Finansal suç, dalgalanma ve kripto varlıklarının ana varlıklar olduğunun yetersiz anlaşılması gibi, ürünlerin perakende tüketiciler tarafından neden “güvenilir bir şekilde değerlendirilemediğinin” çeşitli nedenlerini belirtti. Perakende yatırımcıların bu yasak nedeniyle 53 milyon dolar tasarruf edeceği tahmin ediliyordu. Bu, FCA’nın bir Araştırma İngiliz tüketicilerinin kripto varlıklarına tahmini 2,6 milyon dolar yatırım yaptığını belirten.
Bu yasağın temel amacı, perakende yatırımcıları bu ürünlerin karmaşıklığından korumak olsa da, İngiltere’deki perakende yatırımcıların kripto varlıklarını yeterince anlamadıkları varsayımı yanlış olabilir. Bir blockchain analiz şirketi olan Chainalysis’in küresel politika ve düzenleme işleri başkanı Jesse Spiro, Cointelegraph’a şunları söyledi: “Şu anda kripto para ekosisteminde düzenli olarak üretilen mevcut bilgi miktarı ve piyasa zekası göz önüne alındığında, yüksek olan birçok perakende yatırımcı var. teknik uzmanlık ve bilgi derecesi. “
Kurumsal yatırımcıların sağladığı türev büyüme
Geçtiğimiz yıl, kripto türevlerinin muazzam bir büyüme aşamasından geçtiğini gördü; Bitcoin opsiyonlarına olan açık ilginin 100 günde üç kat arttığı ve 31 Aralık’ta 6,8 milyar dolara ulaşan yıllık en yüksek seviyesine ulaştığı, Ocak ayı başlarında boğa koşusu sırasında daha da büyüyerek 7 Ocak’ta tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 10,5 milyar dolar. Bu büyüme, perakende yatırımcıların ilgisinin artmasını da içermesi gerekse de, esas olarak kurumsal yatırımcıların katılımı nedeniyle büyüdüğüne işaret eden birkaç gösterge var..
Chicago Mercantile Exchange, kurumsal yatırımcıların Bitcoin vadeli işlemleri ve seçenekleri aracılığıyla dijital varlıklara maruz kalmaları için en önemli borsalardan biridir. Platformda bildirildi Bitcoin’in (BTC) ortalama günlük hacminin 2020’de yıllık bazda% 114 arttığı ve CME’ye günlük ortalama açık ilginin% 252 arttığı. Benzersiz aktif hesaplar da yıllık bazda% 84 büyüme göstererek 6.700’e yükseldi. Kurumsal ilginin ana göstergesi olan büyük açık pay sahibi sayısı, aşağıdaki grafikten de anlaşılacağı üzere Aralık ayında 110’luk rekora ulaştı..
Birleşik Krallık’ın Mali Davranış Otoritesi yasaklandı 9 Ocak 2021’den itibaren perakende yatırımcılara kripto türevlerinin ve borsada işlem gören senetlerin satışı. Bunun FCA’nın temel nedeni, ürünlerin “oluşturdukları zarar nedeniyle perakende tüketiciler için uygun olmaması” dır.
OKEx kripto ve türev borsası CEO’su Jay Hao, Cointelegraph’a “FCA’nın işaret ettiği gibi kripto varlıkları gerçekten değişken ve birçok yatırımcı, alım satımlar yolunda gitmediğinde çok para kaybetti” dedi. Bununla birlikte, “Sorun şu ki, perakende tüccarlar zarar ettiğinde, bunu yüksek net değerli bireyler veya kurumsal yatırımcılar kadar rahat bir şekilde emebilecek konumda değiller.”
Perakende yatırımcılara düzenlenmiş erişim?
Bireysel yatırımcıların kurumsal yatırımcılara kıyasla azalmış risk iştahı, perakende yatırımcıların bir düzenleyici kurumdan korunmaya ihtiyaç duymalarının nedenlerinden biridir. Ancak bu, tüm bireysel yatırımcıların bilgisiz olduğu ve portföylerindeki riskten korunmak için türevleri kullanma seçeneğine sahip olmayacakları anlamına gelmez..
Küresel bir likidite ve uzlaştırma çözümleri sağlayıcısı olan Apifiny’nin CEO’su ve kurucusu Haohan Xu, Cointelegraph’a şunları söyledi: “Türevler, kazançları ve kayıpları artırmaktan fazlasını yapar. Ayrıca yatırımcıların risklerden korunmalarına yardımcı olurlar. Birisinin bilgisiz olması, risklerden korunmak için belirli seçeneklerin reddedilmesi gerektiği anlamına gelmez. “
Kripto türev piyasasındaki riskler, aynı zamanda oldukça kaldıraçlı olan döviz piyasalarının riskleriyle karşılaştırılabilir. Bu piyasalarda, dünyanın her yerindeki hükümetler ve düzenleyiciler devreye giriyor ve yatırımcılar için maksimum kaldıraç limitlerini uyguluyor. Hao’ya göre FCA, kapsamlı bir yasak yerine böyle çözümlere başvurabilir:
“Tüm perakende yatırımcıların bilgisiz olduğunu varsaymak yanlıştır. Birçoğu uzun süredir kripto alanında bulunuyor ve dijital varlıkları çok iyi anlıyor. Perakende tüccarlar için kripto türevlerine yönelik ve kripto alanına ek bir güvenlik katmanı ekleyen kapsamlı bir yasaktan ziyade, eğitimin anahtar olduğuna inanıyoruz. “
Kapsamlı bir yasağın ortaya çıkardığı bir diğer sorun da, bu yasaklanmış ürünlere yatırım yapmakta ısrarcı olan perakende yatırımcıların bu kuralı aşmaları ve FCA’nın koruması altında olmayan pazarlara yatırım yapmaları gerekmesidir. Hao ayrıca şunları söyledi: “Bu yatırımcılar, FCA’nın kapsamı ve koruması dışında olacak – ki bu açıkça ters etki yapıyor.”
Xu, merkezi olmayan finans piyasalarını kullanarak yasağı aşmak için başka bir yönteme atıfta bulundu. görüldü Bu yılın başından bu yana% 30 büyüme: “Dünya çapındaki düzenleyiciler tarafından tercih edilmese de, DeFi türev platformları kripto türevleri için her zaman bir seçenektir, çünkü bunların çoğuna herhangi bir yerden sadece bir cüzdanla herkes erişebilir.”
Açıkça görülüyor ki, genel bir yasaklamadan daha iyi bir çözüm olabilir, çünkü bu noktada muhtemelen yarardan çok zarar verebilir, bu da Birleşik Krallık yatırımcılarını düzenlemesiz pazarlara yönlendirir veya Müşterinizi Tanı standartlarını düşürerek perakende için daha fazla risk getirir. kurumsal olanlarla aynı korumalara sahip olmayan yatırımcılar.
Perakende eğitimi ve yasal sorumluluk
Kripto türevleri ve borsada işlem gören banknot ürünleri üzerindeki kapsamlı yasağı duyurduktan sonra bile, Bitcoin’in fiyatı 11 Ocak’ta 33.000 dolara düştü, FCA’nın tüm kripto varlıklarının ve bunlarla bağlantılı varlıkların altında yatan yüksek riskler hakkında halka açık bir uyarı yayınlamasına neden oldu. Ajans ayrıca belirtilen: “Tüketiciler bu tür ürünlere yatırım yaparsa, tüm paralarını kaybetmeye hazırlıklı olmalıdır.”
Hao, eğitimin perakende yatırımcıları korumak için doğrudan yasaklamalardan daha etkili bir yöntem olacağına değindi: “Eğitim çok önemlidir ve yatırımcılara karmaşık ürünlere erişmeden önce bilgi ve beceri düzeylerini gösterme şansı vermek çok önemlidir.” Ayrıca, “Maalesef, perakende yatırımcılar sanal varlık depolamada daha düşük güvenlik standartlarına sahip borsalara zorlanırlarsa, bu yasaktan daha fazla zarar görebilirler.”
Kripto topluluğu, perakende yatırımcıların kaldıraçlı türev piyasalarında alım satımla ilgili riskler konusunda eğitilmesi için noktalar ve platformlar oluşturarak eğitim konusundaki bu girişimlere katkıda bulunuyor. Çeşitli borsaların, web sitelerinde perakende yatırımcıları tüm bu konular hakkında eğitmek için özel olarak hazırlanmış eğitim ve blog bölümleri vardır. Massachusetts Teknoloji Enstitüsü ve Michigan Üniversitesi öğrencileri tarafından başlatılan Blockchain Eğitim Ağı gibi özel blok zinciri ve kripto para birimi eğitim platformları da vardır..
Kripto topluluğunun, perakende yatırımcıların bu piyasalarda kolaylıkla gezinmesini sağlayan çerçeveler oluşturmak için hükümetler ve düzenleyici kurumlarla ilişki kurması da çok önemlidir. Spiro şunları söyledi: “Düzenleyicilerin öncelikleri finansal ekosistemi ve tüketicileri korumaktır. İşbirliği içinde çalışmak, zahmetli düzenlemelerden kaçınırken düzenleyici endişeleri yatıştırmanın en iyi yoludur. “
İngiltere perakende pazarının küresel kripto türev pazarına kıyasla büyüklüğü ve hacimleri nedeniyle, bu yasağın 2021’e kadar devam eden kripto türevlerinin hızlanan büyümesinde önemli bir etkisi olması pek olası değil. Hao’ya göre:
“Türevlerin yönlü büyümesi açıktır ve yakın gelecekte spot piyasayı geçecektir. Borsaların dünyanın her yerinden müşterileri var ve kripto para birimlerine ilgi arttıkça, daha açık olan ve en iyi nasıl düzenleneceğini anlayan yargı bölgeleri bu yarışta kazananlar olacak. “