galā tas tuvākajā nākotnē var kļūt par pieprasījuma pieaugumu pēc vairāk kripto atvasinājumiem.