Dünya tartışmalı bir şekilde sallantı aylardır durgunluğun eşiğinde. Ancak son olaylar küresel ekonomiyi uçuruma daha da yaklaştırıyor olabilir. Koronavirüs salgını, Çin’in üretimini boğarak tahminler küresel bir yavaşlamayı tetikleyeceğini. Avrupa, devam eden Brexit belirsizliği, Almanya’daki ekonomik daralma ve Fransa’da devam eden grevler nedeniyle kendi zorluklarıyla karşı karşıya..
Bu nedenle, yatırımcıların ilgisinin hisse senedi piyasalarıyla ilişkili olmayan varlık sınıflarına yönelmesi şaşırtıcı değildir. Altının fiyatı bir uptick Şubat ayının ilk haftasında, bu yıl ilk kez 10.000 $ ‘ın üzerine çıkan Bitcoin (BTC) fiyatı gibi..
Bitcoin’in fiyat artışı çok çeşitli faktörlerden kaynaklanıyor olsa da, olası nedenlerden biri, dijital para birimlerinin hedging aracı olarak kullanımının artmasıdır. Son zamanlarda Cointelegraph’a bu görüşü destekleyecek kanıtların arttığına inandığını söyleyen Anthony Pompliano kesinlikle öyle düşünüyor..
Pompliano, bir yatırım portföyünü çeşitlendirmenin en temel riskten korunma tekniklerinden biri olduğu konusunda haklıdır. Bir yatırımcının, herhangi bir varlığın değerinin düşmesi durumunda riske maruz kalmasını azaltması anlamına gelir. Bu durumda, Bitcoin’i borsa ile ilgisi olmayan bir varlık olarak tutmak, bir hisse portföyündeki kayıpları dengeleyebilir..
Daha karmaşık riskten korunma taktikleri, opsiyonlar gibi araçları kullanarak aynı varlığa karşı birden fazla pozisyon almayı içerir. Bir yatırımcının 10.000 $ ‘a 1 BTC aldığını varsayalım. Aynı yatırımcı daha sonra her biri 200 $ ‘lık prim için 9.000 $’ lık işlem fiyatına sahip opsiyonlar satın alabilir. Bunu yaparken, yalnızca% 2’lik bir ücret karşılığında% 10’un üzerindeki kayıplara karşı koruma sağlıyorlar.
Gerçekten, dalgalanmaya karşı bir araç olarak Bitcoin?
İlk bakışta, geleneksel yatırımcıların hisse senedi piyasalarındaki oynaklığa karşı korunmak için Bitcoin’e yöneleceği argümanı tuhaf görünüyor. Bitcoin’in oynaklığının, nemlendirilmiş daha önce gözlemlenenlere kıyasla son yıllarda. Ancak, Bitcoin’in tek günlük düşüşlerini borsadakilerle karşılaştırın ve karşılaştırın. Son durgunlukta borsa geçirmek 2008 ve 2011 arasında% 5 ila% 7 civarında birkaç tek günlük düşüş, ancak 2019’da bile Bitcoin, birkaç saat içinde neredeyse iki kat daha fazla fiyat düşüşü gördü..
Dahası, kripto para birimlerinin fiyatı, geleneksel piyasalardan daha az tahmin edilebilir olan piyasa güçlerine karşı savunmasızdır. Örneğin, Şubat ayının başından itibaren en son fiyat pompası, hiçbir teknik analizin tahmin edemeyeceği türden bir olay olan sahte siparişler veren balinalardan başka bir şeye sabitlenemez..
Öte yandan, giderek daha çeşitli kripto türevleri, BTC ve diğer dijital varlıkların fiyatından korunmak için bol miktarda fırsat sunuyor. Chicago Mercantile Exchange, Ocak ayında ilk düzenlenmiş opsiyon ürününü piyasaya sürdüğünde, bu hemen bir darbe oldu ve kurumlar arasında yeni tür hedging araçları için açık bir iştah olduğunu gösteriyor..
Kripto türev trendi sadece kurumlarla da sınırlı değil. Kripto para türevlerinin perakende pazarları hızla büyüyor. Geçen yıl kripto borsası Binance, türev piyasalarını açtı ve OKEx gibi diğerleri tekliflerini genişletti. Ayrıca, BitMEX, Haziran ayında BTC’nin fiyatı 2019’un en yüksek seviyesine çıktığı için rekor bir işlem günü yayınladı ve yatırımcıların daha fazla riskten korunma yolu için istekli olduğu argümanını daha da güçlendirdi..
Genel olarak, kripto para birimlerinin doğasında bulunan oynaklığa rağmen, bunun bir korunma aracı olarak kullanılmasına ilişkin argümanlar birikiyor gibi görünüyor. Financial Times, kriptoyu tek faktör olarak gösteriyor tehdit altın piyasaları.
Bununla birlikte, öngörülemeyen davranışları göz önüne alındığında, herkes kriptoyu bir korunma aracı olarak kullanmanın iyi bir fikir olduğunu kabul etmiyor. Para Transferi Karşılaştırması genel müdürü Alon Rajic, Cointelegraph’a konuşan, kriptonun risklerden korunmak için kullanılması gerektiğine inanmadığını söyledi:
“Bitcoin’i farklı senaryolarda test etmek için yeterli zaman olmadı. 2017’den önce çoğu insan bunu duymamıştı bile. Şimdiye kadar, küresel ekonomi için art arda ve büyüme zamanlarında yükselip alçaldığını gördük, ancak durgunlukta nasıl davrandığını henüz görmedik. “
DeFi ve ötesinde riskten korunma fırsatları
Hızla büyüyen DeFi ve daha geniş perakende kripto finans sektörü artık birçok hedging fırsatı sunuyor. En temel düzeyde, Ethereum kullanıcıları DAI oluşturmak için ETH’lerini Maker’ın teminatlandırılmış borç pozisyonlarından birine kilitleyerek fiyat düşüşlerine karşı önlem alabilir. Bununla birlikte, DAI’yi şu anda mevcut olan birçok platformdan birinde ödünç vermek de% 10’a kadar faiz yaratır, kayıplara karşı daha fazla koruma sağlar ve pasif gelir fırsatı sunar..
İlgili: DeFi Niş Bir Pazardan Genel Finansmana Geçmeye Başladı
Bu şekilde önlem almak için DeFi kullanmanın arkasındaki mekanizmalarda bir tür şiirsel ironi var. Compound veya Aave gibi uygulamalardaki faiz seviyeleri, geleneksel bir banka hesabında tipik olarak kazanılabileceğinden çok daha yüksektir. Bununla birlikte, bunun nedeni – ve kullanıcıların bu araçları yüksek oynaklığa karşı korunmak için kullanabilmeleri gerçeği – tam da altta yatan kripto para birimlerinin kendilerinin değişken olmasıdır. DeFi getiri toplayıcı hizmeti Iearn.finance’ın baş mimarı Andre Cronje, Cointelegraph’a DeFi hedging arayanlar için bazı pragmatik tavsiyeler verdi:
“Doğrudan piyasanın oynaklığıyla ilişkili olmayan, ancak kripto varlıklarının oynaklığı sayesinde yukarı yönlü bileşik olan istikrarlı madeni para pozisyonlarına odaklanın. ETH ve BTC değişken olduğu sürece, insanlar sabit coinleri ödünç almaya devam ediyor. Havuzlanmış likidite [riskten korunma için] en iyi seçenek, 50/50 ETH / stabilcoin. “
Tabii ki, DeFi başka risklerle birlikte gelir. Protokoller tamamen yazılıma dayalıdır ve henüz tam olarak açıklanmayan bZx saldırıları dışında bugüne kadar önemli bir olay olmamasına rağmen, eleştirmenler işaret etti tek varlıkların merkezi olmayan finans uygulamaları için yönetici anahtarlarını tuttuğu potansiyel güvenlik açıkları. Bu belki de DeFi DApp’lerin merkezileştirilmiş muadillerinin şu anda neden bu kadar iyi durumda olduğunu açıklıyor.
Cred, mevcut boğa piyasası ve Litecoin Vakfı ile ortaklık tarafından teşvik edilen, şu anda hızlı bir büyüme gösteren bir platform örneğidir. Kurucu ve CEO Dan Schatt, Cointelegraph ile paylaştı:
“Müşterilerimizin kriptolarından pasif kazanç elde etme konusunda muazzam bir iştahları olduğu bizim için açık. Önümüzdeki iki yıl boyunca, çoğu saklama borsası ve cüzdanının, bugün bankaların çalışma şekline benzer şekilde pasif kazanç fırsatları sunacağını umuyoruz. “
Celsius Network’ün kurucusu ve işletme müdürü S. Daniel Leon da benzer bir fikre inanıyor ve Cointelegraph ile bazı rakamlar paylaştı:
“Son boğa koşusu başladığından beri, stabilcoin kredilerinde çarpıcı bir artış ve ardından farklı kriptoların daha fazla mevduatı gördük – borçlularımızın ürünümüzü çeşitlendirme ve riskten korunma aracı olarak kullandığının güçlü bir göstergesi. Bu eğilim 2020’nin başından bu yana yeni mevduat sahiplerinde% 41,9 artışla yükseldi. Kullanıcılar bir kez katıldığında elde tutma oranı çok yüksektir ve ortalama olarak mevduat sahipleri mevcut bakiyelerine ayda 1,5 kat ek yapar. “
DeFi marjı ve türevleri ile riskten korunma riski
Borç verme, perakende pazarlarında ve DeFi segmentinde açık ara en popüler riskten korunma şekli olmasına rağmen, riskten korunmanın birçok başka yenilikçi yolu vardır. Merkezi olmayan borsa dYdX, Ethereum tabanlı tokenlerin kısa satış ve opsiyon ticareti yoluyla riskten korunma sağlar. Türev platformu Synthetix, kullanıcıların gerçek dünyadaki eşdeğerlerinin değerini izleyen Synths adı verilen çeşitli sentetik varlıkların ticaretini yapmak için yerel SNX jetonlarını paylaşmalarına izin verir. Ters Synth’ler de vardır, böylece kullanıcılar herhangi bir varlığa maruz kalma risklerinden korunabilirler..
Sigorta belki de en eski riskten korunma biçimidir ve artık DeFi sektöründe daha fazla kullanılabilir hale gelmektedir. Nexus Mutual, kullanıcıların risk sigortası sağlamak için ETH’lerini bir araya getirdikleri merkezi olmayan bir fondur. Örneğin, kötü niyetli bir aktörün akıllı bir sözleşmeyi kötüye kullanmasının neden olduğu finansal kayıplara karşı bir tür teminat koruma sağlar. Örneğin, mevcut havuz 2016 DAO hackinin maruz kaldığı tüm kayıpları tam olarak karşılamasa da, temel ilke sağlam görünüyor.
Riskten korunmanın artan yaygınlığı, kripto para piyasalarının olgunlaştığının bir başka göstergesidir. DeFi ve perakende kripto finansında, riskten korunma araçlarının piyasaya sürülmesi, segmentin uzun vadede kendini sürdürebilmesi için geleneksel finans piyasası tarafından kullanılan bazı araçlara ihtiyaç duyduğunun bir işaretidir. Bununla birlikte, durgunluk riskine karşı bir önlem olarak kripto paranın benimsenmesi, Bitcoin’in şu anda finans sektöründe sağlam bir yer edindiğinin belki de en açık işaretlerinden biridir..