Theo một số cách, sàn giao dịch Coinbase là đứa con áp phích cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Nó đã chấp nhận – không đấu tranh – quy định, điều này khiến nó trở nên khác biệt với hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử trong khi ứng dụng giao dịch của công ty được ca ngợi vì tính dễ sử dụng. Khi JPMorgan Chase quyết định mở rộng các dịch vụ ngân hàng truyền thống cho các công ty tiền điện tử ở Hoa Kỳ vào đầu năm nay – một động thái thiết lập tiền lệ – nó bắt đầu với Coinbase và Gemini, một sàn giao dịch đã đăng ký khác của Hoa Kỳ.
Do đó, báo cáo tuần trước rằng Coinbase đã nộp bản đăng ký dự thảo cho đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ không thực sự là một điều bất ngờ, nhưng dù sao đây cũng là một tin lớn – và không chỉ vì công ty nghiên cứu Messari đã tuyên bố con số 35 triệu -công ty khách hàng có thể được định giá 28 tỷ đô la.
“Đó là một sự kiện lớn”, Vladimir Vishnevskiy, giám đốc và đồng sáng lập công ty quản lý tài sản Thụy Sĩ St. Gotthard Fund Management AG, nói với Cointelegraph, và không chỉ ở Mỹ mà còn ở châu Âu, bởi vì “IPO sẽ mang lại một dấu ấn về cách các thị trường sẵn sàng đánh giá các công ty như vậy. ”
Stephen McKeon, giáo sư tài chính tại Đại học Oregon và là đối tác tại Collab + Currency, nói với Cointelegraph: “Coinbase sẽ đại diện cho tập đoàn tiền điện tử đầu tiên được niêm yết trên một sàn giao dịch chứng khoán lớn của Hoa Kỳ,” và như vậy, IPO của nó “ sẽ là một sự kiện quan trọng đối với ngành ”- tất nhiên, giả sử rằng đợt chào bán diễn ra theo kế hoạch.
Trong khi đó, Edward Moya, nhà phân tích thị trường cấp cao tại công ty giao dịch ngoại hối Oanda, nói với Cointelegraph: “Có vẻ đúng lúc sau những đột phá mạnh mẽ với sự chấp nhận chủ đạo của Bitcoin, nhu cầu cao về tiền điện tử và sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức.”
Điều đó nói lên rằng, Coinbase, giống như những cái gọi là kỳ lân khác, giờ đây sẽ phải đối mặt với “rất nhiều sự giám sát”, Moya nói thêm, đơn giản bởi vì thị trường IPO đã trở nên quá phổ biến gần đây. Thật vậy, một số đã gọi thị trường “Tech Bubble 2.0” và làm sự so sánh với danh sách điên cuồng của các công ty internet trong bong bóng dot.com cuối những năm 1990.
Vishnevskiy xác nhận: “Hiện tại có rất nhiều tiền nóng trên thị trường, và do rất muốn IPO, ông hy vọng đợt chào bán sẽ được đăng ký quá mức. Theo McKeon, “Phí bảo hiểm trên các quỹ Grayscale và Bitwise cho thấy rằng có rất nhiều mong muốn tiếp xúc với tiền điện tử trong thị trường chứng khoán, điều này sẽ thúc đẩy sự đón nhận nồng nhiệt đối với cổ phiếu Coinbase.” Anh ấy nói thêm:
“Hoạt động IPO mang tính chu kỳ, nó dao động giữa thị trường nóng và lạnh. Chúng tôi hiện đang ở giữa một trong những thị trường IPO nóng nhất trong những năm gần đây. Cùng với Bitcoin ở mức cao nhất mọi thời đại, đây là thời điểm rất cơ hội để Coinbase ra mắt công chúng."
Do các nỗ lực kích thích liên quan đến Covid-19, nền kinh tế toàn cầu đang tràn ngập thanh khoản, không có nhiều nơi để đầu tư. Lợi tức trái phiếu gần bằng không. Trong môi trường này, nhu cầu công khai về cổ phần trong các công ty công nghệ tăng trưởng cao sáng tạo như Coinbase là rất mạnh.
Lo ngại về việc ngừng dịch vụ
Có bất cứ điều gì có thể làm trật tự quá trình? “Nếu có một số tình huống không lường trước được, chẳng hạn như việc đưa tin rộng rãi trên các phương tiện truyền thông về một căn bệnh lây nhiễm mới (hoặc đột biến), có thể khiến các nhà quan sát thị trường ngại rủi ro cao, khiến họ ít có khả năng bỏ tiền vào IPO,” Charles Bovaird, phó chủ tịch nội dung tại Kinh tế lượng tử, nói với Cointelegraph.
Hơn nữa, Coinbase đã nhiều lần đi xuống trong thời kỳ nhu cầu cao, như Bovaird nhớ lại. Quay trở lại năm 2017, khi SEC từ chối quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (BTC) của Winklevoss và giá BTC sau đó đã giảm, nhiều nhà đầu tư, bao gồm cả Bovaird, đã không thể giao dịch thông qua Coinbase. Điều đó có thể ảnh hưởng đến đánh giá của các nhà đầu tư trong một đợt IPO, vì các vấn đề về năng lực vẫn đang ảnh hưởng đến sàn giao dịch vào năm 2020.
Ngoài ra, “Coinbase có một vấn đề về hình ảnh công khai mà họ sẽ cần phải làm sạch và điều đó có thể không dễ thực hiện,” Moya nói thêm. Thời báo New York báo cáo vào tháng 11, một số nhân viên da đen của Coinbase đã bày tỏ lo ngại về sự đối xử phân biệt đối xử và trong năm 2020, các nhân viên cũng “nản lòng từ việc tranh luận về các nguyên nhân hoặc chính trị trong nội bộ và từ việc xem xét các nguyên nhân của nhà hoạt động tại nơi làm việc ”- tất cả đều có thể nêu lên một số mối quan tâm của lãnh đạo trong tâm trí của các nhà đầu tư tiềm năng. Moya nói với Cointelegraph:
“Năm tới, các công ty sẽ cần phải nắm bắt sự đa dạng và hòa nhập và cho đến khi Coinbase có thể làm được điều đó, họ có thể bỏ lỡ việc tận dụng hoàn toàn cơ hội này.”
Vishnevskiy không đồng ý rằng Coinbase có vấn đề về hình ảnh và nói rằng công ty sẽ được coi là một trong những “trò chơi tiền điện tử an toàn hơn” nếu IPO thành công. “Sự quan tâm từ châu Âu có thể sẽ bị giảm sút hơn so với ở Mỹ”, đây là tiêu chuẩn do xu hướng đầu tư thận trọng hơn của các nhà đầu tư châu Âu. “Tuy nhiên, tôi có thể xác nhận rằng tôi đã biết về một vài văn phòng gia đình ở châu Âu muốn nhận được phân bổ,” anh nói với Cointelgraph.
Bovaird nói thêm rằng với tư cách là một nhà đầu tư, anh ấy sẽ không quan tâm đến các chính sách nhân sự hay liệu nhân viên có được phép trò chuyện chính trị hay không, nói thêm. “Tôi thực sự quan tâm nếu tôi không thể sử dụng trang web của họ để mua (hoặc bán) Bitcoin khi tôi muốn.” Tuy nhiên, ngay cả khi các nhà đầu tư tổ chức thực sự thích một “tập trung vào tia laze”Giám đốc điều hành như Brian Armstrong của Coinbase, các nhà đầu tư bán lẻ, người từng là một hệ số trong đợt IPO hiện tại “điên cuồng”, có thể nghĩ khác.
Thu hút những người mới tham gia
Liệu một Coinbase được tổ chức công khai có thúc đẩy nhiều người dùng hơn đến với tiền điện tử không? “Điều này có thể thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử”, John Griffin, người giữ ghế chủ tịch tài chính trăm năm James A. Elkins tại Đại học Texas, nói với Cointelegraph, bởi vì các công ty tồn tại sau quá trình IPO – với sự giám sát hàng tháng trời từ các nhà quản lý, nhà phân tích và tổ chức. các nhà đầu tư – thường xuất hiện đã được thử thách và là một khoản đầu tư an toàn hơn, ít nhất là trong tâm trí của một số nhà đầu tư. Bằng cách so sánh, “Hãy nhìn vào WeWork,” Griffin đề xuất, “nó không thể tồn tại sau sự giám sát kỹ lưỡng của một danh sách công khai và đã sụp đổ”.
Tài sản kỹ thuật số, cũng như IPO, đã hoạt động ở mức gần kỷ lục vào năm 2020 và “sự kiện này có thể mang lại một số người tham gia mới vào không gian vốn chỉ tập trung vào các đợt IPO trước đây”, Vishnevskiy nói. Theo McKeon, khẩu vị rủi ro cho cả hai lĩnh vực là rất giống nhau, nói thêm: “Một đợt IPO của Coinbase sẽ xác nhận thêm loại tài sản tiền điện tử cho công chúng, điều này có khả năng dẫn đến việc áp dụng nhiều hơn nữa”. Tuy nhiên, không nên mong đợi một đợt IPO thành công của Coinbase để giải quyết tất cả các vấn đề của ngành. Như Griffin nói với Cointelegraph:
“Đây chắc chắn là một bước tiến tới việc hợp pháp hóa tiền điện tử và chuyển sang xu hướng chính. Một vấn đề lớn là trong khi các sàn giao dịch như Coinbase đang bị giám sát theo quy định, thì các sàn giao dịch [khác] định hướng giá có thể bị giám sát rất ít. Điều này có nghĩa là thị trường vẫn mở cửa cho sự thao túng ”.
Mặc dù vậy, nhìn chung, hầu hết các nhà quan sát gần gũi đều xem đợt IPO của Coinbase là một thành tựu tín hiệu cho ngành công nghiệp tiền điện tử và blockchain. Người ta nhớ lại sự thất bại của các danh sách gốc tiền điện tử khác như Bitmain và BitConnect cũng như đợt IPO được mong đợi từ lâu nhưng vẫn chưa được nhìn thấy của Ripple. “Một số đã thất bại vì những lý do đáng chê trách, những người khác vì môi trường pháp lý khó khăn của Hoa Kỳ,” Moya nói, người sau đó nói thêm rằng bất cứ điều gì thúc đẩy sự quan tâm đến tiền điện tử đều là một sự phát triển đáng hoan nghênh cho ngành.
IPO là một sự kiện lớn và theo Griffin, “cho thấy rằng con đường hoạt động của Coinbase trong quy trình quản lý là một con đường có lợi nhuận về mặt kinh tế”. Trong khi đó, John Sedunov, phó giáo sư tài chính tại Đại học Villanova, nói với Cointelegraph:
“Một đợt IPO của Coinbase sẽ là một tín hiệu về một bước tiến xa hơn đối với xu hướng tiền điện tử chính thống. Tôi không nghĩ rằng điều này sẽ đẩy nó về đích, nhưng nó sẽ giúp tiếp tục quá trình làm cho tiền điện tử dễ tiếp cận hơn với các nhà đầu tư và người dùng tiềm năng. ”