Eiropas Savienība pēdējā laikā ir bijusi politisko un normatīvo aktu attīstības perēklis, kam varētu būt ievērojama ietekme uz kontinenta finanšu pakalpojumu sniedzēju ikdienas darbību. Lai gan Apvienotā Karaliste beidzot izpildīja savu solījumu atstāt bloku, politiskā nenoteiktība radās uzņēmumiem, kas darbojas Apvienotajā Karalistē, jaunu ES mēroga tiesību aktu ieviešana cīņā pret naudas atmazgāšanu radīja regulatīvo noteiktību, kā arī atbilstības slogu, kas vienmēr rodas ar to..
Otrkārt, Eiropas finanšu iestādes arvien skaļāk izsakās par nodomiem izveidot jaunu normatīvo regulējumu digitālajiem aktīviem, kas līdzsvarotu stingrus drošības pasākumus un ļautu vienmērīgi paplašināt finanšu tehnoloģiju nozari.
Regulatoru krustiņos
2020. gada atklāšanas nedēļās bija daudz signālu, ka dažādu Eiropas regulatīvo iestāžu digitālajiem līdzekļiem gada darba kārtībā ir liela nozīme. ES 5. Nelikumīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanas direktīvas vai 5AMLD potenciāli graujošā ieviešana ir bijusi zināma laika izstrāde, un tādējādi tā nebija pārsteigums ieinteresētajām personām Eiropas kriptogrāfijas nozarē.
Lai gan tas nav raksturīgs kriptogrāfijai, likums ļauj masveidā palielināt personiskās informācijas apjomu Zināšanas par savu klientu veidā, kas digitālo aktīvu pakalpojumu sniedzējiem, kas vērsti uz lietotāju, būtu jāpieprasa no saviem klientiem. Kā ziņoja Cointelegraph, sagaidāmais atbilstības slogs dažus dienestus jau ir pamudinājis salocīt un citi pārcelties operācijas citur.
Saistītie: CryptoBridge aizveras un atsāk viļņus, DEX saskaras ar grūtiem laikiem
Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde, ES finanšu uzraudzības iestāde, iepriekš paziņoja par apņēmību nodrošināt, ka Eiropas finanšu sistēma gūst labumu no nozares digitalizācijas, vienlaikus izveidojot atbilstošus drošības pasākumus pret blakus esošajiem drošības draudiem.
EVTI Stratēģiskā orientācija 2020. – 22, kurā izklāstītas aģentūras prioritātes nākamajos divos gados, tā atzina, ka “kiberdraudu draudi finanšu sistēmai kopumā un stabils tiesiskais regulējums par kriptogrāfijas aktīviem arvien vairāk kļūst par EVTI uzmanības loku”.
ES izpildvarā – t.i., Eiropas Komisijā – acīmredzot notiek darbs, lai izstrādātu jaunu digitālo finanšu stratēģiju blokam. 2019. gada decembrī komisija paziņoja sabiedriskās apspriešanas process, kurā tiek meklēts ieguldījums, lai informētu par kriptogrāfijas aktīvu iespējamo tiesisko regulējumu. Ieinteresētās personas tiek aicinātas līdz marta vidum iesniegt savas atbildes uz anketas jautājumiem.
Noteiktības izmaksas
Deribit, kriptogrāfisko atvasinājumu apmaiņas platforma, kas iepriekš atradās Nīderlandē, neapšaubāmi ir visuzkrītošākais gadījums, kad 5AMLD ieviešana ir nokritusi. Paredzot nepamatotas atbilstības izmaksas jauno tiesību aktu dēļ, uzņēmums paziņoja, ka pārcels savu darbību uz Panamu. Džons Jansens, Deribit izpilddirektors, Cointelegraph paskaidroja:
“Jaunā tiesiskā regulējuma mērķis ir uzlabot pārredzamību. Tomēr tas tiek darīts, gandrīz pilnībā upurējot jebkuru kriptonauda īpašnieku privātumu. Šādu stingru KYC procedūru uzlikšana kriptogrāfijas – kriptogrāfijas pakalpojumu sniedzējiem radītu paaugstinātas pakalpojumu izmaksas un lieku, laikietilpīgu regulatīvo slogu lietotājiem. ”
Jansens piebilda, ka viņš sagaida, ka vairāk kriptogrāfijas firmu sekos Deribita piemēram, vai nu pārtraucot darbību, vai atstājot ES uz citām jurisdikcijām.
Daži nozares profesionāļi atzīmēja, ka 5AMLD ieviešana ir nedaudz sasteigta un ka likumdevēju īpašā uzmanība digitālajiem aktīviem varētu būt saistīta ar noteiktiem ārējiem apstākļiem. Elsa Madrolle, starptautiskā bloku ķēdes risinājumu nodrošinātāja CoolBitX ģenerālmenedžere, pastāstīja Cointelegraph:
“Regulatīvo klimatu Eiropā, kas gadiem ilgi bija salīdzinoši labvēlīgs salīdzinājumā ar notikumiem ASV, 2015. – 2016. Gada ziņu virsraksti izsita no sliedēm, ka Hamas apgalvotie teroristu uzbrukumi tiek finansēti ar kriptovalūtas kampaņām. Tas pamudināja ES paātrināt savus plānus attiecībā uz Piekto naudas atmazgāšanas direktīvu, kas tika publicēta, pirms visām dalībvalstīm pat bija iespēja pilnībā ieviest 4AMLD. ”
Citi novērotāji apgalvo, ka jaunos noziedzīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanas tiesību aktus varētu uzskatīt arī par labdabīgu attīstību, jo tie ievieš vismaz zināmu regulējuma skaidrību, netraucējot lielāko daļu kriptogrāfijas uzņēmumu darbību. Neitans Katanija, globālās digitālo aktīvu politikas partneris un regulatīvais padomnieks XReg Consulting, sacīja Cointelegraph:
“5AMLD nāk jau kādu laiku, un nozare to labi apzinājās. Tomēr es domāju, ka daži būs noķerti un nav novērtējuši tikai to, kas saistīts ar noteikumu ievērošanu. Mēs esam redzējuši, ka uzņēmumi cenšas pārmērīgi ievērot prasības, lai izvairītos no uztveres draudiem, ka pret viņiem tiek veikti regulatīvi pasākumi par neatbilstību.
ES sistēmiskie jautājumi
Pēc nominālvērtības var šķist, ka ES normatīvā vide ir saskanīgs veselums, no Briseles nosūtītajām direktīvām visu dalībvalstu valdībām uzliekot pienākumu rīkoties vienādi.
Tomēr, tuvāk aplūkojot ES politikas struktūras, atklājas daudz plūstošāka aina, kur bieži vien plašs ES līmeņa regulējums ļauj valstu valdībām atstāt pietiekami daudz iespēju ieviest pamatnoteikumus, kas dažādās valstīs var ievērojami atšķirties. Šī situācija var būt mazoptimāla kriptogrāfijas uzņēmumiem, kas vēlas ievērot prasības vairākās ES dalībvalstīs. Saskaņā ar CoolBitX Madrolle teikto:
“Piekļuves Eiropai sarežģītību jebkurai nozarei pastiprina vienota regulatīvā režīma trūkums. ES direktīvās un regulās valstu valdībām bieži ir pietiekami daudz iespēju interpretēt, lai tās piemērotu savu politisko darba kārtību. Tā rezultātā kriptovalūtu sektora regulējums visā Eiropā svārstās no visatļautības, bieži vien ārzonās, līdz ļoti ierobežojošajam. ”
Stepan Uherik, uzņēmuma SatoshiLabs finanšu direktors, kas atrodas ap datortehnikas maku Trezor, raksturoja esošos Eiropas likumus, kas ap kriptonauda ir bieži “neskaidri un sadrumstaloti” – kas, viņaprāt, varētu novest blokķēdes uzņēmumus prom no ES un mazāk prasīgajās jurisdikcijās. Uherik teica Cointelegraph:
“Kopumā ES noteikti ierindojas pirmajā vietā starp reģioniem, kuros ir visstingrākais kriptonauda. Tomēr galvenais iemesls bieži ir vēl bargāka atsevišķu valstu ES direktīvu transponēšana. Piemērs ir Čehijas Republika, kas saskaņā ar jauno regulu nāca klajā ar terminu “persona, kas sniedz ar virtuālo valūtu saistītus pakalpojumus”. Šim jēdzienam ir bezgalīga interpretācijas pakāpe, un teorētiski tas varētu būt no restorāniem vai veikaliem, kas pieņem maksājumus kriptovalūtās, līdz konsultantiem, izstrādātājiem un darbuzņēmējiem, kuri strādā kriptovalūtu uzņēmumos. ”
Katānija no XReg Consulting piebilda, ka nenoteiktība attiecībā uz digitālo aktīvu juridisko klasifikāciju Eiropas tiesību aktos joprojām rada lielas bažas, kaut arī politikas veidotāji zina šo problēmu un veic pasākumus, lai to mazinātu:
“Viens no izaicinājumiem dažām kriptogrāfijas firmām ES ir skaidrības trūkums par kriptogrāfijas aktīvu klasifikāciju un to, vai tie ietilpst esošā ES finanšu pakalpojumu režīmā (piemēram, tie varētu būt finanšu instruments saskaņā ar MiFID). Tomēr tas rada problēmas globālā līmenī, un ES strādā, lai to noskaidrotu. ”
Brexit ietekme
Apvienotās Karalistes aiziešana no ES rindām varētu šķist milzīgas galvassāpes kriptogrāfijas uzņēmumiem, kas darbojas abās Lamanša malās. Tomēr Cointelegraph aptaujātie eksperti ir diezgan vienprātīgi, uzskatot Brexit par īpaši nenozīmīgu notikumu šajā kontekstā.
Katānija novēroja, ka “Brexit pašlaik nav bažas, jo lielākā daļa ar kriptogrāfiju saistītu darbību ir vai nu neregulētas, vai arī tiek regulētas tikai AML mērķiem.” Tāpat Uherik redz nelielu Brexit ietekmi ārpus tirgus īstermiņa svārstībām:
“Brexit un ar to saistītā nenoteiktība īstermiņā ietekmēs noskaņojumu kriptogrāfijas tirgos un Bitcoin nestabilitāti. Mēs nedomājam, ka kāds no iespējamiem scenārijiem varētu izraisīt ievērojamus traucējumus kriptovalūtu tirgū. Bitcoin un saistītie uzņēmumi jau ir pierādījuši ilgtermiņa izturību pret vietējām krīzēm. ”
Madrolle domā, ka Lielbritānija joprojām būs vēlamais galamērķis, lai paplašinātu Amerikas Savienotajās Valstīs izvietotās digitālo aktīvu kompānijas, par ko liecina Fidelity Digital Assets solis nodibināt savu klātbūtni Lielbritānijā decembrī, piebilstot:
“No vienas puses, politiskā nenoteiktība nekad nav pievilcīga uzņēmumam, kas meklē ārvalstu bāzi, – no otras puses, Lielbritānija joprojām ir viena no pazīstamākajām un pievilcīgākajām vietām ASV uzņēmumiem, lai izveidotu priekšposteni.”
Kopumā vēlme, lai kriptogrāfijas pakalpojumu sniedzēji tiktu iekļauti globālās naudas atmazgāšanas noteikumu darbības jomā, nav tikai ES, kā atzīmēja Katānija. Līdzīgi procesi notiek daudzās citās jurisdikcijās, un ir tikai laika jautājums, kad digitālie aktīvi iegūst gandrīz vispārēji regulētu statusu. Lai gan ir iespējams, ka palielināta regulatīvā sloga dēļ Deribit ceļu un izstāsies no ES vairāk uzņēmumu, lielākā daļa paliks un galu galā izmantos to atbilstošā statusa priekšrocības.