Jaunpienācējam kriptogrāfijas ieguve var šķist maldinoši vienkārša – būtībā veids, kā ieslēgt mašīnu, iet prom un skatīties, kā ienāk ienesīgas kriptogrāfijas atlīdzības. Bet realitāte ir nedaudz sarežģītāka.
Vecākais un jaudīgākais šifrējums, kas atrodas Bitcoin (BTC), izmanto algoritmu, kas apliecina darbu, lai nodrošinātu tā blokķēdes drošību, un daudzi citi ietekmīgi kriptogrāfi ir sekojuši šim piemēram. Kalnrači, kas izmanto PoW protokolus, saņem kriptogrāfijas atlīdzību ikreiz, kad viņi pirmie iesniedz pareizu atbildi uz kriptogrāfiskās matemātikas problēmu, kas aizzīmē katru jaunu bloku blokķēdē. Jo vairāk kalnraču darbojas vienā blokķēdes tīklā, jo konkurence kļūst stingrāka, lai atrisinātu šo problēmu un iegūtu kriptogrāfijas atlīdzību.
Lai uzlabotu savas izredzes, kalnrači parasti izmanto aparatūras platformas, kas prasa arvien vairāk aparatūras komponentu un elektrības, lai kļūtu jaudīgākas. Kripto kalnračiem ir jāveic ievērojami ieguldījumi platformā un jāmaksā augsti ikmēneša rēķini par elektrību, ja viņi vēlas iespēju nopelnīt ieguves atlīdzību vairāk nekā vienu vai divas reizes zilā mēnesī.
Reģioni ar lētāku elektroenerģiju mēdz piesaistīt vairāk ogļraču, taču pat šo darbību gadījumā peļņas normas mēdz būt saspringtas. Tā rezultātā kalnrači parasti pārdod savu iegūto kriptogrāfiju, tiklīdz tas ir iespējams. Pārdodot savus ienākumus par fiat, viņi ne tikai palīdz ieslēgt platformas, bet arī samazina risku iznīcināt savu peļņu vai pat iegūt kapitālu ieguves rūpniecības iekārtās, ja tirgus cenas pazemināsies. Šis piesardzīgais biznesa modelis apgrūtina arī kalnračiem nopelnīt augstu ienākumi no ieguldījumiem, ko bauda institucionālāki kriptogrāfijas tirgotāji – it īpaši, ja viņiem ir piekļuve sarežģītām stratēģijām, kas aizņemtas no atvasināto finanšu instrumentu un tradicionālo finanšu pasaules..
Bet, kamēr kriptogrāfijas tirgi turpina nobriest, arvien vairāk aktīvu klases kļūst pieejamas kalnračiem un var palīdzēt nopelnīt lielāku ieguldījumu atdevi ieguves rūpniecībā – neriskējot ar milzīgiem zaudējumiem svārstīgā kriptogrāfijas tirgū.
Procentus nesošie konti
Konti ar augstu procentu likmi ir ideāls zema riska risinājums visiem kriptogrāfijas īpašniekiem, kuri jūtas vērojami par saviem aktīviem un dod priekšroku turēšanai. Kalnrači var deponēt savu krājumu konta nodrošinātājiem, kuri izmanto šos turētos aktīvus, lai sniegtu aizdevumus pārbaudītiem kriptogrāfijas lietotājiem, kuri meklē papildu kapitālu.
Aizņēmēji laika gaitā kredītus konta nodrošinātājiem atmaksā ar procentiem, un konta nodrošinātājs dala šos procentus ar konta turētāju. Šie konti parasti rada lielāku interesi, jo ilgāk kontu īpašnieki piekrīt bloķēt savus līdzekļus. Tipiski konti ar populāriem pakalpojumiem, piemēram, Compound, BlockFi, Celsius un DeFiner, piedāvā 5–10% gada peļņu.
Nākotnes līgumi
Kripto izjūt tirgus svārstības tāpat kā citas preces – un nākotnes līgumi var palīdzēt kalnračiem pārvērst šo svārstību ieņēmumu ģeneratorā. Nākotnes līgumi ir vērtspapīros noslēgti līgumi par aktīvu pārdošanu un pirkšanu par cenu un laiku, par kuru vienojās nākotnes radīšanas brīdī. Kripto kalnrači var bloķēt daļu no viņu kriptogrāfijas krājuma nākotnes līgumā un pārdot šo līgumu par vairāk nekā kriptogrāfijas pašreizējā tirgus vērtība.
Laikā, kad tirgus stāvoklis sauc contango, nākotnes līgumu cenas ir augstākas par to pašreizējo “spot cenu” – tirgus cena, ko tirgotāji maksā, lai nekavējoties iegādātos aktīvu. Starpība starp nākotnes cenām un tūlītējām cenām tiek dēvēta arī par prēmiju uz vietas cenām. Tā vietā, lai pārdotu savu nesen iegūto kriptogrāfiju par pašreizējām tūlītējām cenām, kalnrači var pārdot datētu nākotnes līgumu, lai fiksētu šo piemaksu.
Izpētot nākotnes līgumus, kalnračiem ir jāapzinās, ka ar tiem bieži norēķinās skaidrā naudā, proti, pēc termiņa beigām nākotnes līgumu pārdevējs pārskaitīs skaidras naudas ekvivalentu pircēja solītajai pozīcijai pamatā esošā aktīva tirgū, nevis pašu aktīvu. Skaidras naudas norēķini ir ierobežoti izmantojami kriptogrāfu kalnračiem, kuriem faktiski pieder žetoni un kuri vēlas tos pārsūtīt, tāpēc kalnračiem vajadzētu koncentrēties uz fiziski nokārtotiem nākotnes līgumiem, lai nodrošinātu, ka viņu inventārs faktiski maina īpašniekus.
Opciju līgumi
Kāds, kurš pārdod opciju, pats nepārdod aktīvu – drīzāk viņi pārdod tiesības, bet ne pienākumu pirkt šo aktīvu par noteiktu cenu (sauktu par sākuma cenu) vēlāk, pēc vienošanās. Kalnrači var pārdot iespējas esošajā un turpmākajā krājumā.
Pēc opciju pārdošanas nākotnes krājumos viņi var izmantot pārdošanas ieņēmumus, lai palielinātu ieguves darbības produkciju dienā, nosakot tos uz pareizā ceļa, lai izpildītu nākotnes saistības, ko rada opcijas. Tirgotāji var arī pārdot iespējas, kas atrodas “naudā”, kas nozīmē, ka viņu iespējamā sākuma cena ir zemāka par kriptogrāfiskā aktīva pašreizējo cenu.
Ja, beidzoties līguma termiņam, tirgus cena joprojām ir augstāka par sākotnējo cenu, opcijas īpašnieks, visticamāk, to izmantos, un kalnrūpnieks pārdod to krājumus par norunāto sākotnējo cenu, kā norādīts opciju līgumā. Ja tirgus cena ir zemāka par sākotnējo cenu, īpašnieks to neizmantos, jo viņi varētu saņemt tādu pašu kriptogrāfijas daudzumu par lētāku iziešanu tieši caur tirgu. Kad opcija ir beigusies un neizmantota, kriptogrāģis vispirms saglabā gan sākotnējo kriptogrāfijas krājumu, gan piemaksu, ko viņi veica, pārdodot opciju..
Līgumi ir galvenie, lai īstenotuApkakle,”Viena no izplatītākajām kriptogrāfisko krājumu riska ierobežošanas stratēģijām. Lai izmantotu apkakli, kalnrači vienlaikus iegādājas divu veidu iespējas. Viņi pirktu pārdošanas iespēju zem aktīva tirgus cenas, kas ir tiesības pārdot marķieri noteiktā laikā un cenā. Tomēr viņi pārdotu pirkšanas iespēju virs aktīva tirgus cenas, kas ir tiesības iegādāties marķieri noteiktā laikā un cenā.
Pirkšanas iespējas pārdošana rada ieņēmumus, kas nepieciešami pārdošanas pirkšanas segšanai, un tirgotāja peļņu samazina tikai tad, ja marķiera spot cena galu galā paaugstinās virs pirkšanas opcijā noteiktās cenas. Ja žetona tirgus cena nokrītas zem noteikta etalona, kalnrači var izmantot pārdošanas iespēju tā termiņa beigās un pārdot savus krājumus par pārdošanas cenu, nevis faktiskajām zemākajām tirgus cenām. Apkakle tādējādi attur kalnraču no milzīgiem zaudējumiem vai milzīgiem ieguvumiem pat nestabilā tirgū.
Šajā piemērā kalnračiem ir aktīvu aizsardzība gadījumā, ja cena nokrītas zem 220 USD, tomēr peļņa ir ierobežota, ja aktīva cena zvana opcijas pārdošanas dēļ paaugstinās virs 260 USD. Aizsardzības neto izmaksas šeit ir peļņa, jo pastāv atšķirība starp attiecīgi zvana un pārdošanas pirkšanu un pārdošanu. Maksimālā peļņa ir ierobežota līdz 23 USD, bet maksimālais zaudējums ir 17 USD, ņemot vērā pašreizējo ETH / USD cenu 239 USD.
Bezrecepšu sarunas
Pāri letei sarunas notiek pa ceļiem ārpus biržas un citām publiskām vietām, tā vietā notiek galvenokārt ar brokeru starpniecību un privātiem darījumiem. Lielākā daļa kriptogrāfu kalnraču, kas izmanto ārpusbiržas pakalpojumus, pārdod nākotnes līgumus. Forvarda līgumi, līdzīgi kā nākotnes līgumi, sastāv no vienošanās par aktīvu pārdošanu par norunātu laiku un cenu. Bet, kamēr nākotnes līgumi tiek standartizēti pirkšanai un pārdošanai tirdzniecības vietās, nākotnes līgumi parasti tiek pielāgoti, lai tie atbilstu katra pircēja un pārdevēja vajadzībām.
Daži pielāgojami aspekti ietver aktīva apjomu un norunāto datumu, taču parasti tie var ietvert jebkurus noteikumus, ja visas iesaistītās puses tiem piekrīt. Kalnrači var pārdot nākotnes līgumus par krājumiem, kas viņiem pat nepieder, izmantojot ārpusbiržas sarunas, un izmantot pārdošanas ieņēmumus, lai paplašinātu savu ieguves darbību, kas ļauj vairāk izbeigt līgumu, gan ievērojot tā krājuma nosacījumus, gan arī jaudīgāku ieguvi. platforma.
Secinājums
Iepriekš minētās stratēģijas ir no tradicionālo finanšu pasaules, un tās var dot dažus solījumus kalnračiem, kuri vēlas palielināt savu IA, nepalielinot risku, kas saistīts ar krājumu turēšanu. Papildus tūlītējai IA palielināšanai un lielākai krājumu noturēšanai šīs stratēģijas varētu arī uzlabot tirgus dalībnieku kopējos tirgus apstākļus. Bez pastāvīga piegādes spiediena, kad kalnrači mēģina nekavējoties izkraut ieguves atlīdzību, kriptogrāfijas cenas, visticamāk, pieaugs, padarot atlīdzības vērtīgākas un kalnrūpniecības rentablākas.
Praksē sarežģīti kalnrači, iespējams, izmantos šo stratēģiju kombināciju. Piemēram, kalnrači lielāko daļu sava krājuma var izvēlēties turēt procentus nesošos kontos un mazāku daļu atvasināto finanšu instrumentu tirdzniecības vietā, kur tirgotāji pērk un pārdod opcijas un līgumus, lai ierobežotu viņu kopējo stāvokli..
Atvasināto finanšu instrumentu platformas parasti nodrošina piesaistīto nodrošinājumu, kas izvietots norises vietā, un ogļrači gūs labumu no laika, kas saistīts ar atvasināto instrumentu līgumiem. Šīs stratēģijas īstenošana neapšaubāmi palielinās raktuvju operatoru ieguldījumu atdevi un uzlabos tirgus cenas kopumā.
Šis raksts nesatur ieguldījumu ieteikumus vai ieteikumus. Katrs ieguldījumu un tirdzniecības solis ir saistīts ar risku, lasītājiem, veicot lēmumu, pašiem jāveic pētījumi.
Šeit izteiktie viedokļi, domas un viedokļi ir tikai autori, un tie ne vienmēr atspoguļo vai atspoguļo Cointelegraph uzskatus un viedokļus.
Šī raksta līdzautors ir Vorens Lorencs un Aly Madhavji.
Vorens Lorencs ir Pipefold – digitālo aktīvu tīrīšanas centra, kas nav brīvības atņemšana, galvenais stratēģijas vadītājs, kas novērš darījumu partnera risku, likviditātes risku un uzlaušanas risku, palīdzot iestādēm efektīvi sadalīt kapitālu kriptogrāfijas tirgos. Vorens ir arī ierobežots partneris Weave Markets – digitālo aktīvu riska ieguldījumu fondā – un bija iepriekšējais Amplify Exchange tirdzniecības operāciju vadītājs. Kā uzņēmējs Vorens ir uzbūvējis vairākus produktus, kas tika licencēti un pārdoti riska ieguldījumu fondiem, patentētiem tirdzniecības birojiem un ģimenes birojiem.
Aly Madhavji ir vadošais partneris Blockchain Founders Fund, kas iegulda augstākā līmeņa riska uzņēmumos un veido tos. Viņš ir ierobežots partneris Loyal VC. Aly konsultē organizācijas ar jaunām tehnoloģijām, piemēram, INSEAD un Apvienoto Nāciju Organizāciju, par risinājumiem, kas palīdzētu mazināt nabadzību. Viņš ir INSEAD vecākais blokshēmas biedrs, un Lattice80 viņu atzina par “Blockchain 100” globālo līderi 2019. gadā. Alī ir darbojusies dažādās konsultatīvajās padomēs, tostarp Toronto Universitātes Valdē.