ไม่มีใครสามารถทำนายความผันผวนของราคา Bitcoin (BTC) ได้อย่างแท้จริง แต่มีสิ่งหนึ่งที่คาดเดาได้อย่างเจ็บปวดเมื่อราคาของ Bitcoin พุ่งไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง: การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลรายใหญ่อย่างน้อยหนึ่งรายการเป็นแบบออฟไลน์ สิ่งนี้ทำให้ผู้ใช้ไม่มีอำนาจในการป้องกันการสูญเสียจากการหมุนวนเนื่องจากพวกเขาไม่สามารถซื้อขายหรือซื้อตำแหน่งเพิ่มเพื่อป้องกันความเสี่ยงได้.
เหตุขัดข้องเหล่านี้เกิดขึ้นครั้งแล้วครั้งเล่า ล่าสุดเมื่อ Bitcoin เริ่มไต่ขึ้นสู่ระดับ 10,000 ดอลลาร์ Coinbase ก็ออฟไลน์ ในขณะนั้น Cointelegraph รายงานว่านี่เป็นครั้งที่สี่ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาที่ Coinbase ปิดตัวลงในระหว่างการเคลื่อนไหวที่สำคัญของราคา BTC นอกจากนี้ผู้ใช้ Twitter CryptoWhale ยังชี้ให้เห็นว่ามีการหยุดทำงานของ Coinbase ไม่น้อยกว่า 11 ครั้งในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาโดยแต่ละรายการจะเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ราคาของ Bitcoin ขยับมูลค่ามากกว่า $ 500.
การแลกเปลี่ยนในซิลิคอนวัลเลย์ในภายหลังได้ออกแถลงการณ์ผ่านทาง บล็อก, ชี้แจงว่าการหยุดทำงานในวันที่ 3 มิถุนายนเกิดจากปัญหาเกี่ยวกับ API ซึ่งมีปริมาณการใช้งานมากกว่าปกติถึง 5 เท่า บล็อกโพสต์ดังกล่าวระบุว่า Coinbase กำลัง “ลดผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการใช้งานที่เกี่ยวข้องกับราคาแม้ว่าจะมีการปรับขนาดล่วงหน้าและแคช” ในขณะเดียวกันการแลกเปลี่ยนพบว่าผู้ใช้ถอน BTC เป็นจำนวนมากหลังจากเกิดเหตุการณ์ดังกล่าว.
ปัญหาที่กว้างขึ้น?
ในช่วง Black Thursday ของเดือนมีนาคม BitMEX ออฟไลน์เป็นเวลา 25 นาทีต่อมาได้กล่าวโทษการโจมตีแบบปฏิเสธการให้บริการแบบกระจายแยกกันสองครั้ง อย่างไรก็ตามผู้ใช้ Twitter รวมถึงซีอีโอของคู่แข่งแลกเปลี่ยน FTX, แซมแบงค์ – ฟรีด, และผู้ประกอบการค้า lowstrife, เรียกว่าเล่นผิดกติกา.
BitMEX ปฏิเสธข้อกล่าวหา แต่ไม่ใช่ครั้งแรกที่การแลกเปลี่ยนในเซเชลส์ถูกกล่าวหาว่าเล่นสกปรก บล็อกเกอร์แฮซู ออกอากาศ ความสงสัยของเขาที่ว่า บริษัท “ แก้ปัญหาเซิร์ฟเวอร์ของพวกเขา” ย้อนกลับไปในปี 2018 ปัญหานี้ยังระบุไว้อย่างชัดเจนในรูปแบบของข้อกล่าวหาในคดีฟ้องร้องแบบกลุ่มที่รอดำเนินการกับ BitMEX รัฐ:“ BitMEX หยุดการทำงานของเซิร์ฟเวอร์เป็นประจำซึ่ง BitMEX กล่าวโทษข้อบกพร่องและข้อ จำกัด ทางเทคนิคเพื่อทำกำไรจากช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูง”
หนึ่งเดือนหลังจาก Black Thursday บริษัท มีการถือครอง Bitcoin ลดลง 38% ไม่ชัดเจนว่าการลดลงเกิดจากผู้ใช้สูญเสียความไว้วางใจในแพลตฟอร์มหรือเป็นเพราะความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมโดยที่ BTC จำนวนมากผิดปกติจึงถูกถอนออกจากการแลกเปลี่ยน ในขณะเดียวกัน BitMEX ได้พยายามที่จะฟื้นดอกเบี้ยเปิดที่หายไปในเดือนมีนาคมซึ่งหมายความว่าอาจสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดให้กับคู่แข่งรายย่อยเช่น Bybit และ FTX.
Coinbase และ BitMEX เป็นสองแพลตฟอร์มที่มักประสบปัญหาการหยุดทำงานในตลาดที่ผันผวน อย่างไรก็ตาม Kaiko ผู้ให้บริการข้อมูลได้ทำการเจาะลึก การวิเคราะห์ ของข้อมูลการซื้อขายแบบนาทีต่อนาทีสำหรับวันที่ 12 และ 13 มีนาคมซึ่งครอบคลุมการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์เจ็ดจุดและหกรายการ พบว่าสถานที่จัดงานห้าแห่งและแพลตฟอร์มอนุพันธ์สี่แห่งประสบปัญหาบางอย่างในช่วงที่มีความผันผวนสูงสุด.
จากแพลตฟอร์มเฉพาะจุดที่เป็นปัญหามีเพียง Binance และ Bitstamp เท่านั้นที่ถือครองแม้ว่า Changpeng Zhao ซีอีโอของ Binance จะยอมรับว่ามี “ข้อบกพร่องในระบบอุปกรณ์ต่อพ่วง” ใน ทวีต. ในตราสารอนุพันธ์ Binance Futures และ Huobi DM ได้รับการจัดการเพื่อให้แน่ใจว่าการซื้อขายจะไม่สะดุด.
ปัญหาเฉพาะของการเข้ารหัสลับ?
ตรงกันข้ามกับโลกของการเข้ารหัสลับไม่มีกรณีปกติของตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมที่จะลดลงในช่วงชั่วโมงการซื้อขายสูงสุด แน่นอนว่าตลาดหุ้นไม่เห็นความผันผวนเช่นเดียวกับสกุลเงินดิจิทัล แต่พวกเขารับมือกับปริมาณการซื้อขายที่มากกว่าการแลกเปลี่ยนคริปโตใด ๆ การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดมีประสบการณ์เพียงพอเกี่ยวกับความผันผวนของ Bitcoin เพื่อให้สามารถคาดการณ์จุดสูงสุดบางประเภทได้.
ตลาดแลกเปลี่ยนขนาดใหญ่บางแห่งยังมีเงินสำหรับลงทุนในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่สามารถรองรับปริมาณที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วได้ Coinbase ระดมทุนได้มากกว่าครึ่งพันล้านดอลลาร์ตลอดช่วงชีวิต อาจเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่า BitMEX เป็นปลาสร้อยจากการเปรียบเทียบโดยมีการระดมทุนเพียง 25,000 ดอลลาร์จากรอบเมล็ดสุดท้ายในปี 2558 อย่างไรก็ตามนักวิเคราะห์รายหนึ่ง ประมาณการ BitMEX ได้รับค่าธรรมเนียมประมาณ $ 700,000 ต่อวันจากบริการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งอาจมาถึงกว่า 250 ล้านดอลลาร์ในแต่ละปี Joel Edgerton ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ bitFlyer USA เชื่อว่าปัญหานี้เป็นหนึ่งในความเป็นผู้ใหญ่ในอุตสาหกรรมโดยบอกกับ Cointelegraph:
“ การแลกเปลี่ยนคริปโตไม่มีประสบการณ์เชิงสถาบันที่ลึกซึ้งเหมือนในตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม การแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมมีมานานกว่า 100 ปีในการสร้างทักษะกระบวนการและระบบที่จำเป็นในการจัดการกับปริมาณที่ได้รับ”
ขุดลึกลงไป
การแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันดูเหมือนจะมีมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับสิ่งที่สามารถแก้ไขได้อย่างเหมาะสมสำหรับปัญหาการหยุดทำงาน เมื่อเร็ว ๆ นี้ Bitfinex ได้ออกข่าวประชาสัมพันธ์ที่มีประสิทธิภาพของตัวเองในปี 2020 โดยระบุว่าในปีนี้ไม่มีเหตุการณ์สำคัญของการหยุดทำงาน การแลกเปลี่ยนชี้ให้เห็นถึง“ ความสนใจในการปรับปรุงทางเทคนิค” ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงสามารถบรรลุเป้าหมายนี้ได้.
ผู้นำการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ดูเหมือนจะเห็นด้วยเป็นเอกฉันท์ว่าควรให้ความสำคัญกับเทคโนโลยีเหนือสิ่งอื่นใด Edgerton อธิบายว่า bitFlyer สร้างขึ้นในญี่ปุ่นโดยผู้เชี่ยวชาญจาก Goldman Sachs และผ่านการทดสอบประสิทธิภาพอย่างเข้มงวดอย่างต่อเนื่อง ในเรื่องนี้ Catherine Coley ซีอีโอของ Binance.US ชี้ให้ Cointelegraph เห็นว่า:
“ โครงสร้างพื้นฐานของเราถูกสร้างขึ้นเพื่อรองรับกิจกรรมการซื้อขายประจำวันกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์เป็นประจำ เรามีความสามารถสำหรับปริมาณที่มากขึ้นก่อนที่ระบบของเราจะเครียด”
Stephen Stonberg, COO ของ Bittrex เชื่อว่าการแลกเปลี่ยนจำนวนมากอาจประเมินความพยายามและความเชี่ยวชาญที่เกี่ยวข้องกับการสร้างการแลกเปลี่ยนที่สามารถรองรับปริมาณที่สูงในช่วงเวลาที่มีการซื้อขายสูงสุดได้ เขาบอกกับ Cointelegraph ว่า“ เราสามารถพูดด้วยความมั่นใจว่าการสร้างการแลกเปลี่ยนที่มั่นคงนั้นยากกว่าที่คิด”
การเก็งกำไรที่ไม่มีมูลความจริง?
ในขณะที่ดูเหมือนว่ายอมรับได้มากพอที่อุตสาหกรรมคริปโตนั้นยังไม่ได้รับการพัฒนามากพอที่จะรับมือกับความผันผวนที่สูงถึงขีดสุดได้ แต่การถกเถียงยังคงโหมกระหน่ำว่าอุตสาหกรรมควรใช้เบรกเกอร์หรือไม่ ในขณะเดียวกันก็มีบางคนกล่าวหาว่ามีการแลกเปลี่ยนการใช้การหยุดทำงานของพวกเขาเป็นรูปแบบของเบรกเกอร์ที่ซ่อนอยู่.
หลายแพลตฟอร์มที่ได้รับผลกระทบจากการหยุดทำงานรวมถึง Robinhood และ Gemini ไม่ได้เสนอการซื้อขายแบบเลเวอเรจ นอกจากนี้ทั้ง Coinbase และ Gemini ยังได้รับการควบคุมในสหรัฐอเมริกา ดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากที่จะสรุปได้ว่าแพลตฟอร์มต่างๆใช้บริการของพวกเขาแบบออฟไลน์โดยเจตนา หากมีสิ่งใดสิ่งหนึ่งจุดแลกเปลี่ยนความเสี่ยงที่จะสูญเสียค่าธรรมเนียมจากผู้ใช้ที่ยอมทิ้งการถือครองของตนในอัตราตลาดอย่างมีความสุขแทนที่จะตั้งคำสั่ง จำกัด.
ที่เกี่ยวข้อง: อุตสาหกรรม Crypto แบ่งออกเป็นส่วนแนะนำ Circuit Breakers ในการแลกเปลี่ยน
Edgerton บอกกับ Cointelegraph อย่างระมัดระวังว่าอาจมีสาเหตุสองประการที่อยู่เบื้องหลังการหยุดทำงาน:“ ในทฤษฎีหนึ่งการแลกเปลี่ยนได้สูญเสียความสำคัญไปที่ชุมชน cryptocurrency และพยายามที่จะกลายเป็นกลุ่มทางการเงินด้วยมือในทุก ๆ หม้อ” เขากล่าวเสริมว่า:“ ในกรณีนี้การหยุดทำงานที่เกิดจากความผันผวนบ่อยครั้งเป็นผลมาจากการไม่ดูแลพื้นฐาน” แต่มันอาจไม่ใช่แค่เกี่ยวกับระบบที่ไม่เพียงพอเท่านั้นในขณะที่เขาอธิบายถึงทฤษฎีที่เป็นไปได้อื่น ๆ :
“ การแลกเปลี่ยนบางอย่างใกล้เคียงกับรูปแบบธุรกิจคาสิโนมากกว่าการแลกเปลี่ยน สินทรัพย์ที่มีความผันผวนเช่น Bitcoin ไม่จำเป็นต้องใช้เลเวอเรจ 100x โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อทำการตลาดให้กับลูกค้ารายย่อย นอกจากนี้การแลกเปลี่ยนเหล่านี้บางส่วนอาจหลีกเลี่ยงกฎข้อบังคับอย่างแข็งขันหรือไม่ชี้แจงว่าธุรกิจของพวกเขามีอยู่จริงที่ใด ในสถานการณ์เหล่านี้เป็นเรื่องสมเหตุสมผลที่ผู้คนจะตั้งคำถามกับเหตุขัดข้องอย่างลึกลับว่าเป็นเครื่องตัดวงจรไฟฟ้าที่ซ่อนอยู่ซึ่งทำให้ผลประโยชน์ของ บริษัท นำหน้าลูกค้าของตน”
ผู้ใช้ต้องการระบบที่ดีขึ้นและความโปร่งใส
ความผันผวนของปีนี้รุนแรงมากแม้ตามมาตรฐานของ Bitcoin นอกจากนี้ยังควรจำไว้ว่าตอนนี้มีผู้ค้าแลกเปลี่ยนและผู้สนใจทั่วไปในสกุลเงินดิจิทัลมากกว่าที่ผ่านมา ดังนั้นจึงไม่แปลกใจเลยที่โครงสร้างพื้นฐานของตลาดหุ้นบางแห่งเริ่มส่งเสียงดังเอี๊ยดอ๊าดและคร่ำครวญภายใต้ภาระที่หนักกว่า.
อย่างไรก็ตามความโปร่งใสก็มีความสำคัญเช่นกัน ในตลาดแบบดั้งเดิมกฎระเบียบบังคับให้เกิดความโปร่งใส ในการเข้ารหัสลับมีเพียงการแลกเปลี่ยนบางแห่งเท่านั้นที่เลือกที่จะได้รับการควบคุมเพื่อดำเนินการในตลาดเฉพาะ ในกรณีที่ไม่มีข้อบังคับควรคาดหวังความโปร่งใสในระดับหนึ่งจากผู้ดำเนินการแลกเปลี่ยนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับวิธีจัดการกับปัญหาที่มีค่าใช้จ่ายสูงเช่นการชำระบัญชีในช่วงที่มีความผันผวน ในตลาดที่แออัดผู้ค้าจะลงคะแนนด้วยเท้าของพวกเขาดังนั้นจึงขึ้นอยู่กับการแลกเปลี่ยน crypto เพื่อตอบสนองความต้องการด้านความโปร่งใสและความเสถียรของระบบ.