Ekonomistler, uzmanlar, kurumlar ve yatırımcılar genellikle küresel finansal sistem hakkında konuşurlar. Hisse senetleri yükseldiğinde ve ticaret büyüdüğünde, refaha katkılarını alkışlarlar; piyasalar çöktüğünde ve hisse senetleri düştüğünde, insanlık dışı ölçeğini veya güvenilmez manipülatörlerini suçlarlar. Ancak portföyünü yabancı hisse senetleriyle çeşitlendirmeye veya başka bir ülkenin tahvillerini almaya çalışan herkes hızla aynı sonuca varır: Küresel finans sistemi tek bir varlık değildir. Tekil olan “sistem” gerçekten “sistemler”, çoğul.
Küresel finansal sistemin parçaları nasıl etkileşim kuruyor? COVID-19 pandemisinin neden olduğu ekonomik belirsizliğin örneklendirdiği gibi, her zaman umulduğu kadar iyi değil. Değişkenlik dönemlerinde yatırımcılar, yatırımlarını korumak için portföylerini farklı varlık sınıflarında çeşitlendirirler. Bununla birlikte, bu çeşitli varlık sınıflarına erişim, genellikle piyasalar arasında var olan engellerle engellenmektedir..
Karmaşık düzenleme sabit bir temadır ve sonuç olarak, küresel pazar gerçekten farklı pazar yerlerinin parçalanmış bir mozaiğidir. Bu farklı yetki alanlarında işlem yapmanın karmaşıklığı, süresi ve maliyetleri, küresel pazarlardaki en önemli sürtüşme kaynaklarından bazılarıdır..
Bugünün ticaret altyapısının çoğu, analog çağdan kalma kuralların, geleneklerin ve süreçlerin çoğu ile onlarca yıllıktır. 1970’lerde ve 1980’lerde ulusal pazarlar bir gereklilik ve kaçınılmazdı. Her biri kendi yetki alanı düzenleyicisinin kurallarına tabi olan parçalanmış bir aracılar ağını destekleyen iletişim altyapısı, daha az bağlantılı bir dünyada uzaktaki yatırımcıları birbirine bağlamanın tek yoluydu..
Ancak bugün, dünya gerçek zamanlı bağlantıya alıştı – kıtalar arasında ve okyanuslar üzerinde göz açıp kapayıncaya kadar iletişim kuruyoruz. Ancak, sınır ötesi değer hareketi söz konusu olduğunda, paralel, silo halindeki piyasaların varlığı, idari yüklere, gereksiz maliyetlere ve can sıkıcı gecikmelere neden olur..
Giderek artan bir şekilde, küresel ekonomideki yerleşik kurumların ve büyük oyuncuların bu engelleri yıktığına dair kanıtlar var. Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki en büyük geleneksel varlık yönetimi firmalarından ve borsa yatırım fon sağlayıcılarından biri olan WisdomTree, dijital varlıkları hizmet sunumunun temel bir parçası haline getirme niyetini açıkça ortaya koydu. Firma, tokenize edilmiş formlarında yatırımcılar tarafından daha kolay erişilebilir ve takas edilebilir olacak bir dizi blok zinciri etkinleştirilmiş ETF başlatmayı planlıyor. WisdomTree, önemli ölçüde, yasal uyumluluğun otomasyonunu bu dijital varlıkların başarısını sağlamanın anahtar araçlarından biri olarak gördüğünü açıkça ortaya koymuştur..
Depository Trust gibi finansal hizmetler endüstrisi için lider piyasa altyapısı sağlayıcıları & Clearing Corporation veya DTCC, ayrıca duyuruldu kamu ve özel pazarlarda devrim yaratmada yeni teknolojilerin ve dijitalleşmenin potansiyelini keşfetme planları. DTCC’nin Project Whitney Vaka Çalışması, varlık tokenasyonu yoluyla sermaye piyasalarında değerin temsiline yeni bir yaklaşım getiriyor ve özel pazarlarda verimliliği artırmak için birlikte çalışabilir blok zinciri tabanlı altyapının kullanımını vurguluyor..
Bununla birlikte, böylesi bir vizyonu gerçekleştirmek için, yenilikçilerin öncelikle birden fazla yargı alanında karmaşık düzenleyici gereksinimlere uyumu sağlama temel sorununu ele almaları gerekecektir – likidite silolarının oluşumuna önemli bir katkıda bulunan faktör. Birden çok yargı alanında yasal uyum sürecini otomatikleştiren platformlar, bu yeni nesil altyapının anahtarı olacak.
Belirli bir blok zincirinin veya ağının yeni nesil ticaret altyapısına hakim olması pek olası değildir. Ortak bir uyumluluk ve güvenlik çerçevesi içinde, birden çok blok zinciri ve eski altyapı arasında birlikte çalışabilirlik, bu yeni ticaret sisteminin başarısının anahtarı olacaktır. Bu arada, çok yargı yetkisine sahip düzenlemelere ve ağ birlikte çalışabilirliğine uyumun yeni bir piyasa birleştirme ve küresel likiditeye daha geniş erişim çağının kilidini açmasını sağlamak için güçlü ve esnek araçlar sağlayan platformlar.
Mevcut eski altyapıdan yeni, gerçekten küresel bir finansal pazara geçiş bir gecede gerçekleşmeyecek. Bununla birlikte, böyle bir geçiş, önümüzdeki on yıllar boyunca küresel finansal sistemimizin sağlam sağlığını korumak ve onu ileride uzanan ekonomik ve finansal zorluklarla başa çıkacak araçlarla donatmak için çok önemlidir..
Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yazarın kendisine aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve düşüncelerini yansıtmaz veya temsil etmez..
John Hensel kurumsal düzeyde blockchain tabanlı finans ve düzenleyici teknolojinin önde gelen geliştiricisi olan Securrency’in işletme müdürüdür. Securrency’nin BAE, Abu Dabi’de bulunan uluslararası ekibinin küresel iş operasyonlarını yönetmektedir. John, 25 yılı aşkın bir süredir ABD Donanması’nda bir havacı ve önemli bir savunma devralma programı yöneticisi olarak görev yaptı. Johns Hopkins Üniversitesi’nden işletme alanında yüksek lisans, Naval War College’dan sanat, strateji ve politika alanında yüksek lisans ve ABD Denizcilik Akademisi’nden bir bilim lisans derecesi aldı..