Gemini’nin kurucusu Tyler Winklevoss olarak geçen haftanın Reddit ile Wall Street karşılaşması gerçekten “merkezi finans için sonun başlangıcı” oldu. tarif o? Yoksa bu, uzun vadeli ekonomik sonuçları olmaksızın, algılanan bir yanlışı düzeltmek için bir araya gelen bireylerin tek seferlik bir örneği miydi??
Zorlu bir video oyunu perakendecisi olan GameStop, hedge fonu kısa satıcıları tarafından saldırıya uğradığında, bir Reddit forumu olan r / Wallstreetbets’in öncülüğünü yaptığı bir koalisyon, GameStop’u hisselerini satın alarak kurtarmak için atladı ve hisse fiyatını 20 dolardan 20 dolara yükseltti. 483 $ ‘a kadar yüksek – ve pazarlıkta kısa vadeli tüccarlara gerçek zarar veriyor.
Ancak daha sonra isyancıların tercih ettiği ticaret platformu Robinhood, GameStop’un GME hisselerinin ve diğer yedi hissesinin alımını askıya aldı. Reddit kullanıcıları, Robinhood’ın hedge fonlarına ve diğer yerleşik Wall Street çıkarlarına boyun eğdiğini iddia ederek faul yaptı. Robinhood, kendi adına, GME alımlarını askıya almak zorunda kaldığını veya işlemleri karşılamak için parasının biteceğini açıkladı..
Ancak, 30’dan fazla sınıf eylemi davalar merkezileştirilmiş ticaret platformuna karşı açıldı – bir şikayet, askıya alma işleminin sadece “[GME-shorting] hedge fonlarının istediği” olduğunu iddia ediyordu ve hatta bir diğeri “Robinhood zenginlere vermek için fakirlerden çaldı”.
Diğerleri, bu tür bir hilekarlığın merkezi olmayan bir finans dünyasında gerçekleşmeyeceğini ima etti. Bu doğrultuda, Galaxy Digital’den Mike Novogratz aranan GME, “DEFI’nin dev bir onayını” alevlendirdi ve anonim kalmak isteyen bir kripto kullanıcısı Cointelegraph’a şunları söyledi: “Bireylerin seçilmiş bir hisse senedini satın almasını kısıtlamak, merkezi bir kontrol mekanizmasının bir şeklidir. Merkezi olmayan bir ticaret piyasasında, hiç kimse bu güce sahip olamaz. “
Yine de bu görüş aynı fikirde değildi. Quantum Economics kurucu ortağı Mati Greenspan bulundu GameStop hissesinin kalabalık kaynaklı satın alınmasında alkışlanacak çok az şey var: “Main Street’in sonunda Wall Street’i kendi oyununda yenebildiğine dair anlatı son derece yanlış yönlendirilmiş” ve ona göre, “bunun her iki tarafında da hedge fonları vardı Ticaret.” Şöyle devam etti: “Para kaybeden bir şirketin yüksek fiyatlı hisselerini satın almanın dünyayı nasıl daha iyi bir yer haline getireceğini görmek zor.”
Bunun arka planı olarak, burada, eğer varsa, r / Wallstreetbets ve takım elbise hesaplaşmasından hangi derslerin çıkarılabileceğine dair daha derin bir dalış var. Örneğin, perakende yatırımcılar artık hisse senedi fiyatlarını değiştirebilirlerse, kesinlikle büyük kripto para birimi fiyatlarını değiştirebilirler, hayır?
Yazı duvarda mı?
Blockchain birlikte çalışabilirliğine odaklanan bir araştırma ve geliştirme şirketi olan Interlay’in kurucu ortağı ve CEO’su Alexei Zamyatin, Cointelegraph’a “GME ve Robinhood çevresindeki olaylar daha geniş halk için bir uyandırma çağrısıydı.” finans / bankacılık, Robinhood’un ana müşterilerinin perakende kullanıcılar yerine hedge fonlar olduğunun farkındaydı. ”
Lefkoşa Üniversitesi Gelecek Enstitüsü yönetici müdürü George Giaglis, Cointelegraph’a yaptığı açıklamada, “Son GME destanının perakende yatırımcılarının uzun vadede hisse senetlerini hareket ettirmek için anlamlı bir şekilde koordine edebileceğini kanıtladığından tamamen emin değilim” dedi. . “Bunu, birçok yorumcunun tasvir etmek istediği gibi, sürdürülebilir perakende odaklı yeni bir pazar hakimiyeti dalgasından ziyade, son aşamada pazarın zirvesine çıktığının kanıtı olarak görüyorum,” diye ekledi..
Boston Consulting Group’un bir bölümü olan BCG Platinion Netherlands başkanı Kaj Burchardi, Cointelegraph’a şunları söyledi: “Teoride, ortak bir perakende kalabalığı, kripto fiyatları da dahil olmak üzere birçok varlığı hareket ettirebilir – ancak elbette bu, kalabalığın büyüklüğüne bağlıdır. Reddit r / Wallstreetbets forumunun GameStop hisselerini satın almak için binlerce bireysel yatırımcıyı harekete geçirdiği bildirildi. Burchardi, “Genel olarak, kripto alanında perakende yatırımcıların sayısının artacağını düşünüyorum – GameStop örneğine benzer güçleri birleştirirlerse bağımsız,” dedi..
Tarihsel olarak, perakende yatırımcılar – kurumlar değil – kripto fiyatlarını yönlendirdi, ConsenSys’in pazarlama müdürü ve küresel fintech eş başkanı Lex Sokolin, Cointelegraph’a şunları söyledi:
“Risk toleransları daha yüksek ve kripto anlatısı yeni bir sistem arayan kişilere daha çok hitap ediyor. DeFi, geçen yıl perakende ve kurumsal sermayeyi aynı seviyeye getirdi ve bu ileriye dönük izlenecek kilit unsurlardan biri olacak. “
Kuşak mücadelesi?
Ama geçen haftaki hurdadaki ilgili partiler ne olacak? Dallas Mavericks’in sahibi Mark Cuban, “eski okul yatırım topluluğu şu anda” Değer Üretme Mağazası “olarak tanımladığı şeyden tekmeleniyor.” Bu gerçekten genç ve yaşlı arasındaki bir çatışma mı??
Sokolin’e göre: “Sadece kuşak mücadelesi değil, felsefi bir mücadele de gördük.” Dahası, bilgi boşluğu artık küçüldükçe, internet-yerli yatırımcılar artık profesyonel yatırımcılara rakip olma konusunda daha yetenekli: “Kendi kendilerini organize edebiliyorlar ve paralarıyla oy kullanabiliyorlar, bu da toplamda milyarlarca yüksek finansta rakip olabilir.” Imperial College London’ın bilgi işlem bölümünde profesör olan William Knottenbelt Cointelegraph’a şunları söyledi:
“Mücadele ne genç ve yaşlı kuşaklar arasında ne de sıradan insanlar ile yüksek riskli fonlar arasındadır. Daha çok, finansal piyasalara girme hakkı da dahil olmak üzere, bireylerin kişisel özgürlüklerinin korunmasına ve genişletilmesine inananlarla inanmayanlar arasındadır. “
Bu satırlar boyunca, “DeFi, belirli özgürlükleri korumak ve geliştirmek söz konusu olduğunda güçlü bir potansiyel gösteriyor,” diye devam etti Knottenbelt, “ancak daha merkezi sistemlerde de ortaya çıkan etik açıdan şüpheli bazı faaliyetlere karşı bağışık değil.”
Bu arada, Burchardi’ye göre, yaşla bağlantılı olabilecek, ancak zorunlu olmayan “merkeziyetçi ve ademi merkeziyetçi bir mücadeledir”. Örneğin, sadece bir yıl içinde, DeFi’nin değerinin sıfırdan 25 milyar dolar artı kilitli sermayeye yükseldiğini gördük. Bu büyüme ademi merkeziyetçi ve genellikle topluluk odaklı. ”
Sosyal medya için bir kazanç?
Bireysel yatırımcılar nüfuzlarını kesin olarak göstermediyse, o zaman sosyal medya ne olacak? Reddit gibi platformlar, artık finansal alanda hesaba katılması gereken bir güç olduklarını fark ettiler mi? Sokolin, Cointelegraph’a şunları söyledi: “Sosyal medyanın gücüne tanık olduk ve güçlü duygular geçmişin finansal oyunlarının üzerinden geçiyor. Kripto, birçok varlığa analistler tarafından değil topluluk tarafından değer verildiği için bu ethos’u zaten somutlaştırıyor. ”
Haber bülteninde yazan Mati Greenspan, “Dünyanın öğrenmiş gibi göründüğü bir ders, sosyal medyanın gelecekteki fiyat hareketleri için öncü bir gösterge ve hatta bir itici güç olabileceğidir.”
Merkezi olmayan finansmana gelince, Robinhood GME’yi satın almayı askıya aldığında ortaya çıkan itirazdan destek aldı mı? Zamyatin Cointelegraph’a “Bence bu gelişmeler kesinlikle benimsemeyi teşvik edecek” dedi. “DeFi kurucuları şu anda gündemde ve kripto kullanmayan kullanıcıları dahil etmek ve merkezi olmayan bir finansal sistemin olumlu potansiyelini sergilemek bize bağlı.”
Giaglis, Cointelegraph’a şunları söyledi: “DeFi, Bitcoin’in 2013 veya 2015’te bulunduğu yer: birkaç erken benimseyen potansiyel görüyor, ancak kitle pazarı bunun geleneksel finans için ne kadar yıkıcı olacağını henüz anlamadı.” Geçen haftaki olayların muhtemelen kabulü hızlandıracağını kabul etti..
Sokolin, “Amerikalılar pazar yapılarının sınırlarını öğrendiler” diye ekledi. “Robinhood düğmeyi kaldırmış değil. Depository Trust ile anlaşmaları gerekiyor. & Takas Şirketi ve alım satımların kapatılması T + 2 [ticaret tarihi artı iki gün] sürüyor ve dalgalanma, teminat gereksinimlerini 10 kat artmaya zorladı. ” DeFi’nin programatik piyasaları muhtemelen bu kaderden kaçacaktı çünkü bunlar gerçek zamanlı olarak işlem görüyor ve haftanın yedi günü 24 saat açık..
DEX’ler akışı idare edebilir mi?
Merkezi olmayan borsalar kitle pazarları için bile hazır mı? Geçen haftaki r / Wallstreetbets eyleminin hacmini çökmeden halledebilirler mi? Burchardi, Cointelegraph’a “Bugün bu merkezi olmayan pazarlar hala küçük ve her zaman kurumsal düzeyde değil,” dedi ve ekledi: “En azından mevcut sürümlerinde bu hacimlerin üstesinden gelmek için büyük zorluklar yaşayacaklardı.”
Dahası, merkezi olmayan borsalar tamamen ademi merkeziyetçi bile değildir ve manipülasyona tabi olabilir, dedi Zamyatin yakın tarihli bir Blog İleti. Bir DEX’in idari hesabı sözleşmeleri yükseltebilir veya işlemleri durdurabilir, bu da “[atasözü] hedge fonumuzun yalnızca bu hesabın kontrolünü elinde bulunduran kişi / grupla iletişime geçmesi, biraz baskı uygulaması veya kazançlı bir rüşvet teklif etmesi gerektiği anlamına gelir – ve ticaret en azından yapabilir yavaşlayın. “
Çoğu DeFi projesini barındıran platform olan Ethereum da tamamen merkezi olmayan bir platform değildir. Zamyatin, üç madencilik havuzunun Ethereum’un hash oranının% 50’den fazlasını kontrol ettiğini ve eğer işbirliği yapacaklarsa “arka planda bu havuzları kimin kontrol ettiğini gerçekten bilmiyoruz” dedi. Zamyatin, Cointelegraph’a “Teknik açıdan hala tam olarak orada değiliz ve piyasa manipülasyonu hala mümkün – ancak tartışmalı bir şekilde merkezi platformlardan daha zor” dedi..
Dahası, Ethereum DeFi projelerinin çoğunu ağ üzerinde barındırdığından, işlemlere olan talep arttıkça, gaz ücretleri de artıyor ve bir noktada çok hızlı bir şekilde çok pahalı hale gelebiliyorlar..
Kısa vadeli histeri, uzun vadeli değişim?
Belki geçen haftanın olayları, bir gün DeFi’nin Boston Çay Partisi anı olarak görülebilir; Mohawk Kızılderilileri kılığına giren Amerikalı sömürgeciler, İngiliz yönetimini protesto etmek için 342 sandık çayı Boston Limanı’na attılar – görünüşte mantıksız bir davranış, ama şimdi Amerika’nın öncüsü olarak görülüyor. Devrim.
Giaglis, “Bunu, bazı varlıkları daha adil fiyatlara dönmeden önce temel değerleriyle hiçbir ilgisi olmayan değerlemelere iten kısa vadeli kitlesel histerinin ve FOMO dinamiklerinin başka bir örneği olarak hatırlayacağız,” diye ekledi:
“Şüphesiz, giderek daha fazla insanın, özellikle finansal hizmetler sektöründe ademi merkeziyetçi, eşler arası, aracılık dışı ve sansüre dirençli uygulamaların potansiyelini fark ettiği bir çağa giriyoruz.”
Burchardi, ademi merkeziyetçi finansmana doğru önemli bir hareketin sürmekte olduğunu kabul etti, ancak gelecekteki büyümeyi sağlamak için hala iki kilit noktanın çözülmesi gerektiğini ekledi: “DeFi’yi nasıl daha rahat hale getirebilirsiniz? Ve ne zaman ve nasıl düzenlenir? Bu soruların cevapları DeFi’nin nasıl ilerleyeceğini belirleyecek. “
Sonuç olarak, geçen haftaki olay kripto topluluğunu böldü, net bir nesil veya perakendeci / kurumsal netlik olmadan, ancak muhtemelen daha fazla yatırım yapan halkı mevcut sistemin bazı kusurlarına karşı uyardı – bir tür “öğretme anı” merkezi olmayan finans, olduğu gibi.
Her durumda, teknolojilerinin, güvenliğinin ve protokollerinin, daha büyük halkın pazarlarını kullanmak için acele ettiği gün için uygun olduğundan emin olmak için blok zinciri ve kripto topluluğunun sorumluluğunu üstlenir..