Η τιμή του Bitcoin (BTC) ανέβηκε στο εύρος μεταξύ 8.600 $ και 10.000 $ για τους τελευταίους δύο μήνες. Η BTC παρουσίασε μικρή αστάθεια από τον Μάιο, μετά από μια κρίσιμη απόρριψη στα 10.440 $. Ωστόσο, πέντε βασικοί θεμελιώδεις παράγοντες εξακολουθούν να δείχνουν μια παρατεταμένη ανοδική τάση έως το 2021.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Skew, η 10-ημερημένη μεταβλητότητα του Bitcoin έπεσε στο χαμηλότερο επίπεδο του έτους στις 24 Ιουνίου. Αυτό μπορεί να υποδηλώνει ότι οι έμποροι είναι προσεκτικοί επειδή το BTC βρίσκεται σε κρίσιμο σημείο τιμών. Η απόδοση του BTC τις επόμενες εβδομάδες θα μπορούσε να υπαινίσσεται την τάση των τιμών του καθ ‘όλη τη διάρκεια του έτους.
Γενικά, το συναίσθημα των εμπόρων κρυπτογράφησης σχετικά με τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές του Bitcoin παραμένει θετικό. Βραχυπρόθεσμα, οι αναλυτές βλέπουν αδυναμία στο BTC και σε άλλα κορυφαία κρυπτονομίσματα λόγω εξωτερικών μεταβλητών όπως η πανδημία COVID-19.
Μακροπρόθεσμα, ισχυροί μακροοικονομικοί παράγοντες υποδηλώνουν ότι το BTC βρίσκεται σε καλό δρόμο για μια σταθερή ανάκαμψη. Το πιο σημαντικό κομμάτι δεδομένων που υποστηρίζει προβλέψεις θετικής τάσης είναι η αύξηση της δραστηριότητας «HODLing» μεταξύ των επενδυτών.
Μεγάλη συσσώρευση Bitcoin
Σύμφωνα με τον Rafael Schultze-Kraft, τον επικεφαλής τεχνικό διευθυντή της Glassnode, διάφορα δεδομένα του HODLing δείχνουν αύξηση της εμπιστοσύνης των επενδυτών. Αρχικά, η προσφορά Bitcoin που δεν έχει κινηθεί για πάνω από ένα χρόνο έχει φτάσει στο υψηλό όλων των εποχών, φτάνοντας στο 61%. Αποδεικνύει την έλλειψη όρεξης για πώληση BTC στο τρέχον επίπεδο τιμών. Shultze-Kraft είπε:
«Πρώτον, το προφανές: το 61% (!) Της προσφοράς Bitcoin που δεν έχει κινηθεί μέσα σε ένα χρόνο – αυτό είναι ένα υψηλό όλων των εποχών. Επιπλέον, το 44% δεν έχει μετακινηθεί σε 2+ χρόνια (πλησιάζει το ATH) και σχεδόν το 30% δεν έχει μετακινηθεί σε 3+ χρόνια. Πολλά κυνήγι εδώ. “
Ο Shultze-Kraft τόνισε περαιτέρω ότι μια μέτρηση που ονομάζεται «HODLer Net Position Change» δείχνει στους επενδυτές να συσσωρεύουν το Bitcoin σε μεγάλο βαθμό το 2020. Τα δεδομένα απεικονίζουν την απροθυμία πολλών λιανικών επενδυτών να πουλήσουν BTC, σημειώνοντας ότι: «Έχουν περάσει μόνο 16 ημέρες από τις αρχές του τρέχοντος έτους, στις οποίες το BTC Hodler Net Position Change ήταν αρνητικό.»
Εάν η αλλαγή καθαρής θέσης του BTC HODLer παραμείνει θετική, αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές δεν μεταφέρουν κεφάλαια από προσωπικά πορτοφόλια σε χρηματιστήρια προς πώληση. Τον Μάρτιο του 2020, η τιμή του Bitcoin έπεσε κάτω από τα 3.600 δολάρια σε πολλά μεγάλα χρηματιστήρια.
Ο επικεφαλής των επενδύσεων της Altana Digital Currency Fund Alistair Milne πρότεινε ότι εάν αυτή η πτώση δεν θα μπορούσε να κλονίσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών, δεν θα υπάρχουν πολλοί παράγοντες που θα μπορούσαν στο μέλλον. Μίλν δηλωθείς: «Παρόμοια επίπεδα του HODL παρατηρήθηκαν τελευταία κατά τη διάρκεια μιας ενοποίησης 3 μηνών σε περίπου $ 400 πριν ξεκινήσετε μια διετή περίοδο ταύρου […] Μαντέψτε ότι αυτός ο κύκλος θα κορυφωθεί περίπου στο 70%;»
Ιστορικά, ο bull τρέχει στην αγορά κρυπτογράφησης συνέπεσε με την αύξηση της δραστηριότητας HODL. Στις αρχές του 2018, για παράδειγμα, το “HODL Wave” του Bitcoin άρχισε να ανακάμπτει. Από τον Μάρτιο έως τον Ιούλιο του ίδιου έτους, το BTC αυξήθηκε από περίπου 4.000 $ σε 14.000 $.
Ως εκ τούτου, ο Philip Swift, ο δημιουργός της πλατφόρμας δεδομένων αγοράς cryptocurrency lookintobitcoin.com, δηλωθείς: «Τέτοια υψηλά επίπεδα HODLing υπήρχαν στην αρχή των προηγούμενων Bitcoin bull.»
Οι θεσμικοί επενδυτές επενδύουν συνεχώς σε Bitcoin
Από τον Μάρτιο του 2020, τα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση του Grayscale Bitcoin Trust αυξήθηκαν από 1,577 δισεκατομμύρια δολάρια σε 3,541 δισεκατομμύρια δολάρια. Η απότομη αύξηση του AUM υποδηλώνει μια παρόμοια επιταχυνόμενη ζήτηση από θεσμικούς επενδυτές.
Ειδικότερα, τα ιδρύματα των Ηνωμένων Πολιτειών έχουν μια στενή επιλογή επενδυτικών οχημάτων που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να αποκτήσουν έκθεση στο Bitcoin. Χωρίς ταμείο ανταλλαγής συναλλαγών, το Grayscale Bitcoin Trust είναι πιθανό να παραμείνει το όχημα για θεσμικούς επενδυτές.
Το AUM του Grayscale Bitcoin Trust φτάνει στο υψηλό όλων των εποχών, ενώ η τιμή του Bitcoin πέφτει περισσότερο από 50% από το ρεκόρ του είναι θετική μέτρηση. Αυτό δείχνει ότι τα ιδρύματα έχουν εμπιστοσύνη στη μακροπρόθεσμη τάση του BTC και περισσότερο από ό, τι πριν από τρία χρόνια.
Όμως, σύμφωνα με τον ερευνητή του Messari, Ryan Watkins, οι αναφορές ότι το Grayscale αγοράζει το μεγαλύτερο μέρος του Bitcoin που εξορύσσεται πρόσφατα μπορεί να διογκωθεί. Γουότκινς εξήγησε ότι η Grayscale αγόρασε μόνο το 31% του Bitcoin που εξόρυξε πρόσφατα από το 11 Μαΐου:
«Η κλίμακα του γκρι αγοράζει πολύ λιγότερο Bitcoin από ό, τι πιστεύουν πολλοί. Λαμβάνοντας υπόψη τις αγορές “σε είδος”, η Grayscale αγόρασε μόνο το 31% όλων των νέων Bitcoin που εξορύσσονται από το μισό, πολύ λιγότερο από το 150% + που έχουν αναφέρει πολλοί. Αυτό είναι μόνο μία από τις πολλές παρανοήσεις σχετικά με τα εμπιστοσύνη του Grayscale. “
Ενώ οι αναλυτές σημειώνουν ότι είναι ζωτικής σημασίας να ληφθούν υπόψη αριθμοί που θα μπορούσαν ενδεχομένως να ενισχύσουν τα πραγματικά στοιχεία της εμπιστοσύνης, η συγκέντρωση του 31% του Bitcoin που εξορύσσεται εξακολουθεί να είναι σημαντικά υψηλό.
Αισιόδοξη τεχνική δομή
Η Nunya Bizniz, ένας έμπορος κρυπτογράφησης, δήλωσε ότι το εξάμηνο διάγραμμα του Bitcoin έχει οριστεί να βλέπει ένα κερί Green 1 ή G1 κάτω από το σύστημα Tom Demark Sequential Indicator. Κάθε φορά που εμφανίστηκε ένα κερί G1, το Bitcoin έβλεπε μια παρατεταμένη άνοδο για αρκετά χρόνια. Ο έμπορος επίσης είπε: «Ένα πράσινο κερί σηματοδοτεί την έναρξη μιας ανοδικής τάσης. Το εξαμηνιαίο κερί θα κλείσει σήμερα ως G1. Ο Bull τρέχει μπροστά; “
Μαζί με αρκετές ευνοϊκές τεχνικές δομές και μακροοικονομικούς δείκτες, τα futures στοιχεία δείχνουν επίσης ότι η αγορά δεν είναι υπεραγορά. Συνήθως, όταν η τιμή του Bitcoin βλέπει μια μεγάλη διόρθωση, ενεργοποιείται από τη συνθηκολόγηση των υπερτιμημένων αγοραστών. Σε χρηματιστήρια μελλοντικής εκπλήρωσης όπως το BitMEX, οι αγοραστές δανείζονται συχνά κεφάλαιο με μόχλευση έως 100 φορές για να συνάψουν μακροχρόνιο συμβόλαιο στο Bitcoin. Εάν μειωθεί το BTC, μπορεί να προκαλέσει καταρράκτη ρευστοποιήσεων και απότομη πτώση των τιμών.
Ένας τεχνικός αναλυτής γνωστός ως Βυζαντινός στρατηγός είπε ότι το ποσοστό χρηματοδότησης του διαρκούς συμβολαίου ανταλλαγής BitMEX και ανοιχτού ενδιαφέροντος δείχνει ότι η BTC δεν έχει υπερβεί ακόμη. Αυτοί είπε: «Στο αποκορύφωμα του τελευταίου ράλι τον Φεβρουάριο, υπήρχαν πολλά πολύ σαφή σημάδια ότι η αγορά ήταν υπερεκτιμημένη και υπεραγορά. Αλλά αυτή τη στιγμή δεν το έχουμε πραγματικά. “
Ενδεχομένως λόγω της αισιόδοξης μεσοπρόθεσμης τάσης του Bitcoin, υπήρξε αύξηση του αριθμού των επενδυτών υψηλής καθαρότητας που μεταφέρουν κεφάλαια από ανταλλαγές σε προσωπικά πορτοφόλια τους τελευταίους μήνες.
Ο αριθμός των φαλαινών στην αγορά Bitcoin έχει ξεπεράσει τα 1.800, με βάση στοιχεία από το Glassnode. Όμως, δεδομένου ότι το ποσό των BTC που κατέχουν οι φάλαινες δεν αυξήθηκε, υποδηλώνει ότι η αγορά BTC έγινε λιγότερο συγκεντρωμένη με νεοεισερχόμενους.
Η αύξηση του hashrate συγκεντρώνει όλους τους μακροοικονομικούς παράγοντες
Όταν συνέβη το μισό της επιβράβευσης στις 11 Μαΐου, οι αναλυτές ανέμεναν την πτώση του hashrate του δικτύου blockchain Bitcoin, καθώς το γεγονός προκάλεσε τη μείωση του ποσού των εξορύσσων BTC κατά το ήμισυ, μειώνοντας έτσι τα έσοδα των περισσότερων ανθρακωρύχων έως και 50% τη νύχτα.
Ωστόσο, τα δεδομένα από το Blockchain.com δείχνουν ότι το hashrate του Bitcoin έχει ανακάμψει κοντά στα επίπεδα πριν από το μισό. Η εξορυκτική βιομηχανία παραμένει υγιής παρά το μισό, κάτι που θα μπορούσε να φωτίσει περαιτέρω το συναίσθημα γύρω από το Bitcoin συνολικά.
Τα μεγάλα κέντρα εξόρυξης που εδρεύουν στο Sichuan της Κίνας, παραμένουν σε μεγάλο βαθμό κερδοφόρα. Η περίοδος των βροχών προκάλεσε πτώση των τιμών ηλεκτρικής ενέργειας, μειώνοντας το κόστος εξόρυξης BTC. Κατά συνέπεια, οι ανθρακωρύχοι έχουν λιγότερο κίνητρο να πουλήσουν μεγάλες ποσότητες BTC βραχυπρόθεσμα για να καλύψουν το κόστος. Συνήθως, οι υπεραλιευόμενοι ανθρακωρύχοι πιέζονται να πουλήσουν μετά από μισά, καθώς το κόστος εξόρυξης του Bitcoin αυξάνεται. Αυτή τη φορά, το μισό της ανταμοιβής μπλοκ αντιμετωπίστηκε με σχετικά χαμηλή πίεση πώλησης.
Επομένως, μια συμβολή χαμηλής πίεσης πώλησης από ανθρακωρύχους, ευνοϊκή μακροπρόθεσμη τεχνική δομή, αύξηση της δραστηριότητας HODLing, αυξανόμενος αριθμός φαλαινών και αύξηση της θεσμικής υιοθέτησης αυξάνουν την πιθανότητα ενός νέου εύρους ράλι έως το 2021.