Pēdējo 48 stundu laikā Bitcoin (BTC) cena pieauga no 31 000 līdz 34 800 USD, pirms mainīja kursu un nometa lielāko daļu šo peļņu. Lai gan šī 3800 dolāru maiņa uz lejupvērsto pusi varētu šķist nenozīmīga, 12% svārstības likvidēja nākotnes līgumu 660 miljonu dolāru vērtībā.
Lai gan maz ticams, ka aiz šī lēmuma kādreiz būs galīga atbilde, 25. janvārī prezidents Džo Baidens izteica viņa vēlme samazināt stimulu paketi 1,9 triljonu ASV dolāru apmērā. Tas varētu būt samazinājis stimulus tiem, kas pērk BTC kā inflācijas aizsardzību vai nodrošinājumu pret ASV dolāra devalvāciju pret vadošajām pasaules valūtām.
BTC / USD 4 stundu diagramma. Avots: TradingView
Īsāka termiņa diagrammas, iespējams, neatspoguļo Bitcoin straujo pieaugumu, taču vairāki atvasināto finanšu instrumentu rādītāji un labāko tirgotāju plūsma neatstāj iespēju gaidīt zem 30 000 USD zemākas cenas.
Bitcoin ir pārbaudījis 30 800 USD atbalstu, taču buļļi ir parādījuši agresīvu pirkšanas aktivitāti zem šī līmeņa. Nav pārsteidzoši, ka gan MicroStrategy, gan Marathon Patent Group nesen paziņoja par ievērojamām iegādēm.
Dati liecina, ka OKEx labākie tirgotāji ir ļoti nopirkuši cenu un nākotnes līgumu prēmija neatspoguļo pārmērīgu pircēju sviru.
Jāpatur prātā, ka 29. janvāra nākotnes līgumu termiņa dēļ tiks dzēsti 4,9 miljardu dolāru vērti nākotnes līgumi jeb 47% no kopējiem atvērtajiem procentiem 10,5 miljardu ASV dolāru apmērā.
Atvasināto instrumentu biržas BTC nākotnes darījumi atklāj procentu likmi USD. Avots: Bybt.com
Lai arī sākotnēji tas ir satraucošs, liela daļa no šiem līgumiem parasti tiek mainīti. Tajos ietilpst 1,53 miljardi USD OKEx, 875 miljoni USD CME un 840 miljoni Binance.
Tirgotāji, kuriem šobrīd ir ilgs laiks, var iegādāties ilgāka termiņa līgumu, vienlaikus noslēdzot janvāra nākotnes pozīcijas. Tādējādi, neatkarīgi no atrašanās (vai neesamības) zem ūdens, ja vien ir pietiekami daudz rezervju, abas puses var turēt savas likmes atvērtas.
Lai gan nesenās likvidācijas varētu būt bijušas lielas, profesionālus tirgotājus viegli neuztrauc tikai 12% cenu svārstības. Šī hipotēze ir īpaši patiesa, ņemot vērā Bitcoin 120% gada svārstīgumu.
Lai saprastu, kā vaļi un arbitrāžas galdi šajā laika posmā varētu būt izvietojušies, vajadzētu analizēt top-treideru ilgo un īso attiecību un nākotnes līgumu prēmiju.
Labākie tirgotāji nopirka iegremdēšanu
Īsti nav konkrēta veida, kā efektīvi novērtēt tirgotāja neto stāvokli, jo viņi varētu turēt monētas aukstā makā vai vienlaikus izmantot vairākas valūtas.
Turklāt, apvienojot iespējas ar nākotnes līgumiem, kļūst praktiski neiespējami interpretēt ieguldītāju stāvokli, aplūkojot tikai spot un nākotnes darījumus.
Kopš 22. janvāra augstākajiem Binance tirgotājiem bija stabila un līdzsvarota pozīcija, taču viņi sāka pievienot ilgo laiku 25. janvāra pirmajās stundās. Šī tendence turpinājās arī 26. janvārī, un rādītājs pašlaik atbalsta ilgo laiku par 13%. Pašlaik galveno Binance tirgotāju ilgo un īso attiecību īpatsvars joprojām ir zemāks par vidējo mēneša vidējo rādītāju 1,20.
Labāko tirgotāju BTC garā / īsā attiecība. Avots: Bybt.com
No otras puses, Huobi labākie tirgotāji pēdējo 30 dienu laikā vidēji bija 0,85 garo un īso attiecību, dodot priekšroku neto šortiem par 15%. 25. janvārī, kad Bitcoin sasniedza vietējo 34 800 USD, šie tirgotāji palielināja savus neto šortus līdz 25%. Tāpēc, pareizi tirgojot kustību, viņi varēja atpirkt šos līgumus par zemākām cenām un pašlaik ir 0,85, kas ir viņu mēneša vidējais.
Visbeidzot, labākie OKEx tirgotāji agresīvi pērk kopš 25. janvāra, izraisot garo un īso attiecību 30 dienu laikā augstāko līmeni pie 2.64. Tas nozīmē, ka ilgtermiņa darījumi bija par 164% lielākas pozīcijas nekā top tirgotājiem ar negatīvu neto riska darījumu. Ņemot vērā, ka tas notika, kamēr BTC samazinājās no 34 800 USD līdz 31 100 USD, šiem tirgotājiem būs nopietni likvidācijas riski, ja tirgi kļūs lācīgi.
Nākotnes prēmija noturēta pēdējos trīs kritumos
Runājot par nākotnes prēmiju, tirgotājiem vajadzētu sagaidīt 10% līdz 20% gada prēmiju (par pamatu) salīdzinājumā ar regulāru spot apmaiņu veselīgos tirgos. Šim rādītājam jābūt salīdzināmam ar nogulsnēto noguldījumu ienesīgumu.
Ikreiz, kad šis indikators uztur līmeni zem šī diapazona, tas jāuzskata par satraucošu signālu. No otras puses, ilgtspējīga bāze, kas pārsniedz 20%, liecina par pārmērīgu pircēju sviras efektu, radot iespēju masveidā likvidēties un iespējami tirgus sabrukumus.
Marta BTC nākotnes prēmija. Avots: NYDIG Digital Assets Data
Iepriekš redzamajā diagrammā parādīts, ka nākotnes līgumu prēmija svārstās tuvu 4,5%, pārrēķinot uz bullish 22% gada rādītāju. Pēc 20. janvāra BTC cenu avārijas rādītājs samazinājās līdz 3,3% un nesen līdz 2,2%, jo BTC pārbaudīja savu 31 000 ASV dolāru atbalstu. Pašreizējā 12% gada prēmija ir neitrālā stāvoklī.
Vēl svarīgāk ir tas, ka atvasināto instrumentu tirgos nav bijušas izmisuma pazīmes. Šādā situācijā būtu viegli pamanīt nākotnes līgumu prēmijas neesamību.
Kaut arī OKEx ilgtermiņa līdz īsai pozīcija var šķist pārmērīga, kopējā tirgus struktūra nebūt nav pārāk spēcīga. Tādējādi, pat ja BTC atkārto savu 4. janvāra avārijas testu, kura līmenis ir zemāks par 28 000 USD, pircējiem ir palikusi munīcija, lai novērstu īstermiņa lāču plūdmaiņu..
Visas acis tagad ir jākoncentrē uz USD 4 miljardu variantu termiņu, kas beidzas 29. janvārī, kas pašlaik dod priekšroku buļļiem, kā ziņoja Cointelegraph.
Šeit izteiktie viedokļi un viedokļi ir tikai un vienīgi autors un ne vienmēr atspoguļo Cointelegraph uzskatus. Katrs ieguldījumu un tirdzniecības solis ir saistīts ar risku. Pieņemot lēmumu, jums pašam jāveic pētījumi.