Το Bitcoin (BTC) έχει ένα μοναδικό πλεονέκτημα: αυτοπροστασία, με το οποίο το παραδοσιακό χρηματοοικονομικό σύστημα δεν μπορεί να ανταγωνιστεί. Είναι σημαντικό το οικοσύστημα Bitcoin να μεγιστοποιήσει αυτό το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα για να ανταγωνιστεί το παλαιό σύστημα.
Οι θεματολογικές λύσεις είναι σημαντικές για τις χρηματοπιστωτικές αγορές, είτε παραδοσιακές είτε καινοτόμες, και υπήρξαν ιστορικά περιορισμένη για Bitcoin. Αλλά γιατί οι θεσμικοί επενδυτές χρειάζονται υπηρεσίες φύλαξης και ποιες είναι οι μοναδικές προκλήσεις της φύλαξης Bitcoin?
Γιατί οι θεσμικοί επενδυτές χρειάζονται υπηρεσίες φύλαξης
Υπάρχουν δύο κύριοι λόγοι γιατί οι θεσμικοί επενδυτές χρειάζονται υπηρεσίες φύλαξης: μείωση του κινδύνου και συμμόρφωση με τους κανονισμούς.
Διαχωρίζοντας την οντότητα που αποθηκεύει περιουσιακά στοιχεία από την οντότητα που διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μπορούν να ειδικευτούν σε αυτό που είναι καλύτερα. Αυτός ο διαχωρισμός μειώνει επίσης τον κίνδυνο να ξεφύγει ένας υπάλληλος με όλα τα χρήματα. Συνήθως, οι θεματοφύλακες είναι μακροχρόνια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα με μεγάλο κίνδυνο φήμης που τους εμποδίζει να ενεργήσουν κατά των συμφερόντων των πελατών τους.
Όσον αφορά τους κανονισμούς, οι κυρίαρχοι ρυθμιστικοί φορείς σε όλο τον κόσμο – η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών (SEC), η Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς του Ηνωμένου Βασιλείου, η Νομισματική Αρχή της Σιγκαπούρης, κ.λπ. – όλοι απαιτούν από τους θεσμικούς επενδυτές να διατηρούν τα χρήματα των πελατών τους με ρυθμιζόμενους θεματοφύλακες. Συνήθως, οι ρυθμιζόμενοι θεματοφύλακες είναι μεσίτες ή τράπεζες.
Μοναδικές προκλήσεις της φύλαξης Bitcoin
Η παροχή φύλαξης για παραδοσιακά χρηματοοικονομικά μέσα είναι ήδη από μόνη της δύσκολη, και το Bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα παρουσιάζουν ένα εξαιρετικά περίπλοκο έργο. Τόσο οι ιδιώτες επενδυτές όσο και οι επαγγελματίες αντιμετωπίζουν μοναδικές προκλήσεις για την ασφαλή αποθήκευση του Bitcoin τους.
Προκλήσεις στη φύλαξη του Bitcoin
Πρώτα απ ‘όλα, τα κρυπτονομίσματα είναι κομιστικά στοιχεία, που σημαίνει ότι όποιος έχει τον έλεγχο του περιουσιακού στοιχείου, κατέχει το περιουσιακό στοιχείο. Με άλλα λόγια, εάν χάσετε το Bitcoin σας ή κάποιος το κλέψει, δεν υπάρχουν επιλογές για επιστροφή χρημάτων. Αυτό σε αντίθεση με έναν τραπεζικό λογαριασμό ή πιστωτική κάρτα, με την οποία μια τράπεζα μπορεί απλώς να αντιστρέψει μια συναλλαγή.
Οι περισσότεροι επενδυτές λιανικής αποθηκεύουν το Bitcoin τους σε χρηματιστήρια ή καυτά πορτοφόλια που έχουν ιστορικό παραβίασης. Αυτή δεν είναι κατάλληλη επιλογή για επαγγελματίες επενδυτές. Μερικοί από τους πιο έξυπνους επενδυτές λιανικής χρησιμοποιούν πορτοφόλια υλικού που επιτρέπουν την αποθήκευση των ιδιωτικών κλειδιών Bitcoin των χρηστών εκτός σύνδεσης, κάτι που είναι σημαντικά ασφαλέστερο από ένα χρηματιστήριο.
Ωστόσο, από θεσμική άποψη επενδυτή, μια μεμονωμένη συσκευή υλικού USB εξακολουθεί να είναι πολύ ριψοκίνδυνη για τη διαχείριση κεφαλαίων πελατών. Τι γίνεται αν ένας υπάλληλος αποχωρήσει με το πορτοφόλι υλικού και όλα τα χρήματα; Αντ ‘αυτού, ο επενδυτής πρέπει να διαχωρίσει την εξουσία, ώστε κανένα άτομο να μην έχει τη δυνατότητα να παραπλανηθεί.
Η βιομηχανία κρυπτογράφησης αναπτύσσεται γρήγορα, αλλά εξακολουθεί να είναι νέα και άπειρη σε σύγκριση με την παραδοσιακή χρηματοδότηση. Προκειμένου τα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να εξετάσουν το ενδεχόμενο να επενδύσουν σε Bitcoin, πρέπει να αντιμετωπιστεί η πλευρά της φύλαξης. Εκτός από την επιμέλεια, οι επενδυτές χρειάζονται επίσης ασφαλιστικά προϊόντα που προστατεύουν το Bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα από κλοπή.
Λύσεις θεσμικής φύλαξης
Οι επαγγελματίες επενδυτές χρειάζονται συμμορφούμενη ψυκτική αποθήκευση και ασφάλεια από επώνυμες εταιρείες με ισχυρή φήμη. Υπάρχουν πολλές εγγενείς λύσεις κρυπτογράφησης, αλλά δεν ικανοποιούν τους μεγαλύτερους οικονομικούς παράγοντες.
Οι εγγενείς επιλογές φύλαξης για το crypto περιλαμβάνουν τα Coinbase Custody, Xapo, Onchain Custodian και πολλά άλλα που αναφέρονται στο παραπάνω γραφικό. Αυτές οι υπηρεσίες ήταν μέχρι στιγμής επιτυχημένες, αν και το πεδίο εφαρμογής είναι περιορισμένο, καθώς οι μικρότεροι, προοδευτικοί κατανεμητές κεφαλαίου αξιοποιούν αυτές τις υπηρεσίες. Ωστόσο, τα περισσότερα μεγάλα ιδρύματα παραμένουν στο περιθώριο.
Ευτυχώς, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της marquee μπαίνουν στον χώρο επιμέλειας, όπως η Fidelity, η οποία κυκλοφόρησε τη λύση θεσμικής φύλαξης στα μέσα του 2019. Είναι πολύ νωρίς για να προβλέψουμε πώς αυτό θα επηρεάσει την αγορά, αν και ένα παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που διατηρεί το Bitcoin είναι ένα πολύ ελπιδοφόρο σημάδι.
Σχετικά: Ασφαλισμένες υπηρεσίες Crypto Custody: Κλειδί για την ανάπτυξη των θεσμικών επενδύσεων?
Bitcoin ETF?
Ένα καυτό θέμα στον χώρο της κρυπτογράφησης είναι τα κεφάλαια που ανταλλάσσονται με Bitcoin (ETF). Η υπόθεση είναι ότι τα ETF είναι ένας ευκολότερος τρόπος για να δώσουν στους επενδυτές έκθεση στο Bitcoin. Για παράδειγμα, εάν υπήρχε ένα Bitcoin ETF, οποιοσδήποτε με ηλεκτρονικό εμπόριο, Fidelity ή οποιονδήποτε άλλο μεσίτη θα μπορούσε εύκολα να αγοράσει Bitcoin.
Μέχρι στιγμής, οι ΗΠΑ δεν έχουν εγκρίνει ένα Bitcoin ETF, και ένας λόγος είναι ότι δεν υπάρχουν λύσεις επιμέλειας τρίτων που εμπιστεύεται η SEC. Ωστόσο, η πιστότητα και το εισερχόμενο κύμα θεσμικής επιμέλειας θα μπορούσαν να βοηθήσουν να εγκριθεί το ETF στο μέλλον.
Σχετιζομαι με: Ένα σύντομο ιστορικό των αξιολογήσεων της SEC για τις προτάσεις ETF Bitcoin
Η πραγματικότητα είναι ότι ο χώρος κρυπτογράφησης εξακολουθεί να είναι μια πρωτοποριακή βιομηχανία με πολλά εμπόδια να ξεπεραστούν. Ευτυχώς, ένας αυξανόμενος αριθμός ατόμων αφήνει την παραδοσιακή χρηματοδότηση για να δημιουργήσει ένα παράλληλο χρηματοοικονομικό σύστημα με το Bitcoin. Ένα ώριμο οικοσύστημα fiat onramp με επιμέλεια και ασφάλιση επιτρέπει στα οικογενειακά γραφεία και στα hedge fund την ηρεμία και την ευκολία να διαθέσουν κάποιο κεφάλαιο στο Bitcoin. Η παραδοσιακή χρηματοδότηση θα αποκτήσει Bitcoin με ουσιαστικό τρόπο; Η αλήθεια δεν έχει ακόμη δει.
Προσωπική επιμέλεια: Γίνετε δική σας τράπεζα
Εκτός από το χώρο θεσμικής φύλαξης, οι επενδυτές λιανικής αναζητούν επίσης βελτιωμένους τρόπους για να διαχειρίζονται με ασφάλεια τα χαρτοφυλάκιά τους στο Bitcoin. Η υπόσχεση να είσαι δική σου τράπεζα είναι πολύ δελεαστική. Ωστόσο, απαιτεί την ανάληψη σημαντικής προσωπικής ευθύνης.
Τις πρώτες μέρες, η αποθήκευση των ιδιωτικών κλειδιών του Bitcoin ήταν αρκετά δύσκολη και ήταν διαθέσιμη μόνο σε χρήστες με τεχνική σκέψη. Ωστόσο, οι επιλογές φύλαξης των επενδυτών λιανικής έχουν βελτιώθηκε δραματικά τα τελευταία χρόνια.
Υπάρχει μια γκάμα λύσεων που κυμαίνονται από το σκληρό αποθηκευτικό χώρο cypherpunk έως τις πλήρως αξιόπιστες «τράπεζες κρυπτογράφησης» όπως το Coinbase. Είναι σημαντικό οι χρήστες να γνωρίζουν τους κινδύνους, καθώς και την τεχνική πολυπλοκότητα του επιλεγμένου θεματοφύλακά τους.
Ένας κόμβος σε κάθε σπίτι
Μια δημοφιλής αφήγηση που εμφανίζεται στον χώρο του Bitcoin είναι η ιδέα ότι κάθε σπίτι θα έχει τον δικό του κόμβο Bitcoin που μπορεί να αναφέρει η αξιόπιστη οικογένεια και οι φίλοι του. Κάθε χρήστης θα έχει στη συνέχεια τα δικά του αποκλειστικά πορτοφόλια υλικού για τη διαχείριση των ιδιωτικών κλειδιών του. Αν και αυτό ακούγεται περίπλοκο, αυτό σημαίνει απλώς τη δημιουργία μιας δεύτερης συσκευής υλικού δίπλα στο δρομολογητή Wi-Fi.
Αυτή η ρύθμιση θα επιτρέψει στους χρήστες να επικυρώσουν πλήρως όλες τις συναλλαγές Bitcoin ελαχιστοποιώντας ταυτόχρονα τις τεχνικές προκλήσεις. Στο μέλλον, όλοι οι χρήστες θα μπορούσαν να είναι πλήρως αυτόνομοι με τα οικονομικά τους, εάν το επιθυμούν.
Λύσεις πολλαπλών υπογραφών
Μετά τη δημιουργία ενός οικιακού κόμβου, το επόμενο βήμα για την προσωπική επιμέλεια είναι η δημιουργία ενός λογαριασμού πολλαπλών υπογραφών. Αυτό δεν είναι απαίτηση, αλλά αυξάνει δραματικά την ασφάλεια.
Οι τεχνολογικοί χρήστες μπορούν να δημιουργήσουν τη δική τους πολλαπλή υπογραφή με εργαλεία όπως το Glacier Protocol. Ωστόσο, οι περισσότεροι χρήστες πιθανότατα θα χρησιμοποιούν μια υπηρεσία Bitcoin που κάνει ένα multisig πιο εύκολο στη χρήση. Για παράδειγμα, η Casa δημιούργησε τόσο έναν οικιακό κόμβο όσο και μια λύση πολλαπλών υπογραφών που ονομάζεται Keymaster, και αυτή τη στιγμή προσφέρει ένα δωρεάν εργαλείο πολλαπλών ψηφίων δύο από τα τρία για χρήστες που θέλουν να αρχίσουν να παίζουν με πιο προηγμένα μοντέλα ασφαλείας. Μια άλλη επιλογή είναι η λύση θησαυρού της Unchained Capital. Το Unchained είναι μια ημι-αξιόπιστη τράπεζα Bitcoin που προσφέρει λογισμικό αυτο-κυριαρχίας καθώς και χρηματοοικονομικές υπηρεσίες όπως δανεισμός.
Ως επενδυτής κρυπτογράφησης, είναι σημαντικό να προσδιορίσετε τις δικές σας ανάγκες ασφάλειας και να επιλέξετε τη λύση που τις ικανοποιεί καλύτερα.
Ενώ η επιμέλεια μπορεί να μην είναι ένα διασκεδαστικό θέμα για συζήτηση, είναι ζωτικό μέρος ενός επιτυχημένου χρηματοοικονομικού συστήματος. Ευτυχώς, βλέπουμε μια έκρηξη νέων υπηρεσιών φύλαξης που προσφέρονται για ικανοποίηση τόσο των επενδυτών λιανικής όσο και των θεσμικών επενδυτών.
Αυτό το άρθρο δεν περιέχει επενδυτικές συμβουλές ή προτάσεις. Κάθε κίνηση επένδυσης και διαπραγμάτευσης συνεπάγεται κίνδυνο, θα πρέπει να κάνετε τη δική σας έρευνα κατά τη λήψη μιας απόφασης.
Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι μόνες του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις του Cointelegraph.
Ροχάν Μπάρντε είναι διευθυντής έρευνας και καινοτομίας στο Blockchain Zoo. Είναι παθιασμένος με την τεχνολογία επαγγελματίας με περισσότερα από πέντε χρόνια εμπειρίας. Ένα υπόβαθρο διοίκησης επιχειρήσεων του έδωσε μια σταθερή κατανόηση του τι χρειάζονται οι επιχειρήσεις. Επί του παρόντος, διερευνά πώς μπορούν να καλυφθούν οι ανάγκες της σύγχρονης επιχείρησης με εφαρμογές μηχανικής μάθησης, μεγάλα δεδομένα, τεχνητή νοημοσύνη και τεχνολογία blockchain.