Hızlı krediler veren bazı merkezi olmayan finans projeleri var; Yam Finance (YAM), flaş bir görüntü oluşturan bir DeFi projesiydi.
Başlangıçta kendisini “asgari düzeyde uygulanabilir bir parasal deney” olarak tanımlayan YAM, 11 Ağustos’ta biraz tantana eşliğinde ve iki günden kısa bir süre içinde piyasa değeriyle başladı. yükseldi sıfırdan 57 milyon dolara. Ancak Çarşamba günü geç saatlerde şirket, yeniden finansman sözleşmesinde bir hata bulduğunu açıkladı ve Perşembe günü piyasa değeri sıfıra düştü. DeFi topluluğu, geri ödeme işlevi onu bir tür küresel rekabete dönüştüren projeyi kurtarmak için toplandı ve yatırımcılar token fiyatı üzerinden kumar oynadı..
YAM’ın kısa ömrü, kripto topluluğundaki bir bölünmeyi de vurguladı, bazıları DeFi’nin aldığı biraz umursamaz yönden endişe duyuyor. Bu farklılığın kuşaksal olup olmadığı, bir Bitcoinist ve DeFi “dejenere” meselesi ya da tamamen başka bir şey gerçekten net değil, ancak gayri resmi bir Cointelegraph araştırması, YAM’ın yeniden ödeme deneyinin iki radikal farklı görüşünü ortaya çıkardı..
Erik Voorhees, ShapeShift CEO’su, dedim 11 Ağustos’ta, “YAM bir aldatmaca gibi görünüyor. […] Bunun gibi projeler DeFi için iyi olmayacak. ” Bu arada, Messari CEO’su Ryan Selkis çarptı YAM Finance “mükemmel bir P&Ethereum’un 2016 ölüme yakın deneyimi olan The DAO’nun DeFi versiyonu olma şansının% 20’si ile D [pompala ve boşalt] kurulumu ”.
Bu arada, yazılım mühendisi ve bir defalık Bitcoin çekirdek geliştiricisi Jameson Lopp aradı Kripto topluluğu, YAM gibi “saçma bir şekilde sorumsuz finansal ürünleri tanıtan insanları utandıracak ve utandıracak”.
Teorik deney veya klasik pompa ve boşaltma?
Blockchain etkileşim arayüz sağlayıcısı MyCrypto’nun kurucusu ve CEO’su Taylor Monahan, Cointelegraph’a “YAM, işlerin biraz çılgınlıktan düpedüz korkutucuya gittiği bir dönüm noktasına işaret ediyor.” DeFi projelerinde “bu hafta 6 milyar dolardan fazla olan” “herkesin söz konusu olan çok fazla değer olduğunu bildiğini” söyledi, “ancak hiç kimse, saçma bir markaya sahip, açık bir şekilde denetlenmemiş bir projenin bir günden daha kısa sürede 500 milyon doları ele geçireceğini hayal edemezdi.” Dedi.
YAM protokol kodunda keşfedilen hata, aşırı YAM rezervlerinin basılmasıyla sonuçlandı ve “gelecekte herhangi bir yönetişim eylemi gerçekleştirmeyi imkansız hale getirdi.” Proje daha sonra, BitMEX CEO’su Arthur Hayes olarak, desteği yakında sağlanacak olan DeFi topluluğunu yardım için çağırdı. tweet attı: “YAM’i kurtarmak için üzerime düşeni yaptım, sen de seninkini yaptın mı?” CoinGecko da projeye yardım etti ve kurucusu ve COO’su Bobby Ong, YAM’ı Cointelegraph’a “çok başarılı bir kripto ekonomik deneyi – riskli ve umursamaz olsa da” olarak nitelendirdi.
YAM, “Chainlink, Synthetix, Aave, Maker ve diğerleri gibi çeşitli DeFi topluluklarından yararlanarak” başarılı bir proje topluluğunun diğer topluluklar üzerinde önyüklenebileceğini kanıtladı Ong, Cointelegraph’a şunları söyledi:
“Ampleforth tarafından protokol kurallarında popüler hale getirilen bir geri ödeme fonksiyonunu da uyguladığı için bu çok ilginç bir deney. Geri ödeme işlevlerine sahip jetonlar, esasen [projeyi], dünyanın her yerinden oyuncuların jeton fiyatına bahis oynadığı devasa bir çok oyunculu kripto oyununa dönüştürür. Fiyatı tamamen kendi protokol kurallarına göre belirlendiğinden, Bitcoin, Ether veya başka herhangi bir token fiyatıyla ilişkilendirilmeyen bir varlık sınıfı yaratır. “
Diğerleri, Yam girişimine sempati duysalar da, bunu bir deney olarak tanımlayacak kadar ileri gitmeye istekli değillerdi – en azından bilimsel anlamda. Bir DeFi borç verme platformu olan Kava’nın kurucu ortağı ve bilgi sistemleri yöneticisi Ruaridh O’Donnell, Cointelegraph’a şunları söyledi: “Bunu bir deney olarak adlandırmak, bunun yeni bir kavramı kanıtlamak için tasarlanmış dikkatlice kurulmuş bir sistem olduğu anlamına gelir. Öyle değildi. Mevcut DeFi fikirlerinin hızla bir araya getirilmiş bir karışımıydı. ” Daha sonra, “Ancak bazen daha sonra ortaya çıkan gerçek sürümlere ilham vermemiz gereken şey budur.”
O’Donnell, daha uzun süre bakmayı tavsiye etti. “Yeni pazarlarda her zaman aşırı abartılı dönemler olur. İnsanlar yeni teknolojinin potansiyelleri hakkında spekülasyon yaptıkça, insanlar daha fazla şey öğrendikçe dışarı çıkmadan önce aşırı heyecanlanmadan önce büyümenin yavaş olduğu bir S-eğrisi modelini takip ediyorlar ”dedi..
DeFi aşırı ısınıyor mu?
Bir pazar DeFi pazarı kadar hızlı büyürken dengeyi korumak zor olabilir. Frost Brown Todd LLC’de bir avukat olan John Wagster, DeFi’nin köpürüp gitmediği sorulduğunda, Cointelegraph’a şunları söyledi: “DeFi’de kilitlenen toplam değer miktarındaki hızlı artış, Mayıs’ta yaklaşık 1 milyar dolardan bugün 6 milyar doların üzerine çıkabilir. pazarın aşırı ısındığının bir işareti olarak görülmelidir. ” Bununla birlikte, “gerçekten yenilikçi olan verim çiftçiliği kavramı, piyasa katılımcılarını yeni bir fırsat arayışına çekmiş gibi görünen akıllı mühendisliğin sonucudur” dedi.
ConsenSys’in pazarlama müdürü ve küresel fintech eş başkanı Lex Sokolin, Cointelegraph’a şunları söyledi: “Yazılım, fikirleri daha önce hiç olmadığı gibi ölçeklendiriyor, burada tek bir geliştiricinin fantastik bir DeFi uygulamasını tasarlayıp bir gecede 500 milyon $ ‘lık varlıklara dağıtabileceği […] Bankacılık ve fintech’teki mevcut finansal sistemlerle karşılaştırıldığında bu alan çok daha hızlı ve daha büyük bir ivme ile hareket ediyor. ” Ayrıca şunları paylaştı:
“YAM’dan aldığım sonuç, finansal altyapı inovasyonu için büyük bir talep olması ve talebin mevcut işletim ortamının kapasitesini aşabileceğidir.”
Öte yandan Monahan, “dün tehlikeli olan şeylerin – iyi niyetli saf ve pervasız takımların – yerini hızla tüm dolandırıcılıklara, para kapmaya ve suçlulara bırakacağından endişe ediyor. Halihazırda yalnızca DeFi ürünlerini hedefleyen kimlik avı siteleri ve uzantıları görüyoruz – ör. Uniswap. Google reklamları ve kötü niyetli DM’ler ve sahte sitelere tweet’ler görüyoruz. ” Ayrıca şunları paylaştı:
Şubat ayında, DeFi için kilitlenen toplam değerin (TVL) açıkça parabolikleşmenin ilk aşamaları olduğunu ve öngördüğümüzden daha hızlı gerçekleşeceğini söyledim. COVID-19 her şeyi engelliyor ancak sonuçta kripto piyasalarının ivmesini durdurabilecek hiçbir şey – küresel bir pandemi bile yok. “
Bitcoin analisti ve The Financial Summit organizatörü Tone Vays, DeFi’nin zaten kaynayıp kaynamadığını sordu, Cointelegraph’a şunları söyledi: “Maalesef Bitcoin’deki son artış nedeniyle, DeFi henüz aşırı ısınıyor gibi görünmüyor ve bu yüzden herkes acele ediyor yapabildikleri sürece bu dolandırıcılıklardan zengin olmak. ” Vays eklemeye devam etti:
“Geliştiricilerin işleyen bir ürüne gerçekten ihtiyacı bile yok. YAM kurucuları muhtemelen iki günden fazla sürmesini istediler, ancak ilk gün bir pazar olduğunu ve 60 milyon dolarlık bir piyasa değeri olduğunu düşünürsek, kurucu ilk gün 5 milyon dolarlık YAM satabilirdi ve şimdi rahatlayabilir ve hayatın geri kalanının tadını çıkar. “
YAM’ı bir aldatmaca olarak kabul edip etmediği sorulan Vays, “Bana göre, parasını basan herkes bir aldatmaca yapıyor. Satoshi [Nakamoto] bunu yaptığında farklıydı çünkü gerçek bir sorunu ilk çözen oydu. ” CoinGecko’dan Ong şöyle dedi: “Kurallar herkesin görmesi için açıkça önceden tanımlandığı için bunu bir aldatmaca olarak görmem. Ancak YAM’in çok riskli ve dikkatsiz bir deney olduğunu düşünüyorum. “
Riskle ilgili nokta, büyük miktarlarda YAM tokenleri basabilen ve böylece mevcut token sahiplerini sulandıran rebase işlevi etrafında dönüyor, ancak bu tüm katılımcılar tarafından bilinmemiş olabilir. Proje, lansmandan önce kodu uygun şekilde denetlenmediği ve test edilmediği için dikkatsiz olarak adlandırılıyor..
Görevli sistemler karmaşık katedraller gibidir
Bu tür haftalık patlamalar için gerçekten çok emsal yoktur. Sokolin’in Cointelegraph’a söylediği gibi, “Görevli sistemler daha çok karmaşık katedraller gibi inşa edildi. […] Kripto alanı 50 yıllık temel bankacılık ve portföy yönetimi yazılımıyla bir gecede eşleşmeyecek. “
Ong, mevcut telaşın 2014-2016 maden çılgınlığını taklit ettiğini gördüğünü sözlerine ekledi. Ancak o zamanlar, madenciliğin işleyişini anlamak gerekiyordu, ancak şimdi, “ilk jetonları riske atmak ve çiftleştirmek için sermayeye sahip olmak gerekiyor, bu da bunu daha demokratik bir süreç haline getiriyor.”
İnsanların finansal varlıkları söz konusu olduğunda çok hızlı hareket etme ve çok fazla kırılma tehlikesi var, diye ekliyor Sokolin, “Kitlesel perakendecilik benimsemek istiyorsak, standartlar daha katı hale gelecek ve varlıklar daha düzenlenmiş olacak.” Ong ayrıca şunları ekledi: “Sonunda, bu ‘üretimde test’ davranışı büyük bir kayıpla sonuçlanacak ve bir Mt. Gox benzeri bir felaket bir noktada olacaktı. “
Dersler öğrenildi?
Geçen haftaki olaylardan herhangi bir şey elde edildi mi? Wagster Cointelegraph’a şunları söyledi: “Görünüşe göre YAM’nin denetlenmemiş yazılım koduyla hayata geçirilmesi gerçeği, dikkatini veren herkes için büyük bir kırmızı bayrak, ancak bir kötü elma tüm grubu bozmamalı.” Ong, gelecekte DeFi’de büyük miktarda hisseye sahip olanların sigorta satın almayı düşünmesi gerektiğini de sözlerine ekledi. Bu durumda, “YAM sözleşmesi için sigorta Nexus Mutual’da mevcuttu ancak bu sözleşme için alıcı yoktu” dedi.
O’Donnell, bu yüksek riskli ortamda kodlama hatalarının aşırı büyük etkisinin altını çizdi: “Bu sistemleri oluşturmanın zor olduğunu ve diğer yazılım geliştirmelerinden oldukça farklı olduğunu vurguladığını düşünüyorum. Hatalar, standart bir web uygulamasının yapabileceği hiçbir şeyden farklı olarak feci arızalara yol açabilir. “
Vays, son olaylardan herhangi bir içgörü elde edildiğinden şüpheliydi: “YAM’den gelen yararlı tek şey, bu projelerin iki gün içinde tüm paranızı kaybedebileceğini göstermektir – ancak şimdiden YAM 2.0’ı bekleyen insanları görüyorum. ders alınmadı. ” Nitekim, Cointelegraph’ın bildirdiği gibi, YAM’de kilitlenen toplam değer, ağın çöküşünden bu yana 400 milyon doları aştı. bildiri kripto analiz firması Messari’den.
Ancak diğerleri, projenin hızlı bir şekilde çöküşünün kripto yıllıklarında yer bulabileceğine inanıyor. ConsenSys’in küresel halkla ilişkiler lideri Kara Miley, Cointelegraph’a “YAM artık uyarıcı bir hikaye” dedi. “Bir denetim, doğru sayıları elde etmek için temel bir matematiksel işlev eksik olduğu için ilk sorunu önleyebilirdi – ve uygun bir test paketi bunu yakalayabilirdi.”.
Yine de, DeFi’nin finansal varlıkları potansiyel olarak kalıcı, merkezi olmayan bir ağda taahhüt ettiği düşünüldüğünde Sokolin, bu türden daha fazla patlama görmekten şaşırmaz: “DeFi alanında birden fazla periyodik çöküş beklerdim, ancak bunların büyüklüklerinin ve etki – DAO’yu ve ardından ICO’nun çöküşünü düşünün – giderek daha az varoluşsal ve giderek daha bilgilendirici olacak. ” Bu arada Wagster, yatırımcıların her zaman tetikte olması gerektiğini söyledi:
“DeFi pazarı olgunlaştıkça en yüksek ve en düşük seviyeleri bekleyin – yatırımcılar pazara gözlerini dört açarak yaklaşmalıdır. Özellikle yeni yatırımcılar, henüz tam olarak anlaşılmayan bir modadan para kazanmaya çalışmaktan kaçınmalıdır. “
Yam Finance’ten gelen toz çöktüğünde, çoğu kişi bakıp DeFi için parlak bir ufuk görüyor. Sokolin, Cointelegraph’a “Kripto topluluğu, finansal hizmetler tarihindeki en temel yeniliklerden birinin üzerinde oturuyor,” dedi, “Benim için anahtar paket, kısa vadede varlık fiyatlarına odaklanmak yerine uzun oyunu oynamaktır.”