Yeni gelen biri için kripto madenciliği kulağa aldatıcı bir şekilde kolay gelebilir – esasen bir makineyi açmanın, uzaklaşmanın ve kazançlı kripto ödüllerinin gelmesini izlemenin bir yolu. Ancak gerçek biraz daha karmaşık..
Piyasadaki en eski ve en güçlü kripto olan Bitcoin (BTC), blok zincirinin güvenliğini sağlamak için bir iş kanıtı algoritması kullanıyor ve diğer birçok etkili kripto da bunu takip ediyor. PoW protokollerindeki madenciler, blok zincirindeki her yeni veri bloğunu mühürleyen kriptografik matematik problemine doğru cevabı ilk gönderenler olduklarında bir kripto ödülü alırlar. Bir blok zinciri ağında ne kadar çok madenci faaliyet gösterirse, bu sorunu çözmek ve kripto ödülü kazanmak için rekabet o kadar sertleşir..
Madenciler şanslarını artırmak için genellikle daha güçlü hale gelmek için daha fazla donanım bileşeni ve elektrik gerektiren donanım teçhizatları kullanırlar. Kripto madencilerinin, bir mavi ayda bir veya iki kereden fazla madencilik ödülü kazanma şansı istiyorlarsa, önemli teçhizat yatırımları yapmaları ve aylık yüksek elektrik faturaları ödemeleri gerekir..
Daha ucuz elektriğe sahip bölgeler daha fazla madenciyi çekme eğilimindedir, ancak bu operasyonlar arasında bile, kar marjları dar olma eğilimindedir. Sonuç olarak, madenciler genellikle mayınlı kriptolarını mümkün olan en kısa sürede satarlar. Kazançlarını fiat karşılığında satmak, yalnızca makinelerini açık tutmalarına yardımcı olmakla kalmaz, aynı zamanda karlarını silme veya hatta piyasa fiyatları düşerse sermayelerini madencilik ekipmanına batırma riskini de azaltır. Bu temkinli iş modeli, madencilerin yüksek kazanç elde etmesini de zorlaştırıyor. yatırım getirisi, Daha kurumsal kripto tüccarları tarafından tercih edilen – özellikle türevler ve geleneksel finans dünyasından ödünç alınan sofistike stratejilere erişimleri olduğunda.
Ancak kripto piyasaları olgunlaşmaya devam ettikçe, madenciler için giderek daha fazla varlık sınıfı mevcut hale gelir ve madencilik yatırımlarında daha yüksek bir yatırım getirisi elde etmelerine yardımcı olabilir – dalgalı bir kripto piyasasında büyük kayıplar riski olmadan.
Faiz getiren hesaplar
Yüksek faizli hesaplar, varlıkları hakkında yükseliş hisseden ve elde tutmayı tercih eden kripto sahipleri için ideal bir düşük riskli çözümdür. Madenciler, envanterlerini, eldeki varlıkları, ekstra sermaye arayan onaylanmış kripto kullanıcılarına kredi sağlamak için kullanan hesap sağlayıcılara yatırabilir..
Borçlular kredilerini hesap sağlayıcılara zaman içinde faizle geri öderler ve hesap sağlayıcı bu faizi hesap sahibiyle paylaşır. Bu hesaplar, daha uzun süre hesap sahipleri fonlarını kilitlemeyi kabul ettikçe daha fazla faiz yaratma eğilimindedir. Compound, BlockFi, Celsius ve DeFiner gibi popüler hizmetlere sahip tipik hesaplar,% 5 -% 10 yıllık getiri sunar.
Vadeli işlem sözleşmeleri
Kripto, diğer herhangi bir emtia gibi piyasa oynaklığını yaşar ve vadeli işlem sözleşmeleri, madencilerin bu oynaklığı bir gelir üreticisine dönüştürmesine yardımcı olabilir. Vadeli işlem sözleşmeleri, gelecek yaratıldığında üzerinde anlaşılan fiyat ve zamanda bir varlığı satmaya ve satın almaya yönelik menkul kıymetleştirilmiş sözleşmelerdir. Kripto madencileri, bir vadeli işlem sözleşmesinde kripto envanterlerinin bir kısmını kilitleyebilir ve bu sözleşmeyi kriptonun mevcut pazar değerinden daha fazlasına satabilir..
Bir piyasa koşulunun olduğu dönemlerde Contango, vadeli işlem sözleşmeleri mevcut “spot fiyatlarından” daha yüksek fiyatlandırılır – piyasa fiyatı tüccarları varlığı hemen almak için ödeme yapar. Vadeli işlem fiyatları ile spot fiyatlar arasındaki fark, spot fiyatlandırma olarak da adlandırılır. Madenciler, yeni çıkarılan kriptolarını mevcut spot fiyatlar üzerinden satmak yerine, bu primi kilitlemek için tarihli bir vadeli işlem sözleşmesi satabilirler..
Madenciler vadeli işlem sözleşmelerini incelerken, genellikle nakit ödeme yaptıklarının farkında olmalıdır, yani vadesi dolduğunda, vadeli işlem satıcısı alıcının varlığın kendisinden ziyade dayanak varlığın piyasasındaki vaat edilen pozisyonunun nakit eşdeğerini transfer edecektir. Nakit ödeme, gerçekte sahip olan ve sonunda tokenlerini transfer etmek isteyen kripto madencileri için sınırlı kullanımdadır, bu nedenle madenciler, envanterlerinin gerçekten sahipleri değiştirmesini sağlamak için fiziksel olarak yerleşik vadeli işlem sözleşmelerine odaklanmalıdır.
Opsiyon sözleşmeleri
Bir opsiyonu satan bir kişi bir varlığın kendisini satmaz – daha ziyade, bu varlığı belirli bir fiyattan (kullanım fiyatı olarak adlandırılır) daha sonra üzerinde anlaşılan bir zamanda satın alma hakkını satar, ancak zorunluluğu satmaz. Madenciler mevcut envanterlerinde ve gelecekteki envanterlerinde seçenekler satabilir.
Gelecekteki envanter için opsiyon sattıktan sonra, satıştan elde ettikleri geliri, madencilik faaliyetlerinin günlük üretimini artırmak için kullanabilir ve bu sayede, opsiyonların yaratacağı gelecekteki yükümlülükleri karşılamak için doğru yola girebilirler. Tüccarlar ayrıca “parada” olan opsiyonları satabilirler, bu da nihai kullanım fiyatlarının kripto varlığının cari fiyatından daha düşük olduğu anlamına gelir..
Sözleşme süresi dolduğunda piyasa fiyatı hala kullanım fiyatının üzerindeyse, opsiyon sahibinin bunu kullanması muhtemeldir ve madenci, stoklarını opsiyon sözleşmesinde belirtildiği şekilde üzerinde anlaşılan kullanım fiyatından satar. Piyasa fiyatı kullanım fiyatının altındaysa, o zaman sahibi bunu kullanmayacaktır çünkü doğrudan piyasadan daha ucuza aynı miktarda kripto alabilirler. Opsiyonun süresi dolduğunda ve kullanılmadığında, kripto madencisi hem orijinal kripto envanterini hem de opsiyonu ilk etapta satarak yaptıkları primi elinde tutuyor..
Sözleşmeler, bir “Yaka,”Kripto envanteri için en yaygın korunma stratejilerinden biri. Tasma kullanmak için madenciler aynı anda iki tür seçenek satın alırlar. Jetonu belirli bir zamanda ve fiyatta satma hakkı olan varlığın piyasa fiyatının altında bir satım opsiyonu satın alacaklardı. Ancak, varlığın piyasa fiyatının üzerinde bir alım opsiyonu satarlar, bu da jetonu belirli bir zamanda ve fiyatta satın alma hakkıdır..
Alım seçeneğinin satışı, satımın satın alınmasını karşılamak için gereken geliri üretir ve yalnızca jetonun spot fiyatı, alım seçeneğinde belirtilen fiyatın üzerine çıkarsa tüccarın kârını azaltır. Jetonun piyasa fiyatı belirli bir ölçütün altına düşerse, madenciler satış opsiyonlarını sona erdiğinde kullanabilir ve envanterlerini gerçek, daha düşük piyasa fiyatları yerine satım fiyatından satabilirler. Böylece yaka, madencinin dalgalı bir piyasada bile büyük kayıplar veya büyük kazançlar yaşamasını engeller..
Bu örnekte, madenci, fiyatın 220 doların altına düşmesi durumunda varlık korumasına sahiptir, ancak, arama seçeneğinin satışı nedeniyle varlık fiyatı 260 doları geçerse kâr sınırlıdır. Net koruma maliyeti, sırasıyla çağrı ve satımın satılması ve satın alınması arasındaki farktan dolayı bir kardır. Mevcut ETH / USD fiyatı 239 $ olan maksimum kâr 23 $ ve maksimum kayıp 17 $ ile sınırlıdır..
Tezgah üstü görüşmeler
Tezgahın üzerinden Müzakereler, borsaların ve diğer kamusal alanların dışındaki yollardan geçmekte, bunun yerine çoğunlukla aracı kurumlar ve özel işlemler yoluyla gerçekleşmektedir. OTC hizmetlerini kullanan çoğu kripto madencisi vadeli sözleşmeler satıyor. Vadeli sözleşmeler, vadeli işlem sözleşmeleri gibi, bir varlığı üzerinde anlaşılan bir zaman ve fiyattan satma sözleşmelerinden oluşur. Ancak vadeli işlem sözleşmeleri ticari yerlerde alınıp satılmak üzere standartlaştırılırken, vadeli sözleşmeler her alıcının ve satıcının ihtiyaçlarını karşılayacak şekilde özelleştirilme eğilimindedir..
Bazı özelleştirilebilir hususlar, varlığın miktarını ve üzerinde anlaşılan tarihi içerir, ancak ilgili tüm tarafların kabul etmesi koşuluyla, genellikle herhangi bir şartı içerebilir. Madenciler, henüz sahip olmadıkları envanterdeki vadeli sözleşmeleri OTC müzakereleri yoluyla satabilir ve satış gelirini madencilik faaliyetlerini genişletmek için kullanabilir, bu da sözleşmeyi hem envanter şartlarını karşılayarak hem de daha güçlü bir madenciliğe sahip olma olasılığını artırır teçhizat.
Sonuç
Yukarıda belirtilen stratejiler, geleneksel finans dünyasındandır ve envanter tutma ile ilişkili riski artırmadan yatırım getirilerini artırmak isteyen madencilere bazı vaatler sunabilirler. Anlık yatırım getirisi artışlarına ve daha yüksek envanter tutmaya ek olarak, bu stratejiler genel piyasa koşullarını bir bütün olarak piyasa katılımcıları için daha iyi hale getirebilir. Madencilik ödüllerini anında indirmeye çalışan madencilerin sürekli arz baskısı olmadan, kripto fiyatları muhtemelen yükselecek ve ödülleri daha değerli ve madenciliği daha karlı hale getirecek..
Pratikte, sofistike madenciler muhtemelen bu stratejilerin bir kombinasyonunu kullanacaklardır. Örneğin, madenciler envanterlerinin çoğunu faiz getiren hesaplarda ve daha küçük bir kısmını tüccarların genel pozisyonlarını korumak için opsiyon ve sözleşmeler alıp sattıkları bir türev alım satım yerinde tutmayı tercih edebilirler..
Türev platformları tipik olarak mekanda yayınlanan teminat üzerinde kaldıraç sağlar ve madenciler türev sözleşmeleriyle ilişkili zaman süresinden faydalanacaktır. Bu stratejinin uygulanması, şüphesiz maden işletmecileri için yatırım getirisini artıracak ve bir bütün olarak piyasa fiyatlandırmasını iyileştirecektir..
Bu makale yatırım tavsiyesi veya önerileri içermiyor. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir, okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır..
Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yalnızca yazarlara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve düşüncelerini yansıtmaz veya temsil etmez..
Bu makale birlikte yazılmıştır Warren Lorenz ve Aly Madhavji.
Warren Lorenz karşı taraf riskini, likidite riskini ve hackleme riskini ortadan kaldıran ve kurumların kripto piyasalarında sermayeyi verimli bir şekilde tahsis etmelerine yardımcı olan, dijital varlıklar için gözetim dışı bir takas odası olan Pipefold’un baş strateji sorumlusu. Warren ayrıca dijital varlık hedge fonu olan Weave Markets’te sınırlı bir ortaktır ve Amplify Exchange’de ticaret operasyonlarının önceki genel müdürüydü. Bir girişimci olarak Warren, lisanslı ve riskten korunma fonlarına, özel ticaret ofislerine ve aile ofislerine satılan birçok ürün geliştirdi..
Aly Madhavji Blockchain Founders Fund’da üst düzey girişim girişimlerine yatırım yapan ve bunları kuran yönetici ortaktır. Loyal VC’nin sınırlı ortağıdır. Aly, INSEAD ve Birleşmiş Milletler gibi gelişmekte olan teknolojilerle ilgili kuruluşlara yoksulluğu azaltmaya yardımcı olacak çözümler konusunda danışır. INSEAD’de kıdemli bir blockchain üyesidir ve Lattice80 tarafından 2019’un “Blockchain 100” Küresel Liderleri arasında kabul edilmiştir. Aly, Toronto Üniversitesi Yönetim Kurulu da dahil olmak üzere çeşitli danışma kurullarında görev yapmıştır..