Υπάρχουν μερικά αποκεντρωμένα χρηματοδοτικά έργα που κάνουν δάνεια flash. Το Yam Finance (YAM) ήταν ένα έργο DeFi που έκανε μια εμφάνιση φλας.
Η YAM, η οποία αρχικά χαρακτήρισε τον εαυτό της ως «ελάχιστα βιώσιμο νομισματικό πείραμα», ξεκίνησε στις 11 Αυγούστου εν μέσω κάποιου φαινομένου και σε λιγότερο από δύο ημέρες, η αγοραία αξία του στα ύψη από μηδέν έως 57 εκατομμύρια δολάρια. Όμως, αργά την Τετάρτη, η εταιρεία ανακοίνωσε ότι βρήκε ένα σφάλμα στο συμβόλαιο αναδιάρθρωσης και έως την Πέμπτη, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς έπεσε στο μηδέν. Χωρίς αποτέλεσμα, η κοινότητα DeFi συσπειρώθηκε για να σώσει το έργο, του οποίου η λειτουργία rebase το μετέτρεψε σε ένα είδος παγκόσμιου ανταγωνισμού, με τους επενδυτές να παίζουν στην τιμή του διακριτικού.
Η σύντομη ζωή του YAM τόνισε επίσης ένα χάσμα στην κοινότητα κρυπτογράφησης, με ορισμένους να ανησυχούν για την κάπως απερίσκεπτη κατεύθυνση που φαίνεται να ακολουθεί το DeFi. Είτε αυτή η απόκλιση είναι γενεαλογική, το ζήτημα του Bitcoinist έναντι του DeFi «εκφυλίζεται» ή κάτι άλλο εντελώς δεν είναι πραγματικά σαφές, αλλά μια άτυπη έρευνα του Cointelegraph αποκάλυψε δύο ριζικά διαφορετικές απόψεις για το πείραμα της YAM.
Erik Voorhees, Διευθύνων Σύμβουλος του ShapeShift, είπε στις 11 Αυγούστου, «Το YAM μοιάζει με απάτη. […] Έργα σαν αυτό δεν θα είναι καλά για το DeFi. ” Εν τω μεταξύ, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Messari Ryan Selkis χτύπησε Το YAM Finance ως «τέλειο P&D [pump and dump] setup ”με πιθανότητα 20% να γίνετε η έκδοση του DeFi του The DAO, η εμπειρία του Ethereum 2016 κοντά στο θάνατο.
Εν τω μεταξύ, μηχανικός λογισμικού και ένας μοναδικός βασικός προγραμματιστής Bitcoin Jameson Lopp κάλεσε η κοινότητα κρυπτογράφησης να «αποφύγει και να ντρέψει τους λαούς που προωθούν γελοία ανεύθυνα χρηματοοικονομικά προϊόντα» όπως το YAM.
Θεωρητικό πείραμα ή κλασική αντλία και απόρριψη?
Ο Taylor Monahan, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος του παρόχου διεπαφών αλληλεπίδρασης blockchain MyCrypto, δήλωσε στο Cointelegraph, «Το YAM σηματοδοτεί ένα σημείο καμπής όπου τα πράγματα πηγαίνουν από λίγο άγριο σε εντελώς τρομακτικό». Ανέφερε ότι «όλοι γνωρίζουν ότι διακυβεύεται μεγάλη αξία» στα έργα DeFi – περισσότερα από 6 δισεκατομμύρια δολάρια αυτήν την εβδομάδα – «αλλά κανείς δεν φαντάστηκε ότι ένα ανοιχτά μη ελεγμένο έργο με παράλογο branding θα καταλάμβανε 500 εκατομμύρια δολάρια σε λιγότερο από μια ημέρα».
Το σφάλμα που ανακαλύφθηκε στον κώδικα πρωτοκόλλου YAM είχε ως αποτέλεσμα την κοπή υπερβολικών αποθεματικών YAM, καθιστώντας «αδύνατη την ανάληψη μελλοντικών ενεργειών διακυβέρνησης». Στη συνέχεια, το έργο κάλεσε την κοινότητα DeFi για βοήθεια, η υποστήριξη της οποίας ήταν προσεχής, ως διευθύνων σύμβουλος του BitMEX Arthur Hayes tweeted: “Έκανα το ρόλο μου για να σώσω το YAM, το έκανες;” Το CoinGecko βοήθησε επίσης το έργο και ο ιδρυτής και COO του Bobby Ong περιέγραψαν το YAM στο Cointelegraph ως «ένα πολύ επιτυχημένο οικονομικό πείραμα κρυπτογράφησης – αν και ένα επικίνδυνο και απρόσεκτο».
Η YAM απέδειξε ότι κάποιος μπορεί να εκκινήσει μια επιτυχημένη κοινότητα έργου πάνω από άλλες κοινότητες «αξιοποιώντας τις διάφορες κοινότητες DeFi όπως το Chainlink, το Synthetix, το Aave, το Maker και άλλα», εξήγησε ο Ong στο Cointelegraph:
«Είναι ένα πολύ ενδιαφέρον πείραμα καθώς εφάρμοσε επίσης μια λειτουργία επαναφοράς που έγινε δημοφιλής από την Ampleforth στους κανόνες πρωτοκόλλου της. Τα κουπόνια με λειτουργίες rebase ουσιαστικά το μετατρέπουν [το έργο] σε ένα τεράστιο παιχνίδι πολλαπλών παικτών crypto με παίκτες σε όλο τον κόσμο που στοιχηματίζουν στην τιμή του διακριτικού. Δημιουργεί μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων που δεν συσχετίζεται με την τιμή των Bitcoin, Ether ή οποιωνδήποτε άλλων μαρκών, καθώς η τιμή του καθοδηγείται αποκλειστικά από τους δικούς του κανόνες πρωτοκόλλου. “
Άλλοι, μολονότι συμπαθούν την επιχείρηση Yam, δεν ήταν πρόθυμοι να προχωρήσουν όσο το περιέγραφαν ως πείραμα – τουλάχιστον όχι με την επιστημονική έννοια. Ο Ruaridh O’Donnell, συνιδρυτής και διευθυντής πληροφοριακών συστημάτων στην Kava, μια πλατφόρμα δανεισμού DeFi, δήλωσε στο Cointelegraph, «Το να το πούμε ως πείραμα σημαίνει ότι ήταν ένα προσεκτικά διαμορφωμένο σύστημα σχεδιασμένο για να αποδείξει μια νέα ιδέα. Δεν ήταν αυτό. Ήταν μια γρήγορη συνένωση των υπαρχουσών ιδεών DeFi. ” Στη συνέχεια πρόσθεσε, «Ωστόσο, μερικές φορές αυτό είναι που πρέπει να εμπνεύσουμε τις πραγματικές εκδόσεις που έρχονται αργότερα».
Ο O’Donnell συμβούλεψε να πάρει τη μεγαλύτερη προβολή. «Οι νέες αγορές έχουν πάντοτε περιόδους υπερβολικής υστέρησης. Συχνά ακολουθούν ένα μοντέλο S-curve όπου η ανάπτυξη είναι αργή στην αρχή πριν γίνει υπερβολική υπόθεση καθώς οι άνθρωποι εικάζουν τις δυνατότητες της νέας τεχνολογίας, πριν το βράδυ καθώς οι άνθρωποι μαθαίνουν περισσότερα “, είπε.
Είναι υπερθέρμανση του DeFi?
Μπορεί να είναι δύσκολο να διατηρηθεί η ισορροπία ενός ατόμου όταν μια αγορά αναπτύσσεται τόσο γρήγορα όσο η αγορά DeFi. Όταν ρωτήθηκε αν η DeFi ξεχείλισε, ο John Wagster, δικηγόρος της Frost Brown Todd LLC, είπε στο Cointelegraph: «Η ταχεία αύξηση του συνολικού ποσού της αξίας που κλειδώνει στο DeFi, από περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια τον Μάιο σε πάνω από 6 δισεκατομμύρια δολάρια σήμερα, θα μπορούσε σίγουρα να να θεωρείται ως ένδειξη ότι η αγορά είναι υπερθέρμανση. ” Ωστόσο, είπε επίσης ότι «η πραγματικά καινοτόμος ιδέα της καλλιέργειας απόδοσης είναι το αποτέλεσμα της έξυπνης μηχανικής που φαίνεται να έχει δελεάσει τους συμμετέχοντες στην αγορά να αναζητούν μια νέα ευκαιρία».
Ο Lex Sokolin, διευθυντής μάρκετινγκ και επικεφαλής της παγκόσμιας fintech στο ConsenSys, δήλωσε στο Cointelegraph: «Το λογισμικό κλιμακώνει ιδέες όπως ποτέ άλλοτε, όπου ένας μεμονωμένος προγραμματιστής μπορεί να δημιουργήσει και να αναπτύξει μια φανταστική εφαρμογή DeFi σε περιουσιακά στοιχεία 500 εκατομμυρίων δολαρίων […] Σε σύγκριση με τα υπάρχοντα χρηματοπιστωτικά συστήματα στο τραπεζικό και το fintech, αυτός ο χώρος κινείται πολύ πιο γρήγορα και με περισσότερη δυναμική. ” Μοιράστηκε περαιτέρω:
“Η απομάκρυνσή μου από την YAM είναι ότι υπάρχει τεράστια ζήτηση για καινοτομία χρηματοοικονομικών υποδομών και ότι η ζήτηση μπορεί να ξεπεράσει την ικανότητα του υπάρχοντος λειτουργικού περιβάλλοντος.”
Ο Μοναχάν, από την άλλη πλευρά, ανησυχεί ότι «τα πράγματα που ήταν επικίνδυνα χθες – αφελείς και απερίσκεπτες ομάδες με καλές προθέσεις – θα αντικατασταθούν γρήγορα από όλες τις απάτες και τις αρπαγές χρημάτων και τους εγκληματίες. Βλέπουμε ήδη ιστότοπους ηλεκτρονικού ψαρέματος και επεκτάσεις που στοχεύουν αποκλειστικά προϊόντα DeFi – π.χ. Uniswap. Βλέπουμε διαφημίσεις Google και κακόβουλα DM και tweets σε ψεύτικους ιστότοπους. ” Μοιράστηκε περαιτέρω:
«Είπα τον Φεβρουάριο ότι η συνολική τιμή κλειδωμένη (TVL) για το DeFi ήταν σαφώς τα πρώτα στάδια της παραβολικής και θα συμβεί γρηγορότερα από ό, τι προβλέψαμε. Το COVID-19 έβαλε ένα πλήγμα στα πράγματα, αλλά τελικά δεν υπάρχει τίποτα – ούτε καν μια παγκόσμια πανδημία – που να μπορεί να σταματήσει τη δυναμική των αγορών κρυπτογράφησης. “
Ερωτηθείς εάν το DeFi είχε ήδη ξεβράσει, ο Tone Vays, αναλυτής του Bitcoin και διοργανωτής του The Financial Summit, δήλωσε στο Cointelegraph: «Δυστυχώς, λόγω της πρόσφατης αύξησης του Bitcoin, δεν φαίνεται ότι το DeFi έχει υπερθερμανθεί ακόμη, και αυτός είναι ο λόγος που όλοι βιάζονται για να γίνετε πλούσιοι από αυτές τις απάτες όσο μπορούν. ” Ο Vays συνέχισε να προσθέτει:
«Οι προγραμματιστές δεν χρειάζονται καν ένα λειτουργικό προϊόν. Οι ιδρυτές του YAM πιθανότατα ήθελαν να διαρκέσει περισσότερο από δύο ημέρες, αλλά λαμβάνοντας υπόψη ότι υπήρχε μια αγορά την πρώτη ημέρα και εκτιμήθηκε σε ανώτατο όριο αγοράς 60 εκατομμυρίων δολαρίων, ο ιδρυτής θα μπορούσε να πουλήσει YAM αξίας 5 εκατομμυρίων δολαρίων την πρώτη ημέρα και τώρα μπορεί να χαλαρώσει και απολαύστε το υπόλοιπο της ζωής. “
Ερωτηθείς αν θεωρούσε το YAM απάτη, ο Vays απάντησε: «Για μένα, όποιος εκτυπώνει τα χρήματά του εκτελεί απάτη. Ήταν διαφορετικό όταν ο Satoshi [Nakamoto] το έκανε επειδή ήταν ο πρώτος που έλυσε ένα πραγματικό πρόβλημα. ” Αντίθετα, ο Ong του CoinGecko είπε: «Δεν θα το θεωρούσα απάτη καθώς οι κανόνες είχαν σαφώς καθοριστεί εκ των προτέρων για να δουν όλοι. Θεωρώ, ωστόσο, ότι το YAM είναι πολύ επικίνδυνο και ένα απρόσεκτο πείραμα. “
Το θέμα σχετικά με τον κίνδυνο περιστρέφεται γύρω από τη συνάρτηση rebase, η οποία μπορεί να κόψει τεράστιες ποσότητες tokens YAM, αραιώνοντας έτσι τους υπάρχοντες κατόχους token, αλλά αυτό μπορεί να μην ήταν γνωστό σε όλους τους συμμετέχοντες. Το έργο ονομάζεται απρόσεκτο επειδή ο κώδικάς του δεν ελέγχθηκε σωστά και δοκιμάστηκε πριν από την έναρξη.
Τα κατεστημένα συστήματα είναι σαν περίπλοκοι καθεδρικοί ναοί
Δεν υπάρχει πολύ προηγούμενο για τέτοιου είδους εβδομαδιαίες εκρήξεις. Όπως είπε ο Sokolin στο Cointelegraph, «Τα κατεστημένα συστήματα έχουν κατασκευαστεί πολύ περισσότερο όπως περίπλοκοι καθεδρικοί ναοί. […] Ο χώρος κρυπτογράφησης δεν θα ταιριάζει με 50 χρόνια βασικού λογισμικού τραπεζικής και διαχείρισης χαρτοφυλακίου εν μία νυκτί. “
Ο Ονγκ πρόσθεσε ότι βλέπει την τρέχουσα βιασύνη να μιμείται την τρέλα των εξόρυξης 2014-2016. Τότε, ωστόσο, έπρεπε να καταλάβει κανείς τους μηχανισμούς της εξόρυξης, αλλά τώρα, «πρέπει απλά να έχει κεφάλαιο για να διακινδυνεύσει και να καλλιεργήσει τα πρώτα συμβόλαια, καθιστώντας αυτό μια πιο δημοκρατική διαδικασία».
Υπάρχει κίνδυνος να κινηθείτε πολύ γρήγορα και να σπάσετε πάρα πολύ όταν σχετίζεται με τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία των ανθρώπων, πρόσθεσε ο Sokolin, “Αν θέλουμε να φτάσουμε στη μαζική υιοθέτηση λιανικής, τα πρότυπα θα καταλήξουν να είναι πιο αυστηρά και τα περιουσιακά στοιχεία να ρυθμίζονται περισσότερο.” Ο Ong πρόσθεσε επίσης: «Τελικά, αυτή η« δοκιμαστική παραγωγή »συμπεριφορά θα οδηγήσει σε τεράστια απώλεια και δεν θα με εκπλήξει αν ένας βουλευτής. Κάποια καταστροφή σαν Gox επρόκειτο να συμβεί κάποια στιγμή. “
Διδάγματα?
Έχει αποκτηθεί κάτι από τα γεγονότα της προηγούμενης εβδομάδας; Ο Wagster είπε στο Cointelegraph: «Το γεγονός ότι η YAM φάνηκε ζωντανή με μη ελεγμένο κώδικα λογισμικού είναι μια τεράστια κόκκινη σημαία σε όποιον προσέχει, αλλά ένα κακό μήλο δεν πρέπει να χαλάσει ολόκληρο το σωρό». Ο Ong πρόσθεσε ότι στο μέλλον, όσοι στοιχηματίζουν ένα μεγάλο ποσό στο DeFi θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να αγοράσουν ασφάλιση. Σε αυτήν την περίπτωση, «η ασφάλιση για τη σύμβαση YAM ήταν διαθέσιμη στο Nexus Mutual αλλά δεν υπήρχε αγοραστής για αυτό το συμβόλαιο», είπε.
Ο O’Donnell υπογράμμισε τον τεράστιο αντίκτυπο των σφαλμάτων κωδικοποίησης σε αυτό το περιβάλλον υψηλού επιπέδου: «Νομίζω ότι επισημαίνει ότι η κατασκευή αυτών των συστημάτων είναι δύσκολη και σε αντίθεση με άλλες εφαρμογές ανάπτυξης λογισμικού. Τα λάθη μπορεί να οδηγήσουν σε καταστροφικές αποτυχίες, σε αντίθεση με οτιδήποτε μπορεί να κάνει ένα πρότυπο webapp. “
Η Vays ήταν αμφίβολη ότι συγκεντρώθηκαν καθόλου πληροφορίες από τα πρόσφατα γεγονότα: «Το μόνο χρήσιμο πράγμα που προήλθε από το YAM είναι να δείξουμε ότι αυτά τα έργα μπορούν να σας χάσουν όλα τα χρήματά σας σε δύο ημέρες – αλλά βλέπω ήδη ανθρώπους να περιμένουν το YAM 2.0 έτσι το μάθημα δεν έμαθε. ” Πράγματι, όπως ανέφερε η Cointelegraph, η συνολική τιμή που κλειδώθηκε στο YAM έχει ξεπεράσει τα 400 εκατομμύρια δολάρια από την κατάρρευση του δικτύου, σύμφωνα με κανω ΑΝΑΦΟΡΑ από την εταιρεία crypto analytics Messari.
Άλλοι, ωστόσο, πιστεύουν ότι η γρήγορη κατάρρευση του έργου μπορεί να βρει θέση στα χρονικά της κρυπτογράφησης. «Το YAM είναι τώρα μια προειδοποιητική ιστορία», δήλωσε η Kara Miley, επικεφαλής των παγκόσμιων δημοσίων σχέσεων στο ConsenSys, στο Cointelegraph. “Ένας έλεγχος θα μπορούσε να είχε αποτρέψει το αρχικό ζήτημα – επαναφορά, καθώς έλειπε μια βασική μαθηματική συνάρτηση για να πάρει τους σωστούς αριθμούς – και μια σωστή δοκιμαστική σουίτα θα το είχε καταλάβει”, πρόσθεσε..
Ακόμα, η Sokolin δεν θα εκπλαγεί που βλέπει περισσότερες επιπτώσεις αυτού του είδους, δεδομένου ότι η DeFi αφορά τη δέσμευση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων σε ένα δυνητικά αέναο, αποκεντρωμένο δίκτυο: «Θα περίμενα πολλές περιοδικές καταρρεύσεις εντός του χώρου DeFi, αλλά ελπίζω ότι το μέγεθος τους και αντίκτυπος – νομίζετε ότι το DAO, τότε η κατάρρευση του ICO – θα είναι όλο και λιγότερο υπαρξιακό, και όλο και πιο ενημερωτικό. ” Εν τω μεταξύ, ο Wagster είπε ότι οι επενδυτές πρέπει να παραμείνουν πάντα σε εγρήγορση:
«Περιμένετε υψηλά και χαμηλά καθώς η αγορά DeFi ωριμάζει – οι επενδυτές πρέπει να πλησιάσουν την αγορά με τα μάτια τους ανοιχτά. Ειδικά οι νέοι επενδυτές θα πρέπει να αποφύγουν να προσπαθήσουν να εξαργυρώσουν μια μόδα που δεν είναι ακόμη καλά κατανοητή. “
Καθώς η σκόνη της Yam Finance καθιερώνει, πολλοί κοιτάζουν έξω και βλέπουν έναν φωτεινό ορίζοντα για το DeFi ακόμα. «Η κοινότητα κρυπτογράφησης βρίσκεται σε μια από τις πιο θεμελιώδεις καινοτομίες στην ιστορία των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών», δήλωσε ο Sokolin στο Cointelegraph, «Το βασικό πακέτο για μένα είναι να παίξω το μακρύ παιχνίδι, αντί να επικεντρωθούμε στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων βραχυπρόθεσμα».