Son 48 saat içinde Bitcoin (BTC) fiyatı, rotayı tersine çevirmeden ve bu kazançların çoğunu düşürmeden önce 31.000 $ ‘dan 34.800 $’ a yükseldi. Bu 3.800 $ ‘lık düşüş önemli görünmese de,% 12 salınım 660 milyon $ değerinde vadeli işlem sözleşmelerini tasfiye etti..
Hareketin arkasında kesin bir yanıt olması pek olası olmasa da 25 Ocak’ta Başkan Joe Biden sesli 1,9 trilyon dolarlık teşvik paketini düşürme isteği. Bu, BTC’yi enflasyon koruması olarak satın alanlar için teşvikleri azaltmış veya önde gelen küresel para birimlerine karşı ABD doları devalüasyonuna karşı bir koruma önlemi almış olabilir..
BTC / USD 4 saatlik grafik. Kaynak: TradingView
Daha kısa vadeli grafikler Bitcoin’in yükselişini yansıtmayabilir, ancak çeşitli türev göstergeleri ve en iyi tüccarların akışı 30.000 $ ‘ın altında fiyatlar beklemeye yer bırakmıyor.
Bitcoin, 30.800 dolarlık desteği test ediyor, ancak boğalar bu seviyenin altında agresif satın alma etkinliği gösterdi. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, hem MicroStrategy hem de Marathon Patent Grubu yakın zamanda büyük çapta satın almalar yaptığını duyurdu.
Veriler, OKEx’teki en iyi tüccarların yoğun bir şekilde dip satın aldığını ve vadeli işlem sözleşmeleri priminin, alıcıların aşırı kaldıraç oranını yansıtmadığını gösteriyor..
29 Ocak vadeli işlemlerin sona ermesinin 4,9 milyar dolarlık vadeli işlem sözleşmelerini veya toplam 10,5 milyar dolarlık açık faizin% 47’sini ortadan kaldıracağı unutulmamalıdır..
Türev borsalarının BTC vadeli işlemleri, ABD doları cinsinden faiz açar. Kaynak: Bybt.com
Başlangıçta endişe verici olsa da, bu sözleşmelerin büyük bir kısmı genellikle devredilir. Bunlar arasında OKEx’te 1,53 milyar dolar, CME’de 875 milyon dolar ve Binance’de 840 milyon dolar var..
Şu anda uzun olan tüccarlar daha uzun vadeli bir sözleşme satın alırken aynı anda Ocak vadeli işlem pozisyonlarını kapatabilirler. Böylece, su altında olup olmamanıza bakılmaksızın, yeterli marj yatırıldığı sürece her iki taraf da bahislerini açık tutabilir..
Son tasfiyeler büyük olsa da, profesyonel tüccarlar sadece% 12’lik bir fiyat dalgalanmasıyla kolayca sarsılmazlar. Bu hipotez, Bitcoin’in% 120 yıllık volatilitesi göz önüne alındığında özellikle doğrudur..
Balinaların ve arbitraj masalarının bu dönemde kendilerini nasıl konumlandırmış olabileceğini anlamak için, en iyi tüccarların uzun-kısa oranını ve vadeli işlem sözleşmeleri primi analiz edilmelidir..
En iyi tüccarlar dipi satın aldı
Bir tüccarın net pozisyonunu etkili bir şekilde ölçmenin somut bir yolu yoktur, çünkü onlar soğuk bir cüzdanda bozuk para tutabilirler veya aynı anda birden fazla borsayı kullanabilir.
Ayrıca, opsiyonları vadeli işlem sözleşmeleriyle birleştirirken, bir yatırımcının pozisyonunu yalnızca spot ve vadeli risklere bakarak yorumlamak neredeyse imkansız hale gelir..
22 Ocak’tan bu yana, en iyi Binance tüccarları istikrarlı ve dengeli bir pozisyonda kaldılar, ancak 25 Ocak’ın erken saatlerinde uzun ürünler eklemeye başladılar. Bu eğilim 26 Ocak’ta da devam etti ve gösterge şu anda% 13 oranında uzun vadeli ürünleri tercih ediyor. Şu anda, en iyi Binance yatırımcılarının uzun-kısa oranı aylık 1,20 ortalamasının altında kalıyor.
En iyi tüccarların BTC uzun / kısa oranı. Kaynak: Bybt.com
Öte yandan, Huobi’deki en iyi tüccarlar, son 30 günde ortalama 0,85 uzun-kısa oranıyla net şortları% 15 tercih etti. 25 Ocak’ta, Bitcoin 34.800 dolarlık yerel zirvesini yaparken, bu tüccarlar net şortlarını% 25’e çıkardı. Bu nedenle, hareketi doğru bir şekilde takas ederek, bu sözleşmeleri daha düşük fiyatlarla geri satın alabilirler ve şu anda aylık ortalamaları olan 0,85’te durabilirler..
Son olarak, en iyi OKEx tüccarları 25 Ocak’tan bu yana agresif bir şekilde alım yapıyor ve uzun-kısa oranının 30 gün içinde 2,64 ile en yüksek seviyesine ulaşmasına neden oldu. Bu, uzun vadeli ürünlerin negatif net riske sahip en iyi tüccarlardan% 164 daha fazla pozisyon tuttuğu anlamına geliyor. Bunun BTC’nin 34.800 $ ‘dan 31.100 $’ a düşmesi sırasında gerçekleştiğini düşünürsek, bu tüccarlar piyasaların düşüşe geçmesi durumunda ciddi tasfiye riskleriyle karşı karşıya kalacaklar..
Son üç düşüşte tutulan vadeli işlemler primi
Vadeli işlem primi söz konusu olduğunda, tüccarlar sağlıklı piyasalardaki normal spot borsalara kıyasla% 10 ila% 20 yıllık prim (temel) beklemelidir. Bu gösterge, stablecoin mevduatlarının getirileri ile karşılaştırılabilir olmalıdır.
Bu gösterge bu aralığın altındaki seviyelerde kaldığında, alarm verici bir sinyal olarak düşünülmelidir. Öte yandan,% 20’nin üzerinde sürdürülebilir bir temel, alıcıların aşırı kaldıraç oranına işaret ederek, büyük likidasyonlar ve nihai piyasa çökmeleri için potansiyel yaratıyor..
Mart BTC vadeli işlem primi. Kaynak: NYDIG Digital Assets Data
Yukarıdaki grafik, vadeli işlem priminin% 4,5 civarında dalgalandığını ve yıllık bazda% 22’lik bir yükselişe dönüştüğünü gösteriyor. 20 Ocak BTC fiyat düşüşünden sonra, gösterge% 3,3’e ve daha yakın zamanda BTC’nin 31.000 dolarlık desteğini test etmesiyle% 2,2’ye ölçeklendi. Mevcut% 12 yıllık prim, nötr bir konumda duruyor.
Daha da önemlisi, türev piyasalarda herhangi bir çaresizlik belirtisi görülmedi. Vadeli işlem sözleşmesi priminin olmaması, böyle bir durumda kolayca fark edilebilir.
OKEx’in uzun-kısa pozisyonu aşırı görünse de, genel piyasa yapısı aşırı kaldıraçlı olmaktan uzaktır. Bu nedenle, BTC 4 Ocak’taki 28.000 $ ‘ın altındaki çarpışma testini tekrarlasa bile, alıcıların kısa vadeli düşüş dalgasını tersine çevirmek için cephaneleri kaldı..
Cointelegraph’ın bildirdiği gibi, tüm gözler şu anda boğaların lehine olan 29 Ocak’ta sona eren 4 milyar dolarlık opsiyona odaklanmalı..
Burada ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazar ve Cointelegraph’ın görüşlerini yansıtması gerekmez. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.