Batı Hint Adaları’ndaki bir ada ülkesi olan Bahamalar, 20 Ekim’de Kum Doları adı verilen yeni bir merkez bankası dijital para biriminin resmi lansmanıyla dijital para tarihini yazdı. Tüm sakinler için geçerli bir CBDC sunan ilk ülke oldu ve Bahamalar sadece 393.000 kişiyle küçük bir ülke iken, bazı küresel finansal önemi olan bir olay gibi görünüyor.
Yoksa öyle mi? Sydney New South Wales Üniversitesi’nde yıkıcı yenilikler konusunda KPMG-KWM profesörü Ross Buckley, Cointelegraph’a “Başarılı olursa olabilir” dedi. “Pasifik’teki arka bahçemde olduğu gibi diğer küçük ada ülkeleri onu dikkatle izliyorlar ve iyi bir şekilde davayı takip edebilirler.”
Auburn Üniversitesi’nde bir finans profesörü olan James Barth, etkinliği 2009’da Bitcoin’in (BTC) piyasaya sürülmesiyle başlayan ve 2019’da Facebook’un Libra duyurusu, Nisan ayında Çin’in CBDC denemeleri dahil olmak üzere bir dizi CBDC kilometre taşı bağlamına yerleştirdi. Avrupa Merkez Bankası’nın Ekim ayında dijital bir avronun olası ihracı hakkındaki açıklaması. “Bu gelişmeler ve COVID-19 salgını, bir ülkenin – büyük olasılıkla küçük bir ülkenin – bir merkez bankası dijital para birimiyle hayata geçmesini neredeyse kesinleştirdi” dedi..
Ancak bazıları bunu söylemek için çok erken olduğunu söyledi. İsviçre’deki ETH Zürih’te ekonomi profesörü olan Hans Gersbach, Cointelegraph’a şunları söyledi: “Öncelikle, pratikte iyi işleyip işlemeyeceğini görmemiz gerekiyor.” Bahamalar’ın piyasaya sürülmesi için teknoloji çözümleri sağlayıcısı olan Nzia Limited’in CEO’su Jay Joe, Cointelegraph’a Bahamalar’da Sand Dollar’ın ülke çapında finansal katılımı kolaylaştırmaya yardımcı olmak için tanıtıldığını söyledi:
“100.000 mil kareden fazla okyanusa yayılan geniş bir takımada olarak Bahamalar, sakinlerin resmi finansal hizmetlere erişiminin olmadığı birçok uzak ada ve topluluğa sahiptir.”
Nüfus seyrekliği nedeniyle, bankaların şubeler inşa etmesi ve altyapıyı sürdürmesi genellikle ekonomik olarak uygun değildir. Joe Cointelegraph’a verdiği demeçte, yeni CBDC “Bahamalar halkına dijital ödemelere evrensel erişim sağlıyor ve finansal hizmetlerin erişimini ülkenin her köşesine genişletiyor” dedi. Joe, ülkenin merkez bankasının ve diğerlerinin sunumla yanıtlamak istediği temel sorular arasında, “mevcut düzenlemelerin ve politikaların nasıl şekilleneceği ve nihayetinde CBDC’nin bir gün insanlar tarafından nasıl benimseneceği ve nakit olarak her yerde. “
Aciliyet duygusu?
Çevrimiçi hizmetlere yönelik küresel talep, COVID-19 salgınıyla çarpıcı bir şekilde hızlandı ve bu, tartışmalı olarak dünya çapında CBDC’lerin gelişimini yönlendiriyor. Kanada Merkez Bankası başkan yardımcısı Timothy Lane, dedim son günlerde. “Herhangi bir dijital merkez bankası ürününü geliştirmeye hazır olmak istiyorsak, gerekli olacağını düşündüğümüzden daha hızlı hareket etmeliyiz.” Barth şöyle açıkladı:
Virüs, davranışı daha fazla sosyal mesafe ve dolayısıyla hem yurt içinde hem de küresel olarak çevrimiçi iletişim ve işlemlerin daha fazla kullanılması lehine değiştirdi. Bu kesinlikle dijital para birimlerini para ve ödemeler açısından daha alakalı hale getiriyor. “
Ancak Amerika Birleşik Devletleri Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell’ın 19 Ekim’de Uluslararası Para Fonu etkinliğinde söylediği gibi bu aciliyet duygusu evrensel değil. CBDC’lerin dolandırıcılığı ve siber saldırıları önlemek, finansal istikrarı sağlamak ve gizliliği korumak gibi birçok kritik zorlukla karşı karşıya olduğuna inanıyor ve şöyle diyor: “Henüz yapılacak çok iş var. […] Aslında, CBDC’nin Amerika Birleşik Devletleri için doğru yapmanın ilk olmaktan daha önemli olduğu sorunlardan biri olduğunu düşünüyorum. “
ABD’nin kaybetme konusunda endişelenmesine gerek yok "ilk hareket eden" Powell, dijital para birimi açısından avantaj sağladı. O haklı mıydı? Buckley, “Muhtemelen doğrudan doğruya, evet,” diye ekledi: “Daha uzun vadeli olsa da, Çin veya başka bir ülke CBDC’nin uluslararası ticarette kullanılmasına izin verirse, ABD yanıt vermek zorunda kalacak ve hızlı bir şekilde.
ABD, dünyanın rezerv para birimini basmaktan olağanüstü faydalar elde ediyor ve bu bağlamda münhasırlığın kaybı, ABD ekonomisine pahalıya mal olabilir. Bunun aynı zamanda siyasi sonuçları da olacaktır – örneğin, birçok ülkeyi ABD mali yaptırımlarının kapsamı dışında tutmak. Buckley, Çin’in “uzun oyununun” dünyanın rezerv para birimi olarak ABD dolarını yükselteceğine inanıyor. “Çin [Çin], küresel ekonomik sistemin ABD doları üzerine inşa edilmesinden nefret ediyor ve kontrol ettiği paralel bir sistem kurmayı hedefliyor,” dedi ve ek olarak: “Bu, diğerlerinin ticaret sözleşmelerinin adının arkasındaki itici güçtü. ülkenin ihracatçıları ve ithalatçıları, renminbi’de Çin ile. “
Aynı zamanda BRICS eyaletleri (Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Güney Afrika) tarafından kurulan Yeni Kalkınma Bankası’nın ve ayrıca Asya Altyapı Yatırım Bankası’nın arkasındaki motivasyondu Buckley, Çin tarafından kurulması önerilen başka bir çok taraflı kalkınma bankasına atıfta bulunarak devam etti. 2009 yılında küresel mali krizin ortasında Çin döviz rezervlerinden daha iyi yararlanmak için. “[Çinli] bir CBDC, kaydileştirilmiş dijital ticaret dokümantasyonuyla gerçekten iyi bir şekilde etkileşime girecek, bu nedenle Çin DC / EP açık denizlere izin verirse, bu tamamen oyunun kurallarını değiştirecek. Zamanla yapacaklarını düşünüyorum. “
Barth, ABD’nin dünyanın en büyük ekonomisi olması, küresel gayri safi yurtiçi hasılanın% 20’sini oluşturması ve ABD dolarının dünyanın baskın olmaya devam etmesi nedeniyle, ABD’nin pazara bir CBDC getirmek için acele etmesi gerekmediğini kabul etti. para birimi. “Başkan Powell, ABD’nin bir merkez bankası dijital para birimi çıkarmak için acele ederek” ilk hamle “avantajını kaybetme konusunda endişelenmesine gerek olmadığı konusunda haklı.”
Öte yandan, analitik firması Crebaco Global’in kurucusu ve CEO’su Sidharth Sogani, Cointelegraph’a büyük ekonomiler arasında ilk pazarlamanın önemli olduğunu söyledi.. "Çin, CBDC’yi zaten test ediyor. CBDC’lerinde uygulama geliştirmek için POS makineleri, mobil uygulamalar ve diğer birçok kaynak kodu entegre ettiler. “
Ayrıca, “İlk hamle avantajı bu durumda çok önemlidir – özellikle Çin ile rekabet halindeyken.” Finansal olarak, ABD hâlâ baskın, ancak CBDC teknolojisine gelince, takip ediyor – “Ve burada, CBDC ile hazır oldukları ve küresel olarak en büyük ikinci ekonomi olduğu için Çin kesinlikle liderlik edecek.”
Sogani bunu bir banka müşterisinin bakış açısından açıkladı: “Çin CBDC’si kullanan Banka A ile zaten harika bir deneyim yaşıyorsanız”, “Banka B ile bir hesap açacak mısınız veya bir uygulama indireceksiniz – ABD doları CBDC ile? ” Çin CBDC’yi başlatırsa / başlattığında, çok sayıda küresel müşteriyi çok hızlı bir şekilde çekecektir. “Onları yakalamak zor olacak.”
ABD, Gersbach’ın önerdiği her ihtimale karşı hazır bir CBDC’ye sahip olmalıdır. “Başarılı CBCD modelleri piyasaya sürülürse, hızlı bir şekilde takip etmek için hazırlık hızlandırılmalıdır.” Ancak Barth’a göre asıl soru, “CBDC’lerin para ve ödemeleri, özellikle de hükümetin rolünü nasıl etkileyeceği”. Gersbach ayrıca birkaç başka faktörü de özetledi: “Siber saldırıları, gizlilik sorunlarını ve finansal istikrarı önleme. Her türlü güvenlik ve finansal istikrar, çözülmesi gereken en önemli iki konudur. “
Sogani, CBDC’lerin bir blockchain platformu üzerine inşa edileceğini varsayarak, CBDC’lerin Bitcoin ve diğer kripto para birimleriyle nasıl ilişki kuracağını sorguladı. “Bu [bir CBDC], farklı temelleri ve kullanımları olan tamamen farklı bir şey. Konunun özünü anlamak en büyük zorluktur. “
İlk kitle CBDC ne kadar yakın?
Görünüşe göre dünya çapında CBDC’lerin gelişimi 2020’de hız kazandı ve eğer durum buysa, ilk büyük ölçekli CBDC ne zaman görülebilir? Barth’a göre: “Büyük ülkelerin çoğu, bir süredir CBDC’ler üzerinde çalışıyor.” Ekledi:
“Çin, tabii ki, denemelere girdi, ancak ülke çapında bir evlat edinme tarihi hakkında hiçbir bilgi verilmedi. Yine de, CBDC düzenleyen ilk büyük ülke olması muhtemeldir ve eğer öyleyse, diğer büyük ülkeleri de aynı şeyi takip etmeye tetikleyecektir. “
Sogani, Çin ile ilgili olarak şunları söyledi: “Hukuki çerçevesi oluşturuluyor gibi görünüyor. Birkaç ay içinde kitlelere sunacak. Çin’in kalkınma aşamasına yakın başka bir ülke görmüyorum." Bu arada Buckley’e göre: “Çin, dijital para birimi / elektronik ödeme projesini Çin’deki ödemelere ve paraya açıkça hakim olmayı planlıyor ve bunun üzerinde beş ila yedi yıldır çalışıyorlar.”
Proje yerli kaldığı sürece, ABD için gerçek bir meydan okuma yok. Ancak Çin bunu küresel kabul ederse, “ABD’nin kendi CBDC’si, sözde dijital dolar ile yanıt vermesi yıllar alacak” dedi..
Bu arada Soğani, dijital yolu izleyen Bahamalar gibi küçük ülkeler için bile büyük faydalar görüyor.. "CBDC, mevcut finansal ekosistemin sunmadığı bir ülkenin para biriminin küreselleşmesini sağlar. ” Uluslararası bir transfer yapmak için, bol miktarda evrakın imzalanması ve ücretlerin ödenmesi gerekir. “Bu pahalı. İki gün kadar sürüyor ve karmaşık bir süreç, ”diye yorumluyor Sogani:
Ancak bir CBDC ise, doğrudan mobil uygulamalara gidebilir ve izlenebilir. Evet, uyum sağlanacak, ancak nostro ve vostro hesaplarını içeren SWIFT yöntemi ortadan kaldırılacak ve hayatı kolaylaştıracak. “
Joe, Bahamalar’ın kullanıma sunulmasını “perakende CBDC’nin dünyanın ilk üretim düzeyinde canlı uygulaması” olarak nitelendirdi. NZIA CEO’su, burada diğer ülkeler için dersler olup olmadığı sorulduğunda, Cointelegraph’a “tabandan katılımın önemi ve CBDC’nin anlaşılması ve aracı finansal sistem üzerindeki etkileri dahil olmak üzere” pek çok şey olduğunu söyledi.
“Bir CBDC, ayrıntılı yazılım ve mobil cüzdan sistemlerinden daha fazlasıdır. Sıfırdan tasarlanması ve sıradan insanların ihtiyaçlarını karşılayan ulusal ödeme altyapısının bir parçası olarak inşa edilmesi gerekiyor. “
Özetle, son olaylara karşı belirli bir küresel mantık var gibi görünüyor. Yerleşik küresel para rezervi olan ABD doları, kusurlu bir CBDC ile pazara girerek kaybedecek çok şeyi olduğundan, Bahamalar gibi daha küçük oyuncuların beta testlerini yapmasına izin verecek şekilde ihtiyatlı hareket ediyor gibi görünüyor. Bu arada, meydan okuyan Çin hızlı hareket ediyor, ancak DC / EP projesi şimdilik ülkenin kitle pazarına odaklanıyor. Gerçekten küresel bir dijital yuan, hala birkaç yıl uzakta olabilir.
Buckley, “Bir CBDC, bir dizi zor sorunu ortaya çıkaran, tamamen ezber bozan bir unsurdur” dedi. “Bu yüzden henüz hiçbir ülke bunu yapmadı. Merkez bankaları bilinmeyene adım atmayı asla sevmez – iyi nedenlerden ötürü DNA’larında yoktur. Ama Çin’in diğer ulusların elini zorlayacağını düşünüyorum. “