Không ai thực sự có thể dự đoán được sự biến động giá của Bitcoin (BTC). Nhưng có một điều đang trở nên khó dự đoán khi giá Bitcoin đột nhiên dao động theo hướng này hay hướng khác: Một hoặc nhiều sàn giao dịch tiền điện tử lớn chỉ đơn giản là ngoại tuyến. Điều này khiến người dùng bất lực trong việc ngăn chặn các khoản lỗ theo vòng xoắn ốc, vì họ không thể giao dịch hoặc mua thêm các vị thế như một hàng rào.
Những sự cố mất điện đã xảy ra hết lần này đến lần khác. Gần đây nhất, khi Bitcoin bắt đầu leo lên mốc 10.000 đô la, Coinbase đã chuyển sang trạng thái ngoại tuyến. Vào thời điểm nó xảy ra, Cointelegraph đã báo cáo rằng đây là lần thứ tư trong ba tháng qua Coinbase đóng cửa trong những động thái lớn về giá BTC. Ngoài ra, người dùng Twitter CryptoWhale đã chỉ ra rằng đã có không dưới 11 lần ngừng hoạt động trên Coinbase trong 12 tháng qua, mỗi lần ngừng hoạt động đến vào thời điểm giá Bitcoin tăng hơn 500 đô la..
Sàn giao dịch có trụ sở tại Thung lũng Silicon sau đó đã đưa ra một tuyên bố thông qua Blog, làm rõ rằng sự cố ngừng hoạt động vào ngày 3 tháng 6 là do sự cố với API của nó, khiến lưu lượng truy cập nhiều gấp 5 lần bình thường. Không đề cập trực tiếp đến vấn đề tần suất ngừng hoạt động, bài đăng trên blog nói rằng Coinbase đang “làm việc để giảm tác động của việc tăng đột biến lưu lượng truy cập liên quan đến giá thông qua việc mở rộng quy mô trước và lưu vào bộ nhớ đệm”. Trong khi đó, sàn giao dịch đã chứng kiến người dùng rút BTC hàng loạt, sau sự cố.
Một vấn đề rộng hơn?
Trong ngày Thứ Năm Đen tối của tháng 3, BitMEX đã ngoại tuyến trong 25 phút, sau đó đổ lỗi cho hai cuộc tấn công từ chối dịch vụ phân tán riêng biệt. Tuy nhiên, người dùng Twitter, bao gồm cả CEO của sàn giao dịch đối thủ FTX, Sam Bankman-Fried, và thương nhân cuộc sống thấp kém, gọi là chơi xấu.
BitMEX đã phủ nhận các cáo buộc, nhưng đây không phải là lần đầu tiên sàn giao dịch có trụ sở tại Seychelles bị cáo buộc chơi bẩn. Blogger Hasu được phát sóng nghi ngờ của anh ấy rằng công ty “vũ khí hóa các vấn đề máy chủ của họ” vào năm 2018. Vấn đề này cũng được nêu rõ ràng dưới dạng cáo buộc trong vụ kiện tập thể hiện đang chờ xử lý đối với BitMEX, Những trạng thái: “BitMEX thường xuyên đóng băng các máy chủ của mình – mà BitMEX đổ lỗi cho các trục trặc và hạn chế kỹ thuật – để kiếm lợi từ những thời điểm có biến động cao.”
Một tháng sau ngày Thứ Năm Đen tối, công ty đã chứng kiến mức nắm giữ Bitcoin của mình giảm 38%. Không rõ liệu sự sụt giảm là do người dùng mất niềm tin vào nền tảng hay do tâm lý thị trường nói chung, theo đó một lượng BTC cao bất thường đang bị rút khỏi các sàn giao dịch. Trong khi đó, BitMEX đã phải vật lộn để giành lại lợi ích mở đã mất vào tháng 3, ngụ ý rằng nó có thể mất thị phần vào tay các đối thủ nhỏ hơn, chẳng hạn như Bybit và FTX.
Coinbase và BitMEX là hai nền tảng thường xuyên bị cháy vì thời gian ngừng hoạt động trong các thị trường biến động. Tuy nhiên, nhà cung cấp dữ liệu Kaiko đã thực hiện một phân tích của dữ liệu giao dịch từng phút cho ngày 12 và 13 tháng 3, bao gồm bảy sàn giao dịch giao ngay và sáu sàn giao dịch phái sinh. Năm trong số các địa điểm giao ngay và bốn trong số các nền tảng phái sinh được phát hiện đã gặp phải một số loại vấn đề trong thời điểm biến động cao điểm.
Trong số các nền tảng giao ngay được đề cập, chỉ có Binance và Bitstamp giữ vững, mặc dù Giám đốc điều hành Binance Changpeng Zhao thừa nhận một số “trục trặc trên các hệ thống ngoại vi” trong một tiếng riu ríu. Trong các sản phẩm phái sinh, Binance Futures và Huobi DM đã quản lý để đảm bảo giao dịch không bị gián đoạn.
Một vấn đề duy nhất đối với tiền điện tử?
Trái ngược với lĩnh vực tiền điện tử, không có trường hợp nào thường xuyên về thị trường chứng khoán truyền thống đi xuống trong giờ giao dịch cao điểm. Tất nhiên, thị trường chứng khoán không thấy sự biến động như tiền điện tử, nhưng chúng xử lý khối lượng giao dịch lớn hơn nhiều so với bất kỳ sàn giao dịch tiền điện tử nào. Các sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất có đủ kinh nghiệm về sự biến động của Bitcoin để có thể dự đoán một số loại đỉnh nhất định.
Có thể cho rằng, một số sàn giao dịch lớn cũng có tiền để đầu tư vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng có thể xử lý loại tăng đột biến về khối lượng. Coinbase đã huy động được hơn nửa tỷ đô la trong suốt vòng đời của nó. Có thể lập luận rằng BitMEX là một kẻ nhỏ bé, nếu so sánh, chỉ huy động được 25.000 đô la với vòng hạt giống cuối cùng vào năm 2015. Tuy nhiên, một nhà phân tích ước tính rằng BitMEX đang kiếm được khoảng 700.000 đô la mỗi ngày từ dịch vụ giao dịch phái sinh của nó, có thể lên đến hơn 250 triệu đô la mỗi năm. Joel Edgerton, giám đốc điều hành của bitFlyer Hoa Kỳ, tin rằng vấn đề là một trong những sự trưởng thành của ngành, nói với Cointelegraph:
“Các sàn giao dịch tiền điện tử không có kinh nghiệm thể chế sâu sắc như một sàn giao dịch chứng khoán truyền thống. Các sàn giao dịch truyền thống đã có hơn 100 năm để xây dựng các kỹ năng, quy trình và hệ thống cần thiết để xử lý khối lượng mà họ nhận được ”.
Đào sâu hơn
Các sàn giao dịch khác nhau dường như có quan điểm khác nhau về những gì có thể là một giải pháp thích hợp cho vấn đề thời gian chết. Bitfinex gần đây đã đưa ra một thông cáo báo chí tự hào về hiệu suất của riêng mình vào năm 2020, nói rằng nó không có sự cố lớn nào về thời gian chết cho đến nay trong năm nay. Việc trao đổi chỉ ra “mối quan tâm ám ảnh đến cải tiến kỹ thuật” là lý do tại sao nó đã cố gắng đạt được điều này.
Các nhà lãnh đạo sàn giao dịch khác dường như đồng ý nhất trí rằng trọng tâm nên tập trung vào công nghệ hơn tất cả. Edgerton giải thích rằng bitFlyer được xây dựng tại Nhật Bản bởi các chuyên gia từ Goldman Sachs và trải qua quá trình kiểm tra hiệu suất nghiêm ngặt liên tục. Về vấn đề này, Catherine Coley, Giám đốc điều hành của Binance.US, đã chỉ ra với Cointelegraph rằng:
“Cơ sở hạ tầng của chúng tôi được xây dựng để thường xuyên xử lý hơn 10 tỷ đô la hoạt động giao dịch hàng ngày. Chúng tôi có khả năng cho khối lượng lớn hơn nhiều trước khi hệ thống của chúng tôi trở nên căng thẳng. “
Stephen Stonberg, COO của Bittrex, tin rằng nhiều sàn giao dịch có thể đang đánh giá thấp nỗ lực và chuyên môn liên quan đến việc xây dựng một sàn giao dịch có thể chịu được khối lượng lớn trong thời gian cao điểm. Anh ấy nói với Cointelegraph: “Chúng tôi có thể nói chắc chắn rằng việc xây dựng một sàn giao dịch ổn định như đá khó hơn vẻ ngoài của nó”.
Suy đoán vô căn cứ?
Mặc dù có vẻ đủ chấp nhận được rằng ngành công nghiệp tiền điện tử đơn giản là chưa đủ phát triển để xử lý sự biến động cao ở đỉnh điểm, nhưng cuộc tranh luận vẫn diễn ra sôi nổi về việc liệu ngành có nên triển khai thiết bị ngắt mạch hay không. Trong khi đó, một số đã cáo buộc các sàn giao dịch sử dụng thời gian ngừng hoạt động của họ như một dạng thiết bị ngắt mạch ẩn.
Một số nền tảng đã bị ngừng hoạt động, bao gồm Robinhood và Gemini, không cung cấp giao dịch đòn bẩy. Hơn nữa, cả Coinbase và Gemini đều được quản lý tại Hoa Kỳ. Do đó, sẽ là một khoảng thời gian nếu cho rằng các nền tảng này cố tình sử dụng dịch vụ của họ ngoại tuyến. Nếu có bất cứ điều gì, các sàn giao dịch giao ngay có nguy cơ mất phí từ những người dùng vui vẻ bán phá giá nắm giữ của họ theo tỷ giá thị trường thay vì đặt lệnh giới hạn.
Liên quan: Ngành công nghiệp tiền điện tử được phân chia để giới thiệu bộ ngắt mạch trên các sàn giao dịch
Edgerton thận trọng nói với Cointelegraph rằng có thể có hai lý do đằng sau sự cố ngừng hoạt động: “Theo một lý thuyết, một sàn giao dịch đã mất tập trung vào cộng đồng tiền điện tử và đang cố gắng trở thành một tập đoàn tài chính với mọi thứ”. Ông nói thêm: “Trong trường hợp này, tình trạng mất điện thường xuyên do biến động gây ra là kết quả của việc không quan tâm đến những điều cơ bản.” Nhưng nó cũng có thể không chỉ là về các hệ thống không đầy đủ, như ông đã giải thích thêm về một lý thuyết tiềm năng khác:
“Một số sàn giao dịch gần với mô hình kinh doanh sòng bạc hơn là sàn giao dịch. Các tài sản dễ bay hơi như Bitcoin không cần đòn bẩy gấp 100 lần, đặc biệt là khi tiếp thị cho khách hàng bán lẻ. Ngoài ra, một số sàn giao dịch này có thể chủ động né tránh quy định hoặc không làm rõ nơi kinh doanh của họ thực sự tồn tại. Trong những trường hợp này, có lẽ mọi người sẽ nghi ngờ sự cố mất điện bí ẩn như một thiết bị ngắt mạch ẩn đang đặt lợi ích của công ty lên trước khách hàng của họ ”.
Người dùng yêu cầu hệ thống tốt hơn và tính minh bạch
Sự biến động của năm nay là cực kỳ nghiêm trọng, ngay cả theo tiêu chuẩn của Bitcoin. Cũng cần nhớ rằng hiện nay có nhiều nhà giao dịch, sàn giao dịch và mối quan tâm chung đến tiền điện tử hơn bất kỳ thời điểm nào trong quá khứ. Vì vậy, theo một cách nào đó, không có gì ngạc nhiên khi cơ sở hạ tầng của một số sàn giao dịch đã bắt đầu kêu rắc rắc và rên rỉ khi tải nặng hơn.
Tuy nhiên, tính minh bạch cũng rất quan trọng. Trong các thị trường truyền thống, quy định buộc phải minh bạch. Trong tiền điện tử, chỉ một số sàn giao dịch đã chọn được quản lý để hoạt động trong các thị trường cụ thể. Trong trường hợp không có quy định, sẽ hợp lý khi mong đợi một mức độ minh bạch nhất định từ các nhà điều hành sàn giao dịch, đặc biệt là về cách họ xử lý các vấn đề tốn kém như thanh lý trong thời gian biến động. Trong một thị trường đông đúc, các nhà giao dịch sẽ bỏ phiếu bằng chân của họ, do đó, các sàn giao dịch tiền điện tử phải đáp ứng nhu cầu về tính minh bạch và sự ổn định của hệ thống.