Sermaye piyasaları bu yıl ilk kez 4 Ocak 2021’de açıldığında, Financial Times’ın ön sayfasının odak noktası tam olarak amaçlanan Bitcoin’de (BTC) şu başlıkla: “Bitcoin, rekor kıran ralli devam ederken 34.000 $ ‘ı aştı.
Bitcoin’in tarihinde eşi benzeri olmayan bir düzeyde kurumsal satın alma gördüğü kesindir, ancak bu daha geniş kripto alanı için ne anlama geliyor? Bitcoin veya diğer kripto varlıklarının kurumsal olarak benimsenmesinden, geleneksel finans piyasalarını merkezi olmayan finans ve dijital varlık piyasaları ile birleştirmeye nasıl geçebiliriz? Bu yüce hedefe ulaşabilirsek, sermaye, kaynaklar ve dikkat akışı, mevcut önemli DeFi alanını bile çok aşacak ve böylece daha büyük bir potansiyele yol açacaktır..
Şu anda çok az kurum Bitcoin’e yatırım yapabilecek durumda. Böyle bir aşamaya ulaşmanın zorluğu küçümsenmemeli ve Bitcoin’e yatırım yapan fonlar aykırı olmaya devam ediyor. Emeklilik ve sigorta fonları gibi en büyük kurumsal yatırımcılar, son derece sofistike ve likit piyasalara, uzun geçmiş geçmiş kayıtlara ve önemli dahili risk ve uyum endişelerinin üstesinden gelme ihtiyacı duymaktadır. Kripto protokollerinin kullanılması söz konusu olduğunda bu engeller katlanarak artıyor. Örneğin, bir şirketin Ethereum blok zincirindeki hisselerini temsil eden dijital belirteçleri kullanmak isteyen bir şirket, küresel olarak mevcut finans ve sermaye piyasası düzenlemelerine uymalıdır. Bu, sınır ötesi Müşterinizi Tanıyın ve Kara Para Aklamayı Önleme düzenlemeleri gibi hususları içerir..
Kurumların DeFi’yi benimsemesini sağlamak için, önce ona uyumlu bir şekilde erişmelerine izin vermeliyiz. Bu, tüm DeFi’nin gereksiz şekilde düzenlenmesi gerektiği anlamına gelmez; bu, ademi merkeziyetçi bir sistemin amacını bozacaktır. Bununla birlikte, DeFi’nin uyumlu kullanımını kolaylaştırmak için bir protokol tanıtmak mümkündür. Böyle bir sistemi oluşturan birkaç husus vardır.
Sayısallaştırma
Sayısallaştırılmış bir varlık oluşturmak kolay olsa da, uyum sağlandığında zorluk ortaya çıkar. En ilgili konulardan biri, hukuki tavsiye, dokümantasyon, durum tespiti, pazarlama ve ikincil ticaret ve kurumsal eylemler dahil olmak üzere bir menkul kıymet ihraç etmeden önce üstlenilmesi gereken bir dizi gerekli eylemin olduğu küresel menkul kıymetler düzenlemesi etrafında odaklanmaktadır. Bunların hepsi daha fazla maliyete neden olur.
Bu süreç boyunca boyun eğmeyen verimsizlikler de DeFi için bir fırsat yaratır. Bu sorunları çözebilen bir protokol, bir firmanın sermaye ve kaynak harcamalarını önemli ölçüde azaltırken, aynı zamanda bugün kripto varlıklarına benzer şekilde erişebilecek ve ticaret yapabilecek yatırımcılar için süreci iyileştirecektir..
Durum tespiti kontrolleri
KYC ve AML dahil durum tespiti kontrolleri, kurumlar için maliyetli ve zorunlu bir süreçtir. Birden fazla şirketle yatırım yapan bir yatırımcı, her biriyle aynı kontrolleri tamamlamalıdır – tüm taraflar için zaman alıcı bir süreç. Aynı zamanda yatırımcının hassas verilere sahip birden fazla kuruma güvendiği anlamına gelir..
DeFi, KYC’nin nasıl tamamlandığını yeniden tanımlama fırsatı sunar. Her firma kendi KYC’sini yapmak yerine, bir yatırımcı, onaylanmış bir ortakla KYC protokollerini yürütebilir. Bu, yatırımcının verilerinin kontrolünü elinde tutmasını sağlarken, kurumlar KYC maliyetinin yükünü birbirleriyle paylaşabilir. Tabii ki kurumlar, KYC operatörünü onaylamazlarsa kendi KYC’lerini tamamlayabilirlerdi..
Veri
Verilere erişim ve verilerin kontrolü her zamankinden daha tartışmalı hale geldi. Verilerle ilgili olarak kurumların karşılaştığı iki önemli sorun, kullanıcı verilerinin güvenliği ve gizliliği, özellikle Genel Veri Koruma Yönetmeliği sonrası ve kullanımı kolay uygulama programlama arayüzleri aracılığıyla DeFi’ye bağlanma becerisidir..
Kullanıcı verileri, verilerin söz konusu tarafa ifşa edilmeden kullanıcıların doğrulanmış verileri üçüncü bir tarafla paylaşmasını sağlayan sıfır bilgi kanıtları gibi şifreleme yöntemleri kullanılarak korunabilir. Bu, yatırımcıların kim olduklarını veya neden uygun olduklarını kanıtlamak zorunda kalmadan bir işlemi tamamlamaya uygun olduklarını kanıtlamalarına olanak tanır. Bu veriler şifrelenebilir ve güvenli bir şekilde saklanabilir ve her zaman kullanıcının elinde kalır..
Kurumlar ayrıca verileri paylaşmanın kolay bir yolunu da gerektirir. Bu, kurumların Avrupa Birliği gibi düzenlemelerle uyumlu kalırken DeFi protokollerine bağlanmasını kolaylaştıracak API’ler aracılığıyla gerçekleştirilebilir. Ödeme Hizmetleri Yönergesi 2. Bu API’nin hem zincir içi hem de zincir dışı verileri kolaylaştırması gerekir.
Sınır ötesi düzenleme
İhtiyaçlar ve süreçler ülkeden ülkeye farklılık gösterirken, mali krizden bu yana uyumsuzluktan kaynaklanan cezalar önemli ölçüde artmıştır. Bu genişleyen uyum gözetimini karşılamak için kaynak yükü de benzer şekilde artmıştır. Aynı zamanda, yatırımcılar kendi yetki alanları ile sınırlı kalmak yerine küresel olarak yatırım yapabilmeyi umuyorlar. Blockchain teknolojisi, varlıkları dijitalleştirme ve küresel olarak benzerleriyle anında işlem yapma yeteneği ile bunu başarmak için bir yol sağlayabilir, ancak firmaların aynı düzenleyici standartları koruyabilmesini gerektirir..
Bu nedenle, düzenlemeyi katman düzeyinde gömebilen bir protokole ihtiyaç vardır. Bir kural oluşturulduktan veya değiştirildikten ve daha sonra akıllı sözleşme mantığı olarak kabul edildiğinde, firmaların buna uymaktan başka seçeneği yoktur. Ayrıca, bir yatırımcının istediği ürüne yatırım yapabilmesini sağlamak için bu, daha önce bahsedilen KYC kontrollerine bağlanabilir. Bu, sınır ötesi işlemleri otomatikleştirerek kurumlar için maliyetleri önemli ölçüde azaltır.
DeFi yatırım terminali
Tıpkı kurumların Bloomberg Terminalleri gibi araçlardan yararlanması gibi, benzer şekilde, gerçek zamanlı, eyleme geçirilebilir verilere erişim sağlamak için DeFi yatırım terminallerine ihtiyaç duyarlar. Bu, merkezi olmayan borsalarda ve blok zincirlerinde bilgileri birleştirerek güçlü ve ayrıntılı bilgiler sağlar..
TradFi ve DeFi arasında köprü kurma
DeFi sektöründe, TradFi için kabul edilebilir bir çözüm oluşturmaya karşı genellikle isteksizlik vardır. Korku, DeFi alanını bozacak olmasıdır. Bu gerçekçi olmayan bir endişedir. DeFi ve daha genel olarak blockchain, finansal sisteme sayısız avantaj sunar; bu, TradFi şirketlerini her zamankinden daha karmaşık ve artan düzenlemelerle daha verimli ve uyumlu hale getirmek için kullanılabilir..
TradFi’yi DeFi’ye getirerek, finansın geleceğini şekillendirmek için daha etkili bir konumdayız. Şu anda sahip olduğumuzdan farklı bir ölçekte kaynakları ve dikkati çekecektir. DeFi’nin geri kalanının üzerine inşa ettiği “Lego” blokları oluşturmada sadece birkaç takımın sahip olabileceği gücü gördük. Şimdi görevimiz, TradFi’nin geliştirebileceği altyapıyı oluşturmaktır..
Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yazara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve fikirlerini yansıtmaz veya temsil etmez..
Rachid Ajaja küresel uyumlu merkezi olmayan sermaye piyasası olan AllianceBlock’un kurucusu ve CEO’sudur. Geleneksel finans kurumları hakkında köklü bir anlayışa sahip olan Rachid, altı yılını Barclays Investment Bank, BNP Paribas ve Moody’s Analytics’te nicel risk analisti olarak geçirdi. Modelleme, analitik geliştirme, niceliksel analiz ve veri bilimine tutkuyla bağlı bir seri girişimci olan Rachid, kuruluşlara tahmin ve risk yönetimi konusunda yardımcı olmak için modeller ve metodolojiler geliştirmekte ve uygulamaktadır. Halen Alpha Omega Capital’da girişim ortağı olarak hizmet vermektedir..