Kamēr teātra pasaule gaida Godotu, kriptogrāfijas sfērai ir sava drāma: Institucionālā ieguldītāja gaidīšana. Nesen ir bijuši daži daudzsološi novērojumi. Grayscale Investments pēdējos mēnešos ir ļoti nopircis Bitcoin (BTC).
Patiešām, kopš 11.-12. Maija atlīdzības uz pusi samazināšanas pasākuma fonds ir uzkrājis BTC ar likmi, kas vienāda ar 150% no visiem jaunajiem iegūtajiem Bitcoin, ceturtdien ziņoja Cointelegraph. Firma tagad ir 3,2 miljardi ASV dolāru aktīvu pārvaldīšanā jeb AUM savā Grayscale Bitcoin Trust. Zīmīgi, ka vairāk nekā 90% no jaunajiem ienākumiem ir no institucionālajiem spēlētājiem, norāda uzņēmums.
Pelēktoņi, iespējams, nav vienīgie, lai piesaistītu institucionālo uzmanību. Ēriks Ervins, aktīvu pārvaldīšanas firmas Blockforce Capital prezidents un izpilddirektors, kas darbojas šifrēšanas telpā, sacīja Cointelegraph: “Mēs redzam lielāku institucionālo interesi. Es domāju, ka tas būtu taisnība, neskatoties uz pusi vai notiekošo QE, vēl jo vairāk, ņemot vērā bezprecedenta fiskālo un monetāro globālo stimulu. ”
Stack Funds pētījumu vadītājs Lenards Neo sacīja Cointelegraph, ka institucionālie investori ir meklējuši alternatīvus risinājumus ne tikai peļņas nodrošināšanai, bet arī sava esošā portfeļa aizsardzībai pret turpmākiem negatīviem riskiem, paskaidrojot:
“Līdzīgi kā pelēktoņos, arī Stack ir redzējis investoru interešu pieaugumu – gandrīz divkāršojot martā pirms avārijas sasniegtos rādītājus – Bitcoin […] Es neteiktu, ka viņi akli, bet piesardzīgi meklē tradicionālo strukturēto. risinājumus, kas viņiem ir pazīstami pirms ieguldījuma veikšanas. ”
Galaxy Fund Management portfeļa pārvaldnieks Pols Kapelijs sacīja Cointelegraph: “Mēs redzam pieaugošu interesi no vairākiem ieguldītāju līmeņiem – bagātības kanāliem, neatkarīgiem RIA un institūcijām.” Nesenais BTC samazinājums uz pusi notika interesantā laikā – vienlaikus ar COVID-19 uzliesmojumu un pieaugošo nemieru par kvantitatīvo atvieglojumu. Viņš atzīmēja: “Tas skaidri parādīja BTC trūkumu un nākotnes piegāžu samazināšanos, jo bažas padziļinājās par Fed nebijušu stimulu ar CARES likumu.”
Goldman Sachs rada šaubas
Tomēr ne visi klauvē pie Bitcoin durvīm. 27. maija prezentācijā ieguldītājiem Goldman Sachs, daudzstāvu investīciju banka, uzskaitīja piecus iemeslus, kāpēc kriptovalūtas nav aktīvu klase, kurā bija iekļauts arī Bitcoin, norādot: “Kaut arī riska ieguldījumu fondiem var šķist pievilcīgas kriptovalūtas, jo tās ir ļoti svārstīgas, tas vilina nav reāls ieguldījumu pamatojums. ”
Kripto iemītnieki reaģēja kaujinieciski. Atsaucoties uz Goldman Sachs nesen veikto Bitcoin pētījumu kvalitāti, Gemini Tyler Winklevoss paziņoja a čivināt: “Šodien Volstrīta ir tas, kur jūs nonākat, kad to nevarat izveidot kriptogrāfijā” – un viņš sekoja 28. maijā ar: “Diena pēc tam, kad Goldman Sachs saka, ka neiegādājieties bitcoin, bitcoin ir + 500 USD.” Mati Grīnspens no Kvantu ekonomikas rakstīja savā 27. maija informatīvajā izdevumā: “Neatkarīgi no tā, ko saka Goldman Sachs pārdošanas puses analītiķi, ir pilnīgi skaidrs, ka pēdējā laikā institucionālā interese pieaug.”
Attiecībā uz ieguldījumu piemērotību – nesenais Bitwise Asset Management pētījumu ziņojums izgatavots gadījums par Bitcoin pievienošanu diversificētam akciju un obligāciju portfelim, atzīmējot, ka vidēji “2,5% piešķīrums bitkoinam būtu par pārsteidzoši 15,9 palielinājis tradicionālo 60% pašu kapitāla / 40% obligāciju portfeļa trīs gadu kumulatīvo ienesīgumu. procentu punkti. ”
Pārvarošs tirgus?
Aptuveni divu nedēļu laikā kopš BTC atlīdzības uz pusi, kas samazināja kalnraču bloku atlīdzību no 12,5 BTC līdz 6,25 BTC, tika iegūti 12 337 Bitcoin ziņots pētnieks Kevins Rooke 27. maijā. Tajā pašā periodā Grayscale’s Bitcoin Trust iegādājās 18 910 Bitcoin – aptuveni 1,5 BTC par katru izveidoto Bitcoin. Tas ir radījis dažus jautājumus par kopējo BTC piedāvājumu.
Binance izpilddirektors Čangpens Žao komentēja Rooke secinājumus a čivināt: “Nav pietiekami daudz jaunu preču, lai apietu, pat tikai vienam puisim [t.i., pelēktoņu krāsai].” Savukārt Grīnspens sacīja Cointelegraph: “Šķiet, ka institucionālie spēlētāji pamazām kļūst par daudz lielāku šī mazā tirgus daļu.” Vai tie var nomākt tirgu? “Vaļi vienmēr ir bijuši jautājumi,” viņš uzskatīja.
Kā atzīmēts, Pelēktoņu investīcijas ziņots Maija beigās AUM bija 3,2 miljardi USD. Lai to aplūkotu kontekstā, saskaņā ar 2020. gada PricewaterhouseCoopers – Elwood kopējo kriptogrāfijas riska ieguldījumu fondu AUM globāli pieauga līdz vairāk nekā 2 miljardiem USD 2019. gadā no 1 miljarda USD iepriekšējā gadā. Kripto riska ieguldījumu fonda pārskats. Lielākā daļa kriptogrāfijas riska ieguldījumu fondu tirgo Bitcoin (97%), kam seko Ethereum (67%), un lielākā daļa ieguldītāju kriptogrāfisko riska ieguldījumu fondos (90%) ir vai nu ģimenes biroji (48%), vai personas ar lielu neto vērtību (42) %).
Tas tomēr ir nepilnīgs salīdzinājums, jo PwC – Elwood ziņojumā tika izsekoti tikai riska ieguldījumu fondi un izslēgti kriptogrāfisko indeksu fondi – tostarp pasīvie / izsekotājfondi, piemēram, Grayscale’s, kas pamatā izseko BTC cenu. Kā laikrakstam Cointelegraph sacīja PwC globālais kriptogrāfijas vadītājs Henrijs Arslanians, tas “iet uz augšu vai uz leju, tikai pamatojoties uz BTC cenu, nevis fonda pārvaldnieka prasmju vai darbību dēļ”. Tas izslēdza arī kriptogrāfijas riska kapitāla fondus, kas veic kapitāla ieguldījumus kriptogrāfijas firmās. Tomēr salīdzinājums liek domāt par Grayscale BTC saistību apjomu.
Sazinoties ar Cointelegraph, Grayscale Investments atteicās sniegt konkrētu informāciju par tā neseno BTC pirkšanas uzplaukumu vai to, kāpēc citi institucionālie investori varētu uzlauzt BTC. “Mēs nerunāsim par impulsu pēc pusi līdz jūlija vidum, kad mēs publicēsim savus 2. ceturkšņa numurus,” sacīja pārstāvis.
Bet Grayscale Investments rīkotājdirektors Maikls Sonenšeins sacīja Cointelegraph, ka investori parasti ir mēģinājuši pasargāt savus portfeļus no tirgus satricinājumiem vai nenoteiktības laikā ar fiat valūtām, valdības obligācijām un zeltu:
“Visi trīs šoreiz saskaras ar problēmām. Bitcoin ir kļuvis par alternatīvu riska ierobežošanu, kas darbojas neatkarīgi no dramatiskās monetārās politikas, kuru īsteno centrālās bankas. ”
Citi faktori
Uz pusi ir dramatiskākais un tūlītējais BTC notikums, taču nozares avoti galvenokārt minēja citus nesenās institucionālās uzmanības cēloņus. Stimulu paketes, piemēram, koronavīrusu palīdzības pakete 3 triljonu ASV dolāru apmērā, kuru Amerikas Savienoto Valstu Pārstāvju palāta pieņēma 15. maijā, – un ar to saistītās bailes no inflācijas – ir viņu galvenā problēma. Deivids Lawants, Bitwise Asset Management pētījumu analītiķis, pastāstīja Cointelegraph:
“Pēc mūsu domām, institucionālā interese kopš gada sākuma palielinājās, taču tā patiešām pieauga pēc valdības bezprecedenta reakcijas uz COVID-19 krīzi.”
Neo minēja pieaugošo ģeopolitisko spriedzi, piemēram, starp ASV un Ķīnu, kas “vēl vairāk uzsvēra jau tā novājināto ekonomiku un savukārt palielināja Bitcoin pievilcību”. Arslanians teica Cointelegraph:
“Mēs turpinām redzēt palielinātu institucionālo investoru interesi. Bet vairāk nekā uz pusi, tas ir institucionāla līmeņa piedāvājumu pieejamība, sākot no regulētiem kriptogrāfijas fondu produktiem līdz regulētai glabāšanai un daudziem piedāvājumiem, kas to padara iespējamu. “
Jāņem vērā arī tādu riska ieguldījumu fondu ikonu kā Pols Tjūdors Džonss dalība. Nesenā Džounsa vēstule “kas attiecas uz Bitcoin kā viņa vēlamo nodrošinājumu pret to, ko viņš sauc par“ lielo monetāro inflāciju ”, ir ievērojami samazinājis karjeras risku daudziem viņa vienaudžiem, kas apsver iespēju piešķirt Bitcoin,” Lawant teica Cointelegraph. Maija ieguldījumu pārskatā Cappelli rakstīja:
“Ne tikai institucionālā infrastruktūra ir progresējusi, bet, mainoties pasaulei, kosmosā ienāk nozīmīgi spēlētāji. Visu laiku veiksmīgākais riska ieguldījumu fonds Renaissance Technologies nesen paziņoja par nodomu tirgot bitkoina nākotnes darījumus. ”
Piesaistīšanas paziņojums
Advokāts uzskata, ka: “Vispārējo investoru lēcās es domāju, ka 2020. gads ir gads, kurā Bitcoin pārcēlās no riska kapitāla derības uz makro riska ierobežošanu.”
Turklāt uz pusi samazinātajam notikumam bija arī zināma ietekme, jo Arslanians uzskata, ka lielāka uzmanība ir pievērsta tam, kā darbojas Bitcoin, piebilstot: “Fakts, ka tas notika, pasaulei piedzīvojot rekordlielu kvantitatīvu atvieglojumu no centrālo banku puses, kā tiek radīta nauda un kāda loma tai ir sabiedrībā. ” Cilvēki, kuri citādi ignorēja šo aktīvu klasi, tagad sāk pievērst uzmanību, piebilda Ervins. Viņš turpināja:
“Tāpat kā jebkura graujoša tehnoloģija vai aktīvu klase, vispirms pētnieki un pionieri, tad lēnām ienāk vairāk cilvēku, pirms beidzot tehnoloģija” šķērso plaisu “un sasniedz vispārēju pieņemšanu un ieguldīšanu. Es teiktu, ka mēs esam ļoti agrīnās dienās. ”
Rezumējot, globālais bezdarbs ir strauji pieaudzis, un ekonomikas stimuls acīmredzami ir valdību un centrālo banku prātos. Eiropas Komisija nesen ierosināts Vīrusa atkopšanas plāns 826 miljardu ASV dolāru vērtībā bija tikai jaunākais gadījums. Šajos unikālajos apstākļos var būt nepieciešama kvantitatīva atvieglošana, taču dažu institucionālo investoru vidū tas izsauca inflācijas trauksmes signālus.
Saistīts: Kripto un Fiat valūtas ir atšķirīgas no pasaules, šeit ir iemesli
Iespējams, ka uz pusi samazinātais notikums nav pārliecinājis finanšu iestādes ieguldīt Bitcoin, taču tas viņiem vēlreiz atgādināja, ka BTC, atšķirībā no fiat valūtām, ir fiksēta piegāde (21 miljons BTC). Ņemot vērā pasaules bažas par inflāciju, vai ir pārsteidzoši, ka institucionālie spēlētāji var izmest kādu riska ieguldījumu fonda naudu Bitcoin veidā?