Vào ngày 26 tháng 5, Tommaso Mancini-Griffoli, đại diện từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế, tuyên bố rằng trong tương lai, cách tốt nhất để khai thác tiềm năng của các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương là bằng cách thúc đẩy quan hệ đối tác tổng hợp giữa khu vực tư nhân và nhà nước..
Giải thích rõ hơn quan điểm của mình về vấn đề này, phó giám đốc bộ phận vốn tiền tệ và thị trường của IMF tuyên bố rằng tầm nhìn đằng sau việc CBDC hoàn toàn nằm dưới sự kiểm soát của ngân hàng trung ương hiện đã lỗi thời và sự gia nhập của các công ty tư nhân có thể giúp thúc đẩy sự đổi mới.
Khi được hỏi về cách thức mà mối quan hệ đối tác như vậy thậm chí có thể bắt đầu trở nên khả thi về mặt khái niệm, ông gợi ý rằng trong các trường hợp quan hệ đối tác tổng hợp, vai trò của khu vực tư nhân nên tập trung vào những thứ như đổi mới, thiết kế giao diện và quản lý khách hàng, trong khi khu vực công nên tập trung vào các vấn đề liên quan đến quy định và xây dựng lòng tin.
Theo quan điểm của Mancini-Grifolli, nỗ lực chung này sẽ không chỉ cho phép các CBDC phát triển mà còn cho phép các dịch vụ tài chính độc đáo như vậy hoạt động trơn tru trong giới hạn của một khuôn khổ quy định, do đó tối đa hóa sự ổn định tài chính.
Ưu và nhược điểm của CBDC tổng hợp
Để hiểu rõ hơn về vấn đề này, Cointelegraph đã liên hệ với Luisa A. Blandon, đại diện của Micobo GmbH, một công ty tư vấn công nghệ và phát triển phần mềm tập trung vào công nghệ sổ cái phân tán cho thị trường vốn. Bà chỉ ra rằng đề xuất về một CBDC công-tư không phải là một đề xuất mới và các ngân hàng trung ương hướng tới tương lai như Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã yêu cầu các nhà khai thác thanh toán như Alipay và WeChat Pay giữ tiền của khách hàng dưới hình thức dự trữ.
Blandon cũng ám chỉ thực tế là các ngân hàng trung ương khác, chẳng hạn như Ngân hàng Trung ương Anh, cũng đã xem xét tùy chọn. Không chỉ vậy, ngay cả Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ cũng cấp giấy phép mục đích đặc biệt cho các công ty công nghệ tài chính phi ngân hàng, cho phép họ giữ số dư dự trữ, tùy thuộc vào quy trình phê duyệt..
Về lợi ích của các CBDC tổng hợp, lợi thế quan trọng nhất của mối quan hệ đối tác như vậy sẽ là sự ổn định ngày càng tăng của “tiền điện tử”. Các CBDC tổng hợp có thể bỏ qua rủi ro thị trường và thanh khoản cũng như giảm thiểu rủi ro vỡ nợ, hai điểm dường như là hằng số khi xem xét mức độ dễ dàng của việc phát hành tiền điện tử. Không chỉ vậy, các CBDC công-tư cũng có thể dễ dàng kiểm tra và kiểm soát các quỹ của khách hàng được phát hành bằng tiền điện tử, đặc biệt nếu quỹ được phân tán qua nhiều ngân hàng. Với thực tế này, CBDC có thể vẫn đáng tin cậy bằng cách cung cấp rủi ro thấp hơn cũng như duy trì khả năng mua lại, có nghĩa là chúng có giá trị tương đương với đồng nội tệ.
Một ưu điểm khác của cách tiếp cận này là sự tham gia trực tiếp của các ngân hàng trung ương vào việc phát hành tiền điện tử. Sử dụng DLT, mọi hoạt động hòa giải giữa những người tham gia có thể trở nên hiệu quả và minh bạch hơn, cuối cùng là bảo vệ người tiêu dùng và giảm chi phí giao dịch. Ngoài ra, các quy trình kiểm toán và quy trình tuân thủ có thể được tự động hóa và mã hóa, do đó làm tăng khả năng phục hồi của mạng lưới tài chính được đề cập. Hơn nữa, quan hệ đối tác công tư cũng đảm bảo cạnh tranh lành mạnh trên thị trường, với điều kiện mạng lưới có thể được kiểm soát bởi cơ quan ngân hàng trung ương, do đó hạn chế sự xuất hiện của các công ty độc quyền..
Có một lưu ý hơi ngược lại, Matthew Unger, Giám đốc điều hành của iComply – một công ty công nghệ quản lý và Biết khách hàng của bạn / công ty dịch vụ chống rửa tiền – đã tuyên bố rằng nếu được cấu trúc đúng, mô hình hợp tác công tư có thể cho phép áp dụng công nghệ blockchain cho các CBDC. sớm hơn bất kỳ giải pháp thay thế nào khác. Tuy nhiên, anh ấy nói thêm:
“Như nhiều thứ khác, ma quỷ ở trong các chi tiết. Bên ‘riêng’ – Huawei là ai? Họ đã sở hữu phần cứng cho khoảng một nửa số ngân hàng trung ương trên thế giới và đã ủng hộ các CBDC dựa trên blockchain trong vài năm. ”
Bình luận về những nhược điểm của thiết lập công-tư, Blandon chỉ ra rằng nếu các CBDC tổng hợp trở thành xu hướng chủ đạo trong tương lai gần, thì cuối cùng họ sẽ “chuyển đổi hệ thống ngân hàng Phân đoạn hiện tại sang hệ thống ngân hàng Hẹp”. Hơn nữa, cô ấy nói thêm:
“Trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế, hoàn toàn có khả năng lượng tiền gửi ngân hàng lớn có thể chuyển sang tiền điện tử và nếu các quỹ của khách hàng hỗ trợ tiền điện tử được tổ chức như các ngân hàng tài trợ bán buôn, việc chạy đua có thể bị đảo ngược vì khách hàng có khả năng tìm kiếm bảo hiểm tiền gửi của các ngân hàng. Ngược lại, nếu những khoản tiền đó được giữ như là khoản dự trữ của ngân hàng trung ương, thì rủi ro sẽ không thể được chiết khấu, dẫn đến việc di chuyển các khoản tiền gửi không được bảo hiểm từ các ngân hàng sang các nhà cung cấp tiền điện tử ”.
Các ngân hàng trung ương sẽ giải trí cho ý tưởng này?
Mặc dù các CBDC dựa trên quan hệ đối tác tổng hợp nghe có vẻ cực kỳ hấp dẫn trên giấy tờ, nhưng vẫn đáng xem xét liệu các ngân hàng trung ương có sẵn sàng chấp nhận một ý tưởng thỏa hiệp như vậy và tham gia vào quá nhiều quyền lực của họ hay không.
Cointelegraph đã nói chuyện với Rich Foster, cựu người đứng đầu khu định cư Bắc Mỹ cho các dịch vụ thị trường và chứng khoán tại Citigroup và là người sáng lập E2E Blockchains, một dự án nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho việc thanh toán bằng tiền tệ của ngân hàng trung ương. Theo quan điểm của Foster, nhiều ngân hàng thành lập đã và đang khám phá ý tưởng về các CBDC tổng hợp. Về vấn đề này, ông ám chỉ đến một tập đoàn được thành lập gần đây có tên là Fnality International đã phát minh ra loại tiền kỹ thuật số có mệnh giá là ngân hàng trung ương rất riêng của mình: một CBDC lai sẽ vẫn giữ tiền trong tài khoản ngân hàng trung ương của mỗi quốc gia và sẽ chỉ có sẵn để sử dụng bán buôn. , không bán lẻ.
Liên minh này được hỗ trợ bởi nhiều ngân hàng thương mại lớn nhất và các sàn giao dịch quốc gia trên toàn cầu như UBS, Barclays, Banco Santander, BNY Mellon, CIBC, Commerzbank, Credit Suisse và ING, trong số những người khác. Foster nói thêm: “Từ quan điểm dựa trên bán lẻ nhiều hơn, Dự án Đô la kỹ thuật số là một giải pháp khác hiện đang trong giai đoạn thảo luận công khai.”
Ngoài ra, với việc lĩnh vực ngân hàng tiếp tục đánh mất niềm tin của người tiêu dùng trên toàn cầu, ý tưởng về các tổ chức tư nhân đóng vai trò thay thế cho một số chức năng ngân hàng cũng như nhà phân phối cho các CBDC rất có thể sẽ được coi là một sự phát triển tích cực.
Cuối cùng, một số tin rằng sẽ là lý tưởng nếu CBDC được hỗ trợ và phát hành bởi các ngân hàng trung ương với phần phân phối mọi thứ do các tổ chức tư nhân xử lý. Điều này là do các pháp nhân tư nhân có thể không chỉ đảm bảo hiệu quả thanh toán cao hơn trong việc sử dụng CBDC cho mục đích thanh toán và thanh toán bán lẻ mà còn trong các phương thức thanh toán toàn bộ, bao gồm các giao dịch có giá trị lớn, ưu tiên cao.
Quyền riêng tư có thể là một yếu tố chính?
Mối quan tâm về quyền riêng tư liên quan đến các khu vực CBDC công-tư đã tăng lên đáng kể trong vài tháng qua, đặc biệt là khi lĩnh vực tài chính ngày càng nghiêng về số hóa. Tuy nhiên, khi các thiết lập ngân hàng truyền thống không thành công về mặt bảo mật, các công nghệ liên quan đến tiền điện tử như bằng chứng không có kiến thức và hợp đồng thông minh cung cấp cho người dùng một môi trường giao dịch an toàn cao. Về vấn đề này, kiến trúc ví để phân phối CBDC lý tưởng nên được thiết kế bằng cách sử dụng mật mã nâng cao như mã hóa đồng hình hoặc các phương pháp tương tự khác.
Blandon cho rằng với một CBDC tổng hợp, có thể tránh được nhiều lớp phức tạp kỹ thuật bổ sung, như vậy các cơ quan giám sát có thể được cấp quyền truy cập trực tiếp nhưng thích hợp vào các giao dịch được mã hóa thay vì phải thực hiện các vòng yêu cầu, do đó làm cho việc thanh toán trở nên hợp lý hơn và không phức tạp . Cô ấy nói thêm:
“Và mặc dù những sửa đổi như vậy có thể thay đổi các tiêu chuẩn quy trình xử lý hiện có ngày nay, nhưng kết quả sẽ giống nhau, tức là thông tin sẽ dễ dàng có sẵn cho tất cả các bên liên quan, đặc biệt nếu mục tiêu của họ là bảo vệ người tiêu dùng.”
Unger tin rằng với sự ra đời của phần mềm xác thực phía máy khách, các khuôn khổ và bằng chứng không có kiến thức như dự án OPAL của Viện Công nghệ Massachusetts – hoặc Thuật toán mở -, những lo ngại liên quan đến KYC và AML phần lớn có thể được giảm bớt. Tuy nhiên, ông nói thêm rằng nếu không có các biện pháp kiểm soát phù hợp đối với quyền riêng tư và quản trị, thì CBDC blockchain công khai có thể là “công cụ giám sát công dân xâm phạm quyền riêng tư nhất mà chúng tôi từng thấy”.
Tiền điện tử tất cả các cách
Có vẻ như khá rõ ràng rằng những người chơi tài chính tổ chức và truyền thống nhận thức được thực tế rằng tương lai của các khoản thanh toán và kho lưu trữ giá trị nằm trong phạm vi của tiền điện tử. Tuy nhiên, có vẻ như họ vẫn chưa hiểu đầy đủ và nắm bắt công nghệ như vậy với vòng tay rộng mở.
Đó là lý do tại sao các CBDC tổng hợp cung cấp cho nhiều người chơi chính thống không thích rủi ro một cơ hội để tận dụng những phát triển đã được thực hiện thành công bởi các sáng kiến tư nhân. Ngoài ra, các ngân hàng chính thống giờ đây có thể phải xem xét lại vai trò của mình và bắt đầu nâng cao năng lực của mình để trở thành nhà cung cấp tiền điện tử tốt hơn, đáng tin cậy hơn và hiệu quả hơn.
Các CBDC tổng hợp chắc chắn sẽ thay đổi nhiều vai trò mà các ngân hàng hiện đang đảm nhận, nhưng chúng cũng có thể làm cho việc bảo vệ người tiêu dùng hiệu quả hơn nhiều, giảm rủi ro và chi phí tuân thủ.