Με κάποιους τρόπους, το Coinbase exchange είναι το παιδί αφίσας για τη βιομηχανία κρυπτογράφησης. Έχει αγκαλιάσει – όχι μάχη – κανονισμού, που τον ξεχωρίζει από τα περισσότερα χρηματιστήρια κρυπτογράφησης, ενώ η εφαρμογή συναλλαγών της εταιρείας επαινείται για την ευκολία χρήσης της. Όταν η JPMorgan Chase αποφάσισε να επεκτείνει τις παραδοσιακές τραπεζικές υπηρεσίες στις εταιρείες κρυπτογράφησης στις Ηνωμένες Πολιτείες νωρίτερα αυτό το έτος – μια κίνηση προκαθορισμού – ξεκίνησε με τους Coinbase και Gemini, ένα άλλο εγγεγραμμένο χρηματιστήριο των ΗΠΑ.
Ως εκ τούτου, η έκθεση της περασμένης εβδομάδας ότι η Coinbase υπέβαλε ένα σχέδιο εγγραφής για μια αρχική δημόσια προσφορά στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών δεν ήταν πραγματικά έκπληξη, αλλά είναι μεγάλη είδηση - και όχι μόνο επειδή η ερευνητική εταιρεία Messari δήλωσε τα 35 εκατομμύρια – η εταιρεία πελατών θα μπορούσε να εκτιμηθεί στα 28 δισεκατομμύρια δολάρια.
«Είναι μια τεράστια εκδήλωση», δήλωσε ο Vladimir Vishnevskiy, διευθυντής και συνιδρυτής της ελβετικής εταιρείας διαχείρισης πλούτου, St. Gotthard Fund Management AG, στο Cointelegraph, και όχι μόνο στις ΗΠΑ αλλά και στην Ευρώπη, διότι «η IPO θα παρέχει δείκτη όσον αφορά τον τρόπο με τον οποίο οι αγορές είναι έτοιμες να εκτιμήσουν τέτοιες εταιρείες. ”
Ο Stephen McKeon, καθηγητής οικονομικών στο Πανεπιστήμιο του Όρεγκον και συνεργάτης στο Collab + Currency, δήλωσε στο Cointelegraph: «Η Coinbase θα αντιπροσωπεύσει την πρώτη κρυπτο-μητρική εταιρεία που θα εισαχθεί σε ένα μεγάλο χρηματιστήριο των ΗΠΑ» και ως εκ τούτου, η IPO της » θα είναι ένα σημαντικό γεγονός για τη βιομηχανία »- υποθέτοντας, φυσικά, ότι η προσφορά προχωρά όπως είχε προγραμματιστεί.
Εν τω μεταξύ, ο Edward Moya, ανώτερος αναλυτής της αγοράς στην εμπορική εταιρεία forex Oanda, δήλωσε στο Cointelegraph: «Φαίνεται τέλεια χρονοδιάγραμμα μετά τις έντονες ανακαλύψεις με την επικρατούσα αποδοχή του Bitcoin, την υψηλή ζήτηση για κρυπτονομίσματα και το αυξανόμενο θεσμικό ενδιαφέρον».
Τούτου λεχθέντος, η Coinbase, όπως και άλλοι λεγόμενοι μονόκεροι, θα αντιμετωπίσει τώρα «πολλούς ελέγχους», πρόσθεσε ο Moya, απλώς και μόνο επειδή η αγορά IPO έγινε πρόσφατα τόσο δημοφιλής. Πράγματι, ορισμένοι ήδη αποκαλούν την αγορά “Tech Bubble 2.0“Και δημιουργία συγκρίσεις με τις φρενίστες λίστες των εταιρειών Διαδικτύου κατά τη διάρκεια της φούσκας dot.com στα τέλη της δεκαετίας του 1990.
“Υπάρχουν πολλά καυτά χρήματα έξω στις αγορές αυτή τη στιγμή”, επιβεβαίωσε ο Vishnevskiy, και δεδομένης της έντονης όρεξης για IPO, ανέμενε ότι η προσφορά θα υπερκαλυφθεί. Σύμφωνα με τον McKeon, «Τα ασφάλιστρα στο Grayscale και το Bitwise υποδηλώνουν ότι υπάρχει τεράστια όρεξη για έκθεση σε κρυπτογράφηση εντός των μετοχικών αγορών, η οποία θα πρέπει να ενθαρρύνει τη θερμή υποδοχή της μετοχής Coinbase». Αυτός πρόσθεσε:
«Η δραστηριότητα IPO είναι κυκλική, κυμαίνεται ανάμεσα σε ζεστές και κρύες αγορές. Βρισκόμαστε επί του παρόντος σε μια από τις πιο καυτές αγορές IPO τα τελευταία χρόνια. Σε συνδυασμό με το Bitcoin σε υψηλά επίπεδα όλων των εποχών, καθιστά αυτήν την εξαιρετικά κατάλληλη στιγμή για να δημοσιευτεί το Coinbase."
Λόγω των προσπαθειών τόνωσης που σχετίζονται με το Covid-19, η παγκόσμια οικονομία πλημμυρίζει με ρευστότητα, με πολλά μέρη για επενδύσεις. Οι αποδόσεις των ομολόγων πλησιάζουν το μηδέν. Σε αυτό το περιβάλλον, η δημόσια ζήτηση για μετοχές σε καινοτόμες εταιρείες υψηλής τεχνολογίας, όπως η Coinbase, είναι ισχυρή.
Ανησυχίες για διακοπές λειτουργίας
Υπάρχει κάτι που θα μπορούσε να εκτροχιάσει τη διαδικασία; «Εάν υπάρχει κάποια απρόβλεπτη περίσταση, όπως η εκτεταμένη κάλυψη των μέσων ενημέρωσης για μια νέα (ή μεταλλαγμένη) μετάδοση, που θα μπορούσε να κάνει τους παρατηρητές της αγοράς να αποφεύγουν τον κίνδυνο, καθιστώντας τους λιγότερο πιθανό να βάλουν τα χρήματά τους σε μια IPO», δήλωσε ο Charles Bovaird, αντιπρόεδρος της περιεχόμενο στην Quantum Economics, δήλωσε στο Cointelegraph.
Επιπλέον, η Coinbase έχει μειωθεί επανειλημμένα σε περιόδους υψηλής ζήτησης, όπως υπενθύμισε ο Bovaird. Το 2023, όταν η SEC απέρριψε το χρηματιστήριο του Winklevoss ’Bitcoin (BTC) και οι τιμές BTC συνετρίβησαν στη συνέχεια, πολλοί επενδυτές, συμπεριλαμβανομένης της Bovaird, δεν μπόρεσαν να πραγματοποιήσουν συναλλαγές μέσω του Coinbase. Αυτό θα μπορούσε να επηρεάσει την αξιολόγηση των επενδυτών κατά τη διάρκεια μιας δημόσιας εγγραφής, δεδομένου ότι τα προβλήματα ικανότητας εξακολουθούσαν να κυριαρχούν στην ανταλλαγή το 2023.
Επιπλέον, «Το Coinbase έχει πρόβλημα δημόσιας εικόνας που θα πρέπει να καθαρίσει και αυτό μπορεί να μην είναι εύκολο να γίνει», πρόσθεσε ο Moya. Οι Νιου Γιορκ Ταιμς έχουν αναφερθεί τον Νοέμβριο ότι ορισμένοι από τους μαύρους υπαλλήλους της Coinbase είχαν εκφράσει ανησυχίες για διακριτική μεταχείριση και κατά τη διάρκεια του 2023, οι εργαζόμενοι ήταν επίσης «αποθαρρυνμένος από τη συζήτηση αιτιών ή την πολιτική στο εσωτερικό και από την ανάληψη ακτιβιστικών αιτιών στην εργασία »- όλα αυτά θα μπορούσαν να εγείρουν κάποια ανησυχίες ηγεσίας στο μυαλό των δυνητικών επενδυτών. Ο Μόγια είπε στο Cointelegraph:
«Το επόμενο έτος, οι εταιρείες θα πρέπει να αγκαλιάσουν την ποικιλομορφία και την ένταξη και έως ότου το Coinbase μπορεί να το κάνει αυτό, μπορεί να χάσουν πλήρως την αξιοποίηση αυτής της ευκαιρίας».
Ο Vishnevskiy διαφώνησε ότι η Coinbase είχε πρόβλημα με την εικόνα και είπε ότι η εταιρεία θα θεωρηθεί ως ένα από τα «ασφαλέστερα παιχνίδια κρυπτογράφησης» εάν περάσει το IPO. «Το ενδιαφέρον από την Ευρώπη είναι πιθανό να είναι πιο ήρεμο από ό, τι στις ΗΠΑ», που είναι ο κανόνας δεδομένης της πιο συντηρητικής επενδυτικής τάσης των ευρωπαίων επενδυτών. «Παρ ‘όλα αυτά, μπορώ να επιβεβαιώσω ότι γνωρίζω ήδη κάποια οικογενειακά γραφεία στην Ευρώπη που ενδιαφέρονται να λάβουν μια κατανομή», είπε στο Cointelgraph..
Ο Bovaird πρόσθεσε ότι ως επενδυτής, δεν θα νοιαζόταν για τις πολιτικές στελέχωσης ή εάν επιτρέπεται στους εργαζομένους να κάνουν πολιτικές συζητήσεις, προσθέτοντας. “Με νοιάζει αν δεν μπορώ να χρησιμοποιήσω τον ιστότοπό τους για να αγοράσω (ή να πουλήσω) Bitcoin όταν το θέλω.” Ακόμα κι αν οι θεσμικοί επενδυτές προτιμούν πραγματικά ένα «επικεντρωμένο στο λέιζερΔιευθύνων σύμβουλος όπως ο Brian Armstrong της Coinbase, επενδυτές λιανικής, οι οποίοι ήταν σημαντικοί παράγοντας στο τρέχον IPO «φρενίτιδα», μπορεί να σκεφτεί διαφορετικά.
Φέρνοντας σε νεοεισερχόμενους
Θα μπορούσε ένα κοινό Coinbase να οδηγήσει περισσότερους χρήστες στην κρυπτογράφηση; «Αυτό θα μπορούσε να παρακινήσει την υιοθέτηση κρυπτογράφησης», δήλωσε ο John Griffin, ο οποίος κατέχει την εκατονταετή έδρα του James A. Elkins στα χρηματοοικονομικά στο Πανεπιστήμιο του Τέξας, στο Cointelegraph, επειδή εταιρείες που επιβιώνουν από τη διαδικασία IPO – με τους μήνες ελέγχου από ρυθμιστικές αρχές, αναλυτές και θεσμικά επενδυτές – συχνά αναδύονται δοκιμασμένοι και πιο ασφαλείς επενδύσεις, τουλάχιστον στο μυαλό ορισμένων επενδυτών. Συγκριτικά, «Κοιτάξτε το WeWork», πρότεινε ο Griffin, «δεν θα μπορούσε να επιβιώσει από τον έλεγχο μιας δημόσιας λίστας και κατέρρευσε».
Τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, καθώς και τα IPO, έχουν αποδώσει σε επίπεδα σχεδόν ρεκόρ το 2023 και «αυτή η εκδήλωση θα μπορούσε να φέρει αρκετούς νεοεισερχόμενους στο χώρο που επικεντρώνονταν μόνο σε IPO προηγουμένως», δήλωσε ο Vishnevskiy. Σύμφωνα με τον McKeon, η όρεξη κινδύνου και για τις δύο περιοχές είναι πολύ παρόμοια, προσθέτοντας: «Ένα IPO Coinbase θα επικύρωσε περαιτέρω την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης για το ευρύ κοινό, το οποίο είναι πιθανό να οδηγήσει σε περαιτέρω υιοθέτηση» Ωστόσο, δεν πρέπει να περιμένουμε από ένα επιτυχημένο IPO Coinbase να λύσει όλα τα προβλήματα του κλάδου. Όπως είπε ο Griffin στο Cointelegraph:
«Αυτό είναι σίγουρα ένα βήμα προς τη νομιμοποίηση της κρυπτογράφησης και τη μετάβαση στο mainstream. Ένα μεγάλο ζήτημα είναι ότι ενώ τα χρηματιστήρια όπως το Coinbase βρίσκονται υπό κανονιστικό έλεγχο, [άλλα] ανταλλαγές που οδηγούν τις τιμές μπορεί να είναι υπό ελάχιστο έλεγχο. Αυτό σημαίνει ότι η αγορά είναι ακόμα ανοιχτή σε χειραγώγηση. “
Συνολικά, ωστόσο, οι περισσότεροι στενοί παρατηρητές είδαν ένα IPO Coinbase ως επίτευγμα σήματος για τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων και blockchain. Κάποιος υπενθυμίζει την αποτυχία άλλων κρυπτογραφημένων καταχωρίσεων όπως το Bitmain και το BitConnect, καθώς και το πολυαναμενόμενο αλλά ακόμα αόρατο IPO του Ripple. «Μερικοί έχουν αποτύχει για αναμφισβήτητους λόγους, άλλοι λόγω ενός δύσκολου κανονιστικού περιβάλλοντος των ΗΠΑ», δήλωσε ο Moya, ο οποίος στη συνέχεια πρόσθεσε ότι οτιδήποτε οδηγεί το ενδιαφέρον για την κρυπτογράφηση είναι μια ευπρόσδεκτη εξέλιξη για τη βιομηχανία..
Το IPO είναι ένα σημαντικό γεγονός, και σύμφωνα με τον Griffin, «δείχνοντας ότι η πορεία του Coinbase για να λειτουργήσει στο πλαίσιο της κανονιστικής διαδικασίας είναι μια οικονομικά κερδοφόρα». Εν τω μεταξύ, ο John Sedunov, αναπληρωτής καθηγητής οικονομικών στο Πανεπιστήμιο Villanova, δήλωσε στο Cointelegraph:
«Ένα IPO Coinbase θα ήταν ένα σήμα μιας περαιτέρω μετάβασης στο mainstream για το κρυπτονομίσμα. Δεν νομίζω ότι αυτό θα το προωθήσει στη γραμμή τερματισμού, αλλά θα βοηθήσει στη συνέχιση της διαδικασίας καθιστώντας την κρυπτογράφηση πιο προσιτή σε επενδυτές και πιθανούς χρήστες. “