Bitcoin ve Ethereum’daki vahşi fiyat hareketi, Noel hafta sonu boyunca çoğu tüccarın dikkatini çekerken, seçkin bir kripto tüccar mezhebi, stabilcoinlerin geleceği için etkileri olabilecek gerçek zamanlı olarak yürütülen bir deneyi takip ediyor: Dinamik’in kaderi Dolar Ayarla.
Dynamic Set Dollar ve DSD jetonu, Birleşik Devletler Dolarını DSD ile 1-1 oranında takip etmek için tasarlanmış algoritmik bir stabilcoin projesidir. Geçtiğimiz hafta DSD’nin jeton başına 3 ABD dolarına kadar yükselmesine neden olan genişleme döngüleri sırasında, kullanıcılar likidite sağlamak için yeni basılmış “yeniden verilen” jetonlarla ödüllendiriliyor.
Avalanche blockchain platformu kurucusu Emin Gün Sirer’e göre, ancak DSD gibi protokol geliştiricileri, DSD’nin şu anda yaşadığı gibi fiyat düşüşleri sırasında çok daha zorlu bir görevle karşı karşıya: kullanıcıları dolaşımdaki token miktarını ayarlamaya teşvik etmek. DSD’nin durumunda, sahipleri, DSD’nin jeton başına 1 ABD dolarının üzerinde olduğu sürece 30 gün içinde herhangi bir noktada kullanabilecekleri “kuponlar” için jetonlarını istedikleri zaman yakabilirler – varsayımsal olarak önemli kar elde etmelerini sağlar.
Sirer, Cointelegraph ile yaptığı röportajda, “Bu mekanizmalar, fiyatını amaçlanan hedef etrafında dengelemek için madalyonun içine ve dışına atlayacak balinalara güveniyor” dedi. “Ve dolaylı olarak balinaların madeni para tasarımcılarıyla aynı dünya görüşünü paylaştığını varsayıyorlar: Stabilcoin’in 1 $ değerinde olması gerektiğini. Ancak balinalar bu görüşü kendileri paylaşmazlarsa, […] madeni paralar başarısız olabilir ve amaçladıkları çiviyi kırabilir. “
Sirer, Cumartesi günkü bir Twitter yazısında, oyun teorikleri ve geliştiricilerin niyetleri arasındaki bu kopukluğun, katılımcıları bir Schelling noktası / fiyat sabitlemesini belirlemeye yönlendirebileceğini, ancak geliştiricilerin aklındaki tek şey olmadığını belirtti:
Teknik jargonu kullanmak için, gerçekten bir Schelling noktası olabilir, ancak bu nokta tasarımcının amaçladığı 1 dolardan farklı bir yerde olabilir. Göstereyim.
– Emin Gün Sirer (@ el33th4xor) 27 Aralık 2020
Tüccarlar temkinli hareket ediyor
Bu şüpheli dinamikler, BlockTower Capital’in baş yatırım sorumlusu Ari Paul gibi diğer gözlemcilerin, projenin bir “pompalama ve boşaltma” dan ayırt edilemez olduğu sonucuna varmasına yol açtı. Ancak, merkezi olmayan finans (DeFi) maven Tyler Reynolds, DSD başarılı olursa, bunun kendisini “bir sonraki büyük ademi merkeziyetçi stabilcoin” olarak kabul ettiği anlamına gelebileceğine inanıyor.
Bunlar bana sadece pompa ve çöplük gibi görünüyor♂️. Zorunlu olarak tasarım veya ekibin hatası değil, ama kaç Ample’a ihtiyacımız var? Erken giren ve erken çıkanlar bir ton para kazanıyor. İnsanlar influencer tweet’lerini satın aldıklarında, bir ay içinde muhtemelen% 60 + kaybediyorlar.
– Ari Paul ⛓️ (@AriDavidPaul) 26 Aralık 2020
Sirer için bu tür belirsizlikler beklenebilir ve tüccarların bunları hesaba katması gerekir..
“Bu deneylerin arkasındaki bilim henüz yerleşmiş olmadığından, önemli bir risk var ve tüccarların kendi araştırmalarını yapmaları gerekiyor” dedi. “Kişisel olarak, üç kritik bileşen arıyorum: sadece spekülasyonun ötesinde sabit madeni paranın kullanımları; istikrar dönemlerinde gerçekçi, mütevazı getiriler sunan bir teşvik mekanizması; ve madalyonun arkasında kendini adamış, büyük harfle yazılmış ve yetkin bir ekip.
Şimdiye kadar, piyasa Dynamic Set Dollar’ın çıtayı temizlediğini düşünüyor. Bugün erken saatlerde 0,27 $ ‘a düştükten sonra, DSD istikrarlı bir şekilde yükseliyor ve basın zamanında 0,63 $’ da oturuyor. Dahası, cesur blok kaşifleri, balinaların gerçekten kuponlar için DSD satın aldığını ve yaktığını gösteren önemli zincir içi hacimler fark ettiler:
789 bin $ DSD kuponlara harcandı
ne çadhttps://t.co/aVJan57lgt
– Eden Au (@au_eden) 27 Aralık 2020
Salınımlı kararlılık
Yine de Sirer, DSD iyileşse bile, gelecekteki gut-punch dökümlerine maruz kalabileceğini söylüyor..
“Algoritmik stabilcoinlerin tümü, hedeflenen sabitleme değeri etrafındaki salınımları azaltmak için tasarlanmış geri bildirim döngüleri içerir” dedi. “Hedef çiviye yakın işlem yaptıklarında en iyisini yapıyorlar gibi görünüyorlar ve uzaklaştıklarında o kadar iyi değiller. Tehlikeli bölgeye giren ve sonra iyileşen bir madeni para, gelecekte benzer salınımlara çok iyi maruz kalabilir. “
Sirer, fiyat hareketleri ve tüccarların servetinin yanı sıra, bu deneylerin DeFi’yi ileriye taşımanın anahtarı olduğunu söylüyor. Sirer, MakerDAO, Balancer, DyDx ve Uniswap’i “kritik işlevsellik sağlayan gerçekten kullanışlı araçlar” haline gelen önceki algoritmik deneyler olarak işaret ediyor.
Ve sonunda, bilim daha iyi hale geldikçe, DSD gibi projeler sonunda uzun vadeli uygulanabilirliğe ulaşacak..
“Algoritmik sabit paralar burada kalacak.”