Kripto apmaiņas platforma ErisX atved Ether (ETH) nākotnes darījumus uz Amerikas Savienotajām Valstīm, kļūstot par otro kriptovalūtas atvasinājumu produktu, kas tiek piedāvāts valstī. The paziņojums nāca tikai dažas dienas pēc tam, kad Čikāgā bāzētais TD Ameritrade atbalstītais ErisX ieguva digitālās valūtas licenci no finanšu regulatoriem Ņujorkā.
Bitcoin (BTC) fjūčeru tirdzniecība debitēja 2017. gadā gan ar Čikāgas preču biržu, gan ar Čikāgas padomes opciju biržu, uzsākot BTC nākotnes darījumus ar skaidru naudu. Kopš tā laika CBOE ir aizvērusi savu Bitcoin nākotnes līgumu tirdzniecības pakalpojumu.
Ziņas nāk pēc gada spekulācijām par ETH nākotnes līgumu iespējamo debiju ASV tirgū ar dažiem argumentiem, kas saistīti ar iespējamo palaišanu, kas saistīts ar Ethereum regulatīvo klasifikāciju – vai Ether žetoni jāuzskata par preci vai vērtspapīru.
Vērtspapīru un biržu komisijas augsta ranga amatpersona agrāk Eteri raksturoja kā vērtspapīru. Patiešām, Preču nākotnes tirdzniecības komisijas priekšsēdētājs Hīts Tarberts prognozēja, ka ETH nākotnes līgumi varētu nonākt ASV tirgū līdz 2020. gadam – prognoze, kas piepildījās ar ErisX paziņojumu.
Sīkāka informācija par piedāvājumu
ErisX Ether nākotnes līgums ir fiziski piegādāts nākotnes līgumu produkts, kura pamatā ir ETH / USD tirdzniecības pāris. Saskaņā ar uzņēmuma emuāru pastu paziņojot par uzsākšanu, ETH nākotnes darījumu termiņa beigu grafiks ir gan mēnesis, gan ceturksnis.
Fiziski norēķinoties, ErisX ETH nākotnes darījumu līgumiem beidzoties tiks veikta faktisko Ether žetonu apmaiņa. Nesen ieviestie Ether nākotnes līgumi darbosies arī līdzās platformas ETH spot tirdzniecības tirgum, potenciāli nodrošinot cenu atklāšanas pārredzamību, kā arī efektīvu darījumu nodrošinājumu. E-pastā Cointelegraph ErisX izpilddirektors Tomass Čipass paskaidroja fiziskās piegādes izvēles iemeslu pret skaidras naudas norēķiniem, norādot:
“Fiziski noslēgtam līgumam tirgū ir unikāla loma. Pirmkārt, fiziski nokārtots līgums samazina pamatrisku – nākotnes pircējs saņem faktisko aktīvu, kas ir atvasināto instrumentu līguma pamatā, nevis aptuvenu, ar indeksu atvasinātu naudas summu, kas pilnībā neizseko pamatā esošā aktīva cenu. ”
Neskatoties uz pievienotajām piegādes izmaksām un starpniecības maksām, Chippas vajadzība pēc spēcīgas cenu atklāšanas bija galvenā loma biržas lēmumā norēķināties par fiziski norēķinātiem un nevis ar skaidru naudu norēķinātiem ETH nākotnes līgumiem. Skaidrojot tālāk, viņš piebilda:
“Ar mūsu ETH līgumu ETH turētāji var izmantot šo ETH nodrošinājumam, noguldot to mijieskaita centrā un uzsākot tirdzniecību – ar skaidrā naudā norēķinātiem produktiem ETH turētājiem vispirms jāpārvērš ETH skaidrā naudā kaut kur citur, radot tirgus risku un izdevumus. vai arī viņiem ir jāpieskaita skaidra nauda, lai tirgotu skaidrā naudā veikto līgumu, vienlaikus turot ETH, sedzot šīs neefektivitātes izmaksas un pieskaitāmās izmaksas. ”
Saskaņā ar ErisX teikto, nesen uzsāktajos ETH nākotnes līgumos tiks izmantota platformas centrālā limita pasūtījumu grāmatas (CLOB) sistēma. ErisX CLOB saskaņošanas dzinējs cenšas demokratizēt tirgu, nodrošinot vienlīdzīgu piekļuvi visiem dalībniekiem. Izraksts no uzņēmuma emuāra, kurā izskaidrotas tā CLOB dzinēja priekšrocības, skan šādi:
“CLOB ļauj visiem dalībniekiem tirgoties savā starpā, neprasot jaunus un ekskluzīvus līgumus ar katru darījumu partneri, un mūsu uzraudzības programma darbojas, lai novērstu ļaunprātīgas darbības. CLOB izmanto tradicionālajos preču tirgos, izmantojot atbilstošu dzinēju, kurā tiek izmantots cenas / laika saskaņošanas algoritms. ”
Tomēr Čipass neizslēdza iespēju nākotnē izveidot skaidrā naudā norēķinātus ETH nākotnes līgumu produktus, piebilstot: “Mēs domājam, ka ir jāievieš loma arī skaidrā naudā norēķiniem. Papildus potenciālajiem ETH produktiem mums ir unikālas idejas, pie kurām mēs strādājam un kuras sagaidām, ka, ja to apstiprinās normatīvie akti, mēs šogad sāksim. ”
Kas notiek ar ETH spot cenu?
Kad 2018. gada beigās parādījās runas par CBOE iespējamo ETH nākotnes līgumu, daži kriptogrāfijas komentētāji apgalvoja, ka šāda attīstība var būtiski ietekmēt Ether tūlītējo cenu, jo atvasināto finanšu instrumentu ieviešana ļauj tirgotājiem veikt garas vai īsas likmes par nākotnes cenu aktīva trajektorija. Kripto telpa kopš 2018. gada beigām ir nedaudz mainījusies, taču joprojām pastāv tie paši jautājumi par ētera nākotnes līgumu iespējamo ietekmi uz aktīva tūlītējo cenu.
Deividam Grideram, tirgus pētījumu firmas Fundstrat Global Advisors vecākajam pētījumu analītiķim, ErisX ETH nākotnes līgumu piedāvājums neietver Ether spot cenu. Pēc Grider domām, ErisX nenodrošina pietiekamu likviditāti, lai nākotnes līgumi būtiski ietekmētu ETH cenas, pastāstot Cointelegraph:
“Ilgtermiņā jūs varētu teikt, ka nākotnes līgumi negatīvi ietekmē cenu, jo bullish investoriem vairs nav nepieciešams faktiski pirkt pamatā esošo. Varētu arī teikt, ka tas dod lāčiem jaunus līdzekļus, lai saīsinātu cenu – mēs to redzējām ar Bitcoin 17. decembrī, taču neaizmirsīsim, ka toreiz mēs bijām galvenā burbuļa augšgalā. Tas nav mans viedoklis. Es uzskatu, ka nākotnes līgumi palielina tirgus likviditāti, kas mazina aktīvu risku un pozitīvi ietekmē vērtējumus. Kopumā ir labi, ka Ethereum ir atvērts ASV, un man ir aizdomas, ka pieprasījums pēc ETH tirdzniecības laika gaitā pieaugs lēnām, tāpat kā BTC. “
Papildus nākotnes tirdzniecībai, kas piedāvā investoriem iespēju ieņemt īsas pozīcijas – kas, kā 2018. gadā teica kriptogrāfijas tirgus analītiķis Mati Greenspans, ir “kritiska cenu atklāšanas sastāvdaļa”, – ErisX ETH nākotnes līgumi arī paplašina Ētera redzamību plašākā ieguldītājiem. Paredzamie tirgus dalībnieki, kas nevēlas turēt faktisko aktīvu, var iegūt Etera tirgus pakāpi, vai nu ieturot garu vai īsāku Etera nākotnes cenu..
Ja tendence, kas novērota citās atvasinājumu platformās, piemēram, Bitfinex, ir kaut kas iet garām, tad ErisX var redzēt pārliecinošu vairākumu garo likmju. Kā iepriekš ziņoja Cointelegraph, ETH ilgums pēc Bitfinex ir kļuvis parabolisks, jo kopš gada sākuma tas ir nepārtraukti palielinājies..
Vai Ēteris ir pietiekami nobriedis?
Ņemot vērā kriptogrāfijas tirgus kapitalizācijas apjomu, kas saistīts ar ēteri, jebkuras būtiskas izmaiņas ETH vērtējumā īsā laikā parasti atbalsojas vairākos kriptovalūtas projektos. 2018. gada lāču tirgus faktiski noveda pie sākotnējā monētu piedāvājuma līdzekļu vākšanas modeļa nāves, negatīvi ietekmējot vairāku kriptovalūtu jaunizveidoto uzņēmumu novērtējumu.
Nesen melnās ceturtdienas notikumi – kad ETH cena samazinājās par aptuveni 50% – noveda pie oportūnistiskas peļņas gūšanas MakerDAO. Likvidācijas plūdu laikā projekts galu galā deklarēs zaudējumus aptuveni 6,65 miljonu ASV dolāru apmērā Dai stablecoins.
Saistīts: MakerDAO veic jaunus pasākumus, lai novērstu vēl viena ‘melnā gulbja’ sabrukšanu
Līdztekus iespējamām cenu sekām, aktualizējas arī jautājums par Ētera termiņu kā aktīvu. Bitcoin tirgus kapitalizācija bija vairāk nekā 300 miljardi ASV dolāru, kad BTC fjūčeri debitēja ASV 2017. gada decembrī. Jāatzīst, ka lielākais kriptogrāfiskais uzņēmums, tāpat kā citi tirgū, ir izlējis ievērojamu daļu sava 2017. gada beigu vērtējuma un tagad ir aptuveni 174 miljardi USD, jo Ētera tirgus ierobežojums ir tikai astotā daļa no Bitcoin, sasniedzot 22 miljardus USD. Komentējot Ētera termiņu kā preci nākotnes tirdzniecībai ASV, Čipass atzīmēja:
“Ethereum ir reāla funkcionalitāte un izmantošanas gadījumi, un reāli cilvēki, firmas un valdības sāk izmantot tīklu. Ētera tirgus struktūrai ir daudz līdzību ar esošajiem preču tirgiem, un mēs uzskatām, ka jau pastāv šiem tirgiem piemērojamie precedenti un standarti var tikt piemēroti ēterim. ”
Pēc Chippas teiktā, ETH nākotnes līgumu tirdzniecība ar ErisX turpinās uzlabot Ether atpazīstamību investoriem, piebilstot: “Mēs uzskatām, ka Ether nākotnes līgumi nodrošinās plašāku dalību tirgū, daudzveidīgus tirdzniecības mērķus un laika perspektīvas. stabili un elastīgi tirgi, kā arī uzlaboti riska pārvaldības rīki, cita starpā. ”
Kaut arī ETH nākotnes tirdzniecība ASV tagad ir realitāte, atvasinājumu produkti citiem altkoīniem vēl varētu būt gaidāmi. Atbildot uz jautājumu par iespēju, ka CFTC apstiprinās lielākos top 10 altkīnus nākotnes tirdzniecībai, Grider izteicās:
“Regulatori nepieļaus altkoīnus vai citus aktīvus, kas, viņuprāt, ir ļoti uzņēmīgi pret tirgus manipulācijām tirdzniecībai ASV. Patiesā atbilde ir atkarīga no tirgus lieluma, likviditātes un pludiņa koncentrācijas. Bitcoin un Ethereum ir divi lielākie kriptogrāfijas aktīvi. ”
Saistītie: Ethereum izstrādātāji savāc piedurknes mērogošanas ārstēšanas medībās