Chỉ vài tháng trước, lĩnh vực tài chính toàn cầu đã chứng kiến sự gia tăng vượt bậc của việc canh tác năng suất, phần lớn đã giúp thúc đẩy sự phát triển của lĩnh vực tài chính phi tập trung. Chỉ trong quý 3 năm 2020, thị trường DeFi đã mở ra sự tăng trưởng đáng kể cho nhiều loại tiền ổn định tương thích với Ethereum (ETH), chẳng hạn như MakerDAO’s Dai.
Theo thông tin do công ty tổng hợp dữ liệu thị trường tiền điện tử Messari công bố, nguồn cung tổng thể của Dai stablecoin đã tăng 623% trong Quý 3, đẩy giá trị của mã thông báo lên trên 1 đô la trong 120 ngày chạy. Báo cáo cũng tiếp tục bổ sung rằng 65% toàn bộ nguồn cung cấp mã thông báo của Dai hiện đang được sử dụng cho mục đích canh tác năng suất trên các giao thức DeFi khác nhau.
Điều đó đang được nói, có vẻ như các ưu đãi thanh khoản trên sàn giao dịch phi tập trung Uniswap đã cạn kiệt, với nền tảng gần đây đã giảm 40% thanh khoản trong khoảng thời gian chỉ 48 giờ trước khi kết thúc chương trình phần thưởng thanh khoản UNI vào ngày 17 tháng 11. Điều này đã dẫn đến việc nhiều người dùng chuyển sang các nền tảng đối thủ như Sushiswap.
Về tình hình, Carlsbad Sunshine, Giám đốc điều hành tại LID Protocol, một nền tảng cung cấp giải pháp gửi thanh khoản vào Uniswap, nói với Cointelegraph rằng tất cả các dự án DeFi đều tuân theo một chu kỳ cường điệu với những thăng trầm. Điều quan trọng là sự tăng trưởng liên tục trong mỗi chu kỳ, điều này rõ ràng trong trường hợp của Uniswap, theo ông:
“Đó là lý do tại sao chúng tôi vẫn đang sử dụng Uniswap để khóa thanh khoản. Đây là nền tảng lớn nhất cho đến nay, nhưng có rất nhiều trò gian lận đang diễn ra trên đó. Lý tưởng nhất là Uniswap sẽ tự nâng cấp với các tính năng tốt hơn để chỉ ra những mã thông báo nào có khóa thanh khoản và mã nào không. Ý kiến cá nhân của tôi là Uniswap sẽ tồn tại trong một thời gian dài và quá trình gộp có thể phát triển, nhưng nó sẽ không kết thúc. “
DEX có thể không được ưa chuộng không?
Cung cấp quan điểm của mình về cuộc khủng hoảng thanh khoản mới nhất này, Kyn Chaturvedi, giám đốc phát triển kinh doanh tại TomoChain, một nền tảng blockchain có thể mở rộng cũng chạy TomoDEX, nói với Cointelegraph rằng khi nói đến các ưu đãi dựa trên thanh khoản, khách hàng sẽ đổ xô đến nơi có phần thưởng. Anh ấy nói thêm:
“Khi nghĩ rằng tính thanh khoản sẽ tiêu tan và quay trở lại CEX thì không có ý nghĩa gì. Có nhiều khả năng thanh khoản sẽ giảm xung quanh DeFi để tìm kiếm alpha. Tại sao? Bản chất không tin cậy, ẩn danh, dễ truy cập đi kèm với DEXs / DeFi hoạt động và bởi vì các Sàn giao dịch tập trung kém an toàn hơn nhiều với các vụ hack và cáo buộc hoạt động gian lận gần đây ”
Điều đó đang được nói, Chaturvedi đã thừa nhận rằng mặc dù một phần hợp lý các dự án DeFi lừa đảo đã tăng lên trong sáu tháng qua hoặc lâu hơn, nhưng công nghệ nói chung có rất nhiều tiềm năng để người tiêu dùng không mất niềm tin vào nó..
Nischal Shetty, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử WazirX có trụ sở tại Ấn Độ, tin rằng mục đích chính đằng sau việc tăng tính thanh khoản ngay từ đầu là chỉ đơn giản là thu hút người dùng, tạo cơ hội cho họ dùng thử DEX và hiểu cách sử dụng chúng: “Vì vậy, mặc dù ban đầu giảm thanh khoản khi phần thưởng khai thác ngừng lại, tôi không nghĩ rằng sẽ thực sự giảm mức sử dụng vì những người muốn mua / bán tiền điện tử thông qua DEX và đã phát hiện ra DEX, sẽ ở lại. ”
Các thay đổi sắp có cho Uniswap?
Sau sự sụt giảm mạnh về tính thanh khoản của Uniswap, nhiều chủ sở hữu mã thông báo của nền tảng đã gửi một đề xuất quản trị mới để triển khai một chương trình phần thưởng mới. Về vấn đề này, một đề xuất đưa ra bởi nhà cung cấp phát trực tuyến nhạc dựa trên blockchain, Audius tìm cách giảm tổng số mã thông báo phần thưởng UNI xuống một nửa so với các chương trình khuyến khích trước đó.
Trong khi trước đây, 2,5 triệu mã thông báo UNI được phân phối giữa các nhà cung cấp thanh khoản của các nhóm WTBC / ETH, USDC / ETH, USDT / ETH và DAI / ETH của Uniswap mỗi tháng, thì đề xuất mới sẽ cắt giảm hiệu quả số phần thưởng này thành 1,25 triệu UNI cho hai lần tiếp theo tháng – hoạt động với khoảng 4,6% tổng số mã thông báo hiện tại của UNI.
Khi mọi thứ ổn định, đề xuất ít nhiều đã vượt qua vòng bỏ phiếu đầu tiên. Tuy nhiên, để đề xuất có hiệu lực đầy đủ, nó cần phải trải qua hai vòng bỏ phiếu khác và đảm bảo tối thiểu 40 triệu “phiếu tán thành” để được thực hiện..
Cuối cùng, đề xuất của Uniswap đã xuất hiện cùng lúc với đối thủ DEX SushiSwap công bố một chương trình khuyến khích mới để cung cấp tính thanh khoản cho bốn cặp chính xác mà Uniswap đã ngừng cung cấp lợi ích. Ngoài ra, cần phải chỉ ra rằng kể từ khi quản trị trên Uniswap được phân quyền hoàn toàn vào giữa tháng 9, nền tảng này đã không thể thông qua một đề xuất quản trị duy nhất..
DeFi ở đây để ở lại?
Sự ra đời của mã thông báo quản trị không chỉ khuyến khích các thành viên của toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử tự giáo dục bản thân mà còn khởi động khái niệm về DEX nói chung. Nói về mặt tiền tệ, chúng cũng là lý do tại sao ngành công nghiệp tiền điện tử có Không còn từ 1 tỷ đô la tổng giá trị bị khóa trong DeFi vào cuối năm 2019 đến hơn 13,5 tỷ đô la.
Theo quan điểm của Chaturvedi, phạm vi rộng hơn nên được sử dụng để xác định những gì DEX hy vọng đạt được, vì hầu hết các nền tảng này có ý định khóa thanh khoản để xây dựng các công cụ tài chính thế hệ tiếp theo trên chúng: “Được rồi, TVL sẽ không được giới hạn chỉ phục vụ không gian tiền điện tử. Đó sẽ là nguồn gốc của một mô hình tài chính mới sẽ cho phép phần còn lại của thế giới phi tiền điện tử tiếp cận tính thanh khoản toàn cầu ở quy mô chưa từng thấy trong lịch sử của chúng tôi. ”
Không chỉ vậy, vì bản chất của các DEX là rất minh bạch và không đáng tin cậy, nên phạm vi gian lận – mà hầu hết các tổ chức tài chính chính thống có – gần như có thể bị loại bỏ. Không chỉ vậy, ngay cả lợi nhuận trên giấy tờ cũng có thể cao hơn đối với người cho vay và thấp hơn đối với người đi vay.
Cuối cùng, là sản phẩm phụ của sự bùng nổ DeFi, có vẻ như các mã thông báo quản trị hiện đang được sử dụng vì những lý do mà chúng được dự định ban đầu: giúp cộng đồng của dự án đưa ra quyết định tốt hơn bằng cách cho người dùng nói về các vấn đề ảnh hưởng đến nền tảng. Phát biểu về chủ đề này, Shetty nhấn mạnh: “Ngay cả khi phần thưởng vẫn tiếp tục, đó là một dấu hiệu tốt vì bạn đang mang đến cho mọi người những gì họ mong đợi từ sản phẩm. Đó là tình huống đôi bên cùng có lợi cho mã thông báo cũng như hệ sinh thái. ”
Đó không phải là DEX so với CEX
Các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung thường đọ sức với nhau như những đối thủ cạnh tranh trực tiếp. Tuy nhiên, người dùng có sự lựa chọn rõ ràng – nếu mọi người không muốn tự mình lưu giữ tiền điện tử của mình, thì sàn giao dịch tập trung là lựa chọn phù hợp cho họ. Nếu mọi người muốn tự mình nắm giữ tiền điện tử của họ, thì các sàn giao dịch phi tập trung là cách để đi. Vì vậy, có thể xảy ra trường hợp mất thanh khoản Uniswap gần đây sẽ không cản trở tiến trình của DEX.
Ngoài ra, nó có thể là một cuộc trò chuyện về cách hai loại sàn giao dịch có thể cùng tồn tại liên quan đến các đối tượng tiền điện tử khác nhau. Nói như vậy, Sunshine tin rằng trong tương lai, DEX sẽ thay thế sự phát triển của CEX. Ví dụ, ông chỉ ra rằng quản trị Uniswap V3, Ethereum 2.0 và UNI đang ở ngay gần góc, một sự phát triển rất có thể sẽ tiếp tục thúc đẩy sự phát triển của DeFi:
“DEX tiếp tục phát hành để cạnh tranh với Uniswap và các nền tảng của bên thứ 3 như ví tiền điện tử sẽ giúp thúc đẩy quá trình chuyển đổi này thông qua các dịch vụ tổng hợp DEX. Những gì chúng ta đang thấy không chỉ là một giai đoạn cường điệu nhất thời mà là một sự tiến hóa ”.