Pēdējo divu nedēļu laikā Bitcoin cena, šķiet, ir zaudējusi impulsu, un daži analītiķi liek domāt, ka lāči būs kontrolējami tuvākajā nākotnē.
Aplūkojot atvasināto instrumentu tirgus datus, tiek sniegts skaidrāks priekšstats par to, kas notiek institucionālajā pusē un kā lielāku spēlētāju kustība var ietekmēt tūlītējos tirgus.
Pēc tam, kad 14. janvārī tika sasniegts maksimums USD 10,6 miljardu vērtībā, Bitcoin (BTC) atklātā interese samazinājās līdz USD 8,4 miljardiem. 29. janvāra mēneša derīguma termiņš turpina atšķirties, kopumā sasniedzot 47% no spēlētajām opcijām.
Lai gan termiņa beigšanās 4 miljardu ASV dolāru apmērā varētu būt ievērojama, jāņem vērā, ka šīs iespējas ir sadalītas starp izsaukumiem (neitrāls pret bullish) un lāčāka pārdošanas opcijām. Turklāt pirms pāris nedēļām, iespējams, bija jēga nopirkt BTC par 52 000 USD 29. janvārī, bet ne tik daudz šobrīd.
BTC iespējas apvieno atklātās procentu likmes. Avots: Bybt.com
Kā attēloti iepriekšminētajos datos, Deribit birža joprojām ir absolūtais līderis ar 83% tirgus daļu. Neskatoties uz to, lai saprastu, cik notikumaina varētu būt šī derīguma termiņa beigšanās, jāpielāgo dati un jāsalīdzina abi zvani un jānodrošina opcijas tuvu pašreizējam 32 000 USD BTC līmenim.
Ir pāragri paniku
Lielākā daļa biržu piedāvā ikmēneša derīguma termiņus, un dažās ir arī iknedēļas iespējas īstermiņa līgumiem. 2020. gada 25. decembrī reģistrētais termiņš bija vislielākais, jo beidzās opciju līgumu termiņš 2,4 miljardu dolāru vērtībā. Šis skaitlis veidoja 31% no visiem atklātajiem procentiem un parādīja, kā iespējas parasti tiek sadalītas visa gada garumā.
Apkopotās BTC iespējas pēc termiņa beigām atklāj procentu likmi. Avots: bybt.com
Bybt.com dati liecina, ka 29. janvāra derīguma termiņa kalendārs ir 107 000 BTC. Šis derīguma termiņš ir 45% no kopējā opciju tirgus procentu likmes.
Ir vērts atzīmēt, ka ne visi varianti tiks tirgoti pēc termiņa beigām, jo daži no šiem streikiem tagad izklausās nepamatoti, it īpaši ņemot vērā, ka atlikušas mazāk nekā piecas dienas.
BTC 29. janvāris apvienotās iespējas atklāj procentu likmi ar streiku. Avots: bybt.com
Tā kā Bitcoin visu laiku paaugstināja savu jauno USD 42 000, tika tirgotas dažas īpaši vērstas zvanu iespējas, taču, pielāgojoties BTC cenai, šīs īstermiņa iespējas kļuva nevērtīgas.
Pašlaik aprēķinos nav jāņem vērā vairāk nekā 68% no 29. janvāra zvanu iespējām 40 000 USD un vairāk. To pašu var teikt par lāču pārdošanas iespējām USD 25 000 un zemāk. Tie veido 76% no atklātās procentu likmes.
Šie dati liecina, ka kopējo opciju termiņa beigu termiņš 29. janvāris ir aptuveni 745 miljoni USD vērtu pirkšanas iespēju vērtība zem 40 000 USD. Tikmēr lācīgākas pārdošanas iespējas virs 25 000 USD sasniedz 300 miljonus USD. Tāpēc koriģētā 29. janvāra atklātā procentu likme ir USD 1,05 miljardi, turot 0,40 pārdošanas un zvana attiecību.
Šķībs liecina, ka tirgus veidotāji nevēlas uzņemties negatīvu risku
Analizējot atklāto interesi, tiek iegūti dati no darījumiem, kuri jau ir nokārtoti, savukārt šķībais indikators reāllaikā uzrauga iespējas. Šis mērinstruments ir vēl aktuālāks, jo BTC tikai pirms trīsdesmit dienām tirgojās zem USD 23 500. Tāpēc atklātā interese šī līmeņa tuvumā neliecina par lācīgumu.
Analizējot iespējas, 30% līdz 20% delta šķībs ir visatbilstošākais gabarīts. Šis rādītājs salīdzina zvanīšanas (pirkšanas) un pārdošanas (pārdošanas) iespējas blakus.
10% delta novirze norāda, ka pirkšanas iespējas tiek tirgotas ar nelielu uzcenojumu attiecībā uz lācīgākām / neitrālākām pārdošanas opcijām. No otras puses, negatīva novirze nozīmē augstākas negatīvās aizsardzības izmaksas un ir signāls, ka tirgotāji ir lācīgi.
Deribit Bitcoin iespējas 30-20% delta šķībs. Avots: genesisvolatility.io
Saskaņā ar iepriekš parādītajiem datiem pēdējoreiz kāds lācīgs noskaņojums parādījās 10. janvārī, kad Bitcoin cena nokrita par 15%. Šim solim sekoja ārkārtīgi 30% līdz 20% delta novirze, jo optimisms sasniedza 49 līmeni, kas iepriekšējo 12 mēnešu laikā nebija redzams.
Ikreiz, kad šis rādītājs pārsniedz 20, tas atspoguļo tirgus veidotāju un profesionāļu bailes no potenciālās cenas pieauguma un tiek uzskatīts par vēršu. No otras puses, pašreizējais diapazons no 0 līdz 10, kas bija spēkā kopš 20. janvāra, tiek uzskatīts par neitrālu.
Lai gan opciju derīguma termiņš 4 miljardu ASV dolāru apmērā varētu būt satraucošs, gandrīz 74% iespēju jau tiek uzskatītas par nevērtīgām. Attiecībā uz 29. janvāra termiņa beigšanos buļļi galvenokārt paliek kontrolē, jo tā ir daudz lielāka koriģētā atklātā interese.
Lāčiem ir samērā ērti 32 000 ASV dolāru
29. janvāris BTC apkopotās iespējas atklāj procentu likmi par streiku. Avots: Bybt.com
Neskatoties uz to, ka buļļiem ir vispārēja priekšrocība, lāču pārdošanas iespējas dominē ar termiņiem no 33 000 līdz 35 000 USD. Neskatoties uz to, šo 1200 BTC līguma priekšrocību vairāk nekā kompensē 1 950 BTC līguma nelīdzsvarotība, kas veicina zvanu iespējas no 28 000 līdz 32 000 ASV dolāru.
Visbeidzot, pašreizējā situācijā buļļi, šķiet, pilnībā kontrolē piektdienas termiņa beigšanos, lai gan stimuli no 28 000 līdz 35 000 USD ir pietiekami līdzsvaroti. Kopumā no 29. puses nav daudz ko iegūt, lai radītu papildu svārstības.
Šeit izteiktie viedokļi un viedokļi ir tikai un vienīgi autors un ne vienmēr atspoguļo Cointelegraph uzskatus. Katrs ieguldījumu un tirdzniecības solis ir saistīts ar risku. Pieņemot lēmumu, jums pašam jāveic pētījumi.