Một trong những câu chuyện cốt lõi của Bitcoin (BTC) kể từ khi thành lập là mục tiêu đã nêu là tách biệt tiền và trạng thái. Mặc dù điều này chắc chắn đã là một tín điều mạnh mẽ trong việc chấp nhận sớm tiền điện tử bởi các cộng đồng theo chủ nghĩa vô chính phủ tiền điện tử và những người theo chủ nghĩa tự do công nghệ, nhưng điều này thực sự có ý nghĩa gì? Nó khá đơn giản là một lời kêu gọi cho một hình thức tiền trung tính.
Khi loại bỏ thông điệp chính trị hơn, Bitcoin về cơ bản là sự ra đời của một hệ thống chuyển giao giá trị toàn cầu, trung lập đáng tin cậy, mở và không cần sự cho phép nhưng vẫn an toàn và có thể xác minh bằng mật mã. Nền kinh tế tiền điện tử đang phát triển này vẫn còn tương đối sớm trong quá trình phát triển, nhưng trong hơn 10 năm kể từ khi ra mắt, nó đã thay đổi cơ bản các diễn ngôn xung quanh việc tiền có thể hoặc phải trở thành gì trong tương lai.
Việc giảm một nửa số thứ ba của Bitcoin vào ngày 11 tháng 5, giảm 50% trợ cấp khối BTC thưởng cho những người khai thác xác thực các giao dịch và bảo mật mạng, thể hiện sự phân biệt rõ ràng giữa các hệ thống tiền tệ fiat được điều chỉnh bởi các hệ thống tiền tệ bất chợt và tiền điện tử được thực thi thông qua phần mềm. Một cuộc khủng hoảng toàn cầu chẳng hạn như cuộc khủng hoảng mà chúng ta đang đối mặt hiện nay là cực kỳ quan trọng đối với bất kỳ hệ thống tiền tệ nào, thường cho thấy những ưu tiên của các cường quốc là gì.
Khả năng không giới hạn để in tiền trong thế giới tiền pháp định hoạt động hoàn toàn trái ngược với việc Bitcoin giảm định kỳ phát hành thông qua một chính sách tiền tệ bất biến. Việc Bitcoin giảm một nửa trong bối cảnh đại dịch đã cung cấp một điểm khởi đầu thú vị trong việc thảo luận về sự khác biệt cốt lõi giữa mô hình fiat và tiền điện tử và sự phân bổ quyền lực trong cả hai.
Hệ thống tiền tệ Fiat
Các hệ thống tiền tệ chủ yếu trên thế giới là các hệ thống fiat được hỗ trợ bởi thực thể có chủ quyền của nhà nước thông qua các sắc lệnh tùy ý. Những đồng tiền như vậy có giá trị vì nhà nước bắt buộc sử dụng chúng như một phương tiện trao đổi, lưu trữ giá trị và đơn vị tính: ba phẩm chất của tiền. Bằng chứng rõ ràng nhất của việc cưỡng chế này là nhà nước yêu cầu nộp thuế bằng đơn vị tiền tệ quốc gia.
Mối quan hệ giữa các cơ quan nhà nước và tiền tệ có từ hàng trăm năm trước khi các chính phủ và đế chế sẽ đóng dấu hình ảnh của người thống trị lãnh thổ hiện tại vào đồng tiền kim loại cứng. Ngày nay, tiền fiat có dạng các mẩu giấy in được phát hành bởi một cơ sở đúc tiền trung ương do một bộ phận nhà nước giám sát. Số tiền này được hỗ trợ bởi nhà nước chứ không phải bất kỳ hàng hóa nào.
Hoa Kỳ đã từng hoạt động trên bản vị vàng, với tiền giấy được hỗ trợ và có thể đổi lấy để dự trữ kim loại quý, nhưng sự chuyển dịch vốn ồ ạt đến một kho lưu trữ giá trị an toàn bằng vàng trong thời kỳ Đại suy thoái đã khiến chính phủ buộc phải gỡ bỏ đồng đô la khỏi hàng hóa cơ bản. . Những thách thức mang tính hệ thống của một hệ thống tiền tệ dựa trên vàng chắc chắn sẽ dẫn đến việc nhà nước tiếp tục trừu tượng hóa mối liên hệ với nguồn tài nguyên cơ bản đến mức mà theo một nghĩa nào đó, giàn giáo sẽ trở thành tòa nhà. Tóm lại, tiền tệ fiat có thể được coi là một phản ứng kỹ thuật trong việc đơn giản hóa việc quản lý tiền ở quy mô lớn.
Có vô số loại tiền tệ fiat lưu hành khắp nền kinh tế toàn cầu, nhưng chỉ có một loại đã đạt được vị thế bá chủ: đồng đô la Mỹ. Sau khi Chiến tranh thế giới thứ hai kết thúc, một thỏa thuận đã xác lập đồng đô la làm tiền tệ dự trữ toàn cầu. Mặc dù thỏa thuận ngụ ý rằng đồng đô la sẽ được hỗ trợ bởi vàng và do đó kết thúc khi chế độ bản vị vàng bị loại bỏ hoàn toàn dưới thời chính quyền Nixon, các tổ chức như Quỹ Tiền tệ Quốc tế và Ngân hàng Thế giới đã được thành lập để duy trì một hệ thống tiền tệ quốc tế trung lập – với đồng đô la ở trung tâm.
Vì chính phủ có thể in những mảnh giấy không được hỗ trợ gì ngoài sức mạnh của chính nó, người dân đặt rất nhiều niềm tin và trách nhiệm vào chính phủ để giám sát đúng cách xưởng đúc tiền và tránh bất ổn kinh tế. Nếu một chính phủ in quá nhiều tiền, lạm phát sẽ xảy ra, làm mất giá mạnh giá trị của đồng tiền trong nền kinh tế. Một số chính phủ đã quản lý sai nguồn cung tiền một cách nghiêm trọng, dẫn đến siêu lạm phát trong đó sự biến động về giá của đồng tiền của một quốc gia so với các loại tiền tệ toàn cầu khác bắt đầu giảm nhanh chóng, cuối cùng trở nên có giá trị hơn như một phương tiện trao đổi đáng tin cậy..
Điều này có làm cho nhà nước trở thành kẻ ngụy quyền xích người dân vào các hệ thống tài chính độc đoán mà họ không thể từ chối không? Chắc chắn có nhiều người ủng hộ Bitcoin sẽ ủng hộ tuyên bố đó, nhưng chúng ta hãy nhìn vào mô hình lớn hơn. Lý do tại sao tiền tệ do nhà nước quản lý trở nên nổi tiếng là vì người dân đã đồng ý với hợp đồng xã hội bất thành văn đằng sau đồng tiền, giao cho nhà nước quản lý sự phức tạp của một hệ thống như vậy. Vấn đề về niềm tin này là tối quan trọng và là điều cần thiết để hiểu những gì Bitcoin mang lại.
Mô hình Bitcoin
Trong khi các hệ thống tiền tệ fiat có các chính sách tiền tệ tuân theo những gì mà các nhà lập pháp tin là cần thiết, thì Bitcoin và các loại tiền điện tử khác là các hệ thống tiền tệ phi tập trung, tự trị với các quy tắc được mã hóa cứng từ khi chúng ra mắt. Có thể lập trình, dự đoán và giảm thiểu sự tin cậy ngay từ ngày đầu tiên, tiền điện tử là những thử nghiệm cấp tiến trong việc tạo ra và phân phối giá trị được thực thi thông qua một màn hình hiển thị chắc chắn về kỹ thuật số vô song.
Chính sách tiền tệ của Bitcoin là duy nhất ở chỗ nó có thể được thực thi thông qua phần mềm mã nguồn mở chứ không phải là một cơ sở đúc tiền trung tâm được giám sát bởi các thủ quỹ và chính trị gia. Các tính năng cốt lõi của nó bao gồm nguồn cung cấp giới hạn là 21 triệu BTC, thời gian khối khoảng 10 phút, cơ chế phát hành khuyến khích để đào BTC và một khó khăn khai thác thích ứng để duy trì đồng hồ kinh tế này.
Một phần quan trọng trong chính sách tiền tệ của Bitcoin, việc giảm một nửa, là sự thay đổi định kỳ đối với lịch trình cung cấp BTC, diễn ra sau mỗi 210.000 khối hoặc khoảng bốn năm một lần. Biện pháp giảm phát tự động, được lập trình trước này chưa từng có trong lịch sử tiền tệ và thể hiện sự tương phản hoàn toàn với các hệ thống fiat thống trị trên thế giới.
Các lựa chọn thiết kế giao thức này, kết hợp với các khuyến khích kinh tế mới và bảo mật mật mã, cho phép Bitcoin duy trì bốn thuộc tính cốt lõi: khả năng chống tịch thu, khả năng chống kiểm duyệt, khả năng chống hàng giả và khả năng chống lạm phát. Hay nói một cách đơn giản, chống lại chính những thất bại đã bao trùm các hệ thống tiền tệ trong quá khứ và hiện tại.
Vì vậy, nơi này đặt Bitcoin trong mối quan hệ với các loại tiền tệ fiat? Trong khi nhiều bài tường thuật đã trở nên mờ nhạt và suy yếu trong nhiều năm – tiền điện tử, “Kết thúc Fed”, vàng kỹ thuật số, “ngân hàng không có ngân hàng”, v.v. – câu chuyện có liên quan nhất tại thời điểm viết bài và có lẽ sẽ tiếp tục là khái niệm về tiền tính trung lập.
Tiền tệ bị khủng hoảng
Chủ đề về tính trung lập của tiền bạc được đề cập trong một bài diễn văn lớn hơn nhiều về sự phân bổ quyền lực trong xã hội. Sự lưu thông của tiền tệ cho thấy sức khỏe tổng thể của nền kinh tế và cư dân của nó. Nếu các nguồn lực như tiền tệ không được phổ biến rộng rãi hoặc có thể tiếp cận được trong các tầng lớp xã hội khác nhau, các bệnh lý sẽ phát triển – giống như dòng máu bị gián đoạn trong cơ thể con người.
Yếu tố quyết định thực sự đối với các hệ thống phức tạp như tiền tệ hoặc nền kinh tế là cách chúng thích ứng với khủng hoảng. Sự xuất hiện đột ngột của các cuộc khủng hoảng – chưa từng có hoặc bị bỏ qua nghiêm trọng – có xu hướng bộc lộ những điểm yếu cố hữu bên trong cơ sở hạ tầng của chúng ta và những ưu tiên của các cường quốc thực sự nằm ở đâu..
Nới lỏng định lượng và phân cấp tiền
Trong vòng vài tháng, đại dịch coronavirus đang diễn ra đã làm mất khả năng của toàn bộ nền kinh tế, chuỗi cung ứng và các hệ thống khác nhau hỗ trợ sức khỏe và hạnh phúc của con người. Phần lớn cơ sở hạ tầng cốt lõi của xã hội đã và sẽ bị phá vỡ bởi các tác động cấp một và cấp hai của vi rút.
Trong thời gian khủng hoảng, chẳng hạn như suy thoái sắp tới hoặc nguy cơ lạm phát tiềm ẩn, các chính phủ sẽ thực hiện chính sách tiền tệ được gọi là nới lỏng định lượng, hoặc QE, trong đó ngân hàng trung ương in một lượng lớn tiền và bơm tiền vào nền kinh tế bằng cách mua các công cụ tài chính như cổ phiếu, trái phiếu và các công cụ khác. Mặc dù mục tiêu là giữ cho nền kinh tế phát triển bằng cách duy trì mức lạm phát mục tiêu, đảm bảo sự ổn định của hệ thống tiền tệ và đảm bảo lòng tin của công dân đối với tiền tệ, nhưng nó có thể dẫn đến lạm phát gia tăng và mất lòng tin vào tiền tệ, thậm chí khiến tiền điện tử trở thành một giải pháp thay thế khả thi. cho các nhà đầu tư và cả dân chúng.
Một phần lớn trong gói kích thích hàng triệu đô la của chính phủ Hoa Kỳ đang sử dụng QE để chống lại sự sụt giảm nghiêm trọng trên thị trường. Khi làm như vậy, chính phủ đang ủng hộ các tập đoàn lớn hơn là các doanh nghiệp vừa và nhỏ – vốn có các chương trình cho vay hạn chế – và hàng triệu cá nhân và gia đình bị ảnh hưởng bất lợi bởi đại dịch sẽ nhận được một tấm séc 1.200 đô la duy nhất (tại thời điểm viết bài) . Tại sao có vẻ như chính phủ đang ưu tiên giữ cho các ngân hàng và tập đoàn tồn tại, in ra hàng nghìn tỷ đô la để làm như vậy, hơn là đảm bảo quyền lợi của công dân trước hết?
Ở mức độ không nhỏ, những điểm yếu và tồn tại của hệ thống tài chính kế thừa là một vấn đề thiết kế hệ thống. Một khuôn khổ đặc biệt hữu ích để hiểu tình hình diễn ra như thế nào là Hiệu ứng Cantillon, một lý thuyết từ thế kỷ 18 được phát triển bởi chủ ngân hàng và nhà triết học người Pháp Richard Cantillon nói rằng việc in ấn và phân phối tiền và của cải trong xã hội thường tuân theo một hệ thống phân cấp từ trên xuống của các thể chế trước khi đến tay người dân..
Các hệ thống tài chính và trung gian ở đỉnh kim tự tháp gần gũi hơn với những người cai trị hoạt động tốt hơn so với các hệ thống rời rạc và kém hiệu quả nằm sâu trong chuỗi. Do đó, những người giàu có quyền tiếp cận ban đầu với tiền mới theo thiết kế, với giá trị cuối cùng sẽ giảm dần cho những người khác theo thời gian – điều mà nhiều người không có. Đây là một hiện tượng có thể quan sát được dễ dàng của một hệ thống tài chính kế thừa ủng hộ Phố Wall hơn Phố Chính.
Nhất quán trong hỗn loạn
Trong khi các hệ thống fiat chịu sự kiểm soát hoàn toàn của người giám sát của họ, các loại tiền điện tử như Bitcoin được điều chỉnh hoàn toàn bởi việc thực thi phần mềm mà bản thân nó bắt nguồn từ độ chắc chắn cao về mặt toán học. Trong khi các hệ thống fiat do chính phủ Hoa Kỳ thực hiện đang cho thấy sự căng thẳng và thiên vị đáng kể giữa cuộc khủng hoảng toàn cầu, đồng hồ kinh tế của Bitcoin đang hoạt động tích cực mà không bị gián đoạn trong một loạt các nâng cấp giao thức định trước của lịch trình cung cấp của nó không dựa trên ý thích mà là do thiết kế có thể lập trình kể từ khi ra mắt.
Bitcoin giảm một nửa là phản đề của chính sách tiền tệ nới lỏng định lượng của thế giới fiat. Thay vì tăng nhanh nguồn cung tiền, chính sách tiền tệ của Bitcoin làm giảm việc phát hành tiền BTC trong những khoảng thời gian nhất định trong một quá trình mà một số người gọi là “thắt chặt định lượng” hoặc “thắt chặt định lượng”. Toàn bộ hệ sinh thái của các bên liên quan trong không gian Bitcoin – người khai thác, người giao dịch và người nắm giữ – phải thích ứng với các quy tắc của phần mềm này, không bao giờ ngược lại.
Tuy nhiên, có một số cân nhắc cần thực hiện khi đánh giá sự phân bổ quyền lực trong mạng Bitcoin và tính trung lập của nó. Thứ nhất, nếu chúng ta phân tích Bitcoin thông qua lăng kính của Hiệu ứng Cantillon, chúng ta thực sự có thể thấy sự phân bổ theo thứ bậc của giá trị trong chuyển động. Trong khi mạng lưới được phân phối và phi tập trung, trái ngược với hệ thống fiat với một ngân hàng trung ương theo nghĩa đen, việc phát hành Bitcoin phải thông qua một số trung gian nhất định trước khi nó có thể lưu thông tự do: các thợ mỏ.
Trợ cấp khối không chỉ là động lực kinh tế để các thợ mỏ phân bổ nguồn lực đáng kể trong việc đảm bảo mạng mà còn là quá trình đúc tiền cho chính đồng tiền này. Bitcoin mới đầu tiên tồn tại được nắm giữ bởi các thợ đào khi họ cạnh tranh để giải thuật toán bằng chứng công việc. Trong khi tỷ giá bán thay đổi tùy theo mô hình kinh doanh, chi phí hoạt động, chi phí chi tiêu vốn, v.v., Bitcoin không lưu hành cho đến khi các thợ đào bán nó ra thị trường mở, từ đó đầy rẫy những đầu cơ..
Về mặt lý thuyết, thợ mỏ là những thực thể duy nhất có khả năng xâm phạm mạng thông qua cấu kết với hơn 50% sức mạnh băm. Mặc dù có những động lực kinh tế mạnh mẽ để ngăn chặn điều này xảy ra, nhưng điều quan trọng là phải thừa nhận rằng sự phân bổ quyền lực – theo nghĩa đen – thực sự ủng hộ những tác nhân cụ thể này trong mạng.
Ngoài ra, người ta có thể chỉ ra rằng việc có một chính sách tiền tệ tuyệt đối bất biến có thể tạo ra những phức tạp. Tính chắc chắn và tính xác định là các tính năng độc đáo và mạnh mẽ của Bitcoin và các loại tiền điện tử khác, nhưng điều này không bảo vệ hệ thống khỏi những biến động và biến dạng không thể đoán trước trong tương lai.
Ví dụ, trong lĩnh vực lý thuyết hỗn loạn, có quan điểm cho rằng các hệ thống dường như xác định có thể chuyển sang trạng thái rối loạn hoặc hỗn loạn bởi vì chúng rất nhạy cảm với trạng thái của các điều kiện ban đầu. Trong bối cảnh của Bitcoin, mô hình bằng chứng công việc có lẽ có thể dẫn đến việc củng cố và độc quyền hơn nữa mạng lưới sao cho sự phân cấp và phân phối của nó được giảm thiểu cho một loạt các công ty trong ngành. Hơn nữa, sự phân bổ của cải theo hình tháp trong hệ sinh thái tiền điện tử cũng có thể lặp lại tội lỗi của fiat.
Một lợi thế của hệ thống tài chính nguồn mở là những bài diễn thuyết về khả năng phục hồi của Bitcoin có thể làm phong phú và ảnh hưởng đến sự phát triển liên tục của nó. Mặc dù nó có thể không thích ứng nhanh, nhưng cuối cùng nó sẽ làm như vậy thông qua sự đồng thuận toàn cầu.
Bitcoin có phải là một hệ thống tiền tệ hoàn toàn trung lập không? Chưa. Tuy nhiên, nó là đỉnh cao của một phong trào xã hội – kỹ thuật mạnh mẽ nhằm mục đích xây dựng trung lập đáng tin cậy hệ thống hỗ trợ cuộc sống và hạnh phúc. Trong thời đại không chắc chắn, một hệ thống tiền tệ được sở hữu và duy trì chung bởi một mạng lưới đồng nghiệp toàn cầu và bị ràng buộc bởi một bộ quy tắc chung có thể ngày càng trở nên hấp dẫn khi các vết nứt bắt đầu xuất hiện trong các cấu trúc kế thừa mà nhân loại đã quen thuộc..