ในปี 2017 Bitmain ได้ปกครองประเทศจีนและทุกสายตาก็จับจ้องไปที่ประเทศจีน แต่ปี 2018 เป็นปีที่แห้งแล้งสำหรับสกุลเงินดิจิทัล ราคาดิ่งลง บริษัท ยับยู่ยี่ การเสนอขายครั้งแรกที่รอคอยมานานของ บริษัท ยักษ์ใหญ่ด้านการขุดคริปโตสอง บริษัท Bitmain และ Canaan Creative นั้นล้มเหลวในอุปสรรคขั้นสุดท้ายเนื่องจากฤดูหนาวของการเข้ารหัสลับได้ถ่อมตัวแม้แต่ บริษัท crypto ที่มีความทะเยอทะยานที่สุด.
แต่ไม่นาน. หลังจากใช้เวลาอยู่ในเงามืดหลังจากมีข่าวลือและเหตุการณ์ที่วุ่นวายหลายเดือนฮาร์ดแวร์ทั้งสองตัวกำลังถูกยื่นต่อสาธารณะในสหรัฐอเมริกา.
Bitmain กัดกลับ
Bitmain ก่อตั้งขึ้นเมื่อหกปีที่แล้วโดย Jihan Wu และ Micree Zhan ได้เป็นประธานในการเปลี่ยนแปลงการขุด Bitcoin จากงานอดิเรกสุดแปลกไปสู่อุตสาหกรรมมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ ในสภาพแวดล้อมที่น่ากลัวซึ่งความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีใหม่ ๆ เป็นเส้นชีวิตของ บริษัท ที่พยายามอยู่ข้างหน้าเกม Bitmain ได้พิสูจน์ตัวเองว่าเป็นคู่แข่งที่น่ากลัว.
หกปีต่อมาและหลายหมื่นล้านดอลลาร์ต่อมา Bitmain ได้รับการรับรองการลงทุนจาก บริษัท ยักษ์ใหญ่ทั่วโลก แม้ว่า บริษัท จะดูเป็นอมตะเพียงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แต่ก็พยายามที่จะสลัดมรดกของการเสนอขายหุ้น IPO ปี 2018 ที่ล้มเหลวในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงพร้อมกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากคู่แข่งที่ก้าวหน้าและผลประกอบการทางการเงินที่น่าผิดหวังในปี 2562.
ความขัดแย้งของ Bitmain ขึ้นสู่จุดสูงสุดและการลดลงอย่างรวดเร็วจากความสง่างามในปี 2018 ได้สร้างหัวข้อข่าวที่น่าทึ่งในระดับที่เท่าเทียมกัน อย่างไรก็ตามในเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิด บริษัท ได้ยื่นคำร้องต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว.
ตามรายงานของ Tencent เผยแพร่แล้ว เมื่อวันที่ 30 ตุลาคม “แหล่งข้อมูล” ที่ไม่ระบุชื่ออ้างว่าธนาคารดอยซ์แบงก์ข้ามชาติของเยอรมันเป็นผู้สนับสนุนแอปพลิเคชันนี้แม้ว่าเป้าหมายของการระดมทุนจะไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณะก็ตาม Bloomberg รายงาน เผยแพร่ในเดือนมิถุนายนคาดว่าจำนวนเงินอาจอยู่ระหว่าง 300 ล้านถึง 500 ล้านเหรียญ.
การเข้าจดทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. ไม่ใช่เรื่องง่ายและแอปพลิเคชันจะได้รับการตรวจสอบข้อเท็จจริงอย่างจริงจังก่อนที่จะมีการตัดสินใจ มีรายงานว่ากระบวนการตรวจสอบของ ก.ล.ต. ประกอบด้วยการสอบถามสามรอบและใช้เวลาระหว่างหนึ่งถึงสองเดือน แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับกระบวนการนี้บอกกับ Tencent News:
"สำนักงาน ก.ล.ต. ไม่มีจุดยืนที่เอนเอียงในธุรกิจบล็อกเชน แต่กังวลเกี่ยวกับปัญหาทางวิชาชีพและทางเทคนิคมากกว่าดังนั้นการสอบถามของ ก.ล.ต. จะมีความเป็นมืออาชีพและมุ่งเน้นมากขึ้น”
อย่างไรก็ตามตามที่หลายคนคาดหวังกับ Bitmain ข่าวการเสนอขายหุ้น IPO ตามมาด้วยเหตุการณ์ที่อาจคุกคามเพื่อดับความหวังของความสำเร็จ เพียงวันเดียวหลังจากการยื่นฟ้องของ SEC Jihan Wu ผู้ร่วมก่อตั้ง Bitmain ได้ขับไล่ Micree Zhan ผู้ร่วมก่อตั้งคนอื่นในสิ่งที่เรียกว่า“ รัฐประหาร” Bitmain ปฏิเสธที่จะให้ความเห็นเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานการณ์หลังจากการร้องขอจาก Cointelegraph.
Bitmain ครองส่วนแบ่งตลาด 75% ของตลาดฮาร์ดแวร์ crypto ทั่วโลกและนี่เป็นแรงจูงใจที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่คาดหวังในการนำไปสู่การเสนอขายหุ้น IPO ในปี 2018 อย่างไรก็ตามลักษณะที่ Zhan ถูกบังคับโดยอดีตหุ้นส่วนของเขามีแนวโน้มที่จะทำให้นักลงทุนไม่มั่นคงระวัง บริษัท ที่ดำเนินธุรกิจในพื้นที่สีเทา.
ในขณะที่ข่าวลือเกี่ยวกับความโกรธเกรี้ยวระหว่างทั้งสองมีอยู่มากมายเป็นที่ทราบกันดีว่าความแตกต่างเริ่มชัดเจนหลังจากการผลักดันให้เผยแพร่สู่สาธารณะในปี 2018 ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมาช่วงเวลาที่ยากลำบากได้ตามมาและ Wu ก็ดูเหมือนจะเลือกเวลาที่จะโจมตีอย่างระมัดระวัง.
ในขณะที่ Zhan กำลังโปรโมตผลิตภัณฑ์ AI ของ Bitmain ในเซินเจิ้น Wu ซึ่งก่อนหน้านี้ได้สละตำแหน่งเนื่องจากความล้มเหลวในการเสนอขายหุ้น IPO กลับมา จากข้างสนามเพื่อ“ ควบคุมเรือ” และวูได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นกัปตันที่โหดเหี้ยม.
อีเมล บริษัท ของ Zhan ถูกลบทันทีและผู้ร่วมก่อตั้งซึ่งข้อมูลเชิงลึกทางเทคโนโลยีมีบทบาทสำคัญในการก้าวขึ้นสู่จุดสุดยอดของโลกคริปโตของ บริษัท ถูกห้ามไม่ให้เข้าไปในสถานที่.
หลังจากนั้นไม่นานพนักงานถูกห้ามไม่ให้มีปฏิสัมพันธ์กับ Zhan และได้รับคำสั่งว่าพวกเขาจะถูกลงโทษหากพบการสื่อสารใด ๆ กับเขา David Pring-Mill ที่ปรึกษาด้านเทคโนโลยีสตาร์ทอัพแย้งว่าในโลกแห่งการขุด crypto รูปแบบการจัดการเชิงรุกนั้นไม่น่าแปลกใจ:
“ Jihan Wu ยืนยันว่า บริษัท ได้สร้าง R อย่างเร่งรีบและไม่เลือกปฏิบัติ&D ลงทุนและจำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงทิศทาง การปะทะกันของอำนาจที่นี่ไม่น่าแปลกใจเนื่องจากเงินเดิมพันและความผันผวนของตลาด crypto เทคโนโลยีการขุดขึ้นอยู่กับการกระจายอำนาจดังนั้นความวุ่นวายและการหยุดชะงักจึงเป็นส่วนหนึ่งของหลักฐาน”
ตามรายงานของ Tencent ทั้งการกวาดล้าง Zhan ออกจาก Bitmain และการเลื่อนตำแหน่งตัวเองของ Wu ไปเป็นประธานคณะกรรมการนั้นทำได้โดยปราศจากข้อตกลงของผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย เรื่องนี้ไม่ได้เป็นเพียงแค่ความเอื้อเฟื้อและความโปร่งใสต่อนักลงทุนเท่านั้น การทำอย่างใดอย่างหนึ่งจะต้องได้รับความยินยอมอย่างชัดเจน Bitmain เป็น บริษัท ที่มีชื่อเสียงในด้านแนวทางการทำธุรกิจแบบครบวงจรหรือไม่มีอะไรเลย แต่หลังจากเรื่องราววุ่นวายเกี่ยวกับการเมืองการปิดบังและกริชความพยายามในการเสนอขายหุ้นเป็นการพนันที่ร้ายแรง.
Dovey Wan หุ้นส่วนผู้ก่อตั้ง Primitive Crypto และผู้วิจารณ์ Twitter ที่มีชื่อเสียงได้บันทึกเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ ว่าน ทวีต ว่าการต่อสู้ระหว่างผู้ก่อตั้งถึงสองคนจะเป็นพิษต่อผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย“ มีวิธีอื่น ๆ อีกหลายร้อยวิธีที่จะทำให้การต่อสู้เพื่ออำนาจเป็นไปอย่างราบรื่นและซับซ้อน ฉันยังไม่เข้าใจว่าเหตุใดจึงเกิดขึ้น”
ในขณะที่การต่อสู้เล่นต่อสาธารณะ Wan ตามทฤษฎี วิธีการขับไล่ของ Zhan จะทำให้ บริษัท แปลกแยก:
“ เพื่อให้มีเหตุผลอย่างสมบูรณ์แม้กระทั่งการให้เครดิต Jihan สำหรับการทำรัฐประหาร chad อันธพาลของเขา 1. นักลงทุนทั่วไปจะไม่ไว้วางใจว่าคนใดคนหนึ่งสามารถจัดการ บริษัท 2. การฟ้องร้องจะตามมาแผนการเสนอขายหุ้นของสหรัฐคาดคั้น 3. ลูกค้าของ Bitmain จะไม่ไว้วางใจพวกเขา โดยพื้นฐานแล้ว บริษัท ก็คือกล้วย”
ว่าน แนะนำ อิทธิพลของผู้ถือหุ้นภายนอกเพียงเล็กน้อยอาจนำไปสู่การดำเนินการที่น่าทึ่งจาก Wu เนื่องจากผู้ถือหุ้นภายนอก 3 อันดับแรกเป็นเจ้าของเพียง 5% ของ Bitmain“ ไม่น่าแปลกใจที่มีการกำกับดูแล บริษัท ที่เหมาะสมเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย” Wan กล่าวสรุป.
เว้นแต่ Bitmain จะเปลี่ยนแนวทางมันอาจกลายเป็น WeWork ของโลกคริปโตได้ WeWork กระจายอยู่ทั่วโลกและมีทั้งการลงทุนจำนวนมากและฐานลูกค้าจำนวนมาก เมื่อ บริษัท เปิดตัวต่อสาธารณะ บริษัท ต้องเผชิญกับความจริงที่น่าเกลียดและการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปอย่างมหาศาลก็ลดลงอย่างมาก ด้วยผลกำไรที่ลดลงอย่างมากวัฒนธรรมองค์กรที่ไม่เป็นมิตรและปัญหาการจัดการที่น่าตกใจ Bitmain ดูเหมือนจะแย่ลงไปแล้ว.
Ramak J. Sedigh CEO ของ Plouton Mining กล่าวกับ Cointelegraph ว่าในขณะที่ บริษัท ต่างๆมีแนวโน้มที่จะมีประสบการณ์คล้ายกันกับหน่วยงานกำกับดูแล Bitmain จะเผชิญกับความท้าทายที่ยิ่งใหญ่กว่า:
“ WeWork ได้รับเงินลงทุนมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์มูลค่า 10 และ 20 พันล้านดอลลาร์ก่อนที่จะพยายามเสนอขายหุ้น พวกเขายังอยู่ในธุรกิจที่ผู้คนเข้าใจ เช่นเดียวกันกับ Uber และ Lyft Canaan และ Bitmain อาจมีช่วงเวลาที่ยากขึ้นมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ – จีนยังคงดำเนินต่อไป บวกกับความสูญเสียนั้นและหนทางข้างหน้าก็ยากขึ้นมากและการไต่ไปสู่ความสำเร็จที่สูงชันยิ่งขึ้น”
สำหรับ Pring-Mill ความโกรธเกรี้ยวในการต่อสู้ที่ Bitmain เป็นการเบี่ยงเบนที่น่าเศร้าจากจุดประสงค์ที่แท้จริงของ บริษัท “ จากมุมมองด้านประสิทธิภาพเพียงอย่างเดียวทั้งหมดนี้เป็นเรื่องที่โชคร้ายเพราะมันเบี่ยงเบนจากการทำงานหนักในการสร้างและขยายธุรกิจที่มีนวัตกรรมและมีความหมาย & rdquo;
ครั้งที่สามเป็นเสน่ห์ของคานาอัน?
Canaan มักถูกพูดถึงในประโยคเดียวกับ Bitmain ซึ่งมักจะเป็นคู่แข่งหลัก แม้ว่าสิ่งนี้อาจให้ความได้เปรียบในด้านชื่อเสียง แต่ส่วนแบ่งตลาดฮาร์ดแวร์ crypto ที่มีเพียง 15% นั้นถูก จำกัด โดย Bitmain 75%.
อย่างไรก็ตาม Canaan ดูเหมือนจะใช้เวลาอยู่นานรออยู่ที่ปีกเพื่อให้ Bitmain กินตัวเอง จากการต่อสู้ต่อหน้าสาธารณชนระหว่างผู้ร่วมก่อตั้ง Bitmain การเสนอขายหุ้น IPO ของ Canaan ดูเหมือนจะเกิดขึ้นในเวลาอันสมควร.
Canaan ต้องการระดมทุน 400 ล้านดอลลาร์ Canaan ยื่นขอเสนอขายหุ้นต่อสำนักงาน ก.ล.ต. เมื่อวันที่ 28 ตุลาคมโดยมีเป้าหมายที่จะเข้าจดทะเบียนใน Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ CAN บริษัท รายงานว่าได้ยื่นคำขอเสนอขายหุ้น IPO มูลค่า 200 ล้านดอลลาร์กับหน่วยงานกำกับดูแลในเดือนกรกฎาคม แต่แบบฟอร์มดังกล่าวยังไม่เปิดเผยต่อสาธารณะจนถึงสัปดาห์นี้ ในขณะที่มันจะแสดงถึงชัยชนะที่สำคัญเหนือคู่แข่งหาก บริษัท ได้รับการอนุมัติด้านกฎระเบียบก่อน แต่ปัจจัยหลายประการก็เป็นอุปสรรคต่อการเสนอขายหุ้น IPO ที่ประสบความสำเร็จสำหรับ Canaan.
แม้ว่า Bitmain อาจกำลังดิ้นรนเพื่อสลัดผลพวงของการเสนอขายหุ้นที่ล้มเหลว แต่ Canaan มีน้ำหนักของการเปิดตัวที่ล้มเหลวสองครั้งอย่างถาวรรอบคอ ในปี 2559 Canaan พยายาม เข้าจดทะเบียนในประเทศจีนโดยซื้อผู้ผลิตอุปกรณ์ไฟฟ้าในมณฑลซานตงซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เซินเจิ้น.
จากนั้นเมื่อปีที่แล้ว บริษัท ได้ยื่นจดทะเบียนอีกครั้งคราวนี้ที่ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง อย่างไรก็ตามแผนทั้งสองล้มเหลวหลังจากที่หน่วยงานกำกับดูแลตรวจสอบรูปแบบธุรกิจและแนวโน้มทางการเงินของพวกเขา.
แต่ Canaan มีปัญหานอกเหนือจากอดีตที่เป็นตาหมากรุกกับหน่วยงานกำกับดูแล จากการยื่นฟ้องของ ก.ล.ต. Canaan รายงานรายรับ 394 ล้านดอลลาร์ในปี 2561 โดยมีรายได้สุทธิ 8.3 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ บริษัท ก้าวไปสู่การเข้าจดทะเบียนในที่สาธารณะนักลงทุนและหน่วยงานกำกับดูแลที่มีศักยภาพจะต้องระวังความจริงที่ว่า บริษัท รายงานการสูญเสียรายได้ 45.8 ล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2562.
อะไรคืออัตราต่อรอง?
แม้ว่าตลาดอาจจะสุกงอมสำหรับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์จากการกระตุ้นของบล็อกเชนของจีน แต่ บริษัท ต่างๆที่คาดหวังว่าจะเกิดคลื่นที่คล้ายกับผลกระทบของ Libra อาจเข้าใจผิดได้ การเปิดตัวผลิตภัณฑ์และการเสนอขายหุ้น IPO เป็นกาต้มน้ำปลาสองชนิดที่แตกต่างกันมาก.
ที่เกี่ยวข้อง: จีนกำลังผลักดันการยอมรับ Blockchain คว้าโมเมนตัมจากสหรัฐฯ
ทั้งสอง บริษัท ต้องเผชิญกับปัญหาร้ายแรงในอดีตซึ่งทั้งหมดนี้อาจมีผลต่อเนื่องยาวนานเมื่อต้องสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนทั้งสองว่ามีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนและรูปแบบธุรกิจของพวกเขาที่จะเผชิญภายใต้การตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่เข้มงวด.
Sedigh ของ Plouton Mining ยอมรับว่าไททันการขุดทั้งสองจะต้องทำการเปลี่ยนแปลงอย่างจริงจังบางอย่างเพื่อให้เป็นไปตามมาตรฐานอุตสาหกรรมแม้ว่าเขาจะยืนยันว่ารายชื่อที่ประสบความสำเร็จจาก บริษัท ใด บริษัท หนึ่งสามารถปูทางไปสู่การนำไปใช้ในวงกว้าง:
“ ยังมีความเป็นไปได้สูงที่ทั้ง Bitmain และ Canaan จะต้องปรับเปลี่ยนวัฒนธรรมองค์กรของตนอย่างลึกซึ้ง ทั้งสอง บริษัท ไม่มีชื่อเสียงในเรื่องความโปร่งใสหรือการกำกับดูแลกิจการแบบหลังอุตสาหกรรม ไม่ว่าคนในวงการจะจับตามองและเชียร์ให้พวกเขาประสบความสำเร็จ."
Pring-Mill ยอมรับกับ Cointelegraph ว่าการเสนอขายหุ้น IPO นั้นไม่สามารถคาดเดาได้อย่างดีที่สุด เมื่อคำนึงถึงขนาดและความสำคัญของ บริษัท เหล่านี้ในอุตสาหกรรมที่มีชื่อเสียงในด้านความผันผวน Pring-Mill เชื่อว่ารายชื่อสาธารณะอาจไปในทางใดทางหนึ่ง:
“ ทุกวันนี้กลยุทธ์การเสนอขายหุ้น IPO ต้องเผชิญกับมาตรการที่คาดเดาไม่ได้ที่เพิ่มขึ้น ดังนั้นเมื่อคุณรวมทั้งสองเข้าด้วยกันใครจะรู้ว่ามันไปไหน อย่างไรก็ตามโดยรวมแล้วฉันจะบอกว่าวิธีการเปิดเผยและการตรวจสอบข้อเท็จจริงแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่ทำงานเพื่อประโยชน์สาธารณะ”