Μετά την πτώση του 27% σε τρεις ημέρες, η τιμή του Ether (ETH) έφτασε τελικά στο κάτω μέρος στα 1.040 $ στις 22 Ιανουαρίου..
Η απότομη διόρθωση ρευστοποίησε μελλοντικά συμβόλαια αξίας 600 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αλλά το ενδιαφέρον, η τιμή του Ether ανέκαμψε σε ένα νέο υψηλό όλων των εποχών, ακόμη και όταν η τιμή του Bitcoin συνεχίζει να διαπραγματεύεται σε μια ελαφρά πτωτική τάση.
Σύμφωνα με την Cointelegraph, οι αυξανόμενοι όγκοι TVL και συναλλαγών του αποκεντρωμένου χρηματοοικονομικού τομέα βρίσκονται πίσω από την εντυπωσιακή αύξηση της Ether.
Διάγραμμα 4 ωρών ETH / USD. Πηγή: TradingView
Για να προσδιορίσουμε αν η πρόσφατη αντλία αντικατοπτρίζει μια πιθανή τοπική κορυφή, θα ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στα δεδομένα ροών και παραγώγων.
Οι αποσύρσεις ανταλλαγής δείχνουν τη συσσώρευση φαλαινών
Η αύξηση των αναλήψεων από τις ανταλλαγές μπορεί να προκληθεί από πολλούς παράγοντες, όπως στοίχημα, καλλιέργεια απόδοσης και αγοραστές που στέλνουν κέρματα σε ψυκτική αποθήκη. Συνήθως, μια σταθερή ροή καθαρών καταθέσεων υποδεικνύει την προθυμία πώλησης βραχυπρόθεσμα. Από την άλλη πλευρά, οι καθαρές αποσύρσεις σχετίζονται γενικά με περιόδους συσσώρευσης φαλαινών.
Το ETH διατηρείται σε πορτοφόλια ανταλλαγής. Πηγή: Cryptoquant.com
Όπως δείχνει το παραπάνω διάγραμμα, στις 23 Ιανουαρίου, τα κεντρικά χρηματιστήρια έφτασαν πρόσφατα στα χαμηλότερα επίπεδα αποθεματικών Ether από τον Νοέμβριο του 2018.
Παρόλο που υπάρχει κάποια συζήτηση εάν μέρος αυτής της εξόδου Ether είναι μια εσωτερική μεταφορά μεταξύ των ψυχρών πορτοφολιών Bitfinex, υπήρξε μια σαφής τάση ανάληψης καθαρών κατά τον τελευταίο μήνα. Παρά αυτές τις «φήμες», τα δεδομένα δείχνουν συσσώρευση.
Αυτά τα δεδομένα συμπίπτουν επίσης με τη συνολική αξία του DeFi (TVL) που φτάνει τα 26 δισεκατομμύρια δολάρια σε υψηλό επίπεδο και σηματοδοτεί ότι οι επενδυτές επέλεξαν να επωφεληθούν από τις προσοδοφόρες ευκαιρίες απόδοσης που υπάρχουν εκτός των κεντρικών ανταλλαγών.
Τα μελλοντικά συμβόλαια ήταν υπεραγορά
Μετρώντας το χάσμα εξόδων μεταξύ των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και της κανονικής αγοράς spot, ένας έμπορος μπορεί να μετρήσει το επίπεδο της ανοδικότητας στην αγορά.
Τα προθεσμιακά συμβόλαια 3 μηνών θα πρέπει συνήθως να διαπραγματεύονται με ετήσιο ασφάλιστρο 6% έως 20% (βάση) έναντι τακτικών ανταλλαγών spot. Κάθε φορά που αυτή η ένδειξη εξασθενεί ή γίνεται αρνητική, αυτή είναι μια ανησυχητική κόκκινη σημαία. Αυτή η κατάσταση είναι γνωστή ως καθυστέρηση και δείχνει ότι η αγορά γίνεται ανοδική.
Από την άλλη πλευρά, μια βιώσιμη βάση άνω του 20% σηματοδοτεί υπερβολική μόχλευση από τους αγοραστές, δημιουργώντας το ενδεχόμενο μαζικής εκκαθάρισης και ενδεχόμενων διακοπών της αγοράς.
Μάρτιος 2021 ETH premium. Πηγή: Δεδομένα ψηφιακών στοιχείων ενεργητικού NYDIG
Το παραπάνω διάγραμμα δείχνει ότι το ασφάλιστρο έφτασε στο 6,5% στις 19 Ιανουαρίου, ίσο με το ετήσιο επιτόκιο 38%. Αυτό το επίπεδο θεωρείται εξαιρετικά υπεραγορά, καθώς οι έμποροι χρειάζονται ακόμη μεγαλύτερη αύξηση τιμών πριν από τη λήξη για να επωφεληθούν από αυτό.
Τα επίπεδα παραγώγων υπεραγορών πρέπει να θεωρούνται κίτρινη σημαία, αν και η διατήρησή τους για μικρές περιόδους είναι φυσιολογική. Οι έμποροι ενδέχεται να υπερβούν στιγμιαία την κανονική μόχλευση τους κατά τη διάρκεια του ράλι και αργότερα να αγοράσουν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο (Ether) για να προσαρμόσουν τον κίνδυνο.
Με τον ένα ή τον άλλο τρόπο, η αγορά προσαρμόστηκε κατά τη διάρκεια της πτώσης των τιμών του Ether και το ασφάλιστρο μελλοντικής εκπλήρωσης ανέρχεται σήμερα σε ένα υγιές επίπεδο 4,5% ή 28% σε ετήσια βάση.
Ο όγκος spot παραμένει ισχυρός και οι έμποροι αγόρασαν την πτώση
Εκτός από την παρακολούθηση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, οι κερδοφόροι έμποροι παρακολουθούν επίσης τον όγκο στην αγορά spot. Συνήθως, οι χαμηλοί όγκοι δείχνουν έλλειψη εμπιστοσύνης. Ως εκ τούτου, οι σημαντικές αυξήσεις τιμών θα πρέπει να συνοδεύονται από ισχυρή εμπορική δραστηριότητα.
Όγκος ανταλλαγών spot ETH. Πηγή: Coinalyze.net
Την περασμένη εβδομάδα, ο Ether είχε μέσο όρο ημερήσιου όγκου 6,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων και ενώ αυτός ο αριθμός απέχει πολύ από το υψηλό όλων των εποχών των 12,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων που παρατηρήθηκε στις 11 Ιανουαρίου, εξακολουθεί να είναι 240% υψηλότερος από τον Δεκέμβριο. Επομένως, η δραστηριότητα που υποστηρίζει το πρόσφατο υψηλό όλων των εποχών 1.777 $ είναι θετικός δείκτης.
Τα δεδομένα που παρέχονται μέσω ανταλλαγής επισημαίνουν τη μακροχρόνια έως βραχυπρόθεσμη θέση των εμπόρων. Αναλύοντας τη θέση κάθε πελάτη επί τόπου, διαρκή και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, μπορεί κανείς να αποκτήσει μια πιο ξεκάθαρη εικόνα για το αν οι επαγγελματίες έμποροι κλίνουν ανοδικοί ή bearish.
Με αυτό είπε, υπάρχουν περιστασιακές αποκλίσεις στις μεθοδολογίες μεταξύ διαφορετικών ανταλλαγών, έτσι οι θεατές θα πρέπει να παρακολουθούν τις αλλαγές αντί για απόλυτους αριθμούς.
Ανταλλάσσει τους κορυφαίους εμπόρους ETH αναλογία μακράς προς μικρής διάρκειας. Πηγή: Bybt.com
Ο κορυφαίος δείκτης εμπόρων στις Binance και Huobi κατείχε περίπου την ίδια θέση Ether τις τελευταίες δύο ημέρες. Ο μέσος όρος του Huobi τις τελευταίες 30 ημέρες είχε μέσο όρο 0,83 αναλογία long-to-short ενώ στο Binance έμποροι κατείχαν 0,94 μέσο όρο. Η τρέχουσα ένδειξη στα 0,85 υποδηλώνει μια μικρή αρνητική αίσθηση.
Το OKEx ξεχωρίζει καθώς ο λόγος long-to-short των κορυφαίων εμπόρων έφτασε στο 2,0, ευνοώντας έντονα τα long στις πρώτες ώρες της 22ης Ιανουαρίου, αλλά μειώθηκε μέχρι τις 24 Ιανουαρίου και τελικά κατέληξε στο 1,05. Η ισχυρή τάση των καθαρών πωλήσεων αντιστράφηκε σήμερα καθώς οι έμποροι αγόρασαν την πτώση και ο δείκτης έπεσε στο 1,17 υπέρ των long.
Θα πρέπει να έχουμε κατά νου ότι τα γραφεία arbitrage και οι κατασκευαστές της αγοράς καλύπτουν ένα μεγάλο μέρος της μέτρησης των κορυφαίων εμπόρων των χρηματιστηρίων. Το ασυνήθιστα υψηλό ασφάλιστρο μελλοντικής εκπλήρωσης θα δώσει κίνητρα σε αυτούς τους πελάτες να δημιουργήσουν θέσεις πώλησης σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ενώ ταυτόχρονα αγοράζουν θέσεις Ether spot.
Λαμβάνοντας υπόψη τα δεδομένα της Ether στην αλυσίδα που δείχνουν την αποταμίευση φαλαινών, μαζί με τα υγιή συμβόλαια συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης, η δομή της αγοράς φαίνεται αξιόπιστη.
Το γεγονός ότι οι κορυφαίοι έμποροι στο OKEx αγόρασαν επίσης τη σημερινή πτώση αποτελεί περαιτέρω ένδειξη ότι το ράλι θα πρέπει να συνεχίσει.
Οι απόψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά αυτές του συντάκτης και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις του Cointelegraph. Κάθε κίνηση επενδύσεων και συναλλαγών συνεπάγεται κίνδυνο. Θα πρέπει να κάνετε τη δική σας έρευνα κατά τη λήψη μιας απόφασης.