29 Nisan’da Bancor (BNT) projesi, platformunun V2 yükseltmesi için planlarını açıkladı. Revizyon, 2018’deki lansmanından bu yana projenin başına bela olan bazı önemli kullanılabilirlik sorunlarını ele alıyor..
Ekip, 2020’nin 2. çeyreğinde piyasaya sürülmesi planlanan Bancor V2 ile, likidite sağlayıcılarının platformunda maruz kaldığı çeşitli riskleri çözdüğüne inanıyor. Bancor, otomatik piyasa yapıcılar aracılığıyla çalışır. Bu, bir sipariş defteri tutma ihtiyacını ortadan kaldırır. Bunun yerine, fiyattaki doğal dalgalanmaları taklit etmek için likidite havuzlarına ve bir fiyat düşüş mekanizmasına dayanır..
Likidite sağlayıcıları alım satım ücreti alırlar, ancak çoğu durumda, hisseli likiditelerinin değerini azaltan “kalıcı bir kayıp” yaşarlar..
Bancor’un büyüme müdürü Nate Hindman, Cointelegraph’a bunun iki tokenın göreceli fiyatları değiştiğinde gerçekleştiğini söyledi. Bir örnekle açıkladı:
“ETH’nin fiyatı DAI’ye göre arttığında, bu esasen arbitrajcılara havuzu dengeleme fırsatı veriyor. Ve bu, kalıcı olmayan kayba neden olabilir. ”
Havuzun her iki tarafının göreli değeri değiştiğinden, bir kullanıcının ilk hissesinin, özellikle başlangıçta bir stablecoin olması durumunda, toplam havuzun farklı bir yüzdesi olması mümkündür. Kullanıcı böylece koyduğundan daha az para çekecektir.
Bancor’un benimsenmesini sınırlayan bir diğer sorun da projelerin kendi ağ jetonunu satın alma ihtiyacıydı. Hindman’ın da belirttiği gibi birçok kullanıcı bir ikilemle karşı karşıya kaldı:
“Birçok likidite sağlayıcısı, uzun pozisyonlarını kaybetmek istemiyor veya kendi tokenleri açısından çok zengin olan token projeleri, bu tokenlerin bazılarını BNT’ye dönüştürmek istemiyor.”
Chainlink çözümü
Her iki sorunun da çözümü, Chainlink (LINK) tarafından sağlanan bir fiyat oracle’ı kullanmaktı. Oracle, farklı tokenlar arasındaki nispi likiditeyi dengelerken Bancor’un dayanabileceği bir koltuk değneği olarak tanımlanabilir..
Hindman’ın açıkladığı gibi, “Bancor’un göreceli rezerv değerlerinin değişmediği bu sabitlenmiş rezerv havuzlarını inşa etmesine izin veriyor.” Bu sabitlenmiş havuzlarda, her dönüşüm bir oracle çağrısını tetikleyecektir. Bunlar, her kullanıcının nispi katkısına göre “likidite havuzlarını dengeleyecek”.
Kalıcı olmayan kayıp sorunu, farklı sabit paralar arasındaki dönüşümler veya aynı token’ın sarılmış ve sarılmamış sürümleri gibi “kararlı” çiftlerde mevcut değildir. Chainlink entegrasyonu, aksi takdirde stake etme nedeniyle para kaybedebilecek likidite sağlayıcıları için riski azaltır..
Oracles, birçok merkezi olmayan finans veya DeFi ürününde bulunur. Ancak, bu projelerin çoğu kendi tescilli versiyonlarını yarattı. Bancor’un ürün müdürü Asaf Shachaf, ekibin neden üçüncü taraf bir iş ortağı olan Chainlink’i kullanmaya karar verdiğini açıkladı:
“Likidite havuzlarında uzmanız. Bu, odak noktamız ve en iyi yaptığımız şeydir. Chainlink, oracle’larda uzmandır. Pazar değişikliklerine karşı […] daha dirençli kahinlerin nasıl yapılacağını biliyorlar. “
Otomatik borsaların yükselişini kolaylaştırmak
Hindman, süreksiz kayıp sorununu “DeFi’nin kirli küçük sırrı” olarak nitelendirdi. Bancor’un Uniswap gibi rakiplerinin de aynı sorunlardan muzdarip olduğunu iddia etti..
Ekibe göre, Bancor V2’de bulunan üç temel özellik, bu tür alışverişi daha popüler hale getirmeye yardımcı olacak. Kalıcı olmayan kaybın kaldırılması ve birden fazla tokene maruz kalmadan bahsedilirken, üçüncü bir sorun, kullanıcıların yaşadığı aşırı kaymadır..
Bancor, bir amplifikasyon katsayısı ekleyerek bu sorunu çözdü. Bu, likidite havuzundaki toplam değere göre kayma miktarını azaltır..
Ancak bu yaklaşım, likidite havuzunun tamamen boşaltılmasına neden olabileceğinden kendi riskleriyle birlikte gelir. Shachaf’ın açıkladığı gibi, daha önce yalnızca ahır havuzlarında kullanılmasının nedeni budur:
“Bu risk, onu” istikrarlı-istikrar “havuzlarına aldığınızda ortadan kalkar çünkü belirteç fiyatının her zaman aynı olduğunu bilirsiniz. Her zaman aynı değere geri dönmek istiyor. “
Bancor V2 ile oracle entegrasyonu sayesinde uçucu çiftlerde de kullanılabilir olacak.
Hindman’ın da ortaya koyduğu gibi, bu “gizli” sorunlar nedeniyle kullanıcılar veya kurumlarla uğraşırken piyasa geri bildirimleri çok olumlu değildi, ancak bunların Bancor’a özgü olmadığını vurguladı. Şu sonuca vardı:
“Bu [V2 yükseltmesinin] protokole tonlarca daha fazla likidite getireceğini umuyoruz ve umuyoruz. Ve sürekli olmayan kayıp veya likidite sağlama ve ek olarak başka bir token tutma hakkında bu konuşmaları yapmak zorunda kalmayacağımızı. “
Gelecekte Bancor, likidite sağlamak ve daha fazla kar elde etmek için borç verme protokolleriyle entegre olacak. Hindman, bu Bancor’da stake etmenin fırsat maliyetini düşüreceğini söyledi..
Bu makalenin önceki bir sürümü, kayma için büyütme faktörünün yalnızca kararlı token havuzlarına uygulanacağını yanlış bir şekilde belirtti..