Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro, bạn nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.
Một số người sẽ nói rằng thị trường tiền điện tử đang bắt đầu phục hồi trở lại; sau thị trường gấu kéo dài 7 tháng, Bitcoin đã vượt qua mốc 8.000 đô la vào ngày 24 tháng 7 – lần đầu tiên nó vượt qua mức 8.000 đô la kể từ ngày 22 tháng 5. Nhưng không chỉ Bitcoin bắt đầu leo trở lại trạng thái tăng giá, BTC còn đang lấy lại sự thống trị của nó về tiền điện tử vốn hóa thị trường (hay còn gọi là vốn hóa thị trường).
Trong thị trường tăng giá từ tháng 9 đến tháng 12 năm 2017, Bitcoin chiếm 66% tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử ở mức tối đa.
Tuy nhiên, sự thay đổi mạnh mẽ xảy ra vào tháng 12 năm 2017 có thể là do các nhà đầu tư biết rằng có cơ hội nhận được phần thưởng cao hơn nếu họ đầu tư vào các altcoin. Giờ đây, một số làn khói đã tan ra xung quanh thị trường blockchain và tiền điện tử, và mọi người không còn tin rằng họ sẽ kiếm được 100% chỉ sau một đêm – tất cả kết hợp với sự không chắc chắn về tình trạng pháp lý của tiền điện tử – Bitcoin đang trên đường trở lại vị thế thống trị thị trường một lần nữa.
2017 so với 2018
Bitcoin đã có một khởi đầu tuyệt vời vào cuối năm 2017: BTC đạt mức cao nhất mọi thời đại mới mỗi ngày, các đại lý chính thống cung cấp cho Bitcoin và số lượng địa chỉ blockchain trên toàn thế giới tăng lên từ 17.255.044 trong quý 3 đến 21.506.448 trong quý 4 2017.
Trong cùng khoảng thời gian đó (tháng 9-tháng 12 năm 2018), Bitcoin thường chiếm hơn 50% vốn hóa thị trường tiền điện tử và đạt thị phần tối đa 66% vào ngày 7 tháng 12 năm 2018.
Nhưng khi thị trường tăng giá tiến triển và giá Bitcoin tăng, thị phần của Bitcoin trong vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm xuống. Khi giá Bitcoin đạt mức cao kỷ lục gần 20.000 đô la vào ngày 17 tháng 12, sự thống trị thị trường của Bitcoin giảm xuống dưới 50% lần đầu tiên kể từ tháng 9. Bitcoin đã giảm vượt qua ngưỡng thị phần 50% vào ngày 19 tháng 12 – đạt mức 48,26% – và từ thời điểm đó cho đến giữa tháng 1, tất cả đều xuống dốc đối với BTC. Sự thống trị thị trường của Bitcoin tiếp tục giảm và thị phần của nó cuối cùng đạt mức thấp nhất mọi thời đại là 32,45% vào ngày 13 tháng 1 năm 2018.
Chuyện gì đã xảy ra?
Điều có thể đã góp phần vào sự sụt giảm gần 18% thị phần từ tháng 12 đến tháng 1 là dòng chảy khổng lồ của các nhà đầu tư đường phố chính tham gia vào thị trường tiền điện tử. Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, hiệu ứng tâm lý khi thấy giá một tài sản ở mức 20.000 đô la có thể hơi đáng sợ, vì những nhà đầu tư đó có thể không có đủ túi tiền để chấp nhận rủi ro. Tuy nhiên, các nhà đầu tư bán lẻ chắc chắn có thể bỏ ra một số tiền mặt để mua các đồng tiền rẻ hơn, chẳng hạn như Ripple, dưới một đô la; Litecoin, dưới 100 đô la; và Ethereum, vẫn chưa vượt qua mức 1.000 đô la. Bởi vì các tùy chọn rẻ hơn hấp dẫn hơn và khả thi hơn về mặt kinh tế đối với các nhà đầu tư bình thường, một tỷ lệ phần trăm lớn hơn của vốn hóa thị trường tiền điện tử đang được phân bổ cho các đồng tiền ít đắt hơn Bitcoin.
Khi Bitcoin chiếm 32,45 phần trăm vốn hóa thị trường tiền điện tử, Ethereum chiếm 18,54 phần trăm thị trường, Bitcoin Cash (BCH) 6,15 phần trăm và Ripple 10,42 phần trăm – một mức tăng đáng kể so với phần trăm thị phần mà những đồng tiền này nắm giữ khi Bitcoin thống trị hơn 60 phần trăm của thị trường. Vào ngày 7 tháng 12, khi Bitcoin chiếm 66% thị trường, Ethereum chiếm 9,92%, BCH 5,38% và Ripple chỉ 2,09%. Khi một số phần trăm trong số đó tăng hơn gấp đôi khi Bitcoin bắt đầu mất vị thế thống trị, nó cho thấy sự chuyển hướng khỏi Bitcoin và / hoặc một dòng tiền được đầu tư vào các altcoin.
Nhà phân tích trưởng của ThinkMarkets, Naeem Aslam, nói với Cointelegraph lý do tại sao ông cho rằng phần trăm thị phần tiền điện tử của Bitcoin đang giảm – cho đến gần đây:
“Các nhà đầu tư bán lẻ muốn tìm‘ đồng tiền tiếp theo ’, dựa trên những gì chúng ta đã thấy vào năm 2017. Nhiều nhà đầu tư [đã] quan tâm đến ICO và thị trường altcoin, [do đó, Bitcoin đã có một xu hướng giảm lớn kể từ tháng 12. Gần đây, các nhà đầu tư đang quay trở lại các đồng tiền chính; các nhà đầu tư đang nói rằng sẽ an toàn hơn nếu ở trong năm đồng tiền hàng đầu theo vốn hóa thị trường.
“Chúng tôi [ThinkMarkets] đã thực hiện nghiên cứu trong đó chúng tôi xem xét hiệu suất của [5] [đồng tiền] hàng đầu hàng quý với khoản đầu tư 100.000 đô la được phân bổ theo vốn hóa thị trường, [chúng tôi nhận thấy rằng] lợi nhuận hàng quý lên tới 68%. Bạn an toàn hơn nhiều bằng cách đầu tư vào năm đồng tiền hàng đầu theo vốn hóa thị trường thay vì đi ra ngoài đó và trở nên kỳ lạ ”.
Lúc đầu, cơ hội làm giàu từ các altcoin hấp dẫn các nhà đầu tư hơn là phần thưởng có thể có từ việc đầu tư vào Bitcoin. Trong đợt tăng giá từ tháng 9 đến tháng 12 năm 2017, mọi người có thể đầu tư vào gần như bất kỳ đồng xu nào, sử dụng nó và gặt hái phần thưởng. Nhưng khi các cơ hội có tính chất đó bắt đầu biến mất khỏi thị trường, các nhà đầu tư cảm thấy như các lựa chọn tốt nhất cho tiền của họ sẽ đến từ việc đầu tư vào các đồng tiền hàng đầu trên thị trường. Và đây có thể là lý do tại sao Bitcoin đang dần lấy lại sự thống trị thị phần của mình.
Vladislav Shabanov, một đối tác quản lý tại quỹ đầu cơ tiền điện tử WhitePark Capital, dường như ủng hộ tuyên bố của Aslam. Shabanov tin rằng Bitcoin đang lấy lại vị thế thống trị thị trường bởi vì các nhà đầu tư quan tâm đến một khoản đầu tư chất lượng hơn là chọn một con ngựa đua và hy vọng có tỷ lệ cược tốt.
“Thị trường tiền điện tử và Bitcoin vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu. Chúng tôi đã chứng kiến một vài đợt điều chỉnh lớn và chúng tôi tin rằng vẫn chưa xảy ra nhiều đợt điều chỉnh trước khi thị trường trở nên trưởng thành. Trong xu hướng giảm, các altcoin có xu hướng mất tỷ lệ phần trăm nhiều hơn so với Bitcoin; hợp lý khi chuyển đổi tiền tiết kiệm thay thế thành Bitcoin để tiết kiệm vốn. Sau đó, khi giai đoạn phục hồi của [thị trường] bắt đầu, các nhà đầu tư sẽ bắt đầu phân bổ vốn trở lại vào các dự án mà họ tin rằng có tiềm năng..
“Một số người có thể đã mất niềm tin hoặc không thấy bất kỳ sự cải thiện nào [xảy ra trong] thị trường sớm, vì vậy chúng tôi thấy [a] ‘chuyến bay tới chất lượng.’ Có thể có một tình huống khác mà mọi người không muốn khóa thua lỗ – đặc biệt là nếu họ tham gia thị trường vào tháng 12 đến tháng 2 – và thoát ra khỏi thị trường, nhưng thay vào đó họ đang cố gắng đặt cược an toàn hơn và ít biến động hơn [bằng cách đầu tư vào Bitcoin]. Cũng có trường hợp sau những lần chỉnh sửa như vậy, một số đồng tiền không bao giờ tăng trở lại. Vì vậy, thật hợp lý khi chờ một thời điểm tốt hơn [để đầu tư vào các altcoin bằng cách] nắm giữ các khoản đầu tư của bạn vào Bitcoin. ”
Những người mới tham gia vào thị trường tiền điện tử – đặc biệt là các nhà đầu tư bán lẻ – có thể đã bị bỏng nặng bởi sự biến động của thị trường tiền điện tử. Bitcoin giảm 58% so với mức cao nhất trong tháng 12 và các altcoin có vốn hóa thị trường nhỏ hơn, như Ripple, giảm hơn 100% trong một số trường hợp. Có thể xảy ra khi thị trường tiền điện tử chuyển từ mức cao nhất mọi thời đại của tháng 12 sang thị trường gấu kéo dài 7 tháng vào năm 2018, các nhà đầu tư bắt đầu rút tiền của họ ra khỏi các altcoin đang thua lỗ và đầu tư số tiền đó vào Bitcoin – tương đối ít hơn đầu tư biến động. Điều đó đang được nói, kể từ ngày 14 tháng 8, Bitcoin hiện chiếm 54,59% vốn hóa thị trường tiền điện tử.
Vậy là thị trường gấu kết thúc?
Có thể việc Bitcoin giành được thị phần lớn hơn sẽ dẫn đến sự đảo ngược trong thị trường gấu đang diễn ra và đẩy chúng ta vào một thị trường tăng giá. Hoặc có thể thị trường tiền điện tử đang giống như một trong những trạng thái trước đây của nó trước khi hàng nghìn altcoin tồn tại và Bitcoin thực sự là lựa chọn đầu tư khả thi duy nhất – như trường hợp từ năm 2014-2017 khi Bitcoin chiếm hơn 80% thị phần trung bình. Shabanov tin rằng thị phần ngày càng tăng của Bitcoin không nhất thiết là lý do để chúng ta hy vọng, bởi vì thị trường thường hoạt động theo chu kỳ như sau:
“Khi Bitcoin đang trong xu hướng tăng giá trở lại, chúng tôi kỳ vọng sự thống trị sẽ tiếp tục giảm vì sự xuất hiện của các đồng tiền mới với sự hỗ trợ từ các nhóm tài chính và – như đã đề cập – phân bổ lại các khoản tiết kiệm từ Bitcoin trở lại các dự án hiện có. Quá trình này là tự nhiên. Bạn có thể thấy rằng vào năm 2016, sự thống trị của Bitcoin là khoảng 85-90% và về cơ bản, toàn bộ thị trường được đại diện bởi Bitcoin. Nhưng sau đó, sự bùng nổ đã xảy ra và rất nhiều dự án mới xuất hiện trên thị trường, thu hút sự chú ý từ các nhà đầu tư. Tiền bắt đầu chảy từ Bitcoin sang các altcoin, khiến sự thống trị của Bitcoin bị suy giảm ”.
Họ nói rằng khi Bitcoin nhảy vọt, thị trường bắt đầu cảm lạnh, vì vậy sẽ không ngạc nhiên khi thấy các altcoin phát triển mạnh cùng với Bitcoin và thị phần của Bitcoin giảm vì điều đó. Nhưng có một điều chắc chắn là miễn là các nhà đầu tư sành sỏi nhìn thấy cơ hội kiếm tiền từ thị trường tiền điện tử, thì tiền sẽ chạy theo những cơ hội đó; vì lý do đó, chúng ta có thể thấy thị phần theo vốn hóa thị trường tiếp tục biến động.