เมื่อเร็ว ๆ นี้คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐอเมริกาได้ให้ความสำคัญกับการต่อสู้ทางกฎหมายอย่างต่อเนื่องของคณะกรรมาธิการด้านความปลอดภัยและการแลกเปลี่ยนกับ Telegram โดยยื่นจดหมายที่มีความเห็นเกี่ยวกับกรณีดังกล่าว. ตาม สำหรับเอกสารที่ส่งมาสำนักงานที่ปรึกษาทั่วไปของ CFTC เชื่อว่าสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ดังนั้นจึงหมายความว่าโทเค็น Gram ของ Telegram ไม่ใช่ความปลอดภัยดังนั้นจึงไม่อยู่ภายใต้การจดทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 1933.
ด้วยเหตุนี้ CFTC จึงยอมรับว่าพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ให้หลักทรัพย์บางประเภทที่มีสถานะเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งกฎหมายความปลอดภัยก็มีผลบังคับใช้เช่นกัน เกี่ยวกับกรณีโทรเลขหน่วยงานกำกับดูแลได้ละเว้นจากการแสดงความคิดเห็นหรือการตัดสินใด ๆ โดยระบุว่าไม่มีความเห็นเป็นพิเศษในเรื่องนี้.
อย่างไรก็ตามเป็นที่น่าสนใจที่จะทราบว่าความคิดเห็นของ CFTC เกิดขึ้นเพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อนที่จะมีการพิจารณาคดีที่สำคัญเกี่ยวกับคดีนี้ซึ่งทำให้ผู้ที่ชื่นชอบการเข้ารหัสลับจำนวนมากเชื่อว่ารัฐบาลสหรัฐฯพยายามอย่างเต็มที่เพื่อควบคุมการเติบโตของตลาดคริปโตของประเทศ.
เมื่อวันที่ 18 ก.พ. เอกสารศาล เปิดเผย บริษัท ร่วมทุนที่ไม่เปิดเผยตัวตนซึ่งรู้จักกันในชื่อ Investor F ในเอกสารได้ร้องขอให้เจ้าหน้าที่ตรวจสอบหลักฐานบางส่วนที่ถูกส่งไปเป็นส่วนหนึ่งของการพิจารณาคดีในศาลครั้งแรกระหว่าง SEC และ Telegram เพื่อให้เจาะจงมากขึ้นนักลงทุน F อ้างว่าอีเมลบางฉบับที่ขอโดยสำนักงาน ก.ล.ต. มีข้อมูลที่เป็นความลับซึ่งมีรายละเอียดเกี่ยวกับแผนกลยุทธ์ของ บริษัท เกี่ยวกับการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลในอนาคตและโซลูชันการควบคุมดูแล.
ก.ล.ต. อาจพยายามสร้างตัวอย่างจาก Telegram
หลังจากที่ CFTC มีส่วนร่วมในคดี SEC กับ Telegram เมื่อเร็ว ๆ นี้ผู้คนจำนวนหนึ่งเริ่มสงสัยว่าหน่วยงานกำกับดูแลในสหรัฐอเมริกากำลังใช้ความพยายามร่วมกันเพื่อชะลอความคืบหน้าของสกุลเงินดิจิทัลในอเมริกาหรือไม่.
เพื่อหารือเกี่ยวกับแนวคิดนี้เพิ่มเติม Cointelegraph ได้ติดต่อกับ Jefferey Liu Xun ซีอีโอของ XanPool ซึ่งเป็นโซลูชันซอฟต์แวร์ fiat-gateway สำหรับการแลกเปลี่ยนกระเป๋าสตางค์และธุรกิจ cryptocurrency อื่น ๆ ตามที่เขาเห็นหน่วยงานกำกับดูแลมักจะกำหนดตัวอักษรของกฎหมายในลักษณะที่ไม่เพียง แต่คลุมเครือ แต่ยังครอบคลุมมากเกินไปด้วยเหตุนี้จึงทำให้อัยการสามารถตีความกฎหมายได้หลายวิธีที่อาจเหมาะสมที่สุดสำหรับพวกเขา Xun เพิ่มเติม:
“ ฉันเชื่อว่านี่เป็นกรณีของ CFTC ที่พยายามสร้างตัวอย่างจาก GRAM เพราะหากพวกเขากลั่นแกล้ง Telegram ได้สำเร็จนั่นจะเป็นแบบอย่างที่ทรงพลังอย่างไม่น่าเชื่อในการกลั่นแกล้งโครงการขนาดเล็กอื่น ๆ เช่นกันเนื่องจาก GRAM ได้ระดมเงินจำนวนมากอย่างแน่นอน เมื่อเทียบกับโครงการอื่น ๆ ส่วนใหญ่”
เขายังให้ความเห็นเพิ่มเติมว่า SEC และ CFTC มักจะทำงานควบคู่กันไปเพื่อเพิ่มอำนาจส่วนบุคคลและความรับผิดชอบโดยรวมทั้งหมดนี้ในขณะที่อ้างว่าทำงานเพื่อผลประโยชน์สูงสุดของตลาดผู้บริโภคในอเมริกา.
นอกจากนี้ Sidharth Sogani ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ บริษัท วิจัยและข่าวกรอง Crebaco Global กล่าวกับ Cointelegraph ว่า SEC และ CFTC มีความกังวลเกี่ยวกับกรณีนี้เนื่องจากขนาดของการเสนอเหรียญเริ่มต้นของโทเค็น Gram และจำนวนผู้ใช้ที่ Telegram มี เขาเพิ่ม:
“ ตามที่ Telegram จำนวนผู้ใช้งานรายเดือนของ บริษัท จะทะลุ 1 พันล้านคนภายในปี 2565 ก.ล.ต. และ CFTC ไม่ต้องการให้โทเค็น 2.9 พันล้านกรัมท่วมตลาดเพราะ ณ วันนี้พวกเขาถูกล็อค แต่เมื่อเปิดตัวแล้วพวกเขาสามารถไปได้ไกลกว่านี้ การควบคุมของพวกเขา”
ดูคำจำกัดความของสินค้าและความปลอดภัยของ SEC อย่างละเอียดยิ่งขึ้น
ก.ล.ต. กำหนดหลักทรัพย์ว่าเป็น “ตราสารที่โอนได้ซึ่งแสดงถึงความเป็นเจ้าของผลประโยชน์ใน บริษัท (หลักทรัพย์หรือหุ้น) หรือหนี้ของ บริษัท เทศบาลหรืออธิปไตย”
ดังนั้นหนี้รูปแบบอื่น ๆ เช่นการจำนองและตราสารอนุพันธ์บางประเภทก็ถือเป็นหลักทรัพย์ได้เช่นกัน นอกจากนี้จากมุมมองดั้งเดิมการรักษาความปลอดภัยสามารถเปรียบได้กับหุ้นของ บริษัท ที่ให้สิทธิการเป็นเจ้าของนักลงทุนของ บริษัท อย่างไรก็ตามเมื่อสิ่งต่างๆยังคงอยู่ไม่สามารถใช้หลักการเดียวกันนี้กับโทเค็นยูทิลิตี้ได้.
ตอนนี้เกี่ยวกับ ICO ที่ก้าวล้ำของ Telegram ที่เกิดขึ้นเมื่อสองสามปีก่อนตอนนี้เป็นที่รู้กันทั่วไปว่า TON หรือ Telegram Open Network สามารถหาเงินได้ถึง 1.7 พันล้านดอลลาร์โดยขายโทเค็น 2.9 พันล้านกรัมซึ่ง การอ้างสิทธิ์ของ บริษัท คือโทเค็นยูทิลิตี้ นอกจากนี้แม้ว่า Telegram จะตั้งฐานในหมู่เกาะบริติชเวอร์จินสำหรับ ICO แต่ SEC ก็สามารถแทรกแซงเรื่องนี้ได้เนื่องจาก บริษัท ระดมเงินจากพลเมืองอเมริกัน.
ในประเด็นที่ว่าโทเค็น Gram เป็นผลิตภัณฑ์เพื่อการลงทุนหรือไม่ Sogani เชื่อว่าเนื่องจากช่องโหว่บางประการที่มีอยู่ในการกำหนดกฎหมายเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลของ SEC เรื่องนี้ยังค่อนข้างคลุมเครือ ตัวอย่างเช่นตามเว็บไซต์ของ SEC และ CFTC ICO สามารถจัดประเภทเป็นข้อเสนอโทเค็นความปลอดภัยภายใต้เงื่อนไขบางประการ อย่างไรก็ตามเงื่อนไขเหล่านี้ยังไม่ได้รับการชี้แจงในรายละเอียดดังนั้น Telegram จึงมีกรณีที่ด้านข้าง Sogani ชี้ให้เห็นเพิ่มเติม:
“ โทเค็นของ Telegram ไม่ใช่การรักษาความปลอดภัยโดยหลักการแล้วเพราะมันไม่เหมือนกับหุ้นที่ให้ความเป็นเจ้าของแก่ผู้ถือหุ้น เป็นโทเค็นยูทิลิตี้ที่สามารถแลกกับบริการของ Telegram หรือบล็อกเชน Telegram Open Network ก.ล.ต. อ้างว่าเป็นเพราะได้รับเงินจากนักลงทุนชาวอเมริกันจึงต้องอยู่ภายใต้ข้อบังคับของ STOs แม้ว่าเราจะถือว่า Gram เป็นโทเค็น / สกุลเงินดิจิทัล แต่ก็ยังคงอยู่ภายใต้หลักเกณฑ์ของ CFT”
สุดท้ายนี้เขาเชื่อว่าจุดยืนด้านกฎระเบียบของรัฐบาลสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลยังไม่ชัดเจนเนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของประเทศยังไม่เข้าใจประเด็นหลักหลายประการของอุตสาหกรรมคริปโต ในมุมมองของ Sogani ปัจจุบันกฎระเบียบของ SEC หลายข้อมีช่องโหว่ที่ถูกใช้ประโยชน์จากโครงการที่ถูกต้องตามกฎหมายและโครงการหลอกลวงต่างๆกล่าวเพิ่มเติมว่า“ ถึงเวลาแล้วที่ ก.ล.ต. จะร่างกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับการระดมทุนและการระดมเงินผ่านโทเค็นเสมือนใหม่อีกครั้ง”
คำตัดสินอาจมีลักษณะอย่างไร?
ด้วยผลของคดี Telegram – SEC ที่กำหนดให้ตัดสินภายในวันที่ 30 เมษายนผู้เชี่ยวชาญด้านการเข้ารหัสลับจำนวนมากจึงอยากเห็นว่าสถานการณ์ทั้งหมดนี้เป็นอย่างไร Gregory Klumov ซีอีโอของ Stasis ซึ่งเป็น บริษัท ที่อยู่เบื้องหลัง EURS stablecoin กล่าวกับ Cointelegraph ว่ารัฐบาลสหรัฐฯค่อนข้างต่อต้านการสร้างหน่วยงานแบบกระจายอำนาจที่มีอำนาจในการชำระเงินในสกุลเงินอื่นที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐฯ เขาอธิบายเพิ่มเติมว่า“ โครงการดังกล่าวเป็นเป้าหมายสูงสุดสำหรับ ก.ล.ต. และหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ และพวกเขาจะทำทุกอย่างเพื่อให้แน่ใจว่าการเปิดตัวแพลตฟอร์มดังกล่าวจะไม่เกิดขึ้น”
ในความเห็นของ Xun การพิจารณาคดีสามารถเล่นได้ด้วยวิธีหนึ่งในสองวิธีที่แตกต่างกัน: ทั้ง Gram และผู้สร้างจะถูกดำเนินคดีซึ่งโดยพื้นฐานแล้วหมายความว่าระบบกฎหมายของสหรัฐฯจะกำหนดแบบอย่างให้อัยการมีอำนาจปกครองอย่างสมบูรณ์ในทุกเรื่องที่เกี่ยวข้องกับประเทศ ภาคการเข้ารหัสลับ – หรือ Telegram จะต้องชำระค่าปรับซึ่งอาจเป็นเพียงส่วนน้อยของเงินที่ระดมทุนทั้งหมดเช่นเดียวกับที่ Block One ทำกับ EOS ICO เขากล่าวเพิ่มเติมว่า:
“ ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นโครงการอื่น ๆ จะวางตำแหน่งตัวเองนอกสหรัฐอเมริกาเนื่องจากตลาดสหรัฐฯจะสงวนไว้สำหรับผู้ที่มีเงินเพื่อปฏิบัติตามกฎหมายที่เข้มงวดหรือจ่ายเงินให้กับอัยการ”
มีการแบ่งปันมุมมองที่คล้ายกันโดย Sogani ซึ่งมีความเห็นว่ากรณีนี้น่าจะเป็นประโยชน์ต่อหน่วยงานกำกับดูแล เขาเชื่อว่า Telegram จะต้องจ่ายค่าปรับบางส่วนหรือเริ่มการคืนเงินให้กับลูกค้าชาวอเมริกัน ไม่ว่าจะเป็นเช่นไร Sogani ก็สงสัยว่า Telegram จะได้รับโอกาสอย่างตรงไปตรงมาในเรื่องนี้.