Lai cik tas varētu likties šokējoši, riska kapitāla nozare ir balstīta uz ideju, ka nav īsti svarīgi, vai lielākā daļa no viņu finansētajiem uzņēmumiem zaudē naudu vai iet uz vēdera. Vai tas varētu būt tāpēc, ka viņi bieži pārvērš karstu gaisu pasakainā peļņā un skaidrā naudā pirms gaisa balona plīšanas?
Pat tad, ja tā nav paredzēta “spēle”, riska kapitālisti parasti par prioritāti uzskata izaugsmi, nevis uzņēmējdarbības pamatus vai palīdzību sabiedrībai, neskatoties uz negatīvu ārējo faktoru radīšanu ne tikai citiem uzņēmumiem, bet arī finanšu tirgiem. Vismaz tā tas ir bijis līdz šim.
Jaunā tehnoloģija pilsētā, kas balstīta uz publiskām blokķēdēm, liek VC pārdomāt, kā viņi veic uzņēmējdarbību. Blockchain tehnoloģija patiesi revolucionē, demokratizē un globalizē finanšu darījumus un maina veidu, kādā tiek dibināti jaunie uzņēmumi. Uz blokķēdes balstītas valūtas un lietojumprogrammas radīja sākotnējo monētu piedāvājumu, kas ļauj izveidot jaunu modeli – atvērtā koda un kopienas finansējuma laulību -, kas labāk kalpos lietotājiem, uzņēmumiem un sabiedrībai kopumā..
RK prioritāti piešķir metrikai un izaugsmei
Riska kapitāla nodrošināšana no cienījamiem investoriem piešķir milzīgu uzticamību jebkuram projektam, un jaunizveidotie uzņēmumi to piesaista kā kodes uz liesmu. Dibinātāji saprot konkurences priekšrocības, ko šāds izvietojums viņiem piešķir, ņemot vērā publicitāti, kontaktus, iespējas utt. Viņi koncentrējas uz vīrusu lietotāju adopcijas metriku un hiperizaugsmi, jo RK viņus par to mudina un atalgo. Tomēr tas ir tas, kas var nomaldīt uzņēmumu. Cenšoties sasniegt šos rādītājus, viņi var aizmirst acis, nepamanot sava uzņēmuma kultūras un biznesa modeļu problēmas.
Piemēram, Uberam ir iztērēts miljardiem dolāru subsīdijām, lai traucētu taksometru nozari un piesaistītu klientus, maksājot to vadītājiem arvien mazāk. Tad viņi veica sākotnējo publisko piedāvājumu 2019. gadā, pārdodot akcijas privātiem investoriem, kuri nevarēja piedalīties hiper izaugsmē. IPO galvenais iemesls bija nodrošināt riska kapitālu un agrīnajiem ieguldītājiem likviditāti pirms mūzikas apstāšanās. Biznesa modeli, kā zaudēt naudu par katru braucienu, cerot to kompensēt apjomā, nevarēja noteikt izdomāts IPO, un tāpēc mazumtirdzniecības investori redzēja savus Uber krājumus nomest par vairāk nekā 50%. Kāpēc? Tā kā investori nevarēja iedomāties, ka viņiem pietrūks nākamās lielās kompānijas. Kad jūs saskaitāt nelielu daudzumu zaudējumu, jūs saņemat vienu lielu zaudējumu, nevis peļņu.
Nav pārsteidzoši, ka lielākā daļa riska kapitāla vērtspapīru tika izņemti nesenā IPO viļņa laikā, ko veica desmitiem nerentablu, pārsūknētu uzņēmumu. Visu šo uzņēmumu akcijas vēlāk samazinājās, ievainojot privātos ieguldītājus, kuri nespēja gūt labumu no nākamā Netflix vai Google izspiestā hiper pieauguma un stāstiem. VC bija vienalga, jo viņi iekāpa (un izkāpa) tieši laikā, tāpat kā 2007. un 1999. gadā.
Tāpat kā Uber, arī WeWork rūpējās par hiper izaugsmes rādītājiem un spīdīgām ēkām, nevis par klientiem, darbiniekiem un – pats galvenais, varbūt – par sava biznesa modeļa ilgtspēju. Uzņēmums iekrāja vieglu VC naudu, bet nekad pat mēģināja lai izveidotu ceļu uz rentabilitāti. Par laimi potenciālajiem privātajiem ieguldītājiem uzņēmums nekad nav kļuvis par akciju. WeWork izpilddirektors Ādams Neimans bija piespiedu kārtā ārā, bet šajā procesā tika ieskaitīts vairāk nekā 1 miljards dolāru, atstājot miljardiem zaudējumu un darbiniekiem, kas cieta pēc ieslodzījuma, kā arī tādiem riska kapitāla uzņēmumiem kā SoftBank, lai atrastu veidu, kā salabot salauzto biznesa modeli.
Vismaz tagad bēdīgi slavenais neveiksmīgais WeWork IPO kalpo kā nepieklājīgs pamodinājums VC. Daudzi ir spiesti pārorientēties uz ilgtermiņa rentabilitāti, nevis uz izaugsmes subsidēšanu, lai iegūtu tirgus daļu, jo publiskie tirgi vairs neļaus jauniem uzņēmumiem, kas zaudē naudu, izmest mazumtirdzniecības investorus.
Tādi uzņēmumi kā DoorDash, Instacart un Robinhood, kas visi plānoja IPO 2020. gadā, attēloja savu tirgu kā neticami lielu, stāstot par sprādzienbīstamu ieņēmumu pieaugumu. Tātad, ja dibinātāji kādā brīdī saprot, ka viņu izcilā ideja galu galā nebija tik izcila? Tāpat kā Ādams Neimans, viņi socializēs zaudējumus starp saviem darbiniekiem un klientiem, savukārt VC nesīs ne tikai lielāko, bet arī atbildību.
Ironiski, meklējot strauju izaugsmi un tirgus traucējumus par katru cenu, riska kapitāla uzņēmumi tagad saskaras ar patiesiem traucējumiem savā nozarē, pateicoties sākotnējā monētu piedāvājuma jauninājumiem. Šis jauninājums radās no kriptogrāfijas un blokķēdes pasaules, taču tā ietekme uz riska kapitālu būs milzīga.
Žetonu piedāvājumā prioritāte ir kopiena
Publiskie monētu un žetonu piedāvājumi jaunajiem uzņēmumiem nodrošina vairāk nekā kapitālu – tie rada spēcīgu, iebūvētu kopienu, kas tic dibinātājiem un viņu idejām. Tā ir ļoti pozitīva lieta, jo tā var novirzīt uzmanību uz stabiliem uzņēmējdarbības pamatiem, ilgtspējīgu rentabilitāti un produktiem / pakalpojumiem, kas daudzējādā ziņā uzlabo cilvēku dzīvi..
Lielāks slogs ir tāds, ka ar jaunu monētu vai žetonu piedāvājumu jauns jaunuzņēmums kļūst publiski pieejams jau no paša sākuma, un tam intensīvi jāpārbauda neizbēgamās augšanas sāpes. Ja tam ir grūtības izveidot vai palielināt, kā solīts, gandrīz katrā platformā tas tiek apzīmēts kā krāpšanās un gandrīz nav iespēju atgriezties. Saskaņā ar howmuch.net, ICO neprāts 2017. gadā bija USD 5 miljardi izvirzīts aptuveni 706 projekti, no kuriem lielāko daļu apgrūtināja lēnas piegādes, izkrāpšana, uzlaušana un kritiskas kļūdas. Bet pats finansēšanas ceļš sāka iet galvenajā virzienā, pievēršot regulatoru uzmanību. Baidoties, ka patērētāji tiek pamesti, Amerikas Savienoto Valstu Vērtspapīru un biržu komisija brīdināja ICO un daudzus šādus piedāvājumus pasludināja par nelikumīgu vērtspapīru tirdzniecību.
Pēc šī pirmā uzplaukuma un krūtis cikla, kas līdzinās interneta dzimšanai 1995. gadā, uz blokķēdes projektiem un monētām lēnām nāk pilngadība, kamēr visā pasaulē notiek jauna regulēšana. Piemēram, SEC komisāra Hestera Peirce nesenais priekšlikums būtu izveidot trīs gadu atbrīvojums un atļaut ICO tirdzniecību, ja vien tie atbilst noteiktiem noteikumiem, kas palīdzēs kriptogrāfijas telpai sasniegt jaunu likumības līmeni.
Blokķēdes projekti patiešām var pārspēt pat lielākos interneta uzplaukuma uzvarētājus, jo tehnoloģija ir gatava dziļi ietekmēt globālo monetāro sistēmu. Tas burtiski mēģina visu pasaules naudu pārvietot digitālā formā. RK jau izvirza pretenzijas, gaidot īsto brīdi, kad atlec, gatavi spēlēt bumbu ar jauno blokā esošo bērnu – ICO.
Reaģējot uz pārmaiņu vējiem, riska kapitāla uzņēmumi mēģina spēlēt līdzīgi ietekmīgu lomu kriptogrāfijas nozarē, aizdodot viņu uzticamību un solot izaugsmi tirgū, kas ir tikai sākuma stadijā. Daudzi kriptogrāfijas jaunie uzņēmumi, kuri ir nodrošinājuši VC finansējumu, tiek uzskatīti par likumīgākiem un uzticamākiem. Var droši pieņemt, ka riska kapitāla uzņēmumi subsidēs savus pakalpojumus, cerot iegūt tirgus daļu un audzēt pīrāgu. Lielais jautājums ir par to, vai kopiena balsos par atbalstu projektiem, kas radušies un kurus finansēja kopiena, vai atbalstīs ar VC atbalstītus uzņēmumus, kas joprojām mēģina kopēt vecos Uber un WeWork modeļus.
VC pret ICO: Jauni sabiedrības virzīti modeļi
Kā mēs redzējām, riska kapitāla ieguldījumi piedāvā ticamību, bet ne vienmēr nozīmē, ka rīkojieties sabiedrības interesēs vai sniedzat ticamu ilgtermiņa vērtības piedāvājumu, jo mēs redzējām, ka daudzi riska kapitāla uzņēmumi atbalsta savas subsīdijas un cenšas maksimāli palielināt peļņu pēc publiskas akcijas. . Tajā pašā laikā ICO netiek uzskatīti par ne ticamiem, ne uzticamiem – ne mazāk kā savvaļas rietumos. Bet tas drīz mainīsies līdz ar gaidāmo lejupslīdi, dramatiski samazinātu piekļuvi riska kapitāla finansējumam un atjaunināto regulējumu.
Kad jāizvēlas, vai piesaistīt naudu, izmantojot ICO vai riska kapitālu, ir pienācis laiks ICO 2.0. Mēs sāksim redzēt, kā jauni kopienas projekti piesaista naudu, izmantojot Kopienas finansējumu, līdz tie nonāks līdz vietai, kur viņiem nepieciešama plašāka pieņemšana un izaugsmes kapitāls.
Pēc tam, kad projekts ir piedzīvojis arvien lielākas sāpes un tam ir pierādījums par koncepciju, kā arī par veiksmīgu kopienas pieņemšanu, jauna VC šķirne labprāt ieguldīs to uzņēmumu izaugsmē un mērogā, kuri darbojas savu lietotāju interesēs..
Šajā jaunajā ICO 2.0 jaunajā modelī katram no mums ir svarīga loma. Mēs izlemjam, kuru atbalstīt, kuru finansēt un kam augt, un pēc tam aicinām RK maksāt augstāku cenu, ja viņi vēlas palīdzēt mērogot uzņēmumus, kurus mēs izvēlējāmies veidot paši.
Ko tu vari izdarīt?
Veiciet pienācīgu rūpību, ieguldiet projektos, kurus varat izmantot un no kuriem varat gūt labumu, nevis tajos, kas piedāvā vislielāko peļņu vai tīras spekulācijas – tas ir īkšķis, neatkarīgi no tā, vai tas ir simtiem, ko jūs ieguldāt, vai miljoniem. Šajā konkrētajā vēsturiskajā brīdī, kad krāpšanās un fiktīvi sēņo tālu un plaši, vienmēr ir labāk būt piesardzīgākam.
Investēšana tajā, ko jūs saprotat, arī ir galvenā. Mums kā patērētājiem, lietotājiem, akcionāriem vai žetonu turētājiem pirms atbalsta sniegšanas vajadzētu rūpīgi izpētīt jebkuru projektu. Nekļūdieties: mēs visi “balsojam” ar savu rīcību un, pirmkārt, ar savu maku. Labāko un turīgāko riska kapitāla fondu uzņēmums var aizvest tikai tik tālu. Tikai pastāvīgs patērētāju atbalsts var panākt tā uzplaukumu.
Jums ir jāizlemj, kurš rīkojas jūsu interesēs un vai jūsu atbalstītā uzņēmuma mērķis ir padarīt pasauli labāku, vai vienkārši dodiet jums cukuru, pirms viņi paaugstina maksu un pārceļas uz iestādi, kuru viņi solīja aizstāt.
Ko tu vari izdarīt? Ievietojiet savu naudu idejās, kuras vēlaties redzēt veiksmīgas.
Šeit izteiktie viedokļi, domas un viedokļi ir tikai autora viedokļi, un tie ne vienmēr atspoguļo vai atspoguļo Cointelegraph uzskatus un viedokļus..
Alekss Mašinskis ir sērijveida uzņēmējs un 8X dibinātājs. Pirmajiem septiņiem uzņēmumiem viņš izvēlējās piesaistīt vairāk nekā 1 miljardu ASV dolāru no riska kapitāla, privātā kapitāla un parāda kapitāla, bet jaunākajam uzņēmumam “Celsius Network” viņš izvēlējās uzaicināt sabiedrību finansēt un palīdzēt izveidot projektu, kas radīs aizvietotāju. esošo banku sistēmu.